巫云仙

創(chuàng)建于1 6 7 0年的哈德遜灣公司（Hudsons Bay Company， HBC）是北美大陸上歷史最為悠久的企業(yè)，至今已連續(xù)經(jīng)營了近350年。目前是加拿大一家上市的多元化全球零售商業(yè)集團，總部位于多倫多。2016年12月，其總資產(chǎn)為 134.81億加元，股東權(quán)益為26.02億加元。在全球開設(shè)有480多家商店，超過6.6萬名員工；其業(yè)態(tài)形式包括奢侈品商店、高檔百貨店，以及折扣時尚購物中心。

從企業(yè)的發(fā)展來看，歷史悠久且持續(xù)有效經(jīng)營的企業(yè)并不多見，而哈德遜灣公司即是其中的佼佼者。從最初野蠻的毛皮貿(mào)易，到血雨腥風的殖民探險和開發(fā)；從貿(mào)易站到實體店，到現(xiàn)代百貨店的轉(zhuǎn)型；從北美荒野的叢林式競爭，到扎根于歐美現(xiàn)代大都市的百貨商場和購物中心，哈德遜灣公司經(jīng)歷了怎樣的歷史演化和轉(zhuǎn)型，對于現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展提供了哪些可供借鑒的東西呢？

北美荒野中的企業(yè)實踐：亦政亦商的毛皮貿(mào)易

哈德遜灣公司起源于英法兩國爭奪北美地區(qū)的皮貨資源和毛皮貿(mào)易權(quán)益。當時可供貿(mào)易交換的毛皮主要是海貍皮，另外還有狐貍皮、熊皮、白尾鹿皮、馴鹿皮、麋鹿皮和野牛皮等，交易單位是一張?zhí)幚砗玫某赡旰Ｘ偲?。自?492年哥倫布發(fā)現(xiàn)美洲新大陸后，歐洲各國殖民者接踵而至，但在北美地區(qū)并沒有發(fā)現(xiàn)金銀財寶，資源相對豐富的毛皮遂成為主要的大宗貿(mào)易商品。恰巧從16世紀后期開始，海貍皮制作的氈帽成為歐洲上流社會追逐的時尚。因此，以海貍皮為主的毛皮貿(mào)易成為當時牟利豐厚的行當，書寫了北美殖民開發(fā)歷史上復(fù)雜而又頗具傳奇色彩的一章。

毛皮貿(mào)易不僅是早期北美地區(qū)的一種重要邊疆開發(fā)模式，而且也是歐洲列強爭奪殖民利益的重要領(lǐng)域。為了爭奪更多和更優(yōu)質(zhì)的毛皮資源，他們經(jīng)常展開血雨腥風的斗爭，而斗爭的直接參與者就是各國派到該地區(qū)的各種貿(mào)易公司，以及殖民探險者。為了控制圣勞倫斯河流域的毛皮資源，法國多次派出殖民探險隊。1608年，在殖民探險者尚普蘭的領(lǐng)導(dǎo)下，法國在北美地區(qū)創(chuàng)建了新法蘭西殖民地。而荷蘭商人也來到這一地區(qū)，并于1614年在哈德遜河口建立了新阿姆斯特丹（今紐約市）殖民居住點，插手毛皮貿(mào)易活動。1620年，英國人也開始在普利茅斯建立殖民定居點。雖然俄國、西班牙、瑞典和荷蘭都曾經(jīng)染指過北美的毛皮貿(mào)易，但真正的爭奪是在英法兩國之間展開的。法國人以蒙特利爾和圣勞倫斯河為中心，依靠獨木舟、河流系統(tǒng)、印第安人，以及到處散落各地的被稱為“森林客”的毛皮動物游獵者，在北美大陸創(chuàng)建了一個龐大的毛皮帝國，壟斷了加拿大和新法蘭西殖民地的毛皮生意；而英國人的活動范圍基本上是在新英格蘭和哈德遜灣一帶，在競爭中處于劣勢。

這一局面在17世紀70年代得到扭轉(zhuǎn)，主要是源于兩個法國人的經(jīng)歷和游說，使哈德遜灣公司成立的建議得以落實。

1659年，法國商人雷迪森和戈瑟利爾來到北美的上大湖盆地探險。一年后他們帶回了上等的海貍皮，以此證明哈德遜灣地區(qū)具有潛在的毛皮貿(mào)易優(yōu)勢，他們了解到克里族印第安人所在地區(qū)出產(chǎn)毛皮，為了方便捕獵毛皮，減少成本，他們建議法國政府在哈德遜灣附近建設(shè)貿(mào)易站，但這些建議不僅沒有得到法國官員的認可和獲準，而且還以其擅自捕獵并進行毛皮貿(mào)易的行為，遭到法國政府的沒收和罰款。

