胡杰

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實(shí)問題，客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)之中，直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和企業(yè)的生存發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同的理財(cái)環(huán)境、理財(cái)階段，針對不同的經(jīng)營主體和理財(cái)項(xiàng)目有不同的表現(xiàn)形式，有不同的風(fēng)險(xiǎn)種類。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全消除，但可以通過分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，探索風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動的組織和管理過程中的某一個方面和某個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

1、按資金運(yùn)動的過程分類

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是與企業(yè)籌資活動相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括自有資金和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，此外，籌資技術(shù)欠佳，資金投放、使用、收回、分配的不合理也會影響籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目的實(shí)際收益與預(yù)期收益之問可能存在的偏差，從而給投資者帶來的不利或虧損的可能性，主要有以下幾種與投資活動相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)：收益風(fēng)險(xiǎn)、投資額風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)產(chǎn)品出售后，從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金這兩個轉(zhuǎn)化過程在時問和金額上的不確定性，資金回收風(fēng)險(xiǎn)的存在與國家經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政金融政策緊密相關(guān)，此外取決于企業(yè)決策和管理水平的高低、收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配而給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響，收益分配風(fēng)險(xiǎn)有兩個來源：一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，即由于客觀環(huán)境因素的影響和會計(jì)方法不當(dāng)，有可能少計(jì)成本費(fèi)用，多確認(rèn)當(dāng)期收益，從而虛增當(dāng)期利潤，使企業(yè)提前納稅，導(dǎo)致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2、按產(chǎn)生原因不同分類

（1）制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來看，制度是事先做出的確定性的規(guī)范，用制度來規(guī)范和限制個人行為可以將個人行為的不確定性限定的一個相對較小的范圍之內(nèi)，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的，可以看出制定制度的目的是為了減少與決策相關(guān)的預(yù)期的不確定性，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。然而，正是由于制度相對穩(wěn)定，影響期長，一旦制度不適應(yīng)客觀實(shí)在的要求，就會對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動產(chǎn)生不利影響，我們把這種由制度而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度包括外部制度和內(nèi)部制度兩類，外部制度指國家機(jī)構(gòu)或行業(yè)組織為規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為和協(xié)調(diào)不同財(cái)務(wù)主體之間財(cái)務(wù)關(guān)系而制訂的相關(guān)規(guī)定內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是企業(yè)管理當(dāng)局制訂的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與相關(guān)利益主體財(cái)務(wù)關(guān)系的具體規(guī)則。顯然企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是我們關(guān)注重點(diǎn)。影響企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)制度可分為兩個層次，第一層是企業(yè)的委托代理關(guān)系，第二層是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制。在委托代理關(guān)系中應(yīng)該解決好“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”問題。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動賴以進(jìn)行，相互聯(lián)系和相互作用的若干要素及其機(jī)能組合而成的機(jī)制，包括激勵機(jī)制、約束機(jī)制和循環(huán)機(jī)制。企業(yè)應(yīng)該不斷的完善自身的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制。

（2）固有風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)固有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來自財(cái)務(wù)管理本身固有的局限性和財(cái)務(wù)管理依據(jù)的信息的局限性兩個方面。財(cái)務(wù)管理作的很多重要理論都是建立在一定的假設(shè)之上的，這些假設(shè)與現(xiàn)實(shí)存在著一定的差距，是對不確定的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境所作的一種估計(jì)，可以說這些理論本身面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著社會經(jīng)濟(jì)日趨復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理的對象不斷擴(kuò)展，財(cái)務(wù)理論對一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的規(guī)律把握還不夠；同時，會計(jì)信息作為財(cái)務(wù)管理依據(jù)的主要信息來源也不是完美無缺的。

（3）操作性風(fēng)險(xiǎn)。操作性風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)管理的相關(guān)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中由于操作失誤或是對具體的財(cái)務(wù)方法把握不準(zhǔn)確而造成工作上的失誤給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可能只來源于個別人員，但有時其危害不容低估的。

