摘 要：由美國次貸危機引發(fā)的世界性經(jīng)濟危機，是過去二十多年世界經(jīng)濟非常態(tài)高速增長的終結(jié)。對于中國來說，隨著有利的外部條件和內(nèi)部約束機制的轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟問題的解決更多需要的是改革，而不是凱恩斯主義式的需求管理。當人口紅利逐漸消失或外部吸收降下來時，也要求競爭方式跟著發(fā)生相應(yīng)的轉(zhuǎn)變。

關(guān)鍵詞：世界經(jīng)濟；中國經(jīng)濟；困局；增長前景

自2007年初美國爆發(fā)的 “次貸危機”引發(fā)金融危機與經(jīng)濟危機以來，全球經(jīng)濟險象環(huán)生，失業(yè)率高居不下，銀行倒閉，股市暴跌，企業(yè)破產(chǎn)，經(jīng)濟衰退。歷時四年多，世界經(jīng)濟仍然無法走出低迷，隨著希臘，愛爾蘭，葡萄牙主權(quán)債務(wù)危機的升溫，債務(wù)危機開始從歐元區(qū)外圍國家向核心國家蔓延。世界經(jīng)濟將走向何方，學(xué)者們眾說紛紜。對于經(jīng)濟危機的根源，大多認為次貸危機是直接原因，如寬松的貨幣監(jiān)管，過度的貨幣供給，過高的消費率等[1]；也有些學(xué)者從其他角度入手解釋，如重大革命性技術(shù)未能實施并廣泛應(yīng)用[2]，經(jīng)濟的長波運行后實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟偏離差距過大[3]等。實際上，如果從一個較長時間和更廣闊的空間看，就會發(fā)現(xiàn)華爾街金融風(fēng)暴就是一種非常態(tài)經(jīng)濟增長的終結(jié)。中國經(jīng)濟在過去依靠有利的外部條件，呈現(xiàn)出低消費、高儲蓄、高投資、高外貿(mào)依存度，以及增長顯著依靠投資和出口拉動的特征。隨著外部條件和內(nèi)部約束條件的轉(zhuǎn)變，中國的經(jīng)濟增長方式也須作出調(diào)整。

1世界經(jīng)濟特定條件下的非常態(tài)高增長

戰(zhàn)后西方主要民主國家，普遍擴大了人民民主參與權(quán)，福利主義盛行，在凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的推波助瀾的作用下，刺激了政府過度發(fā)行貨幣，財政赤字居高不下。然而，20世紀80年代，美國以信息技術(shù)和生物技術(shù)為主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新取得突破并進入大規(guī)模運用階段，不僅使得供給端更有效率，還產(chǎn)生了新一輪巨大有效需求。加之柏林墻倒塌，前社會主義國家轉(zhuǎn)軌市場經(jīng)濟使得25億廉價勞動力融入到世界市場，這二者共同穩(wěn)定了美國制造業(yè)工人的工資和商品價格，使得美國擴張貨幣而沒有通貨膨脹。正是這些因素的積累作用，美國經(jīng)濟保持了20多年的快速增長，吸收了世界上近70%以上的新增儲蓄，美國由原來最大的資本輸出國和債權(quán)國變?yōu)榱俗畲蟮馁Y本輸入國和債務(wù)國，美國自然也由此成為該期間世界經(jīng)濟增長的主要引擎。

今天，中國等新興國家的剩余勞動已接近用完，以不變價格獲得無限勞動供給已無可能；短期里，也看不到能夠替代IT革命的技術(shù)革命。今天，過度發(fā)行貨幣而沒有通貨膨脹的時代已經(jīng)去而不返了。所以，還處在金融危機之中，大宗商品價格也輪番地大幅上漲。 在金融危機中，一些國家已經(jīng)不得不緊縮財政了[4]。金融危機是深刻的教訓(xùn)，過去借錢消費、超前消費的行為方式已不再時髦。危機中實施財政緊縮無疑是痛苦的，也不可能靠一、兩年的緊縮恢復(fù)健康的財政狀況，未來人們會更加重視財務(wù)紀律。這帶來我們一個基本判斷：過去二十年，世界經(jīng)濟其實是一種非常態(tài)的高增長，未來世界經(jīng)濟將從過去的非常態(tài)高增長恢復(fù)到常態(tài)的增長。

