王博

[摘 要]財(cái)務(wù)分析就是通過科學(xué)的方法全面系統(tǒng)地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、附注等資料來充分掌握企業(yè)目前的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，并對(duì)其未來的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的過程。本文從三個(gè)方面展開分析企業(yè)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析存在的缺陷，并對(duì)此提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，從而使財(cái)務(wù)分析的結(jié)果更可靠和真實(shí)。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析體系;財(cái)務(wù)分析方法;財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

1 財(cái)務(wù)分析存在的缺陷

1.1 財(cái)務(wù)報(bào)告自身存在的問題

1.1.1 報(bào)表數(shù)據(jù)不可靠

財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量所編制的，而財(cái)務(wù)分析使用者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要的是被分析企業(yè)當(dāng)前甚至根據(jù)當(dāng)前數(shù)據(jù)推測(cè)未來相關(guān)會(huì)計(jì)信息，以便明智地做出相應(yīng)的決策。因此，在如今經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變的背景下，會(huì)計(jì)信息使用者不能過度依賴以歷史資料為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表，只能將其作為決策時(shí)的參考依據(jù)。尤其是對(duì)于企業(yè)管理者，如果僅靠財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，很可能導(dǎo)致決策時(shí)脫離當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外，企業(yè)相關(guān)會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)能力不強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)不足及人員素質(zhì)不高等因素使得相關(guān)人員在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)出現(xiàn)做出的會(huì)計(jì)假設(shè)不合理、會(huì)計(jì)估計(jì)出現(xiàn)誤差以及會(huì)計(jì)政策的主觀選擇不具有可比性等問題，而不能全面準(zhǔn)確地計(jì)量并反映出企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。從而直接影響了財(cái)務(wù)分析結(jié)果的可靠性和準(zhǔn)確性。更有甚者，一些管理層以此作為其操縱報(bào)表數(shù)據(jù)的借口。

1.1.2 報(bào)表信息披露不完全

隨著全球經(jīng)濟(jì)管理信息化，現(xiàn)代企業(yè)早已成為多方利益相關(guān)者的共同利益結(jié)合體，也成為了這些利益相關(guān)者達(dá)成契約關(guān)系的“紐帶”。所以財(cái)務(wù)分析主體由原來的僅供企業(yè)內(nèi)部使用逐漸發(fā)展成了企業(yè)內(nèi)外部各方利益相關(guān)者共同使用。主要包括政府、股東、投資者、債權(quán)人、上游企業(yè)、下游企業(yè)等。然而，由于信息的不對(duì)稱，企業(yè)內(nèi)部管理層擁有更全面的會(huì)計(jì)信息，而財(cái)務(wù)報(bào)表某些重要信息的不完全披露恰恰可能會(huì)影響外部信息使用者做出正確的決策。比如對(duì)于一些短期內(nèi)難以用貨幣計(jì)量的會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)信息提供者如果不在表外附注中注明，而是選擇掩蓋這些會(huì)計(jì)信息，那么最終就會(huì)導(dǎo)致報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際情況出現(xiàn)嚴(yán)重偏差。在這種情況下，外部的會(huì)計(jì)信息使用者僅僅根據(jù)公開的報(bào)表信息可能很難全面還原企業(yè)真實(shí)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最終做出錯(cuò)誤的決策。

