杜嘯塵，李　躍

(1.山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，山東 濟(jì)南 250014；2.山東科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014)

煤炭作為我國(guó)當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)中必不可少的組成部分，對(duì)我國(guó)能源安全及國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的影響作用。隨著煤炭企業(yè)的不斷擴(kuò)張發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)下煤炭產(chǎn)能不斷提升，但煤炭市場(chǎng)需求卻在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化背景下受能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響而有所下降，煤炭企業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)展問(wèn)題。在政府各級(jí)部門(mén)努力推動(dòng)下，煤炭企業(yè)紛紛采取措施應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，縱向一體化作為煤炭企業(yè)消化過(guò)剩產(chǎn)能的途徑之一，成為煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要選擇。但在煤炭企業(yè)突破發(fā)展的同時(shí)，部分企業(yè)卻忽視了煤炭企業(yè)作為國(guó)家資源型特殊行業(yè)企業(yè)所擔(dān)負(fù)的諸如安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等社會(huì)責(zé)任，礦區(qū)環(huán)境受到嚴(yán)重破壞。因此，煤炭行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展不能單純依靠市場(chǎng)的作用，還必須發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，對(duì)煤炭企業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范化引導(dǎo)。本文從社會(huì)責(zé)任視角入手，從煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中面對(duì)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、安全生產(chǎn)責(zé)任、生態(tài)責(zé)任及法律責(zé)任四個(gè)方面構(gòu)建模型，研究政府干預(yù)條件下煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效，量化煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效水平。不僅有助于提升煤炭企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，同時(shí)也為煤炭企業(yè)效率評(píng)價(jià)提供標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)煤炭企業(yè)縱向一體化研究

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入，為順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，提高煤炭企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，縱向一體化成為煤炭企業(yè)主要發(fā)展方向。Aveni & Ravenscraft(1994)認(rèn)為與同產(chǎn)業(yè)的其他非一體化企業(yè)相比，縱向一體化的企業(yè)在生產(chǎn)效率、范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面都具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更多的獲利①Aveni,R.A.Ravens craft,D.J.,“Economies of Integration Versus Bureaucracy Costs:Does Vertical Integration Improve Performance”,Academy of Management Jouranl,1994.37.。劉冰(2010)通過(guò)對(duì)交易技術(shù)和制度環(huán)境分析煤電企業(yè)縱向一體化選擇路徑*劉冰：《煤電縱向交易關(guān)系:決定因素與選擇邏輯》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，2010年第4期。。楊建宏(2013)也以我國(guó)煤炭企業(yè)的縱向一體化發(fā)展為研究對(duì)象，根據(jù)我國(guó)國(guó)情及發(fā)展環(huán)境分析我國(guó)煤炭一體化可行的發(fā)展模式，應(yīng)該采取的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略以及在一體化過(guò)程中可能會(huì)面臨的問(wèn)題，并根據(jù)研究結(jié)果提出解決的措施和方案，為我國(guó)煤炭企業(yè)縱向一體化發(fā)展提供思路借鑒*楊建宏：《我國(guó)煤炭企業(yè)縱向一體化經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式研究》，《煤炭技術(shù)》，2013年第12期。。

