張慶國

（作者單位：山東省國際投資促進(jìn)中心）

一 、“獨(dú)角獸”企業(yè)概述和特點(diǎn)分析

“獨(dú)角獸”企業(yè)被視為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要風(fēng)向標(biāo)，代表著科技轉(zhuǎn)化為市場應(yīng)用的活躍程度，是新產(chǎn)業(yè)、新模式、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新動能的代表。通過研究獨(dú)角獸企業(yè)的發(fā)展路徑和規(guī)律，能夠?yàn)榕嘤屡d產(chǎn)業(yè)提供借鑒，為招商引資工作拓寬思路，為我省新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程提供新動力。

（一）“獨(dú)角獸”企業(yè)概述。

“獨(dú)角獸”企業(yè)這一概念是由美國著名投資機(jī)構(gòu)CowboyVen?ture的投資人AileenLee在2013年提出的，是指那些估值達(dá)到10億美元以上、未上市的初創(chuàng)企業(yè)。美國調(diào)查公司CBInsights統(tǒng)計顯示，截止2018年3月底，全球共有237家獨(dú)角獸企業(yè)。其中來自美國的共118家，占49.78%；中國緊隨其后，共62家，占26.16%。雖然從行業(yè)分布來看，“獨(dú)角獸”企業(yè)主要分布在高端制造、互聯(lián)網(wǎng)和高新科技三大領(lǐng)域，但是按行業(yè)來估值，排名前三的為金融科技、電子商務(wù)和軟件服務(wù)，約占整體估值45%。

在我國，根據(jù)科技部火炬中心的評選標(biāo)準(zhǔn)，“獨(dú)角獸”企業(yè)是指：在中國境內(nèi)注冊、具有法人資格、成立時間不超過10年、獲得過私募投資且尚未上市、總估值超過（含）10億美元的企業(yè)。依據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，截至2017年年底，中國有獨(dú)角獸企業(yè)164家，總估值6284億美元，平均估值38.3億美元，主要分布于19個城市、18個行業(yè)。

（二）中國“獨(dú)角獸”企業(yè)的特點(diǎn)

1.分布集中。中國的獨(dú)角獸企業(yè)集中分布在北京、上海、深圳、杭州等大城市，以上4個城市聚集的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量超過總數(shù)量的84%。主要是因?yàn)檫@些城市經(jīng)濟(jì)、科技和教育發(fā)達(dá)程度高，政府扶持力度大，具有創(chuàng)新的“密度和濃度”。其次，這些城市擁有大量受過高等教育的高端人才。第三，這些城市擁有頭部科技創(chuàng)新企業(yè)，給整個環(huán)境帶來創(chuàng)新氛圍，這方面擁有騰訊、阿里和百度的深圳、杭州和北京表現(xiàn)的更加突出，阿里巴巴投資、孵化的獨(dú)角獸企業(yè)最多，高達(dá)29家，企業(yè)總估值達(dá)到3028.4億美元，占全部獨(dú)角獸總估值的48%。騰訊布局了包括美團(tuán)點(diǎn)評、自如、滴滴出行、威馬汽車等26家獨(dú)角獸企業(yè)；小米布局了蔚來汽車、小鵬汽車、金山云、智米科技等12家獨(dú)角獸企業(yè)。

2.主要集中在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。從行業(yè)分布來看，中國獨(dú)角獸企業(yè)主要分布在高端制造、互聯(lián)網(wǎng)和高新科技這三大領(lǐng)域。細(xì)分行業(yè)有32種，電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大健康、文化娛樂和物流領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量排名前五，這五大領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)估值占據(jù)了估值總額的53.9%。電子商務(wù)領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)最多，共有33家，占比20%；互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有21家，占比12.8%；大健康領(lǐng)域有14家，占比8.5%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域估值最高，為1592.7億美元，占總估值的25%，比第二名電子商務(wù)領(lǐng)域高出690億美元。

