□ 本刊記者 王煒／通訊員 楊國靜

2017年12月29日，恰逢齊魯股權(quán)交易中心成立7周年，位于齊魯股權(quán)交易中心駐地的山東淄博迎來多層次資本市場資源聯(lián)合培育基地暨山東資本市場發(fā)展座談會。山東省副省長王書堅與來自上海證券交易所、深圳證券交易所、香港交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的代表，共同出席座談會。

打造資本運(yùn)營強(qiáng)省

座談會上，王書堅指出，黨的十九大、中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國金融工作會議對提高直接融資比重、促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展提出了明確的要求。剛剛結(jié)束的全省經(jīng)濟(jì)及金融工作會議也特別強(qiáng)調(diào)，要堅定不移引導(dǎo)金融回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本原，深化金融體制機(jī)制改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)，把這些部署落到實(shí)處，當(dāng)前重點(diǎn)是要結(jié)合山東實(shí)際，大力發(fā)展多層次資本市場。

2017年1月份國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》（即業(yè)界通常所說的“11號文”）指出，區(qū)域市場是主要服務(wù)于所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場，是多層次資本市場體系的重要組成部分，是地方政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺。

王書堅強(qiáng)調(diào)，“我們要高度重視資本市場特別是區(qū)域股權(quán)市場建設(shè)，目前，主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板以及區(qū)域股權(quán)市場都已經(jīng)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展軌道，新三板分層制度改革正在實(shí)施，區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系，這為各類企業(yè)利用資本市場提供了新一輪難得機(jī)遇?！?/p>

王書堅指出，各級政府、各企業(yè)要增強(qiáng)意識，通過資本市場助燃新舊動能轉(zhuǎn)換，大力推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌上市；深化與各大交易所的戰(zhàn)略合作，努力做好債券融資；進(jìn)一步優(yōu)化私募市場環(huán)境，著力推進(jìn)股權(quán)投資和并購重組；積極培育資本市場中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場改革發(fā)展。

上海證券交易所北京中心主任郭洪俊在致辭中說，在多層次資本市場互聯(lián)互通方面，齊魯股權(quán)交易中心走在同行市場前列。上交所愿意配合山東政府推動企業(yè)改制上市，著力強(qiáng)化對新舊動能轉(zhuǎn)換的金融服務(wù)，尤其是立足多層次資本市場資源聯(lián)合培育基地，切實(shí)幫助中小企業(yè)特別是新經(jīng)濟(jì)企業(yè)有效對接資本市場，幫助企業(yè)通過多層次資本市場開展融資。

深圳交易所上市推廣部副總監(jiān)程春暉則在致辭中說，區(qū)域股權(quán)市場是激活我國多層次資本市場基層生態(tài)的突破口，可以成為落實(shí)雙創(chuàng)戰(zhàn)略和普惠金融發(fā)展規(guī)劃的重要支撐，深交所將以參股等方式支持包括齊魯股權(quán)交易中心在內(nèi)的全國11家區(qū)域股權(quán)市場建設(shè)。

香港交易所北京代表處首席代表徐春萌介紹，港交所未來會為山東的中小企業(yè)提供培育孵化、融資支持、掛牌上市等服務(wù)，同時探索使用金融科技、區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用等更好服務(wù)企業(yè)。

全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)信息研究部總監(jiān)黃磊認(rèn)為，區(qū)域股權(quán)市場在服務(wù)區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)有著不可替代的政策優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、地域優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。黃磊介紹，通過三板、四板對接合作，能夠有效降低中小微企業(yè)進(jìn)入資本市場成本。

“四板”市場亮點(diǎn)頻出

2017年初，區(qū)域性股權(quán)市場（俗稱“四板”市場）監(jiān)管權(quán)歸地方政府之后，區(qū)域性股權(quán)市場正成為地方政府培育IPO標(biāo)的和提高轄內(nèi)資產(chǎn)證券化水平的起步平臺。

“截止到2017年底，齊魯股權(quán)交易中心服務(wù)掛牌企業(yè)、托管企業(yè)、展示企業(yè)超過1萬家?！饼R魯股權(quán)交易中心黨委副書記、總裁李雪介紹說，“我們累計幫助掛牌企業(yè)融資超過370億元。培育發(fā)展各類會員機(jī)構(gòu)716家，發(fā)展融資服務(wù)合作商207家。作為國內(nèi)唯一一家與新三板建立批量轉(zhuǎn)移對接機(jī)制的區(qū)域股權(quán)市場，44家企業(yè)成功轉(zhuǎn)入新三板，1家企業(yè)在深交所上市?！?/p>