1.2 財(cái)務(wù)分析方法的局限性

迄今為止，國(guó)內(nèi)外學(xué)者應(yīng)用比較廣泛的仍然是傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)分析方法，包括單一財(cái)務(wù)分析方法和綜合財(cái)務(wù)分析方法。然而在實(shí)際的應(yīng)用過程中都存在著各種各樣的不足。比率分析法中財(cái)務(wù)比率指標(biāo)在實(shí)際運(yùn)用的過程中受企業(yè)財(cái)務(wù)人員的工作經(jīng)驗(yàn)及對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)性質(zhì)判斷的影響，而出現(xiàn)比率計(jì)算口徑不一致、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一以及比率體系不完整等問題;比較分析法參照標(biāo)準(zhǔn)的選取會(huì)受到通貨膨脹、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇、企業(yè)生命周期等相關(guān)因素的影響而缺乏可比性;企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在出現(xiàn)了重大變故或者會(huì)計(jì)處理方法發(fā)生了變化時(shí)，使用趨勢(shì)分析法所采用的以前年度報(bào)表項(xiàng)目數(shù)據(jù)將全部失去意義。除此之外，作為綜合分析方法的杜邦分析體系也存在諸多不足。比如銷售利潤(rùn)率以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算過于片面;沒有明確區(qū)分利潤(rùn)是由金融活動(dòng)產(chǎn)生還是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的;缺少對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析;忽略了對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)以及成本控制等。

1.3 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的缺陷

由于企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的分析和評(píng)價(jià)不夠重視，導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)了各種各樣的缺陷。比如企業(yè)用資產(chǎn)作為償還負(fù)債的保障，卻沒有考慮資產(chǎn)的實(shí)際償債能力;營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)計(jì)算中分子使用的銷售收入不一定是企業(yè)真實(shí)的現(xiàn)金流入量;盈利能力指標(biāo)的計(jì)算中分子使用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤(rùn)，如果存在應(yīng)收款項(xiàng)，則不能保證全部的現(xiàn)金流入量。同時(shí)也存在不能真實(shí)地反映企業(yè)真正獲取現(xiàn)金能力的風(fēng)險(xiǎn)。此外，隨著“營(yíng)改增”的全面推廣，由于營(yíng)業(yè)稅是價(jià)內(nèi)稅而增值稅是價(jià)外稅的本質(zhì)區(qū)別導(dǎo)致了現(xiàn)行企業(yè)部分財(cái)務(wù)分析指標(biāo)計(jì)算的結(jié)果出現(xiàn)偏差。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算公式中的分子與分母口徑不一致以及流動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算公式設(shè)計(jì)不科學(xué)。

2 改進(jìn)措施

2.1 完善財(cái)務(wù)分析體系

為了改善傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)自身存在的種種缺陷，企業(yè)需要采取措施來完善報(bào)表分析體系：在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的前提下，充分發(fā)揮重置成本、公允價(jià)值以及未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等計(jì)量模式的作用;剔除或修正來自通貨膨脹、會(huì)計(jì)方法選用不得當(dāng)?shù)戎饔^因素的影響。此外，財(cái)務(wù)分析預(yù)期使用者應(yīng)該要求財(cái)務(wù)報(bào)表編制者充分反映和揭示表外信息，特別是企業(yè)的非貨幣信息以及可能影響會(huì)計(jì)信息使用者做出關(guān)鍵決策的備注信息;同時(shí)相關(guān)審計(jì)人員也應(yīng)該協(xié)助外部財(cái)務(wù)報(bào)告使用者保障被分析企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)完整以及充分披露;建立健全且有效的溝通交流機(jī)制，從而確保外部財(cái)務(wù)分析使用者能夠更好地與企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表編制人員進(jìn)行有效的溝通和交流。此外，對(duì)于財(cái)務(wù)分析人員而言，應(yīng)切實(shí)提高自身的職業(yè)判斷分析能力，具備能夠有效鑒別報(bào)表及附注中真實(shí)信息、敏感信息及虛假信息的職業(yè)能力，從而提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量。

2.2 項(xiàng)目質(zhì)量法與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法相結(jié)合

