周子棟

(1.西北大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院， 陜西 西安 710069;2.陜西省鐵路集團(tuán)有限公司， 陜西 西安 710054)

自20世紀(jì)80年代以來，在國家改革開放的巨大推動下，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長迅速。據(jù)統(tǒng)計，1985年西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量*本文研究的是西部11個省區(qū)，不考慮西藏，故這里的數(shù)據(jù)為11個省區(qū)的數(shù)據(jù)，下同。僅為1686.11億元，2016年達(dá)到125195.11億元，占當(dāng)年全國GDP的比重也從1985年的18.65%上升到2016年的21.29%。同期，西部地區(qū)的金融發(fā)展也比較快，從金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款總額來看，這一指標(biāo)從1985年的2040億元迅速增加到2016年的338565億元，是1985年的165.96倍。西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.9971，二者之間高度相關(guān)。那么，西部地區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長是否具有促進(jìn)作用？就這一問題，本文在Solow模型的基礎(chǔ)上引入金融發(fā)展變量，并考慮外商直接投資、國際貿(mào)易、政府投資等控制變量，利用西部11個省區(qū)(不考慮西藏)1987—2016年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。如果西部地區(qū)的金融發(fā)展確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，那么其內(nèi)在路徑是什么？目前，西部地區(qū)金融發(fā)展仍然存在怎樣的問題？需要制定怎樣的措施解決這些問題？

一、文獻(xiàn)回顧

自20世紀(jì)50年代以來，國內(nèi)外眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家就開始對金融發(fā)展問題進(jìn)行研究，不斷豐富和發(fā)展金融理論。在研究過程中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們始終圍繞著金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長二者之間的關(guān)系展開。金融發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長嗎？就這一問題，國內(nèi)外學(xué)者從眾多角度進(jìn)行了研究，盡管所得結(jié)論表現(xiàn)出較大差異，但可以歸納為如下三個方面。

首先，認(rèn)為金融發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。Francisco等(2009)研究發(fā)現(xiàn)，私人信貸每提高1%，經(jīng)濟(jì)增長率就提高2.215%，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有重要的影響[1]。從我國來看，金融業(yè)發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)增長具有長期的正向影響效應(yīng)(2013)[2]。從西部地區(qū)來看，西部地區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長存在顯著的正向影響(劉孝斌，吳艷，2014)[3]。那么，為什么金融發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長？從金融運(yùn)行體系來看，良好的體系能夠迅速將儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，從而推動經(jīng)濟(jì)增長。從政府行為來看，由于我國金融市場化體系不發(fā)達(dá)，政府適度參與金融改革會促進(jìn)金融體系完善，金融發(fā)展與政府行為的交互項顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(周小柯，席艷玲，陳一，2015)[4]。既然金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，那么促進(jìn)途徑是什么？郭云南、徐廉、劉明艷(2012)研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展通過技術(shù)進(jìn)步和人力資本積累兩大渠道促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[5]。金融發(fā)展也通過物質(zhì)資本和人力資本兩種渠道對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響[6]。此外，社會資本與正規(guī)金融發(fā)展的聯(lián)合效應(yīng)在西部地區(qū)有利于經(jīng)濟(jì)增長(周子棟，王滿倉，俞穎等，2014)[7]。

其次，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用不明顯。由于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長二者之間并不總是簡單的此消彼長的關(guān)系，甚至表現(xiàn)為復(fù)雜的非線性關(guān)系，加上我國金融資源分布不均衡，導(dǎo)致金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長影響的區(qū)域差異大(馬軍偉，2013)[8]。西部地區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用不明顯，究其原因，合適的金融環(huán)境和手段可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，不合適的金融環(huán)境和手段可能抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展(何玉華，俞立平，2013)[9]。

總之，從現(xiàn)有文獻(xiàn)不難看出，關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長二者之間關(guān)系的研究結(jié)論差異很大，這既由于研究方法存在差異，又由于研究對象不同、研究時期不同而得到不同的結(jié)論。國內(nèi)學(xué)者研究西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長問題，更多的是基于與東部地區(qū)、中部地區(qū)的比較，并以西部相關(guān)省區(qū)為研究對象而開展研究，這也為本文研究提供了思路。

