宋榮興 劉桂鵬

（青島理工大學(xué)，山東 青島 266000）

一、企業(yè)簡介

溫州地區(qū)是孕育中小企業(yè)的搖籃，伴隨著改革開放的春風(fēng)以及新時代國家的繁榮富強，加之政策的扶持，一大批中小企業(yè)應(yīng)運而生。中小企業(yè)的井噴發(fā)展也從側(cè)面反映出來我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，以及日益完善的社會經(jīng)濟環(huán)境，正是得益于改革開放，得益于市場經(jīng)濟的發(fā)展，得益于各方面政策的支持，才帶來了我國經(jīng)濟的騰飛，同時帶來了我國企業(yè)的飛速發(fā)展。溫州地區(qū)尤其明顯，溫州誕生了一大批中小企業(yè)，更是呈現(xiàn)出一幅百花齊放的繁榮景象。而信泰集團就是該地區(qū)的典型企業(yè)。

信泰集團是一家家族企業(yè)，20世紀90年代，在胡福林的帶領(lǐng)下成立。胡福林治下的信泰集團儼然就是當(dāng)時中小企業(yè)發(fā)展的典范，也成為了中下企業(yè)發(fā)展的模板以及榜樣。信泰集團在董事長胡福林的帶領(lǐng)下，從最初的眼鏡貼牌業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展壯大，從一家公司開始，陸陸續(xù)續(xù)的又成立了多家公司，日益壯大。在21世紀初期，信泰集團的投資到達了一個巔峰，對集團眼鏡產(chǎn)業(yè)進行全面升級，經(jīng)營模式開始注重設(shè)計研發(fā)和品牌運營，并與世界知名的品牌進行合作，也極大地擴大了自己的規(guī)模，逐漸發(fā)展成該行業(yè)溫州一帶的龍頭企業(yè)，成為溫州最大眼鏡企業(yè)。

2008年，信泰集團繼續(xù)進行擴張，發(fā)展規(guī)模進一步擴大，進一步發(fā)展能源產(chǎn)業(yè)，先后在浙江等地組建了中硅新能源股份有限公司等多家光伏企業(yè)，從事太陽能組件、光伏發(fā)電等產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。從銀鏡行業(yè)開始涉足能源行業(yè)，兩個完全不同的行業(yè)，不同的經(jīng)營模式，不同的盈利模式，進一步彰顯了董事長胡福林的野心之龐大，但是正是由于這一系列的擴張，也為后來信泰集團的財務(wù)危機埋下了伏筆，也正是由于信泰集團的運營模式以及家族企業(yè)經(jīng)營管理上的弊端，使得后期企業(yè)的發(fā)展舉步維艱，財務(wù)危機頻現(xiàn)。

2011年9月，董事長胡福林因集團資金鏈出現(xiàn)問題，不得不選擇出逃美國來逃避債務(wù)，消息顯示，胡福林因信泰集團無法償還巨額高利貸而出走美國20天。之前一系列的經(jīng)營以及管理上的問題一下子爆發(fā)了，企業(yè)的財務(wù)面臨極大地危機和困難，企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)了嚴重的問題，整個企業(yè)的發(fā)展也不得不陷入停滯狀態(tài)。但是胡福林卻不認同自己是由于債務(wù)出逃，而是想一個人出去想想，放松放松。

二、信泰集團財務(wù)危機問題現(xiàn)狀及成因分析

使企業(yè)陷入財務(wù)危機的原因有很多，有企業(yè)經(jīng)營模式的問題，也有企業(yè)管理方式的問題，就類似于信泰集團的家族式管理，整個企業(yè)的決策缺乏嚴謹科學(xué)的論證，做出的決策往往是企業(yè)高層的獨斷壯行，并沒有一套行之有效的管理方法。但是總的來說，可以把財務(wù)危機的類型分為兩類，一種是經(jīng)營狀況不佳，導(dǎo)致企業(yè)收入減少，收回的資金非但沒有盈余，而且還無發(fā)彌補成本費用所耗費的資金。另一種是，雖然企業(yè)獲得了利潤，但利潤是通過高負債、高風(fēng)險的擴張獲得的，雖然暫時取得了一定的效益，但時間一長，資不抵債的現(xiàn)象終究會暴露出來。信泰集團就是由于高負債、高風(fēng)險的擴張而使得企業(yè)的財務(wù)發(fā)生了危機。

