截至6月8日，距離6月底完成網(wǎng)貸備案登記的大限，只有不到一個(gè)月，但一些地方仍未出臺(tái)備案細(xì)則，并且也沒有網(wǎng)貸平臺(tái)通過整改驗(yàn)收。市場(chǎng)基本默認(rèn)，推遲了一年多的P2P網(wǎng)貸備案將會(huì)再次延期。今年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸的日子不好過，人們一直在不斷地審視著這個(gè)行業(yè)的未來(lái)。

姜先良 律師，北京市中聞律師事務(wù)所權(quán)益合伙人，北京市法院前法官，商業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)管理顧問專家。主要執(zhí)業(yè)領(lǐng)域：企業(yè)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控、公司爭(zhēng)議解決、刑事辯護(hù)、民事案件執(zhí)行、金融不良資產(chǎn)處置。

“備案元年”來(lái)了

在銀行普遍緊縮銀根、貸款趨緊的背景下，P2P甫一出爐，便因具有極大的便利性和普惠特征，受到各方的矚目和追捧。作為一種可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)模式，人到人的借貸，不僅解決了資金問題，還解決了商業(yè)的可持續(xù)問題。我國(guó)的P2P行業(yè)自2013年起進(jìn)入高速發(fā)展期，截至2015年底，P2P平臺(tái)的數(shù)量達(dá)到了3858家，平臺(tái)交易額突破萬(wàn)億元大關(guān)，在踐行普惠金融、大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的國(guó)家政策中扮演著越來(lái)越重要的角色。

就P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的背景而言，目前主要有四類：上市系、國(guó)資系、風(fēng)投系、創(chuàng)業(yè)系。所謂上市系，是指上市公司投資的，如宜人貸、陸金服、微貸網(wǎng)等;所謂國(guó)資系，是指國(guó)有資本投資的，如開鑫貸、道口貸、博金貸;所謂風(fēng)投系，是指風(fēng)投資金入股的網(wǎng)貸平臺(tái)，如人人貸、愛前進(jìn)、積木盒子等;所謂創(chuàng)業(yè)系，是指自有創(chuàng)業(yè)資金投入的網(wǎng)貸平臺(tái)，如Ppmoney、紅嶺創(chuàng)投、人人聚財(cái)?shù)取?/p>

就發(fā)展的總體特征而言，中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)不同于美國(guó)，美國(guó)已發(fā)展到較為成熟的階段，中國(guó)仍處于初級(jí)階段。它們之間的重大差別在于：一是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自身的合規(guī)管理是否嚴(yán)格;二是對(duì)網(wǎng)貸消費(fèi)者的保護(hù)是否充分。由于我們正在加強(qiáng)完善這兩個(gè)方面，所以國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)呈現(xiàn)野蠻生長(zhǎng)到逐步規(guī)范的特點(diǎn)。一方面，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)像雨后春筍一般出現(xiàn)，滿足了大眾的融資需求，促進(jìn)了資金流通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面監(jiān)管的滯后和自身不規(guī)范管理，導(dǎo)致出現(xiàn)大量違規(guī)違法甚至犯罪現(xiàn)象，最突出的問題是非法集資，如近年來(lái)爆發(fā)的“e租寶案件”、“浙江望洲集團(tuán)非吸案件”、“泛亞貴金屬交易龐氏騙局”、“快鹿電影眾籌騙局”等重大事件，涉及的受害者數(shù)量眾多，給P2P行業(yè)的發(fā)展蒙上了陰影。

由此，國(guó)家開始逐步加強(qiáng)對(duì)P2P行業(yè)的規(guī)范。

2015年7月18日，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了P2P的發(fā)展方向，明確了P2P平臺(tái)作為信息中介的基本性質(zhì)定位。

2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（57號(hào)文），對(duì)P2P平臺(tái)整改驗(yàn)收階段作了具體詳細(xì)的部署，要求各地在2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成;并對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進(jìn)一步的解釋說明。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)形成的共識(shí)是2016年是網(wǎng)貸行業(yè)“監(jiān)管元年”、2017年是“合規(guī)元年”，而2018年或許將是行業(yè)“備案元年”。

誰(shuí)在擁護(hù)？誰(shuí)在排斥？

市場(chǎng)上的各類網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)面對(duì)備案登記制度，心態(tài)并不完全一樣。大致可分為兩種：擁抱監(jiān)管或排斥監(jiān)管。

備案登記工作表面上只要求平臺(tái)提供一些材料，但對(duì)于平臺(tái)而言這是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它涉及業(yè)務(wù)調(diào)整、業(yè)務(wù)整改、資金隔離、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)教育、宣傳等多個(gè)方面。由于大多數(shù)平臺(tái)是一種粗放型發(fā)展方式，備案登記意味著需要全面整頓，這是一個(gè)痛苦的過程。在這些備案條件中，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的“小額分散性”要求、存量違規(guī)業(yè)務(wù)的整改、用戶與平臺(tái)資金業(yè)務(wù)的分離，這些要求都是比較高的。其中，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的完善需要平臺(tái)完善投資者適當(dāng)性審查制度，但目前國(guó)家并沒有建立關(guān)于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性審查制度的標(biāo)準(zhǔn)，仍在摸索當(dāng)中，但這是防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本措施，必須不斷堅(jiān)持和完善;二是存量違規(guī)業(yè)務(wù)的整改，這對(duì)于體量越大的機(jī)構(gòu)越難以完成，尤其是一些借款周期相對(duì)較長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，消除違規(guī)存量業(yè)務(wù)意味著出現(xiàn)大量合同違約風(fēng)險(xiǎn);三是用戶和平臺(tái)資金業(yè)務(wù)的隔離要求，這屬于和銀行對(duì)接的問題，但銀行本身的合規(guī)性還存在諸多的不確定性。所以，對(duì)于一直注重自身規(guī)范發(fā)展的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)而言，這次的備案登記可能相對(duì)壓力會(huì)小一些，因?yàn)樗陨淼倪`規(guī)整改任務(wù)不會(huì)太重;而對(duì)于那些粗放發(fā)展的機(jī)構(gòu)而言，這次可能就會(huì)遇到過不去的坎兒。