2西方世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的困難

當今的世界經(jīng)濟并不是簡單的有效需求不足的問題，而是存在重大結(jié)構(gòu)失衡的問題。

華爾街金融危機后，美國的失業(yè)率高達10%。奧巴馬政府和美聯(lián)儲貨幣當局安排了巨大的財政刺激計劃，但失業(yè)率仍居高不下。政界認為原因在于人民幣的低估，沒有價格和工資管制。世界經(jīng)濟存在的重大結(jié)構(gòu)失衡的根本原因，在于西方國家的高福利、高工資，在于中國經(jīng)濟存在著的“投資沖動”和“消費壓抑”。 法國只是要減少一點福利，增加勞動市場的彈性，就遭到了工人的罷工反對。柏林墻倒塌，25億廉價勞動力融入到世界市場，西方國家的高福利、高工資應(yīng)該不能維持了。然而過去20年，由于來自發(fā)展中國家廉價制造品對于物價的抑制，西方國家的實際工資不但沒有向下調(diào)整，反而是上升了。這才是世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的根本原因，也是金融危機爆發(fā)的深層次原因。

西方國家不降低高福利，不增加勞動市場的彈性，無法面對來自發(fā)展中國家的競爭，世界經(jīng)濟也不可能重回高增長、低通脹軌道。由此，西方的問題，在于民主政治，在于福利主義。這里不是反對民主政治和社會福利，而是如何使民主體制、選舉政治、福利制度與審慎財政和穩(wěn)定貨幣相協(xié)調(diào)，才是西方國家今日面臨的需要解決問題！但這樣的調(diào)整顯然不容易。擴張貨幣已經(jīng)不可能真正刺激實體經(jīng)濟了。過去二十年，各國貨幣擴張的另一個后果，是當今世界流動性泛濫、熱錢成災(zāi)，但凡供給彈性偏低的產(chǎn)品都容易變?yōu)橘Y產(chǎn)。貨幣擴張帶來的將不主要是就業(yè)增長，產(chǎn)量增加，而是資產(chǎn)泡沫，投機盛行。今天的中國經(jīng)濟的各種“炒”就是這樣的投機經(jīng)濟。

3中國特殊的經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)

3.1中國的高增長及增長結(jié)構(gòu)源于工業(yè)化和城市化

事實上，高儲蓄、高投資是一個國家工業(yè)化、城市化必不可少的一個條件。但是中國的高增長有兩大不同尋常的特征：一是中國的高增長時間長，增長速度也高，在30年的時間里保持了9.1%的平均增長率；二是在經(jīng)濟持續(xù)高速增長的同時，本來偏高的儲蓄率和投資率呈現(xiàn)出上升的趨勢，而本來偏低的消費率則呈現(xiàn)出下降的趨勢，需求和供給的結(jié)構(gòu)在發(fā)生著不對稱的變化[5]。因此，要引入幾個因素加以解釋。 首先是中國特殊的人口結(jié)構(gòu)以及與之相聯(lián)系的“人口紅利”。從上個世界60年代開始，中國適齡勞動人口逐漸上升，到2004年，適齡勞動人口比重已經(jīng)達到72%，加之上世紀70年代以來計劃生育政策的強制推行，中國經(jīng)濟社會在整體上呈現(xiàn)出典型的青壯年特征。在一個人口結(jié)構(gòu)正常穩(wěn)定的社會里，不需要借助國際社會來實現(xiàn)總供給和總需求的平衡，可以追求國際收支平衡、貿(mào)易平衡。但是中國社會的人口結(jié)構(gòu)不是正常穩(wěn)定的狀態(tài)。中國社會所呈現(xiàn)出的典型的青壯年特征，決定了中國經(jīng)濟必然在整體上呈現(xiàn)出儲蓄大于投資的局面。作為國家整體，儲蓄大于投資就要表現(xiàn)為貿(mào)易順差，否則，經(jīng)濟的均衡增長就不能實現(xiàn)。在這段時期之內(nèi)，中國經(jīng)濟不能靠自身維持充分就業(yè)下的均衡高增長。過去三十年來，中國經(jīng)濟就處在這樣的時期。

3.2中國經(jīng)濟典型特征及非常態(tài)發(fā)展所存的問題

首先，中國國有經(jīng)濟比重高，政府介入具體經(jīng)濟活動深，這使中國經(jīng)濟具有典型的軟預(yù)算約束特征。其次，產(chǎn)權(quán)國有，特別是土地等重要生產(chǎn)要素國家壟斷所有，國民收入分配中政府所占比重高，加之教育、醫(yī)療、失業(yè)、養(yǎng)老社會保障體制不健全等原因，制度性的“消費壓抑”形成高儲蓄率和低消費率。第三，外需的至關(guān)重要性。中國經(jīng)濟之所以能夠克服1998至2002年期間所面臨的生產(chǎn)過剩和通貨緊縮壓力，成功實現(xiàn)持續(xù)高速增長，正是得益于加入WTO之后外需的強勁增長。對外開放為我們帶來大規(guī)模工業(yè)生產(chǎn)的知識、技術(shù)以及大范圍市場交換的契約，對外開放為我們的經(jīng)濟增長提供了初始的和持續(xù)的推動力。因此，排除社會保障不健全、教育社會化程度低以及高房價等對于消費的抑制作用，中國經(jīng)濟仍然會是一個高儲蓄、低消費的國家，經(jīng)濟仍然呈現(xiàn)巨額貿(mào)易順差。

