譚小蘭

（珠海華潤(rùn)銀行股份有限公司，廣東 珠海 519015）

一、前言

資管產(chǎn)品是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，一般以獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公募基金管理公司或證券公司作為管理方，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資。我國(guó)的現(xiàn)代意義上的資產(chǎn)管理活動(dòng)起步較晚，但受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，該市場(chǎng)發(fā)展速度較快，產(chǎn)生了很大商業(yè)價(jià)值。近幾年國(guó)家大力推進(jìn)營(yíng)改增改革，資管增值稅新政同時(shí)也得到推行，在這一背景下，分析其對(duì)銀行理財(cái)業(yè)的財(cái)稅影響有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、資管增值稅新政梗概內(nèi)容

資管增值稅新政的變化經(jīng)歷了四個(gè)階段，各階段對(duì)應(yīng)的指導(dǎo)文件分別為財(cái)稅[2016]36號(hào)文、財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文、財(cái)稅〔2017〕2號(hào)文、財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文，其中第二階段將新政主要內(nèi)容給予了初步明確，第三、第四階段將資管增值稅新政推向深入和細(xì)化。2017年1月份，2號(hào)文在我國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站上正式公布，對(duì)第二階段140號(hào)文部分內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)化，使政策得到放寬。就140號(hào)文第四條中“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”相關(guān)規(guī)定給予了更多補(bǔ)充，按2號(hào)文的新規(guī)（補(bǔ)充規(guī)定），2017年7月1日后（含7月1日），當(dāng)資管產(chǎn)品發(fā)生增值稅應(yīng)稅行為（運(yùn)營(yíng)過程中）時(shí)，增值稅的納稅人應(yīng)該是資管產(chǎn)品的管理人，應(yīng)納稅額以投資對(duì)象所在行業(yè)的規(guī)定為準(zhǔn)。2017年7月1日之前（不含7月1日）發(fā)生的應(yīng)稅行為不必繳納稅金，已經(jīng)繳納的則按新規(guī)處理。

財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文發(fā)布于2017年6月30日，在第二階段新政基礎(chǔ)上做出了一些詳細(xì)規(guī)定，明確了資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)適用3%的簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，并將此前部分模糊不清的概念給予了明確，包括資管產(chǎn)品以及資管產(chǎn)品管理人的范圍、增值稅應(yīng)納稅額、資管運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額的核算等等，由于我國(guó)納稅主體數(shù)量龐大，財(cái)政部設(shè)置了“緩沖期”，將新政推行日期延遲到了2018年1月1日。

三、資管增值稅新政對(duì)銀行理財(cái)業(yè)的財(cái)稅影響情況

（一）總體影響

銀行理財(cái)業(yè)近幾年發(fā)展迅速，并成為我國(guó)大資管行業(yè)的重要組成部分。在此前公布的資料顯示，2011-2015年，銀行理財(cái)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率超過50%，2016年底銀行理財(cái)規(guī)模已達(dá)29萬(wàn)億元，2017年規(guī)?；颈３址€(wěn)定，規(guī)模接近30萬(wàn)億元。按照新政規(guī)定，扣除部分利率債、國(guó)債、同業(yè)往來(lái)等利息收入，應(yīng)稅稅基收入也在1萬(wàn)億元以上，即使按照3%增值稅水平繳納，影響規(guī)模也不容忽視。本質(zhì)上看，資管增值稅新增的影響之所以較大，是由于我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模大，即便較小數(shù)值的稅率調(diào)整，牽涉到的資金也超過萬(wàn)億元，這是資管增值稅新政對(duì)銀行理財(cái)業(yè)財(cái)稅的基本影響。

（二）細(xì)化影響

資管增值稅新政對(duì)銀行理財(cái)業(yè)財(cái)稅的細(xì)化影響較多，牽涉到基金規(guī)模、管理企業(yè)、子公司以及行業(yè)整體發(fā)展等。以下就會(huì)計(jì)核算和稅負(fù)影響兩點(diǎn)簡(jiǎn)單的進(jìn)行分析。