在法國遇到挫折的雷迪森和戈瑟利爾，不甘心就此失去在北美的毛皮貿(mào)易機會。為了能夠到哈德遜灣地區(qū)進行毛皮貿(mào)易，他們前往馬薩諸塞州的波士頓，與當?shù)匾恍┥倘私佑|，希望能得到資金上的幫助。波士頓商人同意了這兩個法國商人到哈德遜灣地區(qū)獵捕海貍的計劃，并給予了一定的資金支持，但此次探險活動于1663年失敗了。出生于波士頓的殖民地長官喬治·卡特萊特了解到這一情況后，建議他們到倫敦去募集資金。

1665年，雷迪森和戈瑟利爾來到倫敦，當時正值倫敦發(fā)生瘟疫時期，難以籌集到所需資金。經(jīng)朋友引薦他們與英國王子魯伯特見了面，商談毛皮貿(mào)易的計劃，王子又引薦他們?nèi)グ菰L了查理二世國王。最后，法國商人的計劃得到了英國皇室的支持和資助。英國之所以會支持法國商人，主要是因為他們嗅到了北美毛皮貿(mào)易的大好商機。1668年，英國人籌集到兩艘船，并組織了探險隊，目的是到北美尋找盡可能的毛皮貿(mào)易機會。一年后探險隊滿載而歸，得到了價值1380英鎊的上等海貍皮。這一次探險的成功，極大鼓勵了英王要到北美從事毛皮貿(mào)易和開拓殖民地的野心。

1670年5月，在英國國王查理二世的授權(quán)下，在倫敦組建了哈德遜灣公司，首任長官就是英王任命的魯伯特王子，總部設(shè)在哈德遜灣的約克費托里（York Factory）。這不僅控制了毛皮貿(mào)易的價格和貨源，而且還控制了英國和英屬北美殖民地的毛皮貿(mào)易長達3個世紀，同時也改變了英法多年來在北美地區(qū)的爭霸格局 。哈德遜灣公司后來探險開發(fā)的這一帶地區(qū)就命名為魯伯特領(lǐng)地（Ruperts Land），如圖1所示。

圖1顯示，這一帶屬于哈德遜灣盆地地區(qū)，面積約150萬平方公里，覆蓋了今加拿大1/3的國土面積，以及延伸到今美國中北部的一些地區(qū)。

自從獲得英王授權(quán)成立后，哈德遜灣公司獲得了在加拿大流入哈德遜灣的所有河流流經(jīng)的貿(mào)易壟斷特權(quán)，同時還享有在哈德遜灣一帶進行殖民的壟斷權(quán)，一躍而為成為當時世界上最大的地主。一家商業(yè)公司儼然成為事實上的殖民地政府機構(gòu)，公司有權(quán)“制定法律，定罪和處罰，依照英國法律審理所有刑事和民事案件，可以擁有軍隊，任命指揮官和建立堡壘”。

在北美荒野中，1670至1717年哈德遜灣公司開始了企業(yè)經(jīng)營的實踐，先后建立了6個貿(mào)易站。這是與法國人深入到北部地區(qū)地區(qū)采取游獵模式不同的一種貿(mào)易方式，即工廠式貿(mào)易站毛皮經(jīng)營模式，英國人由此沿著詹姆士河和哈德遜灣一帶還建立了更多的堡壘和貿(mào)易站。1731年后，即把毛皮貿(mào)易的地域范圍推進到溫尼伯湖西部很遠的地方。

法國人的森林游獵模式，注意與印第安人的合作，而英國人的貿(mào)易站模式側(cè)重于長期相對固定的貿(mào)易伙伴。經(jīng)營公司的人員既是商人，同時也是官員，體現(xiàn)了亦官亦商的身份特點。公司的商人和狩獵者與許多當?shù)赝林〉诎踩私⒘速Q(mào)易聯(lián)系。印第安人每年都會到這些貿(mào)易站用毛皮交換公司的商品，如刀具、水壺、玻璃珠子、針線和毛毯等 。

