趙東山

交談中的李劍威像極了一個推銷員，神采奕奕地推薦很多被投公司的產(chǎn)品，并能準(zhǔn)確說出該產(chǎn)品的特質(zhì)甚至是詳細(xì)參數(shù)，一臉真誠：

“這個我們LP（有限合伙人）都買了……這個我家也在用……這個推薦你去吃……”

做投資十一年，李劍威得出了很多簡單普適的投資法則，比如設(shè)想五年后這個產(chǎn)品還在不在，這家公司會不會成為頭部，生活中你是否很自豪地會把它推薦給周邊的人。

這不禁會讓人想起著名作家馬爾科姆·格拉德威爾在其暢銷書《引爆點》中闡述的引爆流行的“個別人物法則”（意思是當(dāng)任何一場流行時尚到來時，總能發(fā)現(xiàn)幾個非常關(guān)鍵的人物），而李劍威簡直就是其中“聯(lián)系員”“內(nèi)行”“推銷員”三個角色的結(jié)合體。

為了保持好奇心，他不斷拓展自己的認(rèn)知領(lǐng)域，與未知的新鮮事物發(fā)生關(guān)聯(lián);因為潛心研究，他又會在涉獵的領(lǐng)域盡可能成為內(nèi)行專家。

李劍威在2007年進(jìn)入投資行業(yè)，現(xiàn)在是真成投資的主管合伙人，在此之前還曾在前富達(dá)亞洲基金（如今的斯道資本）、紅杉資本中國基金、真格基金三家投資機(jī)構(gòu)任職。十多年間，他投資了近100個項目，橫跨企業(yè)服務(wù)、智能硬件、金融科技、消費升級、文化創(chuàng)意等多個領(lǐng)域，并投出了包括羅輯思維、納恩博、華米、二更、有車以后、銷售易、老虎證券、《軍武次位面》、小魚易連等在內(nèi)的眾多知名項目。

“劍威功能”

最近，李劍威和一個之前他未能如愿投資的創(chuàng)業(yè)者吃飯，這位創(chuàng)業(yè)者在飯桌上跟他講，之前他提的產(chǎn)品建議現(xiàn)在都做出來了，并被他們私下封為“劍威功能”。

在投資的過程中，李劍威總能與創(chuàng)業(yè)者就行業(yè)及產(chǎn)品展開深入討論，并提出建設(shè)性的建議，這得益于他對行業(yè)的研究和理解。在見創(chuàng)業(yè)者之前，他會先不遺余力地搞清楚整個行業(yè)的來龍去脈。

有車以后的創(chuàng)始人徐晨華在見了眾多投資人之后，對李劍威的評價是“兼具北派投資人的格局和南派投資人的細(xì)致，頗有學(xué)者風(fēng)范，對行業(yè)理解很深”。

在做投資之前，李劍威在波士頓咨詢公司做咨詢顧問，這讓他養(yǎng)成了做行業(yè)研究的習(xí)慣，也讓他有很好的機(jī)會和大公司的高管一起去解決公司發(fā)展過程中最棘手的問題。而最讓李劍威有成就感的，就是作為一個剛畢業(yè)的學(xué)生能給大公司提供一些商業(yè)建議，并且在被采納之后真的幫公司實現(xiàn)了不錯的發(fā)展。

然而，這種成就感卻往往只能在項目結(jié)束之后當(dāng)作回憶。因為咨詢工作的性質(zhì)，通常是一個項目剛結(jié)束就又要奔赴另一個新項目，所服務(wù)公司后續(xù)的發(fā)展也跟自己沒太多關(guān)系。

后來李劍威接觸到了投資行業(yè)，他發(fā)現(xiàn)投資就是另外一種形式的咨詢：一方面可以像做咨詢顧問一樣接觸到各個行業(yè)最精彩的部分，并將一個行業(yè)的成功模式借鑒到另一個行業(yè);另一方面，因為投資的關(guān)系，投資人可以更深入地參與到公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，并能享受到更多的決策成果，與創(chuàng)業(yè)者完全坐到一條船上。

