尹星

多方炮只對短期有效

主持人：市場依然糾結(jié)，接下去是不是能起一波像樣的反彈，又或者還是震蕩下行的老套路？

泛舟：指數(shù)反正就這樣，波動范圍、幅度、周期時間等等都相對容易判斷，包括差不多什么點(diǎn)會來大級別的行情，這些都要在趨勢運(yùn)行中不斷修正的。難點(diǎn)在于，這個過程中，何時來一次大級別反彈，以及震蕩陰跌的過程中熱點(diǎn)會有哪些。比如說周二的反彈及周四的確認(rèn)，這個K線組合最差結(jié)果就是指數(shù)在這里能橫一兩周。如果橫住的時候還有隊(duì)列整齊的熱點(diǎn)出現(xiàn)，就能橫個把月了。關(guān)于未來有哪些可能走出牛股的熱點(diǎn)，我在周中也寫過一段，大致意思是，新能源、產(chǎn)品價格上漲、基建、高科技等板塊在未來還會反反復(fù)復(fù)的走出牛股，如果還有次新屬性甚至多重概念疊加的，爆發(fā)力會更強(qiáng)。

主持人：最差橫十天，是不是短了點(diǎn)啊，看著指數(shù)挺猛的。

泛舟：看指數(shù)要從大周期先看，大周期是單邊下跌，周線是小陽線形態(tài)明顯受到均線反壓，創(chuàng)業(yè)板為何能彈的猛？除了政策面原因外，技術(shù)上其遠(yuǎn)離均線需要有個反抽的動作，這樣往下才會更有力。日線觀察下來的，當(dāng)然得出多方炮的結(jié)論，但這個組合在不同的大周期內(nèi)，解釋是不同的，不同的量，不同的板塊，不同的政策面基本面，結(jié)果能一樣么？所以能先橫住幾天不錯了。

主持人：講究！

泛舟：不講究早就被市場滅了，現(xiàn)在就是精益求精，別亂下定論的時候，韭菜為何稱為韭菜，就是因?yàn)椴辉趺粗v究，隨意生長，直接被一刀割。這個階段別隨意去發(fā)育，要多思考，多觀察。很多人每天都沒收盤就會認(rèn)為這個票起來了，那個板塊牛了，這有啥好判斷的。提前判斷都是意淫，意淫就會手癢，手癢就會亂買，第二天核按鈕。如此反復(fù)有意義嗎？所以在當(dāng)前你都能做好，能游刃有余的穿梭在各類熱點(diǎn)中，能踏準(zhǔn)熱點(diǎn)切換的節(jié)奏。等到下一波牛市，財務(wù)自由不輪到你輪到誰？

主持人：這個階段就是修身養(yǎng)性，苦練本領(lǐng)的時候，按理說，真高手都可以穿越牛熊，但是成長都是有過程的，剛開始都賠錢，開始熊市賠錢，再往后熊市不賠錢，最后熊市都能賺錢。這個過程很痛苦，但哪個行業(yè)容易呢？

泛舟：是的，主要證券門檻低。容易進(jìn)來，想大成需要時間。不過現(xiàn)在有的是時間，市場沒那么快起來，消費(fèi)類還沒真正開始震蕩，指數(shù)還晃在半空。好在現(xiàn)在資金多，不甘寂寞，每個月幾乎都有大肉，我做了個統(tǒng)計，從三月份至今收盤，連續(xù)五個漲停的都有25家左右。這半年不到，幾乎每月平均三個五板，如果你真能做到只看最強(qiáng)的，只賺個菜錢，其他時間都穩(wěn)住不動，你會賠么？穩(wěn)賺啊！賠都是因?yàn)椴桓始拍囊庖?。唯有時間千錘，唯有交易百煉，才有穿越牛熊的本領(lǐng)。也希望大伙在下一輪牛市起來之前快速掌握這些本領(lǐng)，因?yàn)闆]多少時間了。

底部區(qū)域 等待時空共振

主持人：上周咱們聊到2691點(diǎn)作為可以參考的低點(diǎn)區(qū)域，需要至少一次底背離去確認(rèn)，本周險些就完成了這個底背離結(jié)構(gòu)，

上證的四大行已經(jīng)從單邊下行轉(zhuǎn)向底部盤整，所以上證指數(shù)就更加硬實(shí)，相比之下，相對較弱的創(chuàng)業(yè)板就形成了底背離結(jié)構(gòu)。

海風(fēng)若雨蕭蕭：在我看來，底背離結(jié)構(gòu)是市場中期底部的必備條件。在中國股市有個很鮮明的特點(diǎn)，就是趨勢投資者多，越是跌到底部了，甚至是白菜價了，越是沒人買，越是漲到天上去了，成了肥皂泡了，越是生怕?lián)尣坏?，所以中長期底部都會形成底背離結(jié)構(gòu)，反應(yīng)了市場拋壓衰竭性的特點(diǎn)。當(dāng)前市場主要糾結(jié)的就是貿(mào)易爭端擴(kuò)大化和長期化的問題，上半年最強(qiáng)勢的大消費(fèi)股近期也開始補(bǔ)跌，市場已經(jīng)在懷疑經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。管理層適時的調(diào)整政策，寬貨幣，穩(wěn)杠桿，財政措施發(fā)力基建等等，隨之而來的，市場出現(xiàn)了明顯分歧，悲觀的人覺得經(jīng)濟(jì)不行了，樂觀的人認(rèn)為政策轉(zhuǎn)向了，所以表現(xiàn)在盤面上，就是齊漲共跌，連跌幾日哀鴻遍野，一根長陽否極泰來，這就是底部震蕩的主要特點(diǎn)之一。頂部是三天，底部是三個月。