為了與英國的哈德遜灣公司相抗衡，1681年，法國在北美的新法蘭西殖民地政府，支持新法蘭西商人謝奈組建了“北方商業(yè)公司”，也計劃到哈德遜灣周邊地區(qū)建立貿(mào)易站，同英國人爭奪這一地區(qū)的毛皮資源。英法之間甚至發(fā)生了多次戰(zhàn)爭，1697年，英法軍隊在北極地區(qū)發(fā)生了一次歷時長達9年且規(guī)模最大的一次海戰(zhàn)。結(jié)果是法國獲勝了，法國商人因此占領(lǐng)了哈德遜灣公司建立的貿(mào)易站，致使公司在20年時間里都發(fā)不出紅利來。

英法海戰(zhàn)不久，1713年發(fā)生了西班牙王位繼承的戰(zhàn)爭，戰(zhàn)后簽訂了《烏特勒支條約》，法國人承認了英國人對紐芬蘭、新斯科舍和哈德遜灣周圍的占有權(quán)，放棄了所有對哈德遜灣公司的侵占。哈德遜灣公司因此獲得重新發(fā)展，而法國人越來越處于劣勢。在1740-1748 年的奧地利王位繼承戰(zhàn)爭中，法國在北美的重鎮(zhèn)路易斯堡被英國人攻下；在1755-1763年的英法七年戰(zhàn)爭中，法國戰(zhàn)敗，并于1763 年簽訂《巴黎和約》。法國在北美的殖民地，除了兩個小島外全部易手，從此退出了北美地區(qū)的毛皮爭奪斗爭。很多原來法國人管轄地區(qū)的毛皮貿(mào)易站都被講英語的商人接管。

七年戰(zhàn)爭，面對來自蒙特利爾的毛皮商人的競爭壓力，哈德遜灣公司被迫改變經(jīng)營模式，不再守著貿(mào)易站，等著別人送貨上門，而必須主動走出貿(mào)易站，深入到北美內(nèi)陸地區(qū)才能找到上好的海貍皮和其它毛皮資源。為此哈德遜灣公司先后進行了3次大規(guī)模的探險活動，詳見圖2所示。

圖2顯示，紫色線條是1690-1692年間由亨利·凱爾西率領(lǐng)的探險活動；綠色線條是1754-1755年間由安東尼·享迪進行的探險活動；紅色線條是1770-1772年間由塞繆爾·赫恩開展的探險活動。這些探險路線說明，英國人的活動范圍已經(jīng)超越了貿(mào)易站的狹窄范圍，到達了更為廣闊的內(nèi)陸西部和北部地區(qū)。

隨著不斷探險和開拓，北美地區(qū)的未知地域逐步被開發(fā)出來，哈德遜灣公司的足跡也到達了太平洋沿岸一帶，一連串的貿(mào)易站沿著河流網(wǎng)絡(luò)建立起來，這就是后來加拿大城市溫伯尼、加爾加里、埃德蒙頓和溫哥華的雛形。

在企業(yè)經(jīng)營的第一個100年，哈德遜灣公司制定了嚴格的等級制度，包括官員和服務(wù)人員兩個等級。官員等級包括代理商、師傅、首席交易商、職員和外科人員；服務(wù)人員等級包括商人、船夫和勞工。公司官員主要經(jīng)營毛皮貿(mào)易站，其責任包括監(jiān)管貿(mào)易站的工人、給毛皮估值，以及保管毛皮貿(mào)易站的交易記錄檔案等。

公司總裁常駐英國倫敦，他們需要這些可以信賴的官員去打理全世界范圍的毛皮交易活動。毛皮交易是一個動態(tài)的市場，在處理價格，以及與交易商打交道時，哈德遜灣公司需要靈活的交易方式。價格調(diào)整是由貿(mào)易站的負責官員確定的，總部辦公室只負責記錄價格標準與單個官員所定價格的差異。剩余部分或官員所得的任何額外收入都會嚴格記錄在冊，以確保公司利潤不被私吞。

盡管公司的中央總部與設(shè)在各地的貿(mào)易站相距千里，但這種嚴格而又靈活的等級制度，是哈德遜灣公司成功控制企業(yè)經(jīng)營活動的主要制度保障。