從全國(guó)各主要省市的備案登記情況看，工作流程基本相同，工作標(biāo)準(zhǔn)也大體一致，但仍然存在一些細(xì)節(jié)差異。比如，在備案登記審核時(shí)間上，江蘇省時(shí)間最短，新設(shè)立平臺(tái)和已存續(xù)平臺(tái)備案時(shí)間均為30個(gè)工作日;北京市和上海市備案時(shí)間最長(zhǎng)，分別為80和100個(gè)工作日。在備案的審核程序上，平臺(tái)備案一般為兩級(jí)審核，而廈門市僅需市金融辦審核即可，不需要通過區(qū)金融監(jiān)管部門，但江西則需要三級(jí)審核。此外，各地的備案登記材料也不完全相同。福建省、廈門市要求提交股東資質(zhì)方面的信息，包括新設(shè)立平臺(tái)備案提交管理層任職平臺(tái)備案登記信息以及股東持股5%以上的平臺(tái)備案登記信息;同時(shí)，江蘇省、江西省對(duì)外地已備案平臺(tái)在省內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的需要向地方監(jiān)管部門提交的材料更為詳盡。值得注意的是，這次備案登記，北京和上海的監(jiān)管部門都已表態(tài)不會(huì)對(duì)網(wǎng)貸備案設(shè)置數(shù)量限制，驗(yàn)收備案只求質(zhì)量，不求數(shù)量，通過一家備案一家。

各地區(qū)出現(xiàn)的上述差異，筆者認(rèn)為，根本原因還是各地網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)展的速度和規(guī)模不同。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)而言，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)多體量大，自然要更加嚴(yán)格監(jiān)管，如北京、上海、廈門等;同時(shí)，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)出事多的地區(qū)，自然也會(huì)加大監(jiān)管力度。

此次備案登記情況各地區(qū)基本遲延，筆者認(rèn)為并非壞事。網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展目前正處于歷史關(guān)鍵點(diǎn)，必須加大整治，但因此帶來(lái)的陣痛也較大。在這種情況下，需要注意采取配套保障措施，防止因整改發(fā)生重大群體性危機(jī)事件。為此，筆者認(rèn)為，應(yīng)以備案登記制度為基本抓手，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類管理。對(duì)新申請(qǐng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格審批，縮小行業(yè)入口;對(duì)現(xiàn)存的機(jī)構(gòu)，健康發(fā)展的要積極鼓勵(lì);違規(guī)較少的要限期整改給以緩沖;違規(guī)較多危害較大的，要堅(jiān)決取締。同時(shí)，要做好對(duì)投資者的宣傳引導(dǎo)，通過法律手段為改革提供保障。

邁向合規(guī)新階段

備案登記制度標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)全面進(jìn)入合規(guī)發(fā)展的新階段。作為行業(yè)的合規(guī)條件，這項(xiàng)制度直接關(guān)系到市場(chǎng)是“劣幣驅(qū)逐良幣”還是“良幣驅(qū)逐劣幣”，所以它不啻為一次傷筋動(dòng)骨的大手術(shù)。

從監(jiān)管層的角度，備案登記制度必然會(huì)促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)走向精細(xì)化管理，他們會(huì)更深刻地認(rèn)識(shí)到，網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)才是它的生命線，這個(gè)行業(yè)的一切利潤(rùn)是基于高合規(guī)門檻，沒有合規(guī)就沒有這個(gè)行業(yè)存在的基礎(chǔ)。所以，監(jiān)管層的合規(guī)意識(shí)和監(jiān)管能力的提升，將為整個(gè)行業(yè)發(fā)展提供根本保障。

同時(shí)，作為普惠金融的重要?jiǎng)?chuàng)新手段之一，網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)還是要鼓勵(lì)積極發(fā)展，尤其對(duì)于我們這個(gè)大國(guó)而言，金融應(yīng)該惠及所有民眾，這是國(guó)家經(jīng)濟(jì)持久健康發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。所以，在鼓?lì)發(fā)展和合規(guī)發(fā)展之間，最重要的是把握好尺度和節(jié)奏，這應(yīng)該是未來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的基本指導(dǎo)思想。

在具體操作層面上，行業(yè)發(fā)展會(huì)出現(xiàn)階段性特征。比如2018年可能會(huì)是進(jìn)一步加強(qiáng)整頓年，因?yàn)樾袠I(yè)需要確立更加明確的合規(guī)門檻。在經(jīng)歷整頓后，行業(yè)又會(huì)逐步走向快速發(fā)展時(shí)期，因?yàn)槭袌?chǎng)的心態(tài)和監(jiān)管的能力都在不斷成熟和提高。只有當(dāng)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的投資者真正意識(shí)到，合規(guī)發(fā)展是行業(yè)的先決條件時(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)才能走上一條真正的良性發(fā)展軌道。