(二)政府干預(yù)企業(yè)并購(gòu)決策研究

煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程也是企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程，企業(yè)并購(gòu)不僅有利于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)能力再配置、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力而且有利于促進(jìn)資源合理流動(dòng)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中總會(huì)受到政府的干預(yù)，并成為重要的影響因素而存在。因此，政府干預(yù)因素是煤炭一體化研究中不可忽視的問(wèn)題。Djankov(2009)認(rèn)為當(dāng)一國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期時(shí)，政府會(huì)更多干預(yù)煤炭等社會(huì)生產(chǎn)要素企業(yè)的固定資產(chǎn)投資，促進(jìn)該類(lèi)資產(chǎn)投資水平提高*Djankov Simeon.“The Regulation of Entry:A Survey”,Social Science Electronic Publishing,2009.2.。因?yàn)槲覈?guó)的特殊國(guó)情，政府在企業(yè)并購(gòu)中的干預(yù)作用更加明顯，潘紅波(2008)通過(guò)對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)案例進(jìn)行研究將政府干預(yù)作用分為支持和掠奪兩種，認(rèn)為政府對(duì)企業(yè)并購(gòu)的干預(yù)歸根結(jié)底還是基于其政治目的*潘紅波，夏新平，余明桂：《政府干預(yù)、政治關(guān)聯(lián)與地方國(guó)有企業(yè)并購(gòu)》，《經(jīng)濟(jì)研究》，2008年第4期。孫自愿等(2015)以煤炭企業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)其縱向一體化過(guò)程中資源稟賦、政府干預(yù)等因素的影響進(jìn)行分析得出當(dāng)政府對(duì)縱向一體化過(guò)程干預(yù)程度較大時(shí)會(huì)降低企業(yè)縱向發(fā)展效率，而從政府角度來(lái)看更支持煤炭企業(yè)的前向一體化*孫自愿，許若琪，張昊昊：《政府干預(yù)、資源稟賦與企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇:以煤企為例》，《現(xiàn)代財(cái)經(jīng)》，2015年第10期。。黃永春等(2018)通過(guò)構(gòu)建資源——經(jīng)濟(jì)——環(huán)境發(fā)展指標(biāo)體系,基于系統(tǒng)協(xié)同論和離差原理,測(cè)算了中國(guó)資源——經(jīng)濟(jì)——環(huán)境的綜合發(fā)展水平及其協(xié)調(diào)度，得出中國(guó)應(yīng)以資源——經(jīng)濟(jì)——環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展為導(dǎo)向,在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí),調(diào)整能源結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),實(shí)施更嚴(yán)厲的節(jié)能減排政策,建立環(huán)境約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,以實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展*黃永春，朱帥，雷礪穎：《中國(guó)資源、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境發(fā)展水平與協(xié)調(diào)度的研究》，《經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論》，2018年第1期。。

(三)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)研究

Matten D 等(2004)認(rèn)為企業(yè)存在的最終目的并不是為了追求其利潤(rùn)，而是為了滿足某種社會(huì)需求。因此，企業(yè)不僅僅要實(shí)現(xiàn)其自身的利益，還要從社會(huì)責(zé)任的角度出發(fā)，維護(hù)企業(yè)相關(guān)者利益*Matten Dirk,Moon J,“Corporate Social Responsibility”,Journal of Business Ethics,2004.4.。有關(guān)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究中，楊中林(2009)通過(guò)分析我國(guó)能源結(jié)構(gòu)，認(rèn)為煤炭作為重要的國(guó)家資源，煤炭企業(yè)也因此而承擔(dān)著更多的社會(huì)責(zé)任，除了作為企業(yè)要追求更多的利潤(rùn)之外，還要考慮安全生產(chǎn)、國(guó)家能源損耗等社會(huì)責(zé)任*楊中林，湯鵬：《利益相關(guān)者與煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任》，《煤炭經(jīng)濟(jì)研究》，2009年第8期。。但是這些研究多是對(duì)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效范圍的界定，而沒(méi)有更加深入開(kāi)展對(duì)相關(guān)績(jī)效的評(píng)價(jià)與分析。郭煒、王秋實(shí)等(2011)通過(guò)研究揭示了我國(guó)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的不足并提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，為本文提供了思路借鑒*郭煒，王秋實(shí)，陳女：《我國(guó)煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀及對(duì)策研究》，《財(cái)會(huì)研究》，2011年第12期。。宋立杰、李哲(2016)結(jié)合現(xiàn)有煤炭企業(yè)發(fā)展環(huán)境，提出建立社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、建立社會(huì)責(zé)任報(bào)告制度等煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略*宋立杰，李哲：《同煤集團(tuán)基于社會(huì)責(zé)任的創(chuàng)新發(fā)展研究》，《煤炭經(jīng)濟(jì)研究》，2016年第7期。。高廣闊等(2015)認(rèn)為在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)控制碳排量的增長(zhǎng),把人均碳排放量控制在最高點(diǎn)之后,才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境改善的雙贏發(fā)展模式*高廣闊,張騰化,馬海娟：《新型城市碳排放環(huán)境庫(kù)茲涅茨曲線檢驗(yàn)——基于中國(guó)城市面板數(shù)據(jù)分析》，《經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論》，2015年第4期。。