（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響

隨著國家經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人民幣也不斷升值，對中小企業(yè)的利潤也造成了不小的影響，由于匯率的變動而使企業(yè)遭受了損失。尤其是進入二十一世紀以來，隨著我國加入世界貿(mào)易組織，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系日益密切，伴隨著我國經(jīng)濟大踏步的走向世界，與世界經(jīng)濟接軌，機遇與風(fēng)險并存，新時代給了企業(yè)更大的舞臺，尤其是對于中小企業(yè)而言，這給企業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇，也由此誕生了一大批優(yōu)秀的中小企業(yè)，企業(yè)發(fā)展也迎來了井噴期，但是背后隱藏的危機卻也在時刻威脅著這些企業(yè)的生存與發(fā)展。因為受市場環(huán)境、融資能力等影響,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題越來越嚴重，中小企業(yè)受限于自身的規(guī)模和信用，融資難等問題也在進一步影響著中小企業(yè)，企業(yè)資金也面臨著極大地短缺的風(fēng)險。尤其是在經(jīng)濟波動時期，比如受2008年全球金融危機的影響,使得大批企業(yè)倒閉并且陷入財務(wù)危機,財務(wù)危機成為影響企業(yè)發(fā)展的因素之一。

此外，受通貨膨脹的影響，材料成本大幅上漲，使得企業(yè)的利潤進一步壓縮，在這個復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境之下，信泰集團自然也不會脫離影響。2006年，信泰利潤高達30%，而經(jīng)過2008年金融危機的影響，該集團的收入以及利潤都出現(xiàn)了斷崖似的下跌，集團的盈利遭受了嚴重的打擊，企業(yè)資金不足的現(xiàn)象也使得集團資金鏈發(fā)生了一定的問題。可見，宏觀經(jīng)濟的波動可以在很大程度上影響著企業(yè)的發(fā)展，甚至說是在一定程度上決定著中小企業(yè)的發(fā)展走向。

（二）盲目擴張的危害

中小企業(yè)受限于自身的管理體制，大部分都是家族式管理，決策的制定往往都是企業(yè)高層的獨斷專行，這就在很大程度上為企業(yè)陷入危機埋下了伏筆，信泰集團就屬于這種管理模式，集團屬于家族企業(yè)，絕大多數(shù)的政策的制定都是由董事長胡福林一人決定，這也極大地阻礙了企業(yè)的健康發(fā)展。

另外，金融危機給企業(yè)帶來了很大的影響，國家為了降低金融危機對企業(yè)的影響，不斷出臺有關(guān)的政策，扶持企業(yè)的健康發(fā)展。董事長胡福林十分相信新能源的發(fā)展前景，所以他不斷的加大投入，投入的資金也越來越多。然而2009年開始，在歐債危機等一系列事件的刺激下，光伏產(chǎn)業(yè)開始出現(xiàn)全面的下滑，前景不容樂觀，但為時已晚，因為信泰集團這個時候已經(jīng)從銀行及民間借下了不少的債務(wù)，這也直接導(dǎo)致集團財務(wù)危機的發(fā)生。

（三）外部資金占比過大

中小企業(yè)受限于自身的發(fā)展規(guī)模以及企業(yè)信用問題，企業(yè)發(fā)展的資金大部分是來自于民間借貸市場，如果企業(yè)要進行擴張必然要大舉外債，獲取資金，以此完成資金的籌集工作，所以，對于中小企業(yè)來說，來自于借貸市場的資金過于龐大，資金安全性方面存在嚴重隱患。這類企業(yè)日常經(jīng)營活動所需資金主要來源于流動負債，而大型企業(yè)這部分資金絕大部分來源于銀行等金融機構(gòu)，而對于中小企業(yè)來說，受限于企業(yè)規(guī)模和借貸信用，其融資主要依靠中小企業(yè)借貸市場，資金來源極其不穩(wěn)定、不安全。

民間借貸市場，相比于金融機構(gòu)貸款，借款利率要高出很多，企業(yè)的借款成本也會增加不少，從而加重了企業(yè)的負擔(dān)，企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)極其不合理，企業(yè)的資金管理也面臨著極大地風(fēng)險，信泰集團為了擴張就不惜大額高利舉債，而民間借貸市場沒有銀行等金融機構(gòu)的規(guī)范管理，一旦出現(xiàn)大量的企業(yè)不能及時還款就會導(dǎo)致民間借貸市場的分崩離析，加之企業(yè)自身的資金問題，從而誘發(fā)企業(yè)陷入財務(wù)危機，一系列的財務(wù)問題就會接踵而來。