1.會(huì)計(jì)核算。銀行理財(cái)業(yè)屬于商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，基于監(jiān)管的要求和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，各銀行為了加強(qiáng)精細(xì)化管理，理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度也在逐步完善中。資管增值稅新政推行后，資管產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算精細(xì)化要求更高，銀行需對(duì)資管產(chǎn)品進(jìn)行重新梳理，重新調(diào)整會(huì)計(jì)核算辦法，對(duì)資管產(chǎn)品估值、會(huì)計(jì)核算、納稅申報(bào)等相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行改造和優(yōu)化。另因新政初期，相關(guān)制度尚未進(jìn)一步具體明確，考慮到資管產(chǎn)品本身的特殊性（如不滿足會(huì)計(jì)上的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和分期假設(shè)）、資產(chǎn)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)與其他業(yè)務(wù)之間的成本費(fèi)用的歸集和分?jǐn)偅ㄈ缛藛T工資、辦公場(chǎng)所租金等）、單獨(dú)核算和匯總核算分別對(duì)應(yīng)的金融商品轉(zhuǎn)讓負(fù)差與抵減等實(shí)施過程中仍存在諸多問題，故會(huì)導(dǎo)致各通道會(huì)計(jì)核算口徑不統(tǒng)一。

2.稅負(fù)影響。在2018年新政實(shí)施前，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)的征稅范圍主要是代客理財(cái)取得的中間業(yè)務(wù)收入（營(yíng)業(yè)稅率為5%）?！盃I(yíng)改增”后，其征稅范圍包括資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的貸款收入和金融商品轉(zhuǎn)讓收入（征收率為3%）、代客理財(cái)取得的中間業(yè)務(wù)收入（增值稅率為6%）。資管業(yè)務(wù)存在部分通道業(yè)務(wù)，資管產(chǎn)品跨業(yè)嵌套較為普遍，故隱形稅負(fù)影響也不容忽視。增值稅新政實(shí)施后，資管業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)顯著增加，這將導(dǎo)致行業(yè)成本的顯著提高。表面上看，稅金是由管理人繳納的，但實(shí)際上是管理人和投資人分?jǐn)?。如?0%持倉(cāng)配置信用債等需繳增值稅品種（包括委外），按照平均票息3%計(jì)算，或?qū)⑹沟美碡?cái)收益率下行3-5bp左右，值得注意的是我國(guó)銀行大部分理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管導(dǎo)向是逐步打破“剛兌”，鼓勵(lì)以非保本形式為主，稅收差異可能進(jìn)一步倒逼銀行非保本理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）其他影響

新政推行后，商業(yè)銀行準(zhǔn)備工作成本高且難度增大，必須對(duì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、合同管理等方面做出相應(yīng)調(diào)整。除了上述影響外，公募基金、券商資管、基金子公司也會(huì)不同程度受到新政影響。如公募基金，其增值稅率將從前期的6%降至3%，只有票息部分需要繳納，從證券市場(chǎng)中取得的收入暫不征收企業(yè)所得稅、資本利得收入免收增值稅。按照新政規(guī)定，既然需要應(yīng)稅的部分只是票息，管理方很可能調(diào)整經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)，推出新的產(chǎn)品，以免稅視角來(lái)看，非保本定制化公募等產(chǎn)品形式將更有吸引力，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)前對(duì)定制基金的管理較為嚴(yán)格，通過定制基金避稅也面臨著其他層面的一些限制。

四、相關(guān)影響的應(yīng)對(duì)措施

（一）加強(qiáng)對(duì)政策的認(rèn)識(shí)

新政推行前后，稅收工作帶有極大區(qū)別，包括理財(cái)業(yè)在內(nèi)，銀行的很多業(yè)務(wù)對(duì)增值稅的處理并不敏感，資管則處于稅收盲區(qū)，針對(duì)資管增值稅的進(jìn)項(xiàng)稅發(fā)票的取得和認(rèn)證工作幾乎為零，納稅意識(shí)、納稅流程、細(xì)則方面更是無(wú)從談起。新政實(shí)施后，要求相關(guān)部門和人員首先清醒認(rèn)識(shí)新政帶來(lái)的變化，首先通過文件學(xué)習(xí)了解新政內(nèi)容，之后針對(duì)變化情況進(jìn)行學(xué)習(xí)，聘請(qǐng)一些具備豐富經(jīng)驗(yàn)且了解新政影響的專業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，使相關(guān)人員及時(shí)把握新政策對(duì)資管行業(yè)、資管產(chǎn)品造成的影響和變化。與此同時(shí)，銀行以及其他委托管理方還應(yīng)擬定中、長(zhǎng)、短三期規(guī)劃，將新政的影響融入到工作的細(xì)節(jié)中，時(shí)刻給予加強(qiáng)，最終完成對(duì)新政的深入解讀，并充分適應(yīng)[1]。