(四)文獻(xiàn)評(píng)述

通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的對(duì)企業(yè)縱向一體化研究中更多側(cè)重對(duì)其經(jīng)濟(jì)績(jī)效的評(píng)價(jià)，而對(duì)作為企業(yè)所應(yīng)履行的其他社會(huì)責(zé)任方面的績(jī)效評(píng)價(jià)則沒(méi)有深入展開(kāi)。已有文獻(xiàn)中對(duì)政府干預(yù)縱向一體化或企業(yè)并購(gòu)研究方面，多是以全行業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，并沒(méi)有分行業(yè)展開(kāi)，研究結(jié)果對(duì)特定行業(yè)的說(shuō)服力較弱?；谇捌谘芯康牟蛔悖疚膹恼深A(yù)的視角出發(fā)研究其對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化的績(jī)效影響，并對(duì)國(guó)有煤炭企業(yè)和非國(guó)有煤炭企業(yè)的績(jī)效進(jìn)行對(duì)比研究，探究不同經(jīng)營(yíng)模式的煤炭企業(yè)受政府干預(yù)的影響程度，以期為我國(guó)煤炭企業(yè)發(fā)展提供思路借鑒。

二、模型建立

(一)研究假設(shè)

在我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)體制下，煤炭企業(yè)縱向一體化與政府發(fā)展之間存在著相互促進(jìn)的作用，一方面煤炭資源的整合需要政府借助其強(qiáng)制力實(shí)現(xiàn)，另一方面在資源整合的過(guò)程中也為政府社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供推動(dòng)力。因此，煤炭企業(yè)縱向一體化的全面實(shí)現(xiàn)需要政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)，以促進(jìn)資源整合方案的落實(shí)。

基于以上分析，在其他條件不變的前提下，本文對(duì)政府干預(yù)與煤炭企業(yè)縱向一體化關(guān)系提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：煤炭企業(yè)縱向一體化程度與政府干預(yù)程度呈正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)2：政府對(duì)于國(guó)有煤炭企業(yè)一體化與非國(guó)有煤炭企業(yè)一體化進(jìn)程的干預(yù)存在差異性。其中，國(guó)有煤炭企業(yè)更易受到政府干預(yù)的影響。

從政府干預(yù)角度來(lái)看，政府干預(yù)煤炭企業(yè)縱向一體化發(fā)展的目的是為了達(dá)到更好的社會(huì)目標(biāo)。首先，從政府管理的角度，煤炭企業(yè)屬于高能耗企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的污染，而且存在一定的危險(xiǎn)性，為促進(jìn)社會(huì)健康發(fā)展，政府要求煤炭企業(yè)承擔(dān)依法納稅、生態(tài)環(huán)境保護(hù)以及員工工作安全等責(zé)任。其次，煤炭企業(yè)的縱向一體化需要政府相關(guān)政策的支持，要想獲得更多的支持，煤炭企業(yè)就要履行更多的社會(huì)責(zé)任。最后，從我國(guó)煤炭企業(yè)規(guī)模來(lái)看，國(guó)有企業(yè)占據(jù)較大份額，而國(guó)有企業(yè)在維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)本身就肩負(fù)著比其他企業(yè)更多社會(huì)責(zé)任。

