摘 要：新時期下為了加快經濟市場的發(fā)展，順應市場發(fā)展趨勢，我國政府和相關管理部門采取了一系列措施和政策對現(xiàn)行市場經濟體制和稅務制度進行改革，而這些政策對企業(yè)發(fā)展和經營活動產生直接影響?，F(xiàn)階段隨著市場競爭日趨白熱化，稅收制度和稅收體系對我國各個行業(yè)領域公司的經營項目和投資活動所產生的影響也越來越大。投資、消費、出口作為勞動我國經濟增長的"三架馬車"，由此可見投資的重要性。

關鍵詞：企業(yè)投資決策；企業(yè)所得稅；市場態(tài)勢

一、稅收對企業(yè)投資決策的作用

1.稅收有效執(zhí)行能降低企業(yè)投資的資產和現(xiàn)金流量

稅收顧名思義，企業(yè)合法繳納的稅款，它的有效執(zhí)行必定會降低項目投資的資產和現(xiàn)金流量，對企業(yè)投資政策產生影響是必然結果，即對企業(yè)不同項目決策產生不同的影響。對于企業(yè)而言，稅收對其投資政策產生的影響主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流轉和所得兩個方面。若是企業(yè)在某個時期內流轉稅金額越大，這就意味著企業(yè)可用現(xiàn)金將會逐漸減少，阻礙了企業(yè)更大范圍投資。相反，如若企業(yè)流轉稅金額越小，意味著企業(yè)現(xiàn)金流量就越多，將刺激企業(yè)投資[4]。然在企業(yè)投資所得這一方面，與前者存有較大差別，主要是因為企業(yè)所得稅的高低直接關乎到企業(yè)經營收益的利潤水平，進而對企業(yè)投資收益和再投資決策產生影響。

2.有助于企業(yè)明確固定資產成本和固定資產費

在上述中便提及到，國家稅收政策和規(guī)定的施行將直接影響企業(yè)的固定資產成本和折舊費的確定。稅收制度中投資抵免便是影響企業(yè)固定資產稅費的因素之一，其能夠減少企業(yè)投資先進支出，企業(yè)折舊費也同樣如此，科學合理的選擇不同折舊方法有助于企業(yè)有效控制現(xiàn)金流出，提高企業(yè)投資資源利用率的同時，使得企業(yè)有更多時間和精力用于其它方面的發(fā)展。值得一提的是，稅收政策或多或少影響企業(yè)的投資決策，稅收關系能夠反映出企業(yè)不同投資時期的現(xiàn)金流量，選擇時間不同，自然而然企業(yè)投資所獲得的收益凈現(xiàn)值也會存有差異，最終影響投資效益，此時需要企業(yè)針對自身實際情況，科學合理選擇能夠提高企業(yè)投資準確度的稅收政策或規(guī)定，提高企業(yè)投資利潤，有助于企業(yè)更好參與到市場競爭中并占據優(yōu)勢。

二、稅收對企業(yè)投資決策的影響

1.不同階段稅收對企業(yè)的影響

企業(yè)資產是企業(yè)進行投資決策的前提條件，不同類型、不同階段的稅收制度，對企業(yè)資產產生的影響也不相同。稅收對企業(yè)投資的影響表現(xiàn)在多個方面：稅收對企業(yè)稅后留利的影響。從某種程度上看，企業(yè)所得稅，其主要是針對企業(yè)實現(xiàn)利潤征收為主，并且按照稅法中所規(guī)定的各項標準來執(zhí)行，尤其是應納稅所得額的計算和稅率等方面，將會直接影響到企業(yè)稅后留利的水平。同時，還要充分考慮到企業(yè)留利是企業(yè)稅后利潤中分配股息以后保留在企業(yè)的利潤，也就是說當企業(yè)利潤處于某一范圍內時，應當提高企業(yè)所得稅，減少企業(yè)留利，如若不然企業(yè)應當增加企業(yè)留利。除了稅率意外，影響企業(yè)投資決策的還有稅基，倘若稅前優(yōu)惠較多，并且稅基小，一定程度上也能夠增加企業(yè)留利，反之亦然。稅收對企業(yè)發(fā)行債券和股票的影響。由于企業(yè)債券的利息處于不變狀態(tài)，加上其是在成本費用中列支，就不難得出結論稅收對企業(yè)發(fā)行債券的產生的影響較小。但企業(yè)股票的股息分紅是在稅后由企業(yè)稅后利潤直接支付，即股息和紅利的高低與企業(yè)稅后留利水平息息相關，因此，企業(yè)所得稅直接影響股息和紅利的發(fā)放。在另一方面，個人應當支付股息和紅利，而個人又應當遵照固定繳納股息、紅利的個人所得稅，即個人所得稅影響股票的實際收益[6]。

2.債務和股息兩者之間比例不協(xié)調

在企業(yè)投資中不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)時常在涉及不同風險的投資方案中進行選擇，有部分投資者要求所承擔的風險有足額的補償，高風險投資的前提條件便是高風險的預期收益定會超過投資于安全資產的預期收益，能夠承擔足額的風險賠償，這種超過安全資產預期收益“風險酬金”被認為是對承擔風險的機會成本的報償，也就是說企業(yè)所得稅的征收直接減少了投資所獲得的收益，風險酬金也受到不同程度影響。因此，對企業(yè)投資收益征稅極有可能會影響企業(yè)對風險資產的投資，改變企業(yè)風險投資的規(guī)模，影響投資總量是必然結果。即企業(yè)稅負越重，企業(yè)進行風險投資的積極性就越低[8]。雖然，企業(yè)所得稅對風險收益征稅，與此同時也有大量與風險損失扣除等相關規(guī)定，這些風險損失抵免條款使得企業(yè)所得稅事實上承擔了可能的風險損失，也就是說企業(yè)風險投資的可能損失將因稅收而直線降低，政府成為企業(yè)風險投資的承擔者，從上述分析中就不難得出結論：稅收對企業(yè)風險投資產生的影響難以確定。

參老文獻：

[1] 靳京津.提升企業(yè)投資決策科學性的策略探討[J]，現(xiàn)代商業(yè)，2015（36）：55-58.

[2] 陳靜.企業(yè)投資決策淺析[J]，財經界（學術版），2015（04）：24-26 .

作者簡介：

申帆（1992-）女，河北邢臺人，沈陽理工大學經濟管理學院專業(yè)會計碩士研究生，研究方向：會計實務.