主持人：怎么講？

海風(fēng)若雨蕭蕭：歷史上，我們經(jīng)歷過2014年1月到7月的底部震蕩，也經(jīng)歷過2012年9月到12月的底部震蕩，其實(shí)都一樣，不需要糾結(jié)2691點(diǎn)破不破的問題，這里已經(jīng)是底部區(qū)域了，無非是等待時間和空間的共振而已。從月線上分析，自2018年2月以來，已經(jīng)持續(xù)調(diào)整7個月了，不考慮金融危機(jī)的2008年（即使2008年也就調(diào)整了10個月而已），最近10年來，最長的一次月線連續(xù)調(diào)整是2011年4月-12月的9個月調(diào)整，與2011年不同之處在于，2011年貨幣收縮，利率通脹高企，現(xiàn)在明顯是貨幣寬松大環(huán)境。所以從內(nèi)生因素講，不可能調(diào)整時間超過9個月，所以7月的2691點(diǎn)可以作為一個參考的底部區(qū)域，樂觀估計，9月以后市場就會逐漸盤出底部形成趨勢上漲行情。當(dāng)然，這依然不是牛市重來的信號，只是對2018年持續(xù)下跌行情的修正而已。由于增量資金主要來自海外資金的流入，所以結(jié)構(gòu)性行情是必然的。9月之后，MSCI提升了權(quán)重系數(shù)還會迎來一批新增資金。市場短期熱炒的超跌低價股的修正只是長期價值回歸中的一朵小浪花而已，過去3年中，我們炒作過很多諸如股權(quán)并購概念、新零售概念、雄安概念，不都從哪里來回哪里去嗎？在沒有出現(xiàn)增量資金入場的牛市行情前，這就是他們的宿命。

最好用時間去化解長周期壓力

主持人：本周云計算等科技股強(qiáng)力上漲，這是驕陽一直看好的板塊。

驕陽：周期股、消費(fèi)股、科技股有蹺蹺板效應(yīng)，科技股是國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心，資金對于它們是一直在關(guān)注的。

主持人：你本周四提示的5日周期配合120日周期的變數(shù)，在短線上產(chǎn)生了明顯的轉(zhuǎn)變，5日抄底研判的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？

驕陽：在于對市場心理的把握，5日周期是市場最激進(jìn)最短的周期，最容易吸引跟風(fēng)盤炒作，利用這個條件去把握超跌結(jié)構(gòu)。

主持人：這里咱們講的細(xì)一點(diǎn)。

驕陽：超跌結(jié)構(gòu)有兩種，一種是跌得深了，一種是60日或者日線結(jié)構(gòu)有MACD底背離的跡象。當(dāng)這個條件有了后，再判斷反彈是不是有較大的壓力和阻力，這個時候就得看5日前的位置，如果5日前的點(diǎn)數(shù)位置沒有壓力，或者壓力很小，那么就容易造就快速上漲。

主持人：那如何判斷后續(xù)的演變？

驕陽：要一層一層來看。比如這里就算反擊，也會有10天周期的壓力，所以不可避免的，反彈后個股立刻分化，好的繼續(xù)好，不好的開始重新回落探底。但10日周期在2個交易日以后快速降壓，又使得這里就算回落，依然保有機(jī)會，這也是好的多頭個股可以獨(dú)立發(fā)力的條件，一定有大資金考慮到這種預(yù)期。這種短線的結(jié)構(gòu)演變，是在120日量周期進(jìn)入低量周期壓力區(qū)內(nèi)出現(xiàn)的，一旦放量超過120日之前的對比值，就直接使得120天量線助漲。同步加強(qiáng)短線的幫助，這是短線的。對于20日周期、30日周期，這里看，都是具有改善條件的，下周40天周期也同步具有改善條件，只是60天周期的改善條件難上一些。

主持人：這個最好用時間去化解，暫時別去強(qiáng)力攻擊。

驕陽：是的，慢慢的橫向上下拉鋸的狀態(tài)往后盤，還是可以的。修復(fù)的時間越長越好，到時候就算不能直接突破，反而被60天線壓下來一個坑，也能夠很快修復(fù)，離60天周期快速降壓修復(fù)的時間看，還有22個交易日。

主持人：這個時間好像和蕭蕭剛才的判斷接近，不過你們都是獨(dú)立思考，角度也完全不同。本周基建水泥鋼鐵個股出現(xiàn)滯漲或者調(diào)整，怎么看這3個前期最強(qiáng)的板塊？

驕陽：3個都屬于周期性行業(yè)，都受到貨幣政策的刺激出現(xiàn)上漲，但我們之前也說過了，貨幣政策在基建上發(fā)力，不可能有太高的加杠桿兒預(yù)期，對業(yè)績的影響有限，成長性刺激有限，這就造成了估值提升也是有限的，所以短線拉太高后，資金會考慮兌現(xiàn)的。從MACD來看，近一周MACD紅柱明顯縮短，這些板塊內(nèi)個股可能就要出現(xiàn)新的調(diào)整。這符合估值預(yù)期和指標(biāo)的雙重要求。不過從周線和30天周期看，多頭條件還在，所以調(diào)整下來反而是好事，畢竟后續(xù)還有政策預(yù)期，一旦短線再下跌觸及前期資金中位成本區(qū)附近，疊加到重要的20-30天均線之間，可能會有資金考慮補(bǔ)倉或者新開倉繼續(xù)搏政策。