三、中小企業(yè)財務(wù)危機問題下應(yīng)采取的應(yīng)對措施

信泰集團前期經(jīng)營狀況一直穩(wěn)步發(fā)展，財務(wù)狀況也良好發(fā)展，儼然是溫州地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的典范和榜樣，胡福林一時間也成為了中小企業(yè)的代表人物，信泰集團也一躍成為當(dāng)時的龍頭企業(yè)。然而2006年后，受成本上升以及各種內(nèi)外因素的影響，再加上其自身的決策失誤，導(dǎo)致債務(wù)負擔(dān)過重，資金鏈發(fā)生斷裂，各種問題不斷涌現(xiàn)，最后陷入財務(wù)困境。這不得不使我們對身處后危機時代的信泰集團的健康發(fā)展進行思考。

（一）加強自身財務(wù)管理來應(yīng)對復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境

面對復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，中小企業(yè)要從自身做起，不斷完善自身的管理機制以及治理機制，健全財務(wù)管理制度，建立健全企業(yè)自身的管控制度，不能由一個人決定企業(yè)的重大事務(wù)，從根本上杜絕錯誤的操作模式。企業(yè)要想長遠的發(fā)展，管理者不能只顧眼前的利益，應(yīng)該著眼于未來，有大局觀念和長遠的眼光，這時企業(yè)的財務(wù)管理顯得尤為重要，中小企業(yè)應(yīng)制定一個三至五年的中長期財務(wù)計劃，不能局限于眼前利益。通過科學(xué)的財務(wù)管控制度以及治理機制，對企業(yè)的現(xiàn)金流進行監(jiān)控，正確的選擇融資渠道，規(guī)避短貸長投的方式，合理使用企業(yè)的財務(wù)杠桿，把隱患消滅于源頭。

（二）避免盲目的進行轉(zhuǎn)型升級

企業(yè)要合理的確定轉(zhuǎn)型升級的時間，要選擇風(fēng)險最小、成本較小的時期進行轉(zhuǎn)型升級，即使企業(yè)失敗，給企業(yè)帶來的影響也不會很大。另外，受限于企業(yè)的管理模式，企業(yè)要盡量避免決策制定的獨斷專行，避免個人英雄主義。企業(yè)在制定決策時，應(yīng)充分考慮各種影響企業(yè)經(jīng)營的因素，采用科學(xué)的決策方法進行決策，充分采納專家的意見和建議，要進行各方面的科學(xué)論證，杜絕政策制定的盲目性。同時，要著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展，不能盲目冒進，綜合考慮企業(yè)發(fā)展的各種因素，對各種方案進行認真分析和研究，從中選出最佳的一個方案作為最終的決策，保證決策的科學(xué)化水平。

（三）改革創(chuàng)新金融體系以拓寬融資渠道

企業(yè)發(fā)展需要資金，資金的需求就需要企業(yè)進行融資，而融資渠道是否完善在很大程度上決定著企業(yè)能否健康穩(wěn)定的發(fā)展，中小企業(yè)受限于自身的規(guī)模以及自身體制原因，融資渠道勢必會受到阻礙，中小企業(yè)的融資主要依賴于利率極高的民間借貸市場，風(fēng)險極大，因此要進行金融體系的改革創(chuàng)新，拓寬融資渠道，解決限制中小企業(yè)發(fā)展的一系列問題，例如，民企準入限制、信貸的天然性歧視等等，從制度體制上保障中小企業(yè)的健康發(fā)展。

同時健全金融體系，防范金融風(fēng)險，加強政策上的支持，政府可以出臺有關(guān)支持中小企業(yè)融資的文件和制度，例如，鼓勵金融機構(gòu)對中小企業(yè)進行放款，用國家資金為中小企業(yè)貸款進行一部分擔(dān)保，這也與國家支持創(chuàng)新型企業(yè)、支持中小企業(yè)的理念相吻合，還可以加大對中小企業(yè)的補助，根據(jù)中小企業(yè)的盈利以及規(guī)模進行融資補助，對給與中小企業(yè)放貸的金融機構(gòu)一定的資金支持和獎勵，對這類金融機構(gòu)和中小企業(yè)給與資金上扶持和幫助，從制度上保障融資渠道的暢通以及中小企業(yè)的健康發(fā)展，這會極大地解決中小企業(yè)的融資難問題，解決中小企業(yè)的后顧之憂。