二、模型構(gòu)建、指標(biāo)選擇、數(shù)據(jù)來源

(一)模型構(gòu)建

1956年，Solow在哈羅德—多馬模型基礎(chǔ)上，研究了長期均衡增長的存在性和穩(wěn)定性問題，從而建立了新古典經(jīng)濟(jì)增長模型。其中，認(rèn)為物質(zhì)資本是決定發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的最為關(guān)鍵的因素。此外，通過增加勞動投入，提高勞動者素質(zhì)，增加勞動付出，豐富人類智慧和提高勞動生產(chǎn)率，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。于是，將物質(zhì)資本和勞動投入這兩大主要要素納入到模型之中，并采用C-D函數(shù)形式得到[14]：

(1)

其中：Yt、Kt和Lt分別表示t時期的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出水平、物質(zhì)資本投入和勞動投入，A表示常數(shù)。在(1)式的基礎(chǔ)上，引入金融發(fā)展這一變量，可以得到(2)式：

(2)

其中：FIR表示金融發(fā)展水平。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論表明，除金融發(fā)展外，諸如對外開放、人力資本投資等因素對經(jīng)濟(jì)增長也十分重要。因此，將外商直接投資(FDI)、城鎮(zhèn)化水平(CS)、政府投入(CZ)、國內(nèi)貿(mào)易(M)、國際貿(mào)易(MY)及人力資本投資(H)等因素作為控制變量，納入到模型(2)中，有：

(3)

其中：X表示控制變量總稱，包含上述控制變量。對(3)式兩邊取自然對數(shù)處理，得到：

lnYt=lnA+αlnKt+βlnLt+γlnFIRt+λlnXt+εt

(4)

(二)指標(biāo)選擇

1.被解釋變量——經(jīng)濟(jì)增長

目前，學(xué)者們在衡量經(jīng)濟(jì)增長這一指標(biāo)時，主要采用總量指標(biāo)和相對指標(biāo)這兩種形式。總量指標(biāo)中，采用GDP來衡量一國經(jīng)濟(jì)增長；在相對指標(biāo)中，采用人均GDP或者勞均GDP來衡量經(jīng)濟(jì)增長。結(jié)合上述模型，本文采用GDP來表示經(jīng)濟(jì)增長。

2.解釋變量——物質(zhì)資本、勞動投入及金融發(fā)展

(1)物質(zhì)資本。采用資本存量來衡量資本。資本存量的確定關(guān)鍵在于基期資本存量的選擇，借鑒包群(2004)*假定初始資本存量在1985年一次全部形成，且1985年的資本存量總額相當(dāng)于當(dāng)年GDP的3倍。的做法，并采用永續(xù)盤存法可以求出下一年的資本存量[15]*對各年度的地區(qū)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)扣除物價因素，統(tǒng)一設(shè)定折舊率為5%。。(2)勞動投入。勞動是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要投入要素，采用各省區(qū)歷年的就業(yè)人數(shù)表示勞動投入。(3)金融發(fā)展。長期以來，學(xué)者們采用金融相關(guān)率來衡量金融發(fā)展水平。由于本文采用絕對量指標(biāo)，故采用金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款總額來表示金融發(fā)展水平。

3.控制變量——外商直接投資、城鎮(zhèn)化水平、政府投入、國內(nèi)貿(mào)易、國際貿(mào)易和人力資本投資

(1)外商直接投資。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，外商直接投資已經(jīng)成為推動一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的主要動力之一。外商直接投資通過直接形成資本對經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn)，也能夠通過提升引資國的人力資本積累、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級等渠道間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。本文采用外商直接投資額來表示外商投資水平。(2)城鎮(zhèn)化水平。采用非農(nóng)業(yè)人口占全體人口的比例表示城鎮(zhèn)化水平。這一比例越大，則表明城鎮(zhèn)化水平就越高。(3)政府投入。眾所周知，政府投入已經(jīng)構(gòu)成一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要保障，在經(jīng)濟(jì)中具有重要地位。本文采用財政支出表示政府投入。(4)國內(nèi)貿(mào)易。采用全社會消費(fèi)品零售總額表示國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展。(5)國際貿(mào)易。采用商品進(jìn)出口總額表示國際貿(mào)易發(fā)展水平。(6)人力資本投資。采用高等學(xué)校在校學(xué)生人數(shù)與總?cè)丝诘谋戎当硎救肆Y本投資水平。