李雪介紹說，齊魯股權(quán)交易中心是全國首個完成城商行、民營銀行股權(quán)集中登記托管工作的區(qū)域市場，從完成時間、托管家數(shù)、托管股權(quán)總量以及確權(quán)比例來看，均位列全國首位。“目前，已有11家城商行、民營銀行完成了在齊魯股權(quán)交易中心的集中登記托管，托管總股本247.4億股，完成確權(quán)比例90.4%?！鄙綎|銀監(jiān)局監(jiān)管副巡視員葛彬?qū)Υ俗鞒龀浞挚隙ǎ俺巧绦?、民營銀行股權(quán)集中登記托管工作對于我省防范系統(tǒng)性金融的風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)地方商業(yè)銀行規(guī)范發(fā)展意義重大?！?/p>

據(jù)了解，全國各省和計劃單列市已設(shè)立40家區(qū)域市場，掛牌公司累計超過2.2萬家，其中異地掛牌企業(yè)超過1000家，分布在上海股權(quán)托管交易中心、前海股權(quán)交易中心、天津股權(quán)交易所等區(qū)域性股權(quán)市場。

在此之前，天津股權(quán)交易所與齊魯股權(quán)交易中心，就天津股權(quán)交易所掛牌的“山東籍”企業(yè)如何回歸齊魯股交中心作了全方位的探討，共同推動“山東籍”企業(yè)回歸。此次在山東省金融辦、天津金融工作局指導(dǎo)和支持下，齊魯股權(quán)交易中心與天津股權(quán)交易所共同推動，在天交所掛牌的11家山東企業(yè)順利轉(zhuǎn)回齊魯股權(quán)交易中心。

除此之外，齊魯股權(quán)交易中心還積極利用各交易所、新三板資源，建立多層次培育輸送體系，聯(lián)合政府等各方資源，打造政策綜合落地平臺，整合各級政府政策、資金、培訓(xùn)、人才、智力等資源要素，多層次資本市場資源聯(lián)合培育基地建成政府政策綜合運(yùn)用和落地的資本平臺。

大力發(fā)展企業(yè)直接融資

業(yè)內(nèi)人士介紹說，“金融權(quán)是中央政府的權(quán)力，區(qū)域性股權(quán)交易市場是中央政府把金融權(quán)力下放給省級政府為數(shù)不多的權(quán)力之一，這個權(quán)力要高于之前典當(dāng)行、小貸公司等下放給省級政府的金融權(quán)。”

在“11號文”下發(fā)之后，證監(jiān)會制定實(shí)施了《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》。各省市區(qū)、計劃單列市都將區(qū)域市場作為轄區(qū)內(nèi)資本市場的基石來打造，區(qū)域市場正在成為轄內(nèi)企業(yè)規(guī)范改制、股權(quán)融資、上市培育、并購重組和國企混改的基礎(chǔ)平臺。

“近年來，大力發(fā)展直接融資已經(jīng)成為共識，通過區(qū)域性市場發(fā)展直接融資成為趨勢?！饼R魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛表示，“在目前的宏觀環(huán)境和金融環(huán)境下，各省都在搶占新一輪金融創(chuàng)新發(fā)展的先機(jī)，誰行動早、出手快，誰就先收益、搶得主動權(quán)?！?/p>

會上，齊魯股權(quán)交易中心與工商銀行、招商銀行、平安銀行、恒豐銀行等4家銀行戰(zhàn)略合作簽約，將在中小微企業(yè)普惠融資、投貸聯(lián)動、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、資金存管業(yè)務(wù)方面建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。齊魯股權(quán)交易中心與銀行充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，通過推出“政銀?！薄坝唵钨J”“薪金貸”等普惠融資產(chǎn)品，為掛牌企業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)。同時，齊魯股權(quán)交易中心還與航天信息（山東）科技公司及有關(guān)銀行合作推出普惠融資產(chǎn)品“發(fā)票貸”，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)，只要有連續(xù)3個月一定額度的發(fā)票記錄，每家企業(yè)就可以獲得不超過100萬元的信用貸款，目前已幫助掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資2.6億元。

為了更好地服務(wù)企業(yè)，齊魯股權(quán)交易中心投資2000萬元注冊成立“山東齊魯資本市場發(fā)展服務(wù)公司”專業(yè)子公司，通過聯(lián)合培育基地線上、線下平臺搭建，推出“一企秀，一齊學(xué)，一起購”的“三一服務(wù)工程”，已先后為企業(yè)提供綜合服務(wù)1500余家次，為300余家次企業(yè)組織21場專業(yè)化路演，120多家企業(yè)利用私董會，獲得高端交流服務(wù)。

中小企業(yè)如何利用好齊魯股權(quán)交易中心的資本平臺，李雪接受記者采訪時作了一個形象的比喻，“區(qū)域性股權(quán)市場就相當(dāng)于資本市場的‘小學(xué)’，企業(yè)要先從優(yōu)質(zhì)的小學(xué)開始在資本市場的求學(xué)之路，將來才有可能進(jìn)入‘清華、北大’”。