（二）強(qiáng)化涉稅分析工作

對(duì)新政內(nèi)容進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)并非所有理財(cái)業(yè)務(wù)都受到顯著影響，產(chǎn)品是否涉及新政增值稅法規(guī)中所規(guī)定的應(yīng)稅項(xiàng)目，主要依據(jù)是資產(chǎn)的類型和收益形式，這要求資管產(chǎn)品的管理對(duì)旗下的產(chǎn)品形成清醒認(rèn)識(shí)，精確劃分，做好涉稅分析工作。一個(gè)比較典型的做法是在針對(duì)委托資產(chǎn)提供服務(wù)時(shí)，直接添加增值部分的服務(wù)費(fèi)，如某客戶買入價(jià)值20萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品/服務(wù)，這筆資金投入市場(chǎng)、產(chǎn)生增值效應(yīng)后，應(yīng)按照一定比例少量扣除增值部分，作為增值稅的應(yīng)稅部分，由于投資人實(shí)際上沒有參與運(yùn)作，這一比例不宜低于30%，即假如增值稅總額為1000元，投資人應(yīng)繳納300元，管理人繳納另外700元。此外，管理人員還需要在涉稅資產(chǎn)梳理過程中形成固定的判定標(biāo)準(zhǔn)體系，以實(shí)現(xiàn)涉稅資產(chǎn)稅金計(jì)算和核算的系統(tǒng)化，也有助于新政實(shí)施后人工進(jìn)行資產(chǎn)涉稅判定處理[2]。

（三）調(diào)整產(chǎn)品思路

新政的規(guī)定在第三（2號(hào)文）、第四階段（56號(hào)文）逐步細(xì)化，結(jié)合第二階段（140號(hào)文）基本內(nèi)容，可以發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)業(yè)的產(chǎn)品中，部分涉稅凈值型產(chǎn)品的增值稅及附加稅費(fèi)是由投資人來(lái)承擔(dān)的，加大對(duì)該類產(chǎn)品的調(diào)整，可以直接降低銀行和其他管理人的稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)納稅轉(zhuǎn)嫁。這要求相關(guān)人員調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路并加強(qiáng)營(yíng)銷工作，在新產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中考慮增值稅因素，針對(duì)不同類型的產(chǎn)品設(shè)計(jì)不同的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁方式，與此同時(shí)，考慮到部分理財(cái)產(chǎn)品在新政條件下是免稅的，也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)這一部分產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，利用免費(fèi)政策降低額外稅負(fù)。結(jié)合市場(chǎng)情況，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)有很多機(jī)構(gòu)符合“管理人”的標(biāo)準(zhǔn)，鑒于工作內(nèi)容的差異，不同的管理人/機(jī)構(gòu)需要在增值稅率、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提等監(jiān)管指標(biāo)之間權(quán)衡，獲取經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)保證產(chǎn)品的吸引力[3]。

（四）加強(qiáng)政策引導(dǎo)

進(jìn)入新政的最后一個(gè)階段（56號(hào)文）后，為保證銀行業(yè)務(wù)能夠順利開展和平穩(wěn)運(yùn)行，要求各地相關(guān)部門針對(duì)改革后的內(nèi)容給予充分的政策引導(dǎo)。組織人才的培育，由于資管增值稅新政主要牽涉的是納稅問題，政府部門可以聯(lián)合各金融機(jī)構(gòu)搭建線上線下培訓(xùn)平臺(tái)，通過調(diào)研和探討，針對(duì)新政推行后的政策變化、稅務(wù)核算方式、財(cái)務(wù)報(bào)表制作以及外部審計(jì)細(xì)則變化等進(jìn)行有效的學(xué)習(xí)，為了提高效率，亦可準(zhǔn)備相關(guān)電子或紙質(zhì)學(xué)習(xí)材料。各地銀行以及其他金融組織則派出財(cái)務(wù)工作人員接受培訓(xùn)，再以該人員為中心展開內(nèi)部培訓(xùn)，培育足夠多的人才應(yīng)對(duì)后續(xù)工作。針對(duì)各地銀監(jiān)調(diào)研發(fā)現(xiàn)的問題，建議相關(guān)部門出臺(tái)資管產(chǎn)品征稅細(xì)則，明確資管產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算要求，加強(qiáng)稅收政策與金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)。

五、總結(jié)

通過分析資管增值稅新政對(duì)銀行理財(cái)業(yè)的財(cái)稅影響，獲取了相關(guān)理論內(nèi)容。我國(guó)資管市場(chǎng)規(guī)模大，每年該市場(chǎng)內(nèi)的資金規(guī)模都超過十萬(wàn)億元，新政的推行對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了很多影響。銀行理財(cái)業(yè)中，公募基金、券商資管、基金子公司均受到波及。后續(xù)工作中，要求銀行接受政策引導(dǎo)和加強(qiáng)對(duì)政策的理解、做好產(chǎn)品和稅務(wù)籌劃等工作，積極與相關(guān)人員進(jìn)行溝通，確保自身適應(yīng)時(shí)代發(fā)展要求。