(三)數(shù)據(jù)來源

本文研究區(qū)間為1987—2016年。上述所有指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)均來源于歷年各省區(qū)統(tǒng)計年鑒，歷年經(jīng)濟(jì)年鑒及發(fā)展年鑒，《2016年各省區(qū)的國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》、國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，《新中國五十五年統(tǒng)計資料匯編》、《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》以及中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。其中：內(nèi)蒙古、貴州、云南、甘肅、寧夏和新疆2016年的就業(yè)人數(shù)缺乏，采用各省區(qū)1986—2015年平均就業(yè)人數(shù)增長率作為2016年的就業(yè)人數(shù)增長率，計算得到2016年的就業(yè)人數(shù)。青海1988年和1990年的外商直接投資數(shù)據(jù)缺乏，1985—1996年政府財政支出數(shù)據(jù)缺乏。采用CPI數(shù)據(jù)對地區(qū)生產(chǎn)總值進(jìn)行處理，并采用歷年人民幣對美元匯率將外商直接投資與商品進(jìn)出口總額的數(shù)據(jù)折算為人民幣數(shù)據(jù)。

三、模型估計

(一)單位根檢驗

采用非平衡面板數(shù)據(jù)，對西部11個省區(qū)的上述變量進(jìn)行ADF單位根檢驗，結(jié)果見表1?？梢钥闯?，在1%的顯著性水平下，勞動投入、金融發(fā)展、外商直接投資、國內(nèi)貿(mào)易、國際貿(mào)易和城鎮(zhèn)化水平的一階差分?jǐn)?shù)據(jù)都通過了檢驗；在5%的顯著性水平下，經(jīng)濟(jì)增長、資本投入、政府投入以及人力資本投資的一階差分?jǐn)?shù)據(jù)都通過了檢驗?？梢?，在5%的顯著性水平下，所有變量的一階差分都通過了顯著性水平檢驗，所有變量都是一階平穩(wěn)。

表1 單位根檢驗結(jié)果

注：在對所有變量的檢驗中，考慮個體間差異；***、**和*分別表示通過1%、5%和10%的顯著性水平檢驗。

(二)模型估計

利用(4)式估計各變量對經(jīng)濟(jì)增長的作用，由于外商直接投資的系數(shù)不顯著，剔除該變量，估計得到(5)式：

(5)

估計中：R2=0.9950。不難看出，在解釋變量中，金融發(fā)展、政府投入、國內(nèi)貿(mào)易及國際貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長都具有正效應(yīng)，其中，金融發(fā)展每增加1%，經(jīng)濟(jì)增長率將提高0.2665%，城鎮(zhèn)化水平、勞動投入與人力資本投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用為負(fù)，尤其是人力資本投資對經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)效應(yīng)更為明顯。在西部地區(qū)，人才“孔雀東南飛”和“一江春水向東流”的現(xiàn)象非常嚴(yán)重，高校人才大量流失，西部地區(qū)沒能利用好當(dāng)?shù)氐娜肆Y本，結(jié)果導(dǎo)致與發(fā)達(dá)地區(qū)的差距越來越大。

四、西部地區(qū)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的理論分析

(一)金融發(fā)展有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

由于經(jīng)濟(jì)增長依賴于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，快速發(fā)展的金融產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的助推器，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要外部支撐條件(蘇建軍，徐璋勇，2014)[16]。西部地區(qū)金融發(fā)展水平每增加1個單位，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將上升0.03個單位。西部地區(qū)金融發(fā)展程度的提高對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級具有正向影響作用(李紹玲，栗建松，2014)[17]。

改革開放以來，西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。1978年，西部地區(qū)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為37.0∶44.3∶18.7，第一產(chǎn)業(yè)增加值所占比重非常高，第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重較低。2016年西部地區(qū)三次產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為29 328.72億元、160 859.42億元、74 975.68億元，結(jié)構(gòu)變?yōu)?1.06∶60.66∶28.28，第一產(chǎn)業(yè)增加值所占比重在下降，第二產(chǎn)業(yè)增加值所占比重仍然占主體地位，第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重明顯提升，表明西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體處于工業(yè)化初級發(fā)展階段?？梢姡鞑康貐^(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一直在調(diào)整和優(yōu)化。在西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，國家政策性金融支持西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化選擇，即金融資源通過產(chǎn)業(yè)選擇更多地被配置到主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中，從而促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整。此外，金融發(fā)展也通過供給、需求和宏觀政策等支持西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