3.高新區(qū)已成為孕育“獨(dú)角獸”企業(yè)最重要載體。全國獨(dú)角獸企業(yè)中有116家是在高新區(qū)成長和發(fā)展起來的，比例達(dá)到72.5%。北京中關(guān)村更是擁有77家獨(dú)角獸企業(yè)，處于遙遙領(lǐng)先的地位，是全球除美國硅谷外，獨(dú)角獸企業(yè)最多的區(qū)域。深圳南山、上海張江高科等均是深圳和上海獨(dú)角獸企業(yè)的主要集聚區(qū)。

4.中國的獨(dú)角獸企業(yè)的成長，離不開外資、外腦和海外技術(shù)的支持。首先中國的獨(dú)角獸企業(yè)，在發(fā)展的初期，許多都得到了美元基金的投資，這些風(fēng)險投資為獨(dú)角獸企業(yè)快速發(fā)展提供了資金和各種專業(yè)支持，為其快速發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。例如，在中國市場上以美元基金見長的紅杉資本、IDG資本分別捕獲上榜獨(dú)角獸企業(yè)40家和22家，顯示了其對產(chǎn)業(yè)深刻的理解能力。其次，中國許多模式創(chuàng)新型獨(dú)角獸企業(yè)的成長，也是通過先模仿海外企業(yè)的模式，再注入創(chuàng)新元素，結(jié)合中國的國情不斷完善，走向成功的。第三，對于人工智能、大數(shù)據(jù)、云服務(wù)、基因組學(xué)、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等技術(shù)驅(qū)動型獨(dú)角獸企業(yè)而言，許多企業(yè)的技術(shù)本身都來源于有海外經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者或者直接嫁接國外好的技術(shù)和模式。

二、我省獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展緩慢的原因分析

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，我省主營業(yè)務(wù)收入排前列的輕工、化工、機(jī)械、紡織、冶金多為資源型產(chǎn)業(yè)，能源原材料產(chǎn)業(yè)占40%以上。這些產(chǎn)業(yè)屬于資源消耗型、勞動密集型、環(huán)境污染型、大量投資型、中低端產(chǎn)品大量出口型。這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了我省企業(yè)發(fā)展更多的是依靠資源和資金的大量投入，企業(yè)形態(tài)更多是國有或者民營大型企業(yè)為主，只有大型企業(yè)才能完成這些需要大量資源投入的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資。同時，這些傳統(tǒng)企業(yè)往往產(chǎn)業(yè)鏈比較短，對上下游產(chǎn)業(yè)的帶動作用比“長三角”“珠三角”制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)帶動作用要小，因此，也造成了我省中小型民營企業(yè)活躍度不足，對人才吸引力不夠，創(chuàng)新力欠缺，制約了獨(dú)角獸企業(yè)的產(chǎn)生。

2.科技投入有差距，對人才吸引力不足。科技投入不夠，創(chuàng)新力不足也是我省新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢的主要原因。以2016年為例，山東省的科研投入為1566.1億元，科研經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為2.34%，明顯落后于廣東、江蘇的2035.1億元（科研經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度2.56%）和2026.9億元（科研經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度2.66%）。以象征中國最高科技水平的中國科學(xué)院院士為例，截至2017年12月份，全國共有院士796人，而山東僅有10人，大多分布在海洋、工程等領(lǐng)域。即便是一般的技術(shù)人才，特別是IT人才，山東也很難和“長三角”“珠三角”和“京津冀”地區(qū)媲美?！蔼?dú)角獸”企業(yè)選擇在山東發(fā)展往往面臨無法招聘到高水平人才的情況。

3.對新興企業(yè)的政策傾斜度不夠。盡管近年來，山東各級政府從創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境到資金、人才，措施不斷，但不得不承認(rèn)的是，與早已先行一步的蘇浙粵相比，無論是頂層設(shè)計，還是政策傾斜力度抑或是政策執(zhí)行等，均與上述三省存在不同程度的差距。目前，各級政府補(bǔ)貼發(fā)放上仍是將老牌企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)作為主要扶植對象，對新興企業(yè)的關(guān)注度不夠。在創(chuàng)造良好的區(qū)域營商環(huán)境，創(chuàng)造適合企業(yè)發(fā)展的土壤上，我省還需要進(jìn)一步努力。