殖民探險以及與西北公司的競爭與合作

在哈德遜灣公司運營100多年后，遇到了一個強勁的對手——西北公司（North West Company，NWC）。這是一家總部設(shè)在蒙特利爾的毛皮貿(mào)易公司，1779年由法國毛皮商人成立，公司采取合伙制形式。1783年，西北公司成為一家永久性股份公司，這是加拿大以及北美地區(qū)的第一家股份制企業(yè)。在18世紀80年代和90年代，西北公司進行了兩次橫跨北美大陸的探險活動，隨之把貿(mào)易范圍推進到落基山脈的大荒野，以及太平洋沿岸一帶。到1784年，西北公司已經(jīng)對哈德遜灣公司的利潤構(gòu)成了實質(zhì)性的威脅。

在西北公司成立初期，其最大優(yōu)勢是公司法裔員工生氣勃勃的探險精神，以及公司管理層對毛皮貿(mào)易形勢的快速反應(yīng)和決策能力；劣勢是貿(mào)易線路越來越長。而哈德遜灣公司的最大優(yōu)勢是其貿(mào)易路線的優(yōu)勢，劣勢則在于其員工缺乏探險的熱情和海外決策系統(tǒng)的不靈活，因此往往在競爭中處于不利地位。

1795至1802年，西北公司進行了重組和整合，但在組織和資本方面比較依賴于盎格魯-魁北克人，以及越來越多的法裔加拿大人。他們在貿(mào)易站的建設(shè)、管理、股權(quán)控制，以及給散落各地與土著進行毛皮貿(mào)易的“森林客”編號管理等方面發(fā)揮了重要的作用。1796年，為了在全球毛皮貿(mào)易中占據(jù)有利地位，西北公司在紐約市設(shè)立了代理處。

不過在長期的貿(mào)易競爭中，西北公司還是暴露了一些制度上的弱點。如哈德遜灣公司的特許權(quán)可以使其在魯伯特領(lǐng)地一帶具有垂直的壟斷權(quán)，可以容易獲得上等的毛皮。為此，西北公司想游說英國改變公司特許權(quán)，但失敗了。后來西北公司決定鋌而走險，組織了兩次橫跨北美大陸的探險活動，獲得了富產(chǎn)毛皮的西北地區(qū)的占有率，由此斬斷了哈德遜灣公司的一部分利潤來源。如在1800年，哈德遜灣公司的利潤是3.8萬英鎊，而西北公司盈利卻是14.4萬英鎊。19世紀初期，西北公司不斷向西和內(nèi)陸擴展，并繼續(xù)獲得較大盈利，不過與哈德遜灣公司的競爭關(guān)系非常緊張，利潤空間越來越小。

為了改變這一狀況，西北公司采取了一些措施。如紐約分公司允許加拿大人設(shè)法沖破英屬西印度公司的貿(mào)易壟斷權(quán)，試圖把毛皮商品運到中國市場出售。同時西北公司的貨船掛的是美國國旗，這就意味著公司必須一直要與美國商人約翰·雅各布·阿斯托合作，但與阿斯托的合作關(guān)系維持不長，后來就變?yōu)楦偁庩P(guān)系了，特別是在東方市場以及西部尚未開發(fā)的地區(qū)。1806年拿破侖封鎖大陸后，加拿大的毛皮貿(mào)易市場發(fā)生了較大變化，英法和英美之間的關(guān)系非常緊張，這是西北公司在短期內(nèi)無法改變的外部環(huán)境，造成公司經(jīng)營的困境。

隨著不斷探險和開拓，北美地區(qū)的未知地域逐步被開發(fā)出來，哈德遜灣公司的足跡也到達了太平洋沿岸一帶，一連串的貿(mào)易站沿著河流網(wǎng)絡(luò)建立起來，這就是后來加拿大城市溫伯尼、加爾加里、埃德蒙頓和溫哥華的雛形。

1810年以后，由于對海貍的過度捕殺，引起了整個毛皮貿(mào)易行業(yè)的危機，加拿大和美國邊界地區(qū)的毛皮貿(mào)易幾乎停頓，西北公司瀕臨破產(chǎn)解散的境地。1820年，西北公司發(fā)行鑄幣以緩解資金不足，但也積累了大量的債務(wù)。公司股東拿不出任何有效措施，唯一的出路是與曾經(jīng)的對手哈德遜灣公司合作。

1821年，在英國政府的干預(yù)和授權(quán)下，哈德遜灣公司（共97個貿(mào)易站）與西北公司（共76個貿(mào)易站）進行了合并，結(jié)束了兩家公司的惡意競爭。哈德遜灣公司重新進行了機構(gòu)的調(diào)整，以及貿(mào)易區(qū)域的整合。