(二)金融發(fā)展提升技術(shù)進(jìn)步水平

金融發(fā)展能夠通過提高企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步(黎歡，龔六堂，2014)[18]?！犊萍贾莆鞑康貐^(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃(2013—2020年)》中提出：“需要深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和西部大開發(fā)戰(zhàn)略，堅持解放思想、開拓創(chuàng)新，以市場需求為導(dǎo)向，以提升區(qū)域創(chuàng)新能力為核心?！碑?dāng)前，西部地區(qū)金融深化水平和金融市場結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)區(qū)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正向的技術(shù)溢出。這是由于金融將資金引向風(fēng)險可控、高技術(shù)含量和有市場前景的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，增加對轉(zhuǎn)移企業(yè)的有效資金供給，解決企業(yè)技術(shù)開發(fā)融資問題，進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移技術(shù)溢出效應(yīng)(關(guān)愛萍，李娜，2013)[19]。西部地區(qū)要實(shí)現(xiàn)后發(fā)追趕，必須依靠人才激發(fā)其更多的創(chuàng)造性和創(chuàng)新行為。以西部地區(qū)的中國科技城為例，2012年綿陽國家科技城被納入國家首批“科技與金融結(jié)合試點(diǎn)”地區(qū)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)科技與金融的創(chuàng)新融合。

(三)金融發(fā)展通過改變就業(yè)結(jié)構(gòu)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

金融發(fā)展對就業(yè)會產(chǎn)生重要影響。在利潤最大化目標(biāo)下，金融產(chǎn)業(yè)各部門通過不斷加大創(chuàng)新力度，積極推出金融創(chuàng)新品，從而有利于就業(yè)水平提升。金融發(fā)展也通過促進(jìn)資金流動，推動不同行業(yè)的成長，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷，帶動就業(yè)增長來實(shí)現(xiàn)。楊愷鈞、潘娟、王舒(2015)研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展規(guī)模對第一、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)起著抑制作用，對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)起著促進(jìn)作用，而金融效率對我國三次產(chǎn)業(yè)的就業(yè)均起著正向促進(jìn)效應(yīng)[20]。對于西部地區(qū)而言，不斷調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的效果日益明顯，勞動力的就業(yè)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生著翻天覆地的巨大變化。大學(xué)生就業(yè)方面，在國家政策指引下，西部地區(qū)也在不斷加大金融機(jī)構(gòu)對畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的支持力度，并通過各種措施，積極支持大學(xué)生就業(yè)。

(四)金融發(fā)展影響資本效率

改革開放以來，西部地區(qū)金融資源配置比較有效，金融部門的發(fā)展與資金配置效率密切相關(guān)(吳濤，李宏瑾，2011)[21]。在能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，金融發(fā)展不僅可以直接提高能源產(chǎn)業(yè)的投資效率，而且通過減少融資約束提高能源產(chǎn)業(yè)投資效率(蘭強(qiáng)，趙鵬大，2014)[22]。在資本配置效率方面，金融發(fā)展不僅促進(jìn)了我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的提高(李青原，李江冰，江青，2013)[23]，而且促進(jìn)了資本配置效率提高(張瑩，王雷，2012)[24]。從實(shí)際運(yùn)行狀況來看，據(jù)CDI中國金融中心指數(shù)顯示：西部的成都、重慶、西安、昆明等四個區(qū)域金融中心競爭力表現(xiàn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。建設(shè)西部的區(qū)域金融中心有利于在更高層次、更廣范圍和更深領(lǐng)域優(yōu)化和配置優(yōu)勢資源，全面提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效率。

五、西部地區(qū)金融發(fā)展存在的主要問題

(一)金融業(yè)發(fā)展水平相對滯后

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在一定程度上反映出其金融發(fā)展水平。當(dāng)前，西部地區(qū)整體金融發(fā)展水平低，金融環(huán)境相對落后，尚未形成金融資源的有效集聚。隨著西部地區(qū)金融發(fā)展水平不斷提升，相互之間的差距有所減緩。然而，處于遙遙領(lǐng)先地位的四川和位居最后的青海，二者之間的差距明顯拉大(丁竹君，郭晴，2014)[25]。2013年，《中國重點(diǎn)城市金融發(fā)展水平評估報告》顯示，成都現(xiàn)已成為我國中西部重要的金融中心，成都金融發(fā)展水平居中西部城市首位，全國第七位。在農(nóng)村金融方面，西部省區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展水平仍然處于較低階段，并存在顯著差異。西部地區(qū)金融效率較低，加上金融市場不成熟規(guī)范，因而不利于經(jīng)濟(jì)增長。