基于以上分析，在其他條件不變的情況下，本文對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：在存在政府干預(yù)的前提下，煤炭企業(yè)縱向一體化程度與其社會(huì)責(zé)任績(jī)效存在著正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的社會(huì)責(zé)任績(jī)效越高其縱向一體化程度越深。

假設(shè)4：在存在政府干預(yù)的前提下，國(guó)有煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效要優(yōu)于非國(guó)有煤炭企業(yè)。

(二)研究樣本的確立

在實(shí)證研究中本文選取2011—2016年五年內(nèi)我國(guó)上市煤炭企業(yè)為研究主體，并且在樣本選取中對(duì)已有數(shù)據(jù)做以下處理：(1)所選取樣本為2011-2016年一直經(jīng)營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)，且在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中煤炭業(yè)務(wù)收入占比最高；(2)遵循對(duì)縱向一體化的研究，本文將只經(jīng)營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的上市公司予以剔除；(3)將上市公司中信息披露不完整或者在有關(guān)財(cái)年出現(xiàn)財(cái)務(wù)異常的上市公司也予以剔除。經(jīng)過(guò)以上三次刪選之后，符合條件的樣本上市公司共有23家，共計(jì)2011-2016年的115個(gè)樣本觀測(cè)值。本文研究中所得數(shù)據(jù)來(lái)自巨潮資訊網(wǎng)、WIND數(shù)據(jù)庫(kù)、CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

(三)研究變量的確立

1.政府干預(yù)。政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)作用可以通過(guò)政府與市場(chǎng)關(guān)系表征。本文研究中所選取的政府干預(yù)變量在王小魯?shù)染帉?xiě)的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)(2016)》中“政府與市場(chǎng)關(guān)系”指標(biāo)的基礎(chǔ)上取對(duì)數(shù)調(diào)整對(duì)政府干預(yù)程度進(jìn)行賦值，所得指數(shù)的大小代表政府與資源支配的緊密程度，如果所得指數(shù)值較大則說(shuō)明資源受政府支配的程度越大，也就是說(shuō)政府在企業(yè)縱向發(fā)展過(guò)程中可能產(chǎn)生的干預(yù)能力越強(qiáng)，反之則說(shuō)明政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)能力越弱。

2.企業(yè)縱向一體化。通過(guò)對(duì)已有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有對(duì)企業(yè)縱向一體化程度主要可以通過(guò)投入產(chǎn)出法、主輔分類(lèi)法、價(jià)值增值法等方法進(jìn)行測(cè)度。與其他方法相比投入產(chǎn)出法的普適性更強(qiáng)，而且所用到的相關(guān)分析數(shù)據(jù)也更容易獲得，因此，本文基于投入產(chǎn)出法，將企業(yè)投入產(chǎn)出與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合構(gòu)建企業(yè)縱向一體化系數(shù)。企業(yè)縱向一體化系數(shù)計(jì)算方法為：首先計(jì)算企業(yè)各營(yíng)業(yè)收入與總收入的比值，然后根據(jù)企業(yè)基本流量表計(jì)算企業(yè)每單位產(chǎn)出流入其他行業(yè)的數(shù)量，并將所得系數(shù)相加，最后，再根據(jù)企業(yè)收入中的各個(gè)部分收入與總收入的占比計(jì)算各部分的加權(quán)系數(shù)，乘以加總系數(shù)得到企業(yè)一體化系數(shù)。

3.煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效。在對(duì)煤炭企業(yè)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)不僅要考慮其經(jīng)濟(jì)責(zé)任，還要考慮其作為社會(huì)群體組成部分而應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，基于對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的研究及我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展，將煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中所要擔(dān)負(fù)的社會(huì)責(zé)任主要分為以下幾種：

第一，經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效。煤炭企業(yè)實(shí)施縱向一體化之后的企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率表征。

