全球指數(shù)都有“世界杯魔咒”

劉佳云（證券研究員）

2018年世界杯就要開幕了，對球迷而言這是四年一次的盛會，對投資者而言，與盛會相伴而來的是“魘咒”。過去24年，舉辦了6次世界杯，上證綜指在賽事期間4次下跌，深證成指5次下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在其經(jīng)歷的兩屆世界杯中均呈跌勢。

針對A股“世界杯魔咒”的現(xiàn)象，機構(gòu)分析，世界杯時間大部分屬于6月，A股素來有“五窮六絕”的說法，五六月份往往是流動性階段性緊張和政策空窗期的疊加，因此所謂的“世界杯魔咒”更可能是季節(jié)性因素導(dǎo)致。

不僅是A股，港股、美股、歐洲股市等在世界杯期間也是跌多漲少。

從歷屆世界杯當月全球主要股指漲跌次數(shù)來看，下跌概率為62%。其中，美股和日股在全球股指中“抗咒”能力更強。相比之下，“魔咒”應(yīng)驗較多的是法國CAC40指數(shù)、英國富時100指數(shù)、德國DAX以及上證綜指和深證成指。

表現(xiàn)最差的是法國CAC40指數(shù)，在1994年美國世界杯期間下跌9.74%;1998年法國世界杯期間上漲1.30%; 2002年韓日世界杯期間下跌10.08%：2006年德國世界杯期間下跌0.98%;2010年南非世界杯期間上漲1.08%;2014年巴西世界杯期間下跌5.24%。

表現(xiàn)最好的道瓊斯工業(yè)指數(shù)，僅在2002年和2006年分別下跌。

有趣的是，世界杯結(jié)束后，A股都會進入“表現(xiàn)時間”，2010年上漲了5.53%，2014年則上漲了8.53%。

從當前國內(nèi)的流動性觀察，當前的確存在環(huán)比收緊的現(xiàn)象。6月5日央行進行了700億元7天、500億元28天的逆回購操作，同期有1500億元回購到期。從當前的走向看，6月銀行資金面可能仍會延續(xù)“前緊后松”的格局，月中和月末需警惕非銀資金面的波動風(fēng)險。

啤酒、小龍蝦與世界杯最配

嚴利豐（酒類行業(yè)分析師）

每到世界杯尤其是關(guān)鍵場次，世界各地的酒吧都會爆滿，球迷們舉杯歡慶一起看球，啤酒消費被迅速拉升。

從市場表現(xiàn)來看，2006年世界杯、2008年歐洲杯和奧運會、2010年世界杯、2012年歐洲杯和奧運會、2014年世界杯期間，A股釀酒指數(shù)平均累計漲跌幅分別超過大盤9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。

過去近20年的歷史數(shù)據(jù)顯示，世界杯年份的啤酒銷售情況整體好于非世界杯年份。行業(yè)特性決定了每年5月至9月是啤酒年內(nèi)銷售的旺季。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的啤酒行業(yè)月度數(shù)據(jù)顯示，自2014年7月世界杯結(jié)束后，月度產(chǎn)量同比增速即進入長達25個月的同比下滑階段，到2016年8月才得以扭轉(zhuǎn)。可見，世界杯的確是啤酒“高峰表現(xiàn)”的重要原因。

可以預(yù)測，2018年世界杯將進一步為啤酒銷售帶來增量，好戲即將登場。投資者可以關(guān)注行業(yè)龍頭，2018年初，燕京、華潤、青啤先后宣布提價，瓶裝啤酒價格自2017底以來迅速拉升。目前國內(nèi)啤酒行業(yè)CR5（5家企業(yè)行業(yè)集中度）已接近80%，龍頭品牌收益表現(xiàn)明確。

球迷熬夜絕不會只喝酒，小龍蝦鴨脖子之類的休閑食品也將從中獲益。

據(jù)前瞻網(wǎng)的研究數(shù)據(jù)顯示，近年來，小龍蝦的消費量呈現(xiàn)每年10%以上的增長，2015年增速為12.8%，2016年國內(nèi)共消費小龍蝦87.93萬噸，同比增長17.43%。2018年世界杯有望進一步帶動“啤酒+小龍蝦”的組合消費。

目前中國小龍蝦市場空間廣闊，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟總產(chǎn)值達1466.10億元，但還沒有全國性品牌出現(xiàn)。不過部分上市公司已注意到這一市場的豐厚回報：周黑鴨、安井食品、國聯(lián)水產(chǎn)等企業(yè)，已從后期加工環(huán)節(jié)介入產(chǎn)業(yè)，未來部分企業(yè)更會參與到前期養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。這部分企業(yè)也可列入關(guān)注名單。