(二)存貸款與生產(chǎn)總值之比較高，省區(qū)差異較大

從1985—2016年金融機(jī)構(gòu)存貸款/生產(chǎn)總值的平均值來看，西部大多數(shù)省區(qū)存貸款與生產(chǎn)總值之比超過1倍。從融資方式來看，2016年西部地區(qū)新增人民幣貸款占其社會融資規(guī)模的比例為54.6%，比東部地區(qū)高5.2個百分點(diǎn)，西部地區(qū)融資對銀行貸款的依賴程度明顯高于東部地區(qū)，西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)為經(jīng)濟(jì)增長提供足夠的資金保障。然而，與東部地區(qū)相比較，由于西部地區(qū)信貸資金投資收益不高，加上資本的逐利行為，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資金的地區(qū)配置時，更加傾向于東部地區(qū)，結(jié)果東部地區(qū)吸引了更多銀行資金的流入。西部地區(qū)資金外流制約西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，從各省區(qū)存貸款/生產(chǎn)總值的平均值來看(表2)，省區(qū)之間的差異比較大，如寧夏與內(nèi)蒙古兩省區(qū)之間的差異就達(dá)到85個百分點(diǎn)。

表2 西部地區(qū)1985—2016年存貸款/生產(chǎn)總值平均值 (單位：%)

注：原始數(shù)據(jù)來源同表1。

(三)金融機(jī)構(gòu)“惜貸”行為嚴(yán)重

目前，西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)“惜貸”行為嚴(yán)重。從西部各省區(qū)開始出現(xiàn)存款大于貸款的時間分布來看(見表3)，大約有8個省區(qū)是在2000年左右，分布比較相同。云南和廣西開始出現(xiàn)存款大于貸款的時間更早，青海直到2005年才開始出現(xiàn)存款大于貸款。因此，從存款大于貸款的時間分布來看，目前西部各省區(qū)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)存在“惜貸”行為。從各省區(qū)具體的金融機(jī)構(gòu)存貸差來看(見表4)，也表現(xiàn)出明顯的上升趨勢。2013年，金融機(jī)構(gòu)存貸差最大的省區(qū)為四川，存貸差達(dá)到18124.6億元；9個省區(qū)金融機(jī)構(gòu)的存貸差都超過了1000億元。從理論上來看，金融機(jī)構(gòu)需要為地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮更多的支持作用，然而現(xiàn)實(shí)狀況表明，西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的這種“惜貸”行為盡管有力地防范了風(fēng)險，但也失去了支持地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史機(jī)遇。

表3 西部地區(qū)1985—2016年存款大于貸款的時間分布

注：四川2005年出現(xiàn)存款小于貸款；青海1985—1986年，新疆1985—1988年出現(xiàn)存款大于貸款。

表4 1985—2016主要年份金融機(jī)構(gòu)存貸差 (單位：億元)

注：根據(jù)原始數(shù)據(jù)計算得到。

(四)貸款結(jié)構(gòu)不合理

西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款結(jié)構(gòu)不合理，也是現(xiàn)存非常重要的問題之一。以重慶市為例(見表5)，在大型企業(yè)貸款中，國有控股企業(yè)獲得的貸款占銀行貸款總額的80%以上；對于中型和小型企業(yè)而言，國有控股企業(yè)獲得貸款的比重相對較低，但也幾乎占到全部相應(yīng)類型貸款的50%左右?？梢姡鞑康貐^(qū)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款時，有著明顯的企業(yè)類型傾向，對于大型企業(yè)而言，金融結(jié)構(gòu)更加樂意對其貸款。然而，由于國有企業(yè)的公有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)使得太多的資源留在公共領(lǐng)域，成為人們尋租的對象，造成了租值耗散，國有企業(yè)的效率因而降低(蘇常祿，2013)[26]。因此，金融機(jī)構(gòu)對國有企業(yè)進(jìn)行的大量貸款，并未使得本應(yīng)發(fā)揮對經(jīng)濟(jì)增長的支持作用達(dá)到效果。