而對投資的興趣，則始于李劍威對解決實際商業(yè)問題的欲望。

在北京郵電大學(xué)就讀期間，李劍威一直積極參加各種創(chuàng)新大賽。一次數(shù)學(xué)建模競賽給出的題目是：美國佛羅里達(dá)颶風(fēng)來了，如何將大量的人口疏散？這是很實際的問題，但是又不夠結(jié)構(gòu)化，需要一個切實可行的方案。

從那時開始，李劍威對解決實際的社會商業(yè)問題產(chǎn)生了濃厚的興趣，后來還和同伴創(chuàng)業(yè)做過基于GPRS網(wǎng)絡(luò)的移動游戲公司，2000年的時候又給中國移動做數(shù)據(jù)挖掘系統(tǒng)。研究生期間，李劍威還協(xié)助導(dǎo)師做了一家咨詢公司，給電信運營商提供深入的服務(wù)。

畢業(yè)后，李劍威在咨詢行業(yè)做了三年，而后于2007年加入原富達(dá)亞洲基金（即如今的斯道資本），開始了自己的投資生涯。后來他發(fā)現(xiàn)，做投資更大的刺激點在于，如果自己判斷對了，再加上資本、智力、人力等多方因素的合謀，會對世界產(chǎn)生更大的影響。

興趣驅(qū)動

在李劍威看來，作投資選擇的關(guān)鍵在于從興趣出發(fā)，然后才是各種方法論?！昂芏嗍虑槟愀信d趣就會去深入研究;而當(dāng)這個領(lǐng)域有好的公司出現(xiàn)，因為你心里有很長時間的準(zhǔn)備，就能先于別人一步捕捉到?！?/p>

因為喜歡軍事，李劍威在很早便投資了《軍武次位面》，當(dāng)時《軍武次位面》的粉絲只有約10萬人，而現(xiàn)在已經(jīng)增長近600萬人。同樣，李劍威也在早期就投資了專注于無人船研發(fā)的云洲智能——就在去年3月，后者的無人船剛剛完成南極科考任務(wù)。

此外，李劍威也是得到最早的投資人。最初李劍威是在朋友圈刷到了《李翔商業(yè)內(nèi)參》的內(nèi)容，他很喜歡并成為得到的忠實用戶，后來才知道這是羅輯思維旗下的產(chǎn)品。

體驗下來，李劍威感覺得到的內(nèi)容品質(zhì)非常高，產(chǎn)品體驗也非常好。雖然當(dāng)時得到SKU非常少，用戶也不多，在App用戶排名上都排不到前100，其避開流量的做法也與一貫追求流量的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式格格不入，但是李劍威堅信，在內(nèi)容分發(fā)領(lǐng)域，質(zhì)量才是第一位的，而得到有潛力成為一個高質(zhì)量知識的分發(fā)渠道，恰恰符合他對新媒體在低成本獲取流量之后變現(xiàn)空間的想象。

后來，在新榜組織的一次線下交流活動中，李劍威分享了“質(zhì)量第一”這個觀點;恰好邏輯思維CEO脫不花就在臺下，并在他之后分享了《如何愉快地殺死一只網(wǎng)紅》，表示羅輯思維確實正在平臺化：二人的理念不謀而合。

遺憾的是，李劍威在原富達(dá)亞洲基金做投資期間錯過了對京東的投資。

2008年第一次見到京東的時候，李劍威就知道這種模式是對的，運營效率會比之前高很多倍——之前波士頓咨詢公司工作時，他曾給國美電器做過咨詢顧問，所以他對家電行業(yè)的商業(yè)模式、運營指標(biāo)，甚至國美、蘇寧的現(xiàn)金流，都非常了解。

但因為各種原因，李劍威未能投資京東。當(dāng)時雄牛資本領(lǐng)投了京東，后來京東上市堪稱大賺，而當(dāng)初負(fù)責(zé)該輪投資的雄牛合伙人恰好也有咨詢從業(yè)背景，曾給蘇寧做過投行顧問。雖然投資未果，但是事實證明李劍威的思考方式是正確的。

李劍威說做投資就是做時間的朋友，見過足夠多的項目和人后，便會在腦海中形成龐大的數(shù)據(jù)庫，內(nèi)心的經(jīng)歷也會更加豐富。有的公司死掉了，有的公司取得了意想不到的成就，他都會回溯反思，以便在下一次作出更準(zhǔn)確的判斷。