合并后的哈德遜灣公司，長官是原西北公司的主管喬治·辛普森爵士，還有一隊軍官，25名首席成員，28名首席交易官等共同分享利潤。公司貿(mào)易活動區(qū)域超過了700萬平方公里，跨越整個北美大陸的北部地區(qū)，延伸到太平洋沿岸的西北地區(qū)，包括今俄勒岡、華盛頓和英屬哥倫比亞地區(qū)，以及北部地區(qū)，如阿拉斯加、育空、努勒維特等地，擁有1500名簽約雇員。

為了方便貨物運輸，1821年，哈德遜灣公司建立了一條從哈德遜灣的約克費托里總部為起點，橫跨整個北美內(nèi)陸地區(qū)，一直延伸到太平洋沿岸的溫哥華貿(mào)易站的“快速毛皮貿(mào)易”通道，如圖3所示。

圖3顯示，從東部哈德遜灣公司的約克費托里總部開始，經(jīng)挪威豪斯、埃德蒙頓、阿西堡、柯林斯堡和內(nèi)茲佩爾塞堡，可以直接到達太平洋海岸的溫哥華。

公司合并后等級制度更為嚴格，官員和服務(wù)人員幾乎是不可能跨越的。官員負責單個貿(mào)易站的事務(wù)，責任更大，因為他們是直接執(zhí)行公司最高領(lǐng)導(dǎo)，以及董事會政策的人。政策之一就是要確定一些特定毛皮和商品的價格，稱為官方價格或標準價格，即以在冬天捕獲并經(jīng)過處理的一張完整雄性海貍皮，稱為Made-Beaver。

與西北公司合并后，直到19世紀50年代，哈德遜灣公司壟斷了北美地區(qū)的毛皮貿(mào)易，但受到了紅河殖民地獨立毛皮商人的威脅。1846年，美國商人控制了西北海岸北緯49度以南地區(qū)的毛皮貿(mào)易活動。哈德遜灣公司雖然聲稱了對俄勒岡的主權(quán)，但在太平洋沿岸的西北地區(qū)還是無法與美國商業(yè)公司，如阿斯托的美國毛皮貿(mào)易公司相抗衡。

激烈的同行競爭，以及瘋狂獵捕下海貍數(shù)量的銳減，毛皮資源逐漸枯竭。更重要的是歐洲市場上海貍皮時尚開始消退，人們開始改用其他氈類代替海貍皮制氈，北美地區(qū)海貍皮貿(mào)易走到了盡頭，哈德遜灣公司面臨了艱難的抉擇和轉(zhuǎn)型。

從貿(mào)易站到實體店的轉(zhuǎn)型

促使哈德遜灣公司轉(zhuǎn)型的因素是多方面的。上述的同行競爭和市場供求變化只是其中的一些原因。除此之外，還有以下幾個對公司傳統(tǒng)經(jīng)營不利的因素。

一是1849年的吉約姆·薩耶爾審判（The Guillaume Sayer Trial）結(jié)束了哈德遜灣公司的壟斷經(jīng)營權(quán)。薩耶爾是著名的捕獲者和毛皮商人，他被指控非法進行毛皮貿(mào)易，加拿大的阿西尼博亞法庭把薩耶爾帶到由哈德遜灣公司官員和支持者組成的陪審團前聽證。盡管薩耶爾被指控非法進行毛皮貿(mào)易，侵犯了哈德遜灣公司的壟斷權(quán)，但是大法官托姆·亞當并沒有對他進行罰款和懲戒。法庭外聚集了大量抗議的武裝人群，最后是一陣貿(mào)易自由的呼喊聲。

二是1857-1860年的一次遠征探險，打破了哈德遜灣公司宣傳的加拿大西部地區(qū)不適合農(nóng)業(yè)殖民的秘密。在北美地區(qū)的殖民開發(fā)中，普遍存在農(nóng)業(yè)殖民和毛皮貿(mào)易殖民的模式。通過農(nóng)業(yè)殖民拓展邊疆，一定會砍伐森林，破壞各種動物生存的環(huán)境，隨著移民的增加和經(jīng)濟發(fā)展，會影響到野生動物的生存；通過毛皮貿(mào)易殖民開拓邊疆的，一定要保護原始森林，才能保證不斷有野生動物可以獵殺。因此，這兩種殖民模式是互相矛盾的。長期以來，為了壟斷毛皮貿(mào)易，哈德遜灣公司是不希望在其壟斷經(jīng)營的區(qū)域開展農(nóng)業(yè)殖民的。但此次遠征探險的結(jié)果告訴人們，加拿大的西部地區(qū)是可以適合農(nóng)業(yè)殖民的。