第二，安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效。資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)，安全生產(chǎn)也是煤炭企業(yè)所擔(dān)負(fù)的重要責(zé)任之一，因此，在評(píng)價(jià)煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效時(shí)需要對(duì)其安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效進(jìn)行測(cè)度。為增強(qiáng)高危行業(yè)企業(yè)安全生產(chǎn)責(zé)任，財(cái)政部專(zhuān)門(mén)頒發(fā)文件強(qiáng)制相關(guān)高危行業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中按照標(biāo)準(zhǔn)提取安全生產(chǎn)費(fèi)用，在會(huì)計(jì)報(bào)表中該類(lèi)費(fèi)用支出在所有者權(quán)益的“盈余公積”項(xiàng)下單獨(dú)列報(bào)。因此，本文計(jì)算安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效就以企業(yè)計(jì)提的該類(lèi)安全費(fèi)用在企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入中的占比表征。占比越高說(shuō)明企業(yè)對(duì)生產(chǎn)安全越重視，安全生產(chǎn)責(zé)任履行的也就越好。

第三，生態(tài)責(zé)任績(jī)效。煤炭企業(yè)縱向一體化的過(guò)程勢(shì)必會(huì)涉及到環(huán)境污染項(xiàng)目，因此，煤炭企業(yè)在進(jìn)行縱向一體化改革過(guò)程中也必須要考慮環(huán)境生態(tài)保護(hù)，肩負(fù)生態(tài)責(zé)任。從現(xiàn)有的會(huì)計(jì)制度來(lái)看，企業(yè)年度報(bào)表中或設(shè) “專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備——生態(tài)環(huán)境治理保證金/可持續(xù)發(fā)展基金”，或者用企業(yè)管理費(fèi)用明細(xì)中的環(huán)保支出、綠化費(fèi)、環(huán)境治理補(bǔ)償費(fèi)除以本年?duì)I業(yè)收入所得系數(shù)表示。系數(shù)越大表明企業(yè)在縱向一體化過(guò)程所投入的生態(tài)費(fèi)用占比越高，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明其生態(tài)責(zé)任績(jī)效越高。

第四，法律責(zé)任績(jī)效。法律責(zé)任是每個(gè)企業(yè)都必須履行的社會(huì)責(zé)任，對(duì)于煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中的法律責(zé)任系數(shù)用企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的稅費(fèi)占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比重計(jì)算。

4.控制變量?？刂谱兞康淖儎?dòng)會(huì)影響到煤炭企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效系數(shù)，通過(guò)對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化的分析將公司規(guī)模、企業(yè)負(fù)債、上市年限、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等作為本文研究的控制變量。

本研究中涉及的具體變量定義如表1所示：

表1　主要變量定義表

(四)模型設(shè)計(jì)

1.政府干預(yù)對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化的影響

Roeit/Safeit/Ecolit/Lawit=αi+λiForwordit+μiBackwardit+AiGovit+FiSizeit+GiLevit+

HiAgeit+IiSoeit+εit

模型中Forwordit為i企業(yè)t時(shí)期的前向一體化指數(shù)，Backwardit為i企業(yè)t時(shí)期的縱向一體化指數(shù)，Govit、Sizeit、Levit、Ageit、Soeit分別表示為i企業(yè)t時(shí)期的政府干預(yù)程度、公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、上市年限及產(chǎn)權(quán)特征，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.政府干預(yù)下煤炭企業(yè)縱向一體化與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系

