宋子龍

（中國(guó)人民銀行大興安嶺地區(qū)中心支行，黑龍江 大興安嶺165000）

一、基本情況

自2007年國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式引入我國(guó)以來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)一直面臨資金安全問(wèn)題，借貸平臺(tái)時(shí)常發(fā)生“跑路”情況。對(duì)此監(jiān)管部門為進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)借貸資金安全，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康發(fā)展，2017年2月銀監(jiān)部門出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管指引》，旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益。然而根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月8日，我國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)共1931家，其中僅698家平臺(tái)與銀行完成對(duì)接上線（含上線存管系統(tǒng)但未發(fā)存管標(biāo)的平臺(tái)），占P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的36.15%，大量網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)仍未完成6個(gè)月內(nèi)接入第三方存管銀行的要求。另外，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全國(guó)共有25家平臺(tái)上線存管銀行后出現(xiàn)停業(yè)、提現(xiàn)困難及“跑路”情況，其中有21家為問(wèn)題平臺(tái)，17家出現(xiàn)提現(xiàn)困難，4家發(fā)生“跑路”或停業(yè)，接入第三方存管銀行并不能完全避免網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“跑路”發(fā)生，相關(guān)監(jiān)管仍然存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。

二、具體風(fēng)險(xiǎn)

（一）相關(guān)法律法規(guī)不完善，P2P平臺(tái)存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

調(diào)查顯示，一方面，“存管指引”第二十七條要求，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)在本條例出臺(tái)后6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行整改，而網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線存管銀行是否符合指引要求，主要取決于商業(yè)銀行所提供系統(tǒng)與服務(wù)是否在規(guī)定時(shí)限內(nèi)調(diào)整完成并上線運(yùn)營(yíng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月末，我國(guó)共有52家商業(yè)銀行符合并參與第三方存管業(yè)務(wù)，而正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有1931家，兩者規(guī)模差距較大，一定程度上影響網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)接入存管銀行速度。另一方面，雖然“存管指引”出臺(tái)，有助于促進(jìn)更多商業(yè)銀行開展資金存管業(yè)務(wù)，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銀行存管，但指引中僅對(duì)平臺(tái)單方面設(shè)定處罰，很可能造成商業(yè)銀行對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)資金合規(guī)調(diào)整速度落后于監(jiān)管需求，進(jìn)而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（二）存管成本高，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)易發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存管成本主要來(lái)源于開展存管業(yè)務(wù)支付的費(fèi)用，包括系統(tǒng)接入費(fèi)（一次付清）、存管費(fèi)（每年付一次）、保證金（擔(dān)保金，部分銀行不要求）、支付費(fèi)用（依據(jù)資金流水確定，梯度定價(jià)）、技術(shù)服務(wù)費(fèi)等，如系統(tǒng)接入費(fèi)為10萬(wàn)元，存管費(fèi)為20萬(wàn)元或充值金額的0.25%，保證金在200-500萬(wàn)之間。若以此數(shù)額估算，平臺(tái)開展資金存管業(yè)務(wù)需每年至少花費(fèi)30萬(wàn)元。以成交量達(dá)億元規(guī)模平臺(tái)為例，假設(shè)平臺(tái)收取5%手續(xù)費(fèi)，平臺(tái)每年收入500萬(wàn)元，運(yùn)作如此規(guī)模平臺(tái)，按50名工作人員計(jì)算，每年薪酬總額在400萬(wàn)元左右，考慮辦公用地租金、宣傳等運(yùn)營(yíng)費(fèi)用所剩收入不足100萬(wàn)元，此時(shí)還要支付存管銀行，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)費(fèi)用，要從所剩不足100萬(wàn)元中再劃撥支付，平臺(tái)實(shí)際利潤(rùn)空間將大幅壓縮，易發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如華銀金融因與廣東華興銀行簽署資金存管協(xié)議后，經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高，導(dǎo)致其持續(xù)經(jīng)營(yíng)困難，于2017年9月8日宣布停業(yè)清盤。

（三）識(shí)別交易數(shù)據(jù)真實(shí)性難，資金存管存在技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)