4.金融環(huán)境亟待改善。在山東，企業(yè)的發(fā)展更多是依靠銀行貸款等傳統(tǒng)方式，但是獨(dú)角獸企業(yè)的發(fā)展需要的從天使輪投資基金到ABCD輪等不同階段的風(fēng)險投資還相對缺乏。目前，注冊地在山東的私募基金管理人僅占全國的2.8%，管理基金規(guī)模僅占全國的1.4%。在風(fēng)險投資方面更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于江蘇、浙江、北京、上海和廣東先進(jìn)省份，2016年，僅江蘇、浙江和北京三個地區(qū)就占據(jù)了大半江山，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量與管理資本數(shù)量分別占全國的56.2%和65.6%。

三、全球外國直接投資（FDI）的現(xiàn)狀分析

1.世界500強(qiáng)企業(yè)在世界大范圍內(nèi)總體布局已經(jīng)趨于成熟。世界范圍內(nèi)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢正在不斷弱化，世界500強(qiáng)企業(yè)的戰(zhàn)略投資許多已經(jīng)布局完成，其最新投資更多表現(xiàn)為并購，而不是大規(guī)模綠地投資。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織統(tǒng)計，2017年全球FDI（外國直接投資）為1.52萬億美元，其中綠地投資只有5710億美元，并購?fù)顿Y將近1萬億美元。這說明在世界范圍內(nèi)有大的技術(shù)突破或者產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之前，吸引世界500強(qiáng)綠地投資的困難將越來越大。

2.世界級企業(yè)產(chǎn)生發(fā)展的模式在改變。根據(jù)財富1000強(qiáng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從1973-1983年，共有350家企業(yè)從財富1000強(qiáng)榜單中消失，換上了新的350家企業(yè)。但從2003-2013年，有712家企業(yè)從名單中消失。這說明企業(yè)更新速度在加快，技術(shù)革命越來越快地淘汰那些適應(yīng)不了新技術(shù)發(fā)展的企業(yè)，掌握核心技術(shù)的企業(yè)借助市場和資本的力量全球化發(fā)展速度越來越快，

3.中小企業(yè)在世界創(chuàng)新發(fā)展中的作用不斷增強(qiáng)。根據(jù)海銀資本創(chuàng)始人王煜全的觀點(diǎn)，海外中小企業(yè)通過從高等院校購買最新的科技專利，投入5～7年的時間進(jìn)行專利轉(zhuǎn)化，成為掌握最新科技的企業(yè)，形成了一股在科技上超越跨國公司的力量。根據(jù)其統(tǒng)計，1981年前后，美國企業(yè)研發(fā)支出約為600億美元，員工人數(shù)大于25000人的美國大公司研發(fā)費(fèi)用占到了全美產(chǎn)業(yè)研發(fā)費(fèi)用70%，員工人數(shù)不到1000人的公司研發(fā)費(fèi)用占比還不到5%。然而，自2000年以來，美國企業(yè)研發(fā)支出達(dá)到3000億美元，員工人數(shù)不到500人小公司支出的研發(fā)費(fèi)用已占到全美整體研發(fā)費(fèi)用20%以上，大公司占比同時縮小至35%。這些小公司大部分都是科研成果轉(zhuǎn)化型企業(yè)，公司的設(shè)立就是為了做研發(fā)，沒有產(chǎn)品，沒有銷售，但是一旦其產(chǎn)品成功推向市場，將會非?？赡艹蔀椤蔼?dú)角獸”企業(yè)?，F(xiàn)在，越來越多最先進(jìn)的科技正越來越多地掌握在中小企業(yè)手中，許多世界500強(qiáng)企業(yè)也往往通過并購這些小企業(yè)來進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