Roeit/Safeit/Ecolit/Lawit=αi+λiForwordit+μiBackwardit+AiGovit+FiSizeit+

GiLevit+HiAgeit+IiSoeit+εit

其中，i=1，2，……28，模型中Roeit、Safeit、Ecolit、Lawit分別表示i企業(yè)t時(shí)期履行的經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效、安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效、生態(tài)責(zé)任績(jī)效和法律責(zé)任績(jī)效。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表2對(duì)主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2011-2016年研究期間所選樣本公司縱向一體化進(jìn)程中前向一體化程度要高于后向一體化程度。所得研究結(jié)果顯示整體上樣本公司縱向一體化程度偏低。在研究樣本中前向一體化企業(yè)的每單位產(chǎn)出中只有21.96%占比的資源流入到煤炭企業(yè)的其他生產(chǎn)階段，后向一體化企業(yè)的其他資源損耗僅占6.59%。對(duì)于不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，因受到國(guó)家政策導(dǎo)向及其他因素影響，國(guó)有煤炭企業(yè)的縱向一體化程度要明顯的高于非國(guó)有的煤炭企業(yè)。而在模型設(shè)定政府干預(yù)程度相同的情況下，不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型煤炭企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任方面國(guó)有企業(yè)要優(yōu)于非國(guó)有企業(yè)，假設(shè)2和假設(shè)4得到印證。在此基礎(chǔ)上對(duì)研究對(duì)象做進(jìn)一步面板分析。

表2　主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

(二)存在政府干預(yù)情況下的煤炭企業(yè)縱向一體化面板數(shù)據(jù)回歸分析

本部分通過(guò)對(duì)面板數(shù)據(jù)回歸分析研究煤炭企業(yè)縱向一體化進(jìn)程，并對(duì)縱向一體化進(jìn)程速度以及在不同類(lèi)型企業(yè)中開(kāi)展的程度進(jìn)行研究，進(jìn)一步探究政府干預(yù)因素對(duì)煤炭一體化的影響。從表3中可以看出，在10%的顯著性水平上，實(shí)施前向一體化的企業(yè)與政府干預(yù)因素呈正相關(guān)關(guān)系，這也從一定程度上反映了我國(guó)煤炭企業(yè)縱向一體化的發(fā)展受到政府干預(yù)因素的影響，并且研究數(shù)據(jù)表明，政府對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化干預(yù)越高，煤炭企業(yè)的前向一體化程度越強(qiáng)，假設(shè)1得到印證。

另一方面，在5%的顯著水平上，煤炭企業(yè)的前向一體化程度與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此，煤炭企業(yè)要實(shí)施前向一體化必須具有一定的資本基礎(chǔ)，實(shí)施后向一體化的煤炭企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與一體化程度要求并沒(méi)有明顯的相關(guān)關(guān)系，因此，本文主要針對(duì)前向一體化煤炭企業(yè)發(fā)展、政府干預(yù)及其社會(huì)責(zé)任績(jī)效之間的作用關(guān)系。

表3　政府干預(yù)對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化影響的面板分析

注：小括號(hào)內(nèi)為P值，***、**、*分別表示1%、5%、10%的顯著水平

通過(guò)表3還可以看出，不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型企業(yè)其一體化程度受到政府干預(yù)的影響程度不同，其中，國(guó)有企業(yè)縱向一體化進(jìn)程更容易受到政府干預(yù)因素的影響，而呈現(xiàn)顯著的相關(guān)關(guān)系，非國(guó)有企業(yè)在這方面并不顯著。這主要因?yàn)檎鳛樗姓呖梢酝ㄟ^(guò)操控或者影響國(guó)有煤炭企業(yè)發(fā)展或經(jīng)營(yíng)策略而促進(jìn)其社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而國(guó)有煤炭企業(yè)也可以通過(guò)政府獲得比非國(guó)有企業(yè)更多的社會(huì)資源，因此，政府干預(yù)對(duì)國(guó)有煤炭企業(yè)縱向一體化程度更顯著，假設(shè)2被證實(shí)。

(三)社會(huì)責(zé)任視角下政府干預(yù)煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效研究

本部分從煤炭企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效、安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效、生態(tài)責(zé)任績(jī)效和法律責(zé)任績(jī)效四個(gè)社會(huì)責(zé)任角度考察政府干預(yù)下煤炭企業(yè)縱向一體化與其社會(huì)責(zé)任績(jī)效之間的關(guān)系，回歸分析結(jié)果如表4。