表5 重慶市2011—2016年金融機(jī)構(gòu)貸款額情況

注：資料來源于2012—2017年的《重慶市統(tǒng)計年鑒》。

六、結(jié)論與啟示

本文研究表明，西部地區(qū)金融發(fā)展確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融發(fā)展通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升技術(shù)進(jìn)步、改變就業(yè)結(jié)構(gòu)和影響資本效率，從而影響經(jīng)濟(jì)增長。然而，西部地區(qū)金融發(fā)展相對滯后，存貸款額與生產(chǎn)總值之比較高，省區(qū)差異較大，金融機(jī)構(gòu)“惜貸”行為嚴(yán)重以及貸款不合理。西部地區(qū)解決這些現(xiàn)實(shí)問題，需要制定相應(yīng)措施。

首先，必須制定符合西部地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的金融發(fā)展政策。長期以來，我國金融政策的制定者在中央銀行，政策制定具有統(tǒng)一性，無法體現(xiàn)區(qū)域性特色。與東部地區(qū)相比，西部地區(qū)金融資源缺乏，金融資源的地區(qū)分布明顯不均。因此，結(jié)合西部地區(qū)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)狀況，制定符合西部地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的金融發(fā)展政策，尤其是在當(dāng)前國家“一帶一路”倡議指導(dǎo)下，國家需要結(jié)合西部地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀，制定符合其金融發(fā)展的政策，鼓勵加強(qiáng)與周邊國家產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的金融合作，通過金融重點(diǎn)支持其戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

其次，形成西部地區(qū)金融發(fā)展與國內(nèi)外投資、國際貿(mào)易彼此之間的良性互動關(guān)系。無論是投資還是貿(mào)易，這些主要的經(jīng)貿(mào)合作領(lǐng)域均需要金融業(yè)的巨大資金支持。與東部地區(qū)相比，西部地區(qū)的貿(mào)易投資活動明顯不足，知名企業(yè)較少，其國際競爭力較低，這在很大程度上是因為缺乏強(qiáng)大的資金支持作為后盾。形成金融發(fā)展與國內(nèi)外投資、國際貿(mào)易之間的良性互動關(guān)系，不僅需要加強(qiáng)投資與貿(mào)易二者直接的聯(lián)系，更需要將金融發(fā)展支持經(jīng)濟(jì)增長的作用納入到投資與貿(mào)易活動之中。具體來看，金融機(jī)構(gòu)可以派專業(yè)人員深入?yún)⑴c到企業(yè)的投資及貿(mào)易活動之中，通過更為深入的了解，從而制定合適策略，真正發(fā)揮金融的作用。

再次，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，避免惜貸。目前，西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款對象偏向于大型企業(yè)，對中小型企業(yè)的支持明顯不足。然而，盡管西部地區(qū)的中小型企業(yè)尚處于發(fā)展初期，但中小型企業(yè)已經(jīng)成為不可忽視的一支生力軍。因此，西部地區(qū)需要調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，加大對中小型企業(yè)的資金支持。同時，避免惜貸行為，積極向企業(yè)尤其是中小型企業(yè)貸款，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資渠道。

最后，制定長效機(jī)制，解決人力資本流失。西部地區(qū)不僅自然環(huán)境較差，而且金融生態(tài)環(huán)境也需要進(jìn)一步提高?，F(xiàn)實(shí)狀況表明，西部地區(qū)的金融人才流失已經(jīng)非常嚴(yán)重，無法留住人才。制定長效機(jī)制，解決人力資本流失問題，已經(jīng)成為當(dāng)前的緊迫任務(wù)。一方面，需要創(chuàng)新人才交流合作的新機(jī)制，加強(qiáng)西部地區(qū)與東部地區(qū)之間的人才交流，通過交流全面提升其綜合素質(zhì)；另一方面，制定人才穩(wěn)定政策，重視人才，尤其是對金融專業(yè)人才需要高度重視。對于科研機(jī)構(gòu)和高等院校而言，也需要在人才培養(yǎng)方面加大力度，培養(yǎng)出適合本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的高素質(zhì)專業(yè)人才，從而為長遠(yuǎn)推進(jìn)金融發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用做出貢獻(xiàn)。

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