足球彩票迎來好行情

蔡娟（大眾娛樂行業(yè)分析師）

每屆世界杯期間，足球博彩業(yè)績均呈現(xiàn)比同期大幅增長，今年同樣將迎來一波可期的高峰。

統(tǒng)計顯示，2010年世界杯期間，各類足彩競猜彩票的總銷量達到了22億元，比2006年的4億元銷量翻了數(shù)番，這總增長趨勢近幾年來一直得以延續(xù)。

從資金面看，博彩會進入大周期，對股市具有很強的吸血能力。專注于比賽博彩的投資者，資金將被迅速分流入博彩投資。過去這樣的效應(yīng)多體現(xiàn)在歐美市場，A股只是略有波及;目前隨著國內(nèi)博彩行業(yè)逐步放開，A股市場受到的影響日益加深。

從行業(yè)發(fā)展看，博彩相關(guān)上市公司將充分享受到大周期帶來的豐厚利潤，尤其是涉及足球彩票的相關(guān)公司將直接受益。2014年世界杯期間博彩概念股粵傳媒、中青寶，就曾強勢漲停，即便在市場調(diào)整的背景下，相關(guān)個股漲幅依然超過3%。歌華有線、姚記撲克、東港股份、金亞科技等博彩股累計漲幅均在10%以上。

就博彩業(yè)本身的發(fā)展情況而言，澳門博彩行業(yè)研報表明其所代表的高端細分市場正在經(jīng)歷全面復(fù)蘇，整體營收連續(xù)17個月同比回升。這預(yù)示著2018年世界杯，對于博彩行業(yè)可能是一個重大機會。行業(yè)情況的向好與重大事件的刺激疊加，股市相關(guān)個股的精彩表現(xiàn)可期。

對于投資者而言，世界杯開幕在即，需關(guān)心博彩類股票的已有漲幅，提防“見光死”的現(xiàn)象出現(xiàn);而在世界杯進行期間，則需關(guān)心比賽進程，對極端情況的發(fā)生作出一些預(yù)判。

成為世界杯贊助商好處多多

方林青（品牌營銷管理）

雖然中國男足缺席，但中國品牌和企業(yè)卻將在即將到來的世界杯上扮演重要角色：萬達成為FIFA全球合作伙伴，海信、vivo和蒙牛先后成為FIFA世界杯贊助商，此后來自中國杭州的孚德品牌管理公司又成為世界杯官方吉祥物的授權(quán)商。中國企業(yè)已經(jīng)在足球界最大的IP事件中占據(jù)了半壁江山。

參與世界杯這樣的重大賽事，對上市企業(yè)本身肯定是利好。

2017年12月18日，蒙牛集團與國際足聯(lián)在北京國家會議中心聯(lián)合宣布，蒙牛正式成為2018年世界杯全球官方贊助商。2天后的第一個開盤日，受此利好消息刺激，在香港上市的蒙牛乳業(yè)股價上漲6.7%至23.1港元，蒙牛市值從此突破900億港元。

除了直接的股價影響外，更要意識到中國品牌海外市場的開拓對企業(yè)存在長期利好。

2017年海信斥資8億元收購東芝電視業(yè)務(wù)，借助世界杯，海信進入了俄羅斯市場這一新興市場，澳大利亞、日本、南非和歐洲、美洲多國都是其重要的海外市場，其中南非市場量占率23.7%，澳洲市場量占率19.9%，均列第一。根據(jù)2018年2月數(shù)據(jù)，海信出貨量位于全球第四，海外市場是其目前巨大的盈利增長點。

再看vivo，過去它將自己的海外市場目標定位在人口大國印度。通過贊助世界杯，vivo正在尋求新的海外機會。2017年10月，vivo宣布將發(fā)展六個地區(qū)和國家的新興市場，包括臺灣、香港、新加坡、俄羅斯、摩洛哥和肯尼亞，可見企業(yè)對世界杯效應(yīng)信心滿滿。

另外，世界杯贊助執(zhí)行同一行業(yè)回避原則，因此中國企業(yè)的加入有助于其進一步贏得更多的市場份額，在此消彼長中獲得優(yōu)勢。

投資者需要注意的是，一般而言贊助協(xié)議達成時，相關(guān)公司的股價會出現(xiàn)明顯上漲;此后投資回報將進入相對穩(wěn)定的區(qū)間。選擇世界杯贊助商企業(yè)作為投資標的，應(yīng)該秉持長線投資的理念，看好其今后數(shù)年的綜合實力增長。