表4　政府干預(yù)下煤炭企業(yè)縱向一體化與社會(huì)責(zé)任的關(guān)系

注：小括號(hào)內(nèi)為P值，***、**、*分別表示1%、5%、10%的顯著水平

從表4中可以看出，對(duì)于煤炭企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效和安全責(zé)任績(jī)效來(lái)說(shuō)，在存在政府干預(yù)的條件下，與其前向一體化程度呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，這表明煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程實(shí)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)，同時(shí)也增強(qiáng)了對(duì)煤炭企業(yè)員工的安全生產(chǎn)責(zé)任。

在生態(tài)責(zé)任績(jī)效方面結(jié)果顯示，煤炭企業(yè)縱向一體化程度與其生態(tài)責(zé)任績(jī)效成負(fù)相關(guān)關(guān)系，雖然這種負(fù)相關(guān)關(guān)系并不十分顯著，但是也反映了煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中忽視了對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，并沒(méi)有對(duì)其可能產(chǎn)生的生態(tài)環(huán)境的破壞履行應(yīng)盡的職責(zé)。

在法律責(zé)任績(jī)效方面結(jié)果顯示，煤炭企業(yè)縱向一體化程度與其法律責(zé)任績(jī)效兩者之間具有正相關(guān)關(guān)系，但是并不顯著，這說(shuō)明煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中可能會(huì)存在過(guò)度的使用政府所提供的優(yōu)惠政策的行為，而造成國(guó)家利益的損失。

綜上所述，存在政府干預(yù)的條件下，煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中更加重視企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效和員工安全生產(chǎn)績(jī)效，對(duì)于其所要履行的生態(tài)環(huán)境保護(hù)責(zé)任和法律責(zé)任并沒(méi)有給予太多的關(guān)注，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這不利于企業(yè)縱向一體化的發(fā)展。

從政府干預(yù)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)系來(lái)看，政府干預(yù)程度與經(jīng)濟(jì)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，與安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)性并不十分顯著，與企業(yè)生態(tài)責(zé)任績(jī)效和法律責(zé)任績(jī)效均存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明政府在煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中也沒(méi)有起到良好的引導(dǎo)作用，而是更多地關(guān)注追求企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效，這同樣不利于煤炭企業(yè)縱向一體化的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

(四)不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型煤炭企業(yè)縱向一體化社會(huì)責(zé)任績(jī)效比較分析

因我國(guó)的特殊經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)在眾多方面存在著巨大差異，因此，本部分對(duì)不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型煤炭企業(yè)縱向一體化社會(huì)責(zé)任績(jī)效進(jìn)行對(duì)比分析，從另一個(gè)角度分析政府干預(yù)對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化績(jī)效的影響，回歸分析結(jié)果如下：

表5　煤炭企業(yè)不同產(chǎn)權(quán)縱向并購(gòu)績(jī)效面板回歸結(jié)果

注：小括號(hào)內(nèi)為P值，***、**、*分別表示1%、5%、10%的顯著水平

通過(guò)表5實(shí)證結(jié)果可以看出，在相同的背景下，國(guó)有煤炭企業(yè)的縱向一體化過(guò)程中，其經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效、安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效、法律責(zé)任績(jī)效均明顯的優(yōu)于非國(guó)有煤炭企業(yè)，這說(shuō)明國(guó)有企業(yè)在縱向一體化過(guò)程中更加注重其社會(huì)責(zé)任的履行。但是，無(wú)論是國(guó)有煤炭企業(yè)還是非國(guó)有煤炭企業(yè)在縱向一體化過(guò)程中其生態(tài)責(zé)任績(jī)效均顯示負(fù)相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明兩種產(chǎn)權(quán)煤炭企業(yè)在生態(tài)責(zé)任履行方面都還存在欠缺。

