亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        血制品行業(yè) 27倍市盈率的血制品行業(yè)現(xiàn)在值得買嗎?

        2018-05-14 08:48:58
        證券市場紅周刊 2018年27期
        關鍵詞:血制品優(yōu)勢銷售

        市場有觀點認為血制品行業(yè)資源品屬性弱化,銷售模式向著化藥靠攏,行業(yè)估值理應下調(diào)。我們認為,雖然血制品下游需求增速穩(wěn)定,經(jīng)過2016、2017年上游采漿量大幅提升,短期供給端增長較多,但是漿站仍然存在行政審批限制,血制品的資源品屬性仍然較強,上游競爭格局穩(wěn)定;下游銷售的確趨向化藥類的學術推廣模式,但以降價促進走量的銷售方式長期難以為繼,不具備類似化藥以價格競爭終端的基礎,因此我們認為血制品行業(yè)的合理估值應在35倍市盈率左右。

        以白蛋白為錨預計血制品行業(yè)去庫存情況逐漸接近尾聲。我們認為經(jīng)過2018年上半年,以興科蓉、華蘭生物為代表的大型血制品商業(yè)公司上半年基本已消化完去年底形成的存貨。

        從市場需求結構來看,我們看好狂免、破免兩個特免品種以及三個凝血類小品種,它們?nèi)源嬖诮Y構性機會。靜丙從2017年3季度逐漸恢復增長??衩?、破免認知充分預計分別能夠保持20%到25%、15%到20%的增速。2017年凝血酶原復合物、纖維蛋白原也擴大了參保適應癥,這類藥品屬于血友病、免疫性出血等疾病的剛性用藥。

        以全球第三大血制品公司Grifols為例,經(jīng)過近80年的發(fā)展,規(guī)模優(yōu)勢、豐富的品種及全產(chǎn)業(yè)鏈布局是其戰(zhàn)略重心。因此規(guī)模優(yōu)勢、品種端不斷豐富、對渠道和終端的強控制力是國內(nèi)血制品公司的護城河。通過對比7家國內(nèi)血制品公司的漿站數(shù)量、年采漿量、單漿站采漿量、噸漿收入和噸漿凈利等,認為規(guī)模優(yōu)勢或盈利能力最強的為天壇生物、華蘭生物和博雅生物。

        (中銀國際)

        猜你喜歡
        血制品優(yōu)勢銷售
        血制品:白蛋白有望進入提價階段
        華蘭生物被低估了嗎?
        矮的優(yōu)勢
        趣味(語文)(2020年3期)2020-07-27 01:42:46
        這四個字決定銷售成敗
        血制品:27倍PE的行業(yè)值得買嗎?
        給人帶來快樂的襪子,一年銷售1億美金
        流行色(2017年2期)2017-05-31 01:43:44
        畫與話
        血小板及冷沉淀輸注對創(chuàng)傷大出血患者凝血功能的影響
        談“五老”的五大特殊優(yōu)勢
        中國火炬(2014年11期)2014-07-25 10:31:58
        銷售數(shù)字
        海外英語(2013年8期)2013-11-22 09:16:04
        久久黄色视频| 看全色黄大色大片免费久久久 | 福利一区在线观看| 久久久久无码国产精品不卡| 欧美在线观看一区二区| av网站影片在线观看| 亚洲一区二区av免费观看| 少妇无套裸按摩呻吟无呜| 久久精品黄aa片一区二区三区| 97无码人妻Va一区二区三区| 天堂女人av一区二区| 狼人伊人影院在线观看国产| 国产精品国产亚洲精品看不卡| 亚洲av无码av制服另类专区| 综合无码一区二区三区四区五区| 亚洲欧美成人在线免费| 午夜精品男人天堂av| 国产成人精品2021| 天天躁日日躁狠狠躁人妻| 乱人伦人妻中文字幕不卡| 国产三级av大全在线爽| 中文字幕无线码免费人妻| 久久久久无码精品亚洲日韩| 久久久2019精品视频中文字幕| 久久免费看的少妇一级特黄片| 少妇仑乱a毛片| 18禁美女裸身无遮挡免费网站| 91成人午夜性a一级毛片| 日本午夜一区二区视频| 亚洲最好看的中文字幕| 久久午夜夜伦鲁鲁片免费无码| 日韩丝袜亚洲国产欧美一区| 中文字幕视频一区二区| 穿着白丝啪啪的av网站| 国产成人精品一区二区三区视频| 国产91在线免费| 亚洲综合新区一区二区| 无码专区亚洲综合另类| 婷婷开心深爱五月天播播| 国产精品一区二区久久精品蜜臀| 国产午夜在线视频观看|