四、對我省招商引資工作的幾點(diǎn)建議

1.中小企業(yè)是“獨(dú)角獸”企業(yè)的成長起點(diǎn)，在繼續(xù)做好針對世界500強(qiáng)企業(yè)招商引資工作的同時，要加強(qiáng)與各國中小企業(yè)的合作，特別是科技型、研發(fā)型和創(chuàng)新型中小企業(yè)的合作。大型外企在我國的投資越來越多采用獨(dú)資形式，雖然能給我們帶來就業(yè)和稅收，但卻無法實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)移。而與中小企業(yè)合作，他們單獨(dú)開拓中國市場存在困難，需要本地合作伙伴，可利用他們掌握的科技來彌補(bǔ)我們的創(chuàng)新不足，提升我省企業(yè)技術(shù)水平。通過為這些企業(yè)提供成長的土壤，有利于培養(yǎng)出我省的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

2.技術(shù)創(chuàng)新是“獨(dú)角獸”企業(yè)成長的靈魂。跟蹤技術(shù)的發(fā)展，尋找世界未來的500強(qiáng)企業(yè)，與其前期合作，是一種與現(xiàn)有世界500強(qiáng)合作之外另外一種理性的選擇。這種選擇需要在跟蹤大企業(yè)研發(fā)方向的同時，更要關(guān)注引入最新科技的中小企業(yè)，這些中小企業(yè)往往通過院校或者科研機(jī)構(gòu)取得最新科技的知識產(chǎn)權(quán)，然后進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化，把產(chǎn)品推向市場，迅速發(fā)展成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。2018年，科技領(lǐng)域可以關(guān)注：機(jī)器人、生物技術(shù)革命、大航天、大公司的人工智能布局、人工智能的行業(yè)機(jī)會、5G的發(fā)展、自動駕駛和電動車等風(fēng)口機(jī)會。

3.中國的龐大市場和生產(chǎn)能力是利用海外種子培養(yǎng)我省“獨(dú)角獸”企業(yè)的重要土壤。為了引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，對掌握核心技術(shù)的海外中小企業(yè)進(jìn)行投資，特別是對即將產(chǎn)業(yè)化的中小企業(yè)進(jìn)行投資，并將其介紹到我省進(jìn)行量產(chǎn)是一種可操作的方式。掌握了先進(jìn)科技的中小企業(yè)，在經(jīng)過大量的研發(fā)成果轉(zhuǎn)化工作后，往往需要投資人對其進(jìn)行最后投資，并協(xié)助其產(chǎn)業(yè)化。經(jīng)過改革開放40年的發(fā)展，我省已經(jīng)形成了許多產(chǎn)品“大規(guī)模、復(fù)雜性、開放式”的生產(chǎn)能力。因此具備對掌握核心技術(shù)的中小企業(yè)進(jìn)行收購的條件，也具備為其發(fā)展提供助力的條件。通過對外投資與引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)結(jié)合，能夠在改善我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同時，深度融入國際化，有利于我省“獨(dú)角獸”企業(yè)的培養(yǎng)。

4.引入更多“美元基金”，可以為具有“獨(dú)角獸”企業(yè)潛質(zhì)的企業(yè)的成長提供新動能。美元基金的資金管理者和資金一般來源于有海外背景的個人或者公司，一般投資期限比較長，與海外科技發(fā)展和商業(yè)模式創(chuàng)新有著緊密聯(lián)系。通過引入更多美元基金，投資我省企業(yè)，特別是創(chuàng)新型企業(yè)，在解決我省有關(guān)企業(yè)資金不足問題的同時，也可以借助美元基金的渠道助推我省被投資企業(yè)在更高層次的發(fā)展，為“獨(dú)角獸”企業(yè)的培養(yǎng)提供更便捷高效的途徑。

5.新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程是我省培育“獨(dú)角獸”企業(yè)的重要機(jī)遇。新舊動能轉(zhuǎn)換為我省產(chǎn)業(yè)升級改造，進(jìn)行自主創(chuàng)新和智能制造提供了動力源泉，需要大量引進(jìn)新科技、新投資和新模式。沒有落后的產(chǎn)業(yè)，只有落后的企業(yè)。我省傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)型升級，可以為提供相關(guān)服務(wù)的本省新興企業(yè)提供機(jī)會，也可以吸引相關(guān)國外企業(yè)彌補(bǔ)我省的技術(shù)、資金欠缺，我省的經(jīng)濟(jì)將會成為這些新興企業(yè)的最終受益者。