3、按企業(yè)中不同層次與部門分類

（1）戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指對企業(yè)的長期經(jīng)營和競爭戰(zhàn)略造成影響的綜合性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通常從企業(yè)所賴以生存的市場中表現(xiàn)出來。針對一系列深遠(yuǎn)的、長期的風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行系統(tǒng)化的戰(zhàn)略綜合管理。

（2）總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)整體面臨的、可能在一段時間內(nèi)對企業(yè)整體造成損害的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是典型的總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）部門性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)內(nèi)部不同部門面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)造成的直接損失主要在特定部門中比較突出。

4、根據(jù)財(cái)務(wù)活動涉及的頻率分類

普通時期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)的日常財(cái)務(wù)活動所涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等等。特殊時期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行重大的財(cái)務(wù)活動的時候涉及的一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如：并購風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)與清算風(fēng)險(xiǎn)、跨國經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。這樣劃分的目的是為企業(yè)完善對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度化與程序化管理奠定一個基礎(chǔ)。對于日常時期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該盡可能的完善的公司治理機(jī)制來實(shí)現(xiàn)，而對于特殊時期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由于一般企業(yè)不具備足夠的經(jīng)驗(yàn)，或者由于所產(chǎn)生的影響的嚴(yán)重性后果，就要求企業(yè)的管理層重點(diǎn)對待。

5、根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次分類

（1）輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失較小、后果不甚明顯，對經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營管理活動不構(gòu)成重要影響的各類風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)一般情況下無礙大局，僅對經(jīng)營主體形成局部和弱小的傷害。

（2）一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失適中、后果明顯但不構(gòu)成致命性威脅的各類風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)的直接后果使經(jīng)營主題遭受一定損失，并對其生產(chǎn)經(jīng)營管理某些方面帶來較長時期的不利影響或留有一定的后遺癥。

（3）重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失較大、后果較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)的直接后果往往會威脅經(jīng)營主體的生存，導(dǎo)致重大損失、使之一時不能恢復(fù)或遭受破產(chǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的制度性方法主要是從公司治理的角度出發(fā)來防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度、風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制等。

1、完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)的基礎(chǔ)性組織結(jié)構(gòu)，它的完善與否決定了一個企業(yè)的組織效率和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而決定了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體水平。因此在良好的企業(yè)法人治理機(jī)制下，按照現(xiàn)代企業(yè)管理的要求，進(jìn)行有效的制度建設(shè)，是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。也只有做好了這些制度建設(shè)，才能防患于未然，從事前控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度

內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是企業(yè)管理當(dāng)局制訂的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系、協(xié)調(diào)企業(yè)與相關(guān)利益主體財(cái)務(wù)關(guān)系的具體規(guī)則，一個良好的內(nèi)部控制制度是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的最為基本而重要的內(nèi)容。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的約束機(jī)制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制是由約束企業(yè)內(nèi)部各財(cái)務(wù)主體按既定目標(biāo)要求和具體標(biāo)準(zhǔn)從事財(cái)務(wù)活動的若干要素組合而成的一種機(jī)制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制包括企業(yè)外部約束和內(nèi)部約束兩部分，外部約束主要是政策法規(guī)約束、市場約束等，內(nèi)部約束主要是財(cái)務(wù)預(yù)算約束和財(cái)務(wù)監(jiān)督約束。企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部建立一套嚴(yán)密而科學(xué)的內(nèi)部決策機(jī)制，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)活動，要在企業(yè)內(nèi)部各職能部門中進(jìn)行嚴(yán)格的審查、評估、論證，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部各個層面的作用，盡量避免決策失誤而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)防機(jī)制、分散機(jī)制和轉(zhuǎn)嫁機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制主要指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系，分散機(jī)制和轉(zhuǎn)嫁機(jī)制的主要作用在于分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。