為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法的種種缺陷，張新民教授于2001年首次提出了一種新的分析方法——項(xiàng)目質(zhì)量分析法的概念。它主要通過資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量四個(gè)部分對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的金額、性質(zhì)及狀態(tài)進(jìn)行質(zhì)量分析，并對(duì)各項(xiàng)目的具體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，還原企業(yè)最真實(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況做出判斷。項(xiàng)目質(zhì)量分析法能夠在一定程度上克服比率分析法的缺陷。將項(xiàng)目質(zhì)量分析法與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法相結(jié)合，形成一種綜合的財(cái)務(wù)分析方法。不僅能夠基本適用于所有的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而且也可以通過綜合分析較為全面地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出科學(xué)的判斷與評(píng)價(jià)。

2.3 補(bǔ)充與修正現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

為了完善現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的缺陷，首先應(yīng)該在現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)中補(bǔ)充現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)，并作為企業(yè)償還債務(wù)的保障以及用于分析企業(yè)的盈利能力。由于現(xiàn)金流量是基于收付實(shí)現(xiàn)制的概念，故相比較凈利潤(rùn)而言，更能夠真實(shí)地反映企業(yè)真正的現(xiàn)金流，不容易進(jìn)行人為的調(diào)節(jié)和操縱。雖然企業(yè)的現(xiàn)金凈流入量包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)以及籌資活動(dòng)等三大活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量，但是由于投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)本并不屬于企業(yè)經(jīng)常性發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，所以在引入現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)只考慮經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量。其次，應(yīng)該修正現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)中的缺陷。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，為了消除因繳納增值稅、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備及賒銷收入對(duì)指標(biāo)中分子分母的影響，使其計(jì)算公式中分子與分母的金額口徑能夠保持相對(duì)一致，應(yīng)當(dāng)對(duì)其分子與分母所包含的內(nèi)容進(jìn)行必要的修正，修正后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=[賒銷收入×（1+增值稅率）]/（平均應(yīng)收賬款原值+平均應(yīng)收票據(jù)原值）

在上面的公式中，分子中不能直接使用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目中的“賒銷收入”金額，原因在于增值稅稅制下會(huì)計(jì)確認(rèn)的收入原本是不含增值稅的，而分母中應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的金額是包含賒銷收入和應(yīng)當(dāng)繳納的增值稅。因此，分子中應(yīng)該將賒銷收入應(yīng)收取的增值稅考慮進(jìn)來。由于銷售過程中賒銷收入對(duì)應(yīng)收到的不僅僅是應(yīng)收賬款，還可能收到應(yīng)收票據(jù)，并且為了有效消除因計(jì)提壞賬準(zhǔn)備對(duì)該指標(biāo)產(chǎn)生的影響，分母中可以修正為平均應(yīng)收賬款原值與平均應(yīng)收票據(jù)原值的總和。再比如流動(dòng)比率的指標(biāo)。通過期末編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)將“應(yīng)交稅費(fèi)—待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額”賬戶的借方金額以及“應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交增值稅”中尚未抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行重分類，全部作為流動(dòng)資產(chǎn)，填列到流動(dòng)資產(chǎn)欄目下的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中去。這樣財(cái)務(wù)報(bào)表上“應(yīng)交稅費(fèi)”項(xiàng)目反映期末企業(yè)實(shí)際應(yīng)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，計(jì)算出來的流動(dòng)負(fù)債總額比較科學(xué)和客觀。這樣不僅可以消除企業(yè)購進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)時(shí)進(jìn)項(xiàng)稅會(huì)使流動(dòng)負(fù)債總額變小的影響，而且也可以使流動(dòng)比率指標(biāo)更科學(xué)和真實(shí)。

3 總結(jié)

通過上述分析，由于財(cái)務(wù)報(bào)告自身存在一些問題、財(cái)務(wù)分析方法存在著局限性以及財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在缺陷等原因體現(xiàn)出了財(cái)務(wù)分析自身不可避免的局限性。我們可以通過完善財(cái)務(wù)分析體系、項(xiàng)目質(zhì)量法與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法相結(jié)合以及補(bǔ)充與修正現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)等措施來使財(cái)務(wù)分析的結(jié)果能夠更好地滿足各方利益相關(guān)者的需求。

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