在貿(mào)易順差下，中國又存在著長期的資本項目順差。但我們也要看到這種“扭曲”存在的積極作用，其在于通過外資的流入讓國外的技術(shù)、管理、關(guān)于生產(chǎn)和市場的知識與我們眾多的人口相結(jié)合，形成了現(xiàn)實的生產(chǎn)力。 “扭曲”背后其實是暗藏巨大收益的，但是這種扭曲政策存在很大的負面效應(yīng)，表現(xiàn)為資源過度利用，環(huán)境遭到破壞，國民的收入沒能隨經(jīng)濟增長同步增長，積累的巨額外匯儲備承擔(dān)著越來越高的風(fēng)險。

4中國經(jīng)濟的選擇

既然世界經(jīng)濟過去的高增長是非常態(tài)的高增長，最終必將回歸常態(tài)增長，于是我們的外需增長也將回歸到常態(tài)水平。開發(fā)內(nèi)需，主要是國內(nèi)消費需求于是變得至關(guān)重要。

（一）這是一個轉(zhuǎn)軌國家的制度制約問題，而不是一般市場經(jīng)濟國家的消費傾向不足問題。國民收入分配中政府所占的比重過高，土地等重要生產(chǎn)要素國家所有，以及上游產(chǎn)品壟斷經(jīng)營等等嚴重制約了個人和家庭的收入增長。這些都不是需求管理可以解決的問題，而是要通過改革制度才能解決。

（二）這又是一個人口眾多的發(fā)展中大國的發(fā)展問題。廣大中下層人民收入的提高，最終要依靠制造業(yè)來實現(xiàn)。然而今天的經(jīng)濟是耐用品經(jīng)濟，其特征是生產(chǎn)能力超過消費能力，為此需要外需吸收我們的勞動密集制造品。外需對于中國經(jīng)濟長期至關(guān)重要。現(xiàn)在面臨外需減少，這就構(gòu)成了矛盾。好些人認為農(nóng)村存在巨大的存量需求可以開發(fā)。但實際并不是。追根溯源，不僅農(nóng)民將來之收入提高依賴于制造業(yè)，就是他們既有的收入也是來自于制造業(yè)。邏輯上，我們要靠工業(yè)發(fā)展來讓農(nóng)民富起來，而不是通過農(nóng)民的消費來吸收工業(yè)的巨大產(chǎn)能。

（三）克服“投資沖動”也具有必要性。給定人民幣不得不緩慢升值[6]，而西方國家超發(fā)貨幣不易停下，那么資本項目管制可能不得不重新嚴格起來。土地等重要生產(chǎn)要素私人所有可能也是必要的政策選項，這不僅增加了吸收過量貨幣的廣闊天地，可以有效避免房地產(chǎn)泡沫漲大，同時還可以有效增加民眾收入，增加國內(nèi)消費。世界上，沒有一個國家土地等重要生產(chǎn)要素公有而老百姓是富裕的，國內(nèi)消費需求是旺盛的。

5結(jié)束語

要使我們的外需增長回歸到常態(tài)水平，那么中國經(jīng)濟必須調(diào)低增長預(yù)期。無論從需求方面看，還是從供給方面看，曾經(jīng)8%以上的高增長的經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了改變。未來中國經(jīng)濟將會告別8%以上的高增長時代，很可能會回到一個7%左右的中速增長時代。同時，增長方式、競爭方式也要隨著約束條件的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變。

參考文獻：

[1] 宋玉華、葉綺娜.后危機時代世界經(jīng)濟再平衡及其挑戰(zhàn)[J].經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2010，（05）.

[2] 方芳、唐五湘. 重大革命性技術(shù)與經(jīng)濟危機的關(guān)系研究[J].科技進步與對策，2009，（12）.

[3] 文進.美國經(jīng)濟危機原因及其影響的新解釋[J].當代財經(jīng)，2010，（10）.

作者簡介：

孫思聰，身份證號：37061219******0023。