三是土地占有的改變。根據(jù)原來的特許狀，哈德遜灣公司具有對所在地區(qū)土地占有的壟斷權(quán)，然而，這種對大片土地的壟斷占有是不可能永遠持續(xù)下去的。19世紀中葉，英國與美國達成協(xié)議，劃定了美加邊界，哈德遜灣公司就得退出已經(jīng)劃給美國的土地。1867年，加拿大作為自治領(lǐng)建國，英國政府開始與哈德遜灣公司商討其“魯伯特領(lǐng)地”的歸屬問題。

1869年，拒絕了美國政府提供的1000萬美元后，哈德遜灣公司遵從英國政府的命令，與政府簽署了《土地交還契約》，放棄了對北美土地的產(chǎn)權(quán)，把魯伯特領(lǐng)地歸還給英國，然后由英國轉(zhuǎn)給了加拿大。同時獲得了 30萬英鎊補償，以及西部貿(mào)易站周圍的土地。哈德遜灣公司原來所占領(lǐng)的大片土地變成了新成立的加拿大自治領(lǐng)的最大一部分。1870年，魯伯特領(lǐng)地成為加拿大的第五個省——馬尼托巴省。哈德遜灣公司的活動范圍大為縮小。

四是需求方的變化。19世紀60年代以后，歐洲大陸的時尚風氣已變，海貍皮漸漸失去價值，皮貨貿(mào)易也開始走向衰落，如果還堅持傳統(tǒng)的貿(mào)易站式的毛皮貿(mào)易，勢必是死路一條。

面對殖民地的成長、英國政府施加的壓力、時尚的變化，以及西部地區(qū)無法控制的局面，加上當時北美西部發(fā)現(xiàn)金礦后，公司的銷售和支付方式也發(fā)生了重大變化，購買商品的人基本上使用的是現(xiàn)金，而不是毛皮，這預(yù)示著新的消費時代開始了。哈德遜灣公司不得不進行重大轉(zhuǎn)型，迅速抓住發(fā)展機遇，把經(jīng)營方向也逐漸從貿(mào)易站的毛皮貿(mào)易，向建立實體店的轉(zhuǎn)型。

早在1857年，哈德遜灣公司就在蘭利貿(mào)易站建立了實體店，后來又在其他貿(mào)易站紛紛建立了實體店，如維多利亞（1859）、溫尼伯（1881）、卡爾加里（1884）、溫哥華（1887）、弗農(nóng)（1887）、埃德蒙頓（1890）、約克頓（1898）和尼爾森（1902）。實體商店就是當時剛剛出現(xiàn)的新零售業(yè)態(tài)——實體店，這比原來貿(mào)易站提供了更多的商品選擇。

合并后的哈德遜灣公司，長官是原西北公司的主管喬治·辛普森爵士，還有一隊軍官，25名首席成員，28名首席交易官等共同分享利潤。公司貿(mào)易活動區(qū)域超過了700萬平方公里，跨越整個北美大陸的北部地區(qū)，延伸到太平洋沿岸的西北地區(qū)，包括今俄勒岡、華盛頓和英屬哥倫比亞地區(qū)。

在內(nèi)外壓力下，哈德遜灣公司逐步從毛皮貿(mào)易商，演變?yōu)橐患移胀ǖ纳虡I(yè)零售企業(yè)，在加拿大各地普遍設(shè)立大大小小的實體商店，完成了第一次華麗的轉(zhuǎn)身。其所銷售的商品，從毛皮商品到各種家居用品等。

從實體店到現(xiàn)代百貨公司的改革和重組

19世紀末至20世紀初期，伴隨著北美地區(qū)工業(yè)革命的迅速推進，與大規(guī)模生產(chǎn)相對應(yīng)，興起了大規(guī)模的商品分銷模式。美國企業(yè)家先后建立了不少大型百貨商店，這股“美國風”也吹到了加拿大。20世紀初期，哈德遜灣公司也把實體店改造成百貨公司，同時對新建的百貨店進行現(xiàn)代化的改革和重組。

