24天！寧德時代超越富士康，再次刷新A股IPO過會速度。這讓外界看到了A股擁抱新經濟的迫切。

受獨角獸、CDR影響的個股還從來沒有像現在這樣受歡迎，A股等待BATJ歸來。

資本市場這種對待新經濟的態(tài)度，也在改變著A股的生態(tài)圈：既然有傳統(tǒng)藍籌的當家，就該有優(yōu)質科技股的作主。

市場中一些行業(yè)的優(yōu)質科技股已經或正在吸引那些中長期資金的關注。當然，那些業(yè)績都做不出來的質差科技股，只能在一輪又一輪不斷尋底的路上掙扎。

當然，你也許看到了創(chuàng)業(yè)板50倍的市盈率。但也要看到，用市盈率給高科技公司劃線并不牢靠，甚至毫無用處。因為行業(yè)不同，因為模式差異，科技公司的護城河表現在技術轉化能力、產能、行業(yè)地位等。當有了復制擴張的基礎，去看看該公司的現金流狀況也許會有幫助。

對標一下美國市場投資者最愛的亞馬遜就會發(fā)現，公司市盈率始終偏高，但如果以折現現金流估值法去衡量這家公司，就會得出新的結論。這也是選擇亞馬遜的投資者的做法。

對于那些當家的藍籌股，在中國股市高科技板塊占比由低走高的過程中，殿后作用仍不能忽視。這也是傳統(tǒng)優(yōu)質白馬股為何一直擁有市場的原因。而對于那些嫁接了高科技元素的傳統(tǒng)藍籌企業(yè)，則會給市場帶來更多驚喜。

本刊編輯部

2018年4月7日