史翔宇
2017年4月25日,中央政治局就維護(hù)國(guó)家金融安全進(jìn)行第四十次集體學(xué)習(xí),習(xí)近平總書記在主持時(shí)強(qiáng)調(diào),維護(hù)金融安全,是關(guān)系我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。地方政府債務(wù)作為商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的重要組成部分,如不能得到積極與及時(shí)的防范和化解,將會(huì)向中央財(cái)政和金融系統(tǒng)轉(zhuǎn)嫁,對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成不可忽視的影響。因此,著眼于現(xiàn)實(shí)需求與挑戰(zhàn),適時(shí)強(qiáng)化商業(yè)銀行對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)管理,對(duì)于促進(jìn)公共財(cái)政改革效果、提升商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)水平、保障國(guó)家金融安全具有重要意義。
2008年國(guó)際金融危機(jī)后,面臨復(fù)雜的國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,我國(guó)由穩(wěn)健的財(cái)政政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的財(cái)政政策,雨后春筍般興起的地方政府融資平臺(tái)與各商業(yè)銀行緊密合作,銀政合作項(xiàng)目品種層出不窮,使地方政府債務(wù)規(guī)模迅速攀升。隨后,監(jiān)管層逐漸意識(shí)到地方政府債務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患,于2010年6月、2010年7月和2011年4月連續(xù)下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知》等三份文件,使方興未艾的地方政府債務(wù)擴(kuò)張戛然而止,地方政府融資平臺(tái)受到前所未有的嚴(yán)格監(jiān)管,商業(yè)銀行端的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也得到了科學(xué)防范。
然而,近兩年在宏觀經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的運(yùn)行環(huán)境中,經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)逐漸上移,金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率高企,使得區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題更受到社會(huì)各界的關(guān)注。另一方面,2016年開始,中央政治局經(jīng)濟(jì)會(huì)議就房地產(chǎn)領(lǐng)域提出了“一城一策”的去庫(kù)存整體規(guī)劃。特大型城市為控制人口,嚴(yán)格控制土地供應(yīng),一線城市的土地出讓金收入斷崖式下滑。三四線城市也將“棚戶區(qū)改造”的主要方式變更為貨幣化補(bǔ)貼,多個(gè)城市出臺(tái)政策限制或暫停新增土地供應(yīng),土地出讓金收入的減少給地方財(cái)政的收支均衡帶來(lái)了更為明顯的壓力。2017年第一季度之后,地方政府在公共稅收減少、土地出讓金斷崖式下滑的嚴(yán)峻形勢(shì)面前,通過(guò)進(jìn)一步爭(zhēng)取中央財(cái)政支付轉(zhuǎn)移和繼續(xù)加大地方債務(wù)杠桿的預(yù)期也明顯增強(qiáng)。
在相機(jī)抉擇的政策環(huán)境下,監(jiān)管層面逐漸放松對(duì)“城投債”等融資產(chǎn)品的管制,地方政府債務(wù)置換開始逐輪推行,PPP模式等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與應(yīng)用也更為廣泛。與之伴隨的則是一些地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式更加隱蔽,償債的來(lái)源存在著極大的變數(shù),風(fēng)險(xiǎn)范圍更為擴(kuò)散。這就要求商業(yè)銀行一是要對(duì)地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制更加適應(yīng)形勢(shì)和政策的變化,對(duì)有可能出現(xiàn)的新一輪政府債務(wù)過(guò)度擴(kuò)張做好自身的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模動(dòng)態(tài)平衡管理;二是面對(duì)地方財(cái)政變向擔(dān)?;螂[形擔(dān)保的融資平臺(tái)要擦亮慧眼,防止在信用管理和信用審批方面過(guò)度寬松,讓打政策“擦邊球”的地方政府債務(wù)信貸項(xiàng)目未能有效納入監(jiān)管;三是要對(duì)地方政府和融資平臺(tái)公司相關(guān)的貸款、債券建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng),積極處理存量債務(wù),審慎對(duì)待新增債務(wù),防止此輪地方政府債務(wù)的雪球越滾越大,避免地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再抬頭給公共財(cái)政安全、商業(yè)銀行資產(chǎn)安全乃至金融系統(tǒng)安全造成不必要的影響和沖擊。
(作者系中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行管理培訓(xùn)生)