1910年，在重組和調(diào)整中，哈德遜灣公司重點突出了土地買賣、零售和毛皮貿(mào)易三大業(yè)務(wù)部分。1912年，哈德遜灣公司啟動了更為激進的公司現(xiàn)代化改造計劃。1913年，在卡爾加里興建了第一個現(xiàn)代化百貨商店。至1926年，哈德遜灣公司在加拿大的維多利亞、溫哥華、埃德蒙頓、卡爾加里、薩斯卡通和溫尼伯建立了6家大型現(xiàn)代百貨商店。其它方面的改革，包括1925年在倫敦成立了世界最大的毛皮拍賣所；1932年，公司開始使用飛機運輸商品和貨物；1950年，在溫哥華建了第一個購物中心；1959年，把哈德遜灣公司的毛皮部門改為北方百貨商店；1961年，公司關(guān)閉了土地銷售部門。

零售業(yè)的改造和擴張最終是以并購方式完成的，如1922年收購了開恩茲百貨店；1960年收購了J.P.摩根在蒙特利爾、漢密爾頓、渥太華和多倫多的百貨店；1965年，公司把所有的百貨店重新命名為The Bay。

1970年，當哈德遜灣公司迎來成立300周年紀念時，為了規(guī)避英國稅法，遂把公司遷到加拿大，并根據(jù)加拿大法律改為加拿大企業(yè)，公司總部職能也從倫敦轉(zhuǎn)移到加拿大的溫尼伯。1974年，當業(yè)務(wù)擴展到加拿大東部地區(qū)時，公司總部辦公室也隨之轉(zhuǎn)移到多倫多市。

20世紀70年代后，哈德遜灣公司繼續(xù)將收購和合并進行到底。1972年，收購了弗萊曼百貨店，同時把之前所收購的J.P.摩根公司擁有的企業(yè)logo都改為Bay Stores。同年，又收購了4家郵購連鎖店；1978年收購了策勒斯折扣連鎖店，以及辛普森百貨店，1991年都并入到Bay Stores。

1857-1860年的一次遠征探險，打破了哈德遜灣公司宣傳的加拿大西部地區(qū)不適合農(nóng)業(yè)殖民的秘密。長期以來，為了壟斷毛皮貿(mào)易，哈德遜灣公司是不希望在其壟斷經(jīng)營的區(qū)域開展農(nóng)業(yè)殖民的。但此次遠征探險的結(jié)果告訴人們，加拿大的西部地區(qū)是可以適合農(nóng)業(yè)殖民的。

1990年，哈德遜灣公司收購了古塔百貨店，1993年把它與策勒斯連鎖店和伍德沃德百貨店合并，組成策勒斯百貨店；1998年，收購了加拿大的凱馬特百貨店，并與策勒斯百貨店合并。1991年，同意停止零售毛皮，作為人們反對殺戮動物的積極回應(yīng)。

2008年7月，哈德遜灣公司被美國的國家房地產(chǎn)和發(fā)展公司（NRDC）的股權(quán)合作伙伴收購，成為其中的一家控股公司。2013年，哈德遜灣公司宣布收購薩克斯百貨公司，進軍紐約第五大道的高檔百貨市場。2015年9月，哈德遜灣公司又并購了德國百貨連鎖企業(yè)古洛迷亞公司，以及麥德龍集團在比利時的分公司。2016年，又宣布將于2017年通過收購面臨破產(chǎn)的歐洲最古老的連鎖百貨企業(yè)之一——V&D;公司，并在荷蘭開設(shè)20個分公司進行擴張。2016年1月，公司宣布深入進軍電子商務(wù)領(lǐng)域，收購了線上限時搶購網(wǎng)站吉爾特集團。

通過上述一系列的大規(guī)模并購活動，哈德遜灣公司最終完成了第二次，甚至多次轉(zhuǎn)型，擺脫了荒野中的企業(yè)形象，融入了現(xiàn)代大都市的商業(yè)洪流，成為一家全球性的多業(yè)態(tài)和多層次的大型現(xiàn)代百貨公司。

并購與歸核化：相關(guān)多元化經(jīng)營的現(xiàn)代百貨集團

在20世紀尋找轉(zhuǎn)型成為現(xiàn)代百貨公司的同時，哈德遜灣公司也嘗試進行了多樣化經(jīng)營和發(fā)展模式。除了主打的毛皮產(chǎn)品外，公司不僅經(jīng)營服裝、家居用品、酒類、漁產(chǎn)品、咖啡、茶葉和煙草等系列產(chǎn)品，而且還涉足房地產(chǎn)、造船，石油和天然氣等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

