吳國平

富士康來了，MSCI也馬上要來了，前者代表的是“獨(dú)角獸”、新經(jīng)濟(jì)，后者預(yù)示A股國際化進(jìn)程加快。市場有預(yù)期認(rèn)為，A股6月份正式“入摩”后，白馬股和藍(lán)籌股等將出現(xiàn)集體性爆發(fā)行情，但在筆者看來，這種概率并不是很大，更多的是分化動(dòng)蕩中前行。反而創(chuàng)業(yè)板有望迎來真正大爆發(fā)的行情。

創(chuàng)業(yè)板或成A股“入摩”受益者

目前，很多投資者認(rèn)為A股6月正式“入摩”后，股民會(huì)對(duì)白馬股、藍(lán)籌股有進(jìn)一步炒作的傾向，市場有可能進(jìn)入新一輪的加速行情。對(duì)于這點(diǎn)，筆者認(rèn)為，一切的預(yù)期市場必然是會(huì)有提前反應(yīng)的，事實(shí)上，近期云南白藥、白云山等醫(yī)藥股股價(jià)表現(xiàn)，就是外資流進(jìn)中國市場后追逐的結(jié)果。

在接下來的市場行情中，筆者認(rèn)為，白馬股、藍(lán)籌股行情進(jìn)一步加速的概率并不大，反而有可能短期存在動(dòng)蕩。反倒是市場普遍認(rèn)為不是直接利好的個(gè)股，可能在A股“入摩”后借機(jī)突圍。具體來看，我們認(rèn)為，這次沒有一只個(gè)股納入MSCI的創(chuàng)業(yè)板，該領(lǐng)域的個(gè)股，有望成為接下來“入摩”后最精彩的細(xì)分領(lǐng)域。

判斷的邏輯并不復(fù)雜，“入摩”帶來的是一種對(duì)中國資本市場整體地位的提升。目前來看，能納入MSCI指數(shù)的個(gè)股，大部分都是相對(duì)成熟的企業(yè)，從成長性角度來看，它們有，但肯定不是最具有成長性的。真正最具有成長性的企業(yè)大部分都集中在創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)域。

在筆者看來，接下來的市場中，真正大的爆發(fā)性行情在于那些間接受益的，真正具有成長性潛力的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。同時(shí)，值得注意的是，中國經(jīng)濟(jì)本身突圍就是需要更多中小企業(yè)的崛起，所以，“入摩”后，創(chuàng)業(yè)板加速崛起，也是中國未來中國經(jīng)濟(jì)加速崛起的關(guān)鍵所在。

關(guān)注未來“獨(dú)角獸”投資機(jī)會(huì)

5月11日證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了富士康的首發(fā)申請，這意味著巨無霸富士康即將上市。在筆者看來，富士康上市對(duì)資本市場的影響深遠(yuǎn)，從中長期的影響來看，應(yīng)該是利大于弊的。邏輯很簡單，因?yàn)樵絹碓蕉嗟莫?dú)角獸能夠進(jìn)入到資本市場，那么它就提供了機(jī)會(huì)讓投資者去參與到一些獨(dú)角獸的未來的成長。

當(dāng)然從目前籌備來說，上市的都是相對(duì)比較成熟的獨(dú)角獸，更多是起到示范標(biāo)桿的作用，引領(lǐng)市場更多新興力量崛起的關(guān)鍵作用。二級(jí)市場未來給到我們的機(jī)會(huì)肯定不是最大的，甚至部分還會(huì)有過度追捧后帶來的風(fēng)險(xiǎn)，真正最大的機(jī)會(huì)在于那些未來有機(jī)會(huì)成為獨(dú)角獸的企業(yè)。細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，近期悄然走出獨(dú)立牛股行情的個(gè)股，大部分都是在其細(xì)分領(lǐng)域有一定核心競爭力，有機(jī)會(huì)成為其細(xì)分領(lǐng)域獨(dú)角獸的企業(yè)，而這些企業(yè)也正是我們認(rèn)為的市場投資機(jī)會(huì)所在。

（本文作者系珀源基金董事長，文中涉及個(gè)股只做舉例，不做買入推薦）