相對優(yōu)勢

在不斷的摸索中，李劍威也意識到投資說到底就是拼認(rèn)知，只要認(rèn)知有足夠的深度，就能作出更加精確和明智的判斷。

除了興趣，投資也依靠相對優(yōu)勢，尤其是風(fēng)險更大的早期投資，要看誰掌握的信息更多，更接近事實真相。因此，在參照因素比較少的條件下，投資人必須盡可能增加自己能參考的維度。

2015年，李劍威從紅杉資本中國基金離職加入真格基金，嘗試做風(fēng)險更大的天使投資。李劍威很享受在投資過程中與創(chuàng)業(yè)者在戰(zhàn)略思考上的碰撞，如果能夠擦出火花，想投資的沖動會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過只有財務(wù)報表和產(chǎn)品的時候?！拔覀兘?jīng)常有對各種事情的設(shè)想，而一旦有好的創(chuàng)業(yè)者開始往這個方向走，大家很容易就會一拍即合。”

在投資老虎證券的時候，李劍威連產(chǎn)品都沒見到就決定投資老虎證券CEO巫天華。在很早之前，李劍威就和巫天華在雪球上認(rèn)識了。當(dāng)時巫天華還在網(wǎng)易有道做搜索，但他從大學(xué)就開始炒股，對股票交易研究很深，還組織過一次關(guān)于期權(quán)的付費培訓(xùn)，李劍威也是付費用戶之一。等到巫天華從網(wǎng)易離職創(chuàng)業(yè)做老虎證券，李劍威毫不猶豫就投資了，他的理由是巫天華是在金融領(lǐng)域最懂互聯(lián)網(wǎng)，而在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最懂交易的創(chuàng)業(yè)者。

在更早的2013年，智能硬件還是一個非常冷門的投資領(lǐng)域，很多公司都沒賺到錢，但那時李劍威已經(jīng)意識到中國在供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢越來越明顯——成本低，迭代速度快，工程師的數(shù)量和質(zhì)量也很高，并逐漸開始注重設(shè)計感。看中這一機(jī)會，李劍威投資了納恩博、華米和The ONE智能鋼琴，其中華米已經(jīng)于今年2月在紐交所IPO。

《軍武次位面》的創(chuàng)始人曾航很感激李劍威在業(yè)務(wù)方向上對自己的支持：“創(chuàng)業(yè)是一個心態(tài)劇烈波動的過程，經(jīng)常今天信心爆棚，明天又會感覺公司快完蛋了，而他的這種理解和鼓勵，是創(chuàng)業(yè)路上最好的陪伴和鼓勵?！?h3>根據(jù)地理論

李劍威說他喜歡新鮮的東西，會積極擁抱變化，并希望能在追求變化的過程中扮演一個關(guān)鍵的角色。即使在日常的生活場景中他也會想這個事情是不是合理，有沒有更好的辦法，有沒有可能讓人變得更“懶”。

為了尋求新鮮感、保持好奇心，李劍威每隔一段時間都會研究一個新的領(lǐng)域并從商業(yè)本質(zhì)出發(fā)對每個領(lǐng)域的項目進(jìn)行考慮，比如怎么獲取用戶、怎么產(chǎn)生銷售、毛利多少、有沒有規(guī)模效益，從而判斷其經(jīng)濟(jì)模型是否成立。

對他來說，搞清楚一個領(lǐng)域就多一個“小根據(jù)地”，他會在對該領(lǐng)域的信息保持關(guān)注的同時繼續(xù)尋找下一個“根據(jù)地”。

李劍威很喜歡稻盛和夫用竹節(jié)比喻企業(yè)發(fā)展的理論：企業(yè)發(fā)展如同竹子成長，過程中的每一個關(guān)鍵節(jié)點就好比竹節(jié)。順境時，企業(yè)只是一味地成長，沒有“節(jié)”，很脆弱;在處于逆境的時候，企業(yè)因為克服了各種各樣的困難，就形成許多“節(jié)”，這種“節(jié)”才是企業(yè)再次成長的支撐，并能使企業(yè)的結(jié)構(gòu)變得強(qiáng)固而堅韌。

李劍威說，自己做投資時就希望做創(chuàng)業(yè)公司在發(fā)展過程中形成竹節(jié)的催化劑，幫他們增加一點點跨過發(fā)展困境的可能性。