汪下弟 高方方

據(jù)“至信271號華誼兄弟盒飯TV集合資金信托計劃”的持有人民生控股（000416.SZ）公告，民生信托將使用不超過450萬元的信托資金用于對天津星影聚合互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司（以下簡稱“星影聚合”）進行增資，同時使用不超過14550萬元的信托資金用于向星影聚合提供信托貸款，王忠軍兄弟及其配偶連帶擔保，該項增資已經(jīng)于2017年1 月完成，信托計劃期限為24個月，到期日為2019年1月20 日。

據(jù)民生信托官網(wǎng)顯示，上述信托計劃共募集資金3.03億元，雖然信托計劃中提及了華誼兄弟，但華誼兄弟并未就相關事項進行公告，根據(jù)上述信托計劃約定，資金也未用于華誼兄弟。記者就上述問題致電華誼兄弟，對方僅表示“一切以公告為準”。

以“華誼兄弟”之名

2017年8月，民生控股公告稱，擬投資民生信托發(fā)行的“至信271號華誼兄弟盒飯TV集合資金信托計劃”，金額1.06億元，預期年化收益率8.1% ，到期日為2019年1月20日。

上述信托計劃項下第1期信托單位的期限預計為24個月，自信托計劃成立日起計算，其余各期信托單位的預計存續(xù)期限分別自其對應的申購成功日起計算，均于第1期信托單位到期日到期。自第1期信托單位存續(xù)期限屆滿12個月后，受托人有權提前終止全部各期信托單位。

據(jù)《中國民生信托 · 至信271號華誼兄弟盒飯TV集合資金信托計劃信托合同》（以下簡稱“信托合同”），民生信托將使用不超過450萬元的信托資金用于對星影聚合進行增資，該項增資已經(jīng)于2017年1月完成，增資后星影聚合股權結構如下：

據(jù)民生信托與北京傳奇創(chuàng)世信息技術有限公司（以下簡稱“傳奇創(chuàng)世”）、星影聚合簽署的編號為2016 - MSJH - 123 - 4的《股權收購協(xié)議》第1條的約定，傳奇創(chuàng)世承擔收購民生信托持有的星影聚合60%股權的義務，收購價款為450萬元。根據(jù)合同第3.1條的約定，傳奇創(chuàng)世應自星影聚合實際收到民生信托支付的全部增資款之日起滿兩年一次性足額向民生信托無條件支付股權轉讓價款。

上述信托計劃的風險控制措施包括：傳奇創(chuàng)世根據(jù)《股權收購協(xié)議》、《債權轉讓協(xié)議》約定受讓信托計劃持有的項目公司股權及債權；由王忠軍、王忠磊及其配偶簽署《保證擔保合同（個人）》為傳奇創(chuàng)世的股權收購與債權受讓義務承擔不可撤銷的無限連帶責任保證擔保；信托計劃優(yōu)先劣后比不超過4.58：1。

錢與華誼兄弟無關

據(jù)了解，上述信托計劃將使用不超過450萬元的信托資金用于對星影聚合進行增資，同時使用不超過14550萬元的信托資金用于向星影聚合提供信托貸款，星影聚合運營模式為：盒飯TV粉絲經(jīng)濟平臺主要通過運營在線直播、主題俱樂部、在線商城以及個人中心四大板塊充分利用粉絲效應。

早在2016年12月27日，盒飯TV曾召開發(fā)布會，盒飯TV主打明星直播和達人主播，模式主要為PGC，由星影聚合搭建平臺，華誼兄弟供給內(nèi)容和全平臺資源。華誼兄弟旗下的明星不僅可以在平臺上直播，還會分享其獨家視頻、行程通告、片場花絮等一手資料。在達人直播方面，盒飯TV方面表示，從選拔初期平臺方面會建立較高門檻，在顏值、才藝、氣質、表演能力、互動能力等方面都設立考核標準。

此外，針對簽約主播，盒飯TV宣稱已經(jīng)建立了成熟的培養(yǎng)機制，可幫助主播搭建創(chuàng)意體系和內(nèi)容生產(chǎn)線，同時選擇優(yōu)質主播輸送到影視劇、自制欄目、時尚類雜志等項目中，整合多個渠道打造藝人IP。

盒飯TV成立至今已近一年半的事件，但其商業(yè)價值并不為外界所知。記者下載盒飯TVAPP了解到，目前上面聚集的多為明星藝人，但互動交流寥寥，明星動態(tài)也多來自微博。以當紅明星鄭愷為例，其6月11日發(fā)布了一條動態(tài)（來自微博），截至6月15日中午，僅有134人瀏覽過，一人參與了評論。

值得注意的是，上述信托計劃的擔保措施僅由王忠軍、王忠磊及其配偶簽署《保證擔保合同（個人）》為傳奇創(chuàng)世的股權收購與債權受讓義務承擔不可撤銷的無限連帶責任保證擔保。據(jù)專業(yè)從事并購重組業(yè)務的私募人士介紹，上述信托計劃或為“明股實債”，暗含一定的風險，且信托計劃的資金一般都會有擔保方，但王氏兄弟僅為450萬元的資金提供了擔保，王氏兄弟或另外簽訂了兜底條款。

記者就上述問題分別采訪了民生信托和華誼兄弟，民生信托并未正面回復“明股實債”問題，但表示“該項目為私募產(chǎn)品，相關信息已向委托人充分披露，根據(jù)《信托法》33條規(guī)定：受托人對委托人、受益人以及處理信托事務的情況和資料負有依法保密的義務，不能對外披露”；華誼兄弟則表示“以公告為準”。