四、研究結(jié)論及對(duì)策

本文研究社會(huì)責(zé)任視角下政府干預(yù)煤炭企業(yè)縱向一體化相關(guān)績(jī)效，選取2011-2016年煤炭企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，運(yùn)用改進(jìn)后的投入產(chǎn)出法構(gòu)建企業(yè)縱向一體化程度測(cè)算模型，從三個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證研究得出結(jié)論，結(jié)合本文研究和當(dāng)前我國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展背景提出我國(guó)煤炭企業(yè)縱向一體化可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策建議。

第一，在政府對(duì)煤炭企業(yè)縱向一體化干預(yù)方面，實(shí)證結(jié)果表明，政府在煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程中起著較為明顯的作用，特別是對(duì)國(guó)有煤炭企業(yè)的影響更為顯著，這是因?yàn)檎梢越柚洚a(chǎn)權(quán)對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展或經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行影響調(diào)控，從而使其向著更有利于政府社會(huì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方向發(fā)展。從政府的角度，應(yīng)該建立健全促進(jìn)煤炭企業(yè)優(yōu)化整合的法律法規(guī)，為煤炭企業(yè)安全責(zé)任、生態(tài)責(zé)任、法律責(zé)任的履行提供法律層面的保障，同時(shí)，不斷完善煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)政策措施，為煤炭企業(yè)縱向一體化發(fā)展提供必要的政府政策支持，積極發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，推動(dòng)煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑選擇。

第二，在煤炭企業(yè)縱向一體化過(guò)程社會(huì)責(zé)任履行方面，實(shí)證結(jié)果顯示，在煤炭企業(yè)所要履行的四個(gè)主要的社會(huì)責(zé)任方面，企業(yè)更加注重通過(guò)縱向一體化實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)責(zé)任績(jī)效，而對(duì)其安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效、生態(tài)責(zé)任績(jī)效以及法律責(zé)任績(jī)效則考慮較少，甚至忽視。為促進(jìn)煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)可持續(xù)性，煤炭企業(yè)在一體化過(guò)程中在注重經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，還應(yīng)該從實(shí)行動(dòng)態(tài)薪酬制度、改善煤炭企業(yè)員工作業(yè)環(huán)境、提升煤炭作業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)等方面提升企業(yè)安全生產(chǎn)責(zé)任績(jī)效；從更新企業(yè)環(huán)保設(shè)施建設(shè)、加強(qiáng)企業(yè)環(huán)保資金投入、建立專(zhuān)門(mén)的環(huán)保部門(mén)等方面提升企業(yè)生態(tài)責(zé)任績(jī)效；從提高企業(yè)凈效益轉(zhuǎn)化、提高煤炭開(kāi)采效率促進(jìn)煤炭資源增效等方面提升企業(yè)法律責(zé)任績(jī)效。

第三，在不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型的煤炭企業(yè)縱向一體化社會(huì)責(zé)任績(jī)效方面，通過(guò)對(duì)政府干預(yù)不同產(chǎn)權(quán)類(lèi)型的煤炭企業(yè)的社會(huì)責(zé)任績(jī)效影響進(jìn)行比較分析，實(shí)證結(jié)果顯示，在社會(huì)責(zé)任履行方面，國(guó)有企業(yè)因受到政府干預(yù)因素影響較大，其績(jī)效要優(yōu)于非國(guó)有煤炭企業(yè)的社會(huì)責(zé)任績(jī)效。大型國(guó)有煤炭企業(yè)應(yīng)積極發(fā)揮行業(yè)帶動(dòng)作用，促進(jìn)煤炭企業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源整合、錯(cuò)位發(fā)展，通過(guò)煤炭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合發(fā)揮煤炭行業(yè)規(guī)模效益，提升煤炭行業(yè)企業(yè)縱向一體化效率，推動(dòng)全行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。