資金存管最初是在證券行業(yè)中誕生，證券公司只負(fù)責(zé)客戶證券交易管理，資金結(jié)算與管理由銀行負(fù)責(zé)，但實(shí)際為防范券商虛構(gòu)交易，挪用客戶資金，銀行需通過(guò)證券登記公司交易結(jié)算數(shù)據(jù)與券商證券交易、股份管理數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，以避免用戶資金被挪用。而目前P2P投資者資金劃轉(zhuǎn)，沒(méi)有類似證券登記公司存在，銀行不能根據(jù)相應(yīng)數(shù)據(jù)或信息，對(duì)交易真實(shí)性進(jìn)行比對(duì)，導(dǎo)致上線存管銀行平臺(tái)仍存在“跑路”情況。如響當(dāng)當(dāng)2017年6月與?？诼?lián)合農(nóng)商銀行簽署第三方存管協(xié)議，2017年9月該平臺(tái)發(fā)生“跑路”，涉案金額1.3億元，涉及投資者3000余人。

（四）信息披露不準(zhǔn)確，存在P2P平臺(tái)欺詐風(fēng)險(xiǎn)

“存管指引”頒布后，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)迎來(lái)“存管潮”，大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線存管銀行，但部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在迎合監(jiān)管，蓄意欺騙投資者行為，在其披露信息中，虛擬編造上線第三方存管銀行信息。根據(jù)2017年5月上旬國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)發(fā)布的巡查公告顯示，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)宣稱的銀行存管情況存疑，其中車投寶、兔子金服官網(wǎng)宣稱其已銀行存管，但技術(shù)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)其官網(wǎng)及其他互聯(lián)網(wǎng)渠道均未披露其上線情況，故平臺(tái)涉嫌虛假銀行存管。2017年9月末，車投寶出現(xiàn)提現(xiàn)困難，大量投資者合法權(quán)益受到損害。

三、相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)政策導(dǎo)向和法律法規(guī)建設(shè)

一方面，加強(qiáng)政策導(dǎo)向。為促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)合規(guī)，監(jiān)管部門應(yīng)適時(shí)加強(qiáng)政策導(dǎo)向，鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極參與“存管指引”，加快銀行存管技術(shù)層面建設(shè)，為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)接入存管銀行奠定基礎(chǔ)。另一方面，進(jìn)一步完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)法律法規(guī)，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整法律法規(guī)內(nèi)容，及時(shí)出臺(tái)配套文件制度等，在確保網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)不斷合規(guī)過(guò)程中，加強(qiáng)制度實(shí)施的統(tǒng)一性。

（二）加速行業(yè)整合，提高經(jīng)營(yíng)效率

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)方式、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)等均表明P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。平臺(tái)除因提現(xiàn)困難、“跑路”、停業(yè)、經(jīng)偵介入等問(wèn)題被淘汰外，還可以考慮并購(gòu)、兼并或聯(lián)合其他平臺(tái)，擴(kuò)展借款人來(lái)源渠道，避開統(tǒng)一借款主體的借款余額與借款總余額限定，以數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)平臺(tái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，同時(shí)鼓勵(lì)部分平臺(tái)申請(qǐng)小額貸款等營(yíng)業(yè)許可，挖掘現(xiàn)有信息，豐富平臺(tái)主體收入來(lái)源。

（三）建立官方結(jié)算數(shù)據(jù)平臺(tái)，辨別數(shù)據(jù)真實(shí)性

為保證投資者合法權(quán)益，提高網(wǎng)絡(luò)借貸信息數(shù)據(jù)真實(shí)性，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)快速發(fā)展，監(jiān)管部門應(yīng)建立類似證券登記結(jié)算公司的官方結(jié)算數(shù)據(jù)平臺(tái)，通過(guò)將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)接入官方結(jié)算數(shù)據(jù)平臺(tái)，對(duì)比相關(guān)信息，以避免用戶資金被挪用，同時(shí)規(guī)范統(tǒng)一的資金流入流出渠道，不斷提升P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)合規(guī)水平。

（四）建立網(wǎng)絡(luò)借貸中介信息平臺(tái)，為投資者提供便利

雖然2017年8月24日監(jiān)管部門出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》進(jìn)一步明確了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)披露信息的具體內(nèi)容，并要求其向監(jiān)管部門報(bào)備，但目前由于沒(méi)有統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)借貸中介信息平臺(tái)，投資者不能第一時(shí)間掌握網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信息變更情況，為其投資行為提供參考，易受網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)虛假信息干擾，而導(dǎo)致投資者損失，建議監(jiān)管部門建立統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)借貸中介信息平臺(tái)，為投資者提供便利。