1926年，公司與馬蘭德石油公司合作成立了哈德遜灣石油和天然氣公司（HBOG）；在20世紀40至50年代，HBOG公司進行了擴張，1960年開始通過輸油管道運送石油到加拿大蒙大拿省的比林斯煉油廠。1967年，HBOG成為加拿大第6大石油生產(chǎn)商；1973年，HBOG又收購了西本斯石油和燃氣公司35% 的股份；1980年，買入了羅克西石油公司的控股權(quán)；1981年，石油價格下降后，公司債務(wù)迅速增加，才不得不把公司52.9%的股權(quán)賣給了多姆石油公司。

1970年，當哈德遜灣公司迎來成立300周年紀念時，為了規(guī)避英國稅法，遂把公司遷到加拿大，并根據(jù)加拿大法律改為加拿大企業(yè)，公司總部職能也從倫敦轉(zhuǎn)移到加拿大的溫尼伯。1974年，當業(yè)務(wù)擴展到加拿大東部地區(qū)時，公司總部辦公室也隨之轉(zhuǎn)移到多倫多市。

1979年，加拿大億萬富翁肯尼迪·湯普森贏得了公司75%的控股權(quán)，共4億美元。后來為了使公司更關(guān)注主營業(yè)務(wù)，哈德遜灣公司對企業(yè)進行了大瘦身改革，出售了石油、天然氣、金融服務(wù)和釀酒廠等業(yè)務(wù)。

20世紀80年代后，由于經(jīng)濟不景氣，哈德遜灣公司也遭遇債務(wù)困擾。與其他企業(yè)一樣，公司不得不考慮業(yè)務(wù)的歸核化問題。1987年，非戰(zhàn)略性商業(yè)資產(chǎn)，如毛皮貿(mào)易、批發(fā)業(yè)務(wù)和北部的百貨店都出售了給了羅克西石油公司。

戰(zhàn)略性的擴張是1990年收購了古塔博尼馬特百貨、1993收購了伍德沃德百貨，以及1998年收購了加拿大的凱馬特百貨，加強了百貨店的市場份額。1999年，開始專業(yè)性銷售業(yè)務(wù)，開設(shè)了家居和旅行用品商店，2000年引入了線上購物網(wǎng)絡(luò)，涉足電子商務(wù)領(lǐng)域。

21世紀以來，公司股權(quán)幾經(jīng)更迭。2006年，美國富商杰里·朱克收購了哈德遜灣公司，成為了美國的一家私人企業(yè)。2008年7月公司又被賣給了國家房地產(chǎn)和發(fā)展公司（NRDC）的股權(quán)合作伙伴，該企業(yè)已經(jīng)擁有美國歷史最為悠久的奢侈百貨連鎖店——羅德泰勒百貨（老太百貨）。2011年，澤勒連鎖店的規(guī)模在縮小，大多數(shù)股份又賣給了美國的零售商塔吉特百貨公司。2012年11月，哈德遜灣公司啟動IPO正式上市，成為一家加拿大的公眾公司。不過準確地說，哈德遜灣公司實際上是由美國商人掌控的國際商業(yè)集團。

通過收購整合和歸核化以后，哈德遜灣公司采取了合資企業(yè)的方式，實行了相關(guān)多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，主要圍繞現(xiàn)代百貨店做文章。把有形實體店與無形的電子商務(wù)結(jié)合，突出全方位、全渠道和全品牌的特點，開設(shè)高檔、時尚和折扣等各種檔次百貨店，經(jīng)營多樣化的商品，并圍繞消費者提供多種服務(wù)業(yè)務(wù)，如發(fā)放信用卡和按揭貸款，設(shè)立個人保險分支機構(gòu)等，使顧客無論何時何地都可以便捷購物。

目前，哈德遜灣公司旗下?lián)碛?家分布在北美和歐洲大陸的旗艦店，包括哈德遜灣、羅德泰勒百貨（老太百貨）、薩克斯第五大道精品百貨店、吉爾特精品折扣店、薩克斯第五大道折扣店、古洛迷亞百貨店，以及Galeria Inno（比利時唯一一家百貨集團），同時在房地產(chǎn)領(lǐng)域也有重大投資。

經(jīng)歷了近350年的風雨滄桑，哈德遜灣公司從北美荒野中的企業(yè)實踐，成為北美地區(qū)的毛皮貿(mào)易王國，后來進行了多次轉(zhuǎn)型和改革，是唯一幸存下來的歐洲特許商業(yè)公司，最終蛻變?yōu)橐患椰F(xiàn)代化的大型國際零售百貨集團。