程文烽

A公司作為我國發(fā)展前景良好，以高新科技為基礎(chǔ)的大型公司，曾在資本市場(chǎng)擁有不少傳奇色彩。然而近年來A公司卻由于財(cái)務(wù)舞弊事件受到了較大損失，對(duì)資本市場(chǎng)造成惡劣影響。造成A公司財(cái)務(wù)舞弊事件的原因包括高管參與財(cái)務(wù)舞弊，內(nèi)部控制形同虛設(shè)，市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制與懲戒機(jī)制缺失，以及公司盲目擴(kuò)大規(guī)模，過度投資。本文從公司治理角度出發(fā)對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)的分析和探討，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出改進(jìn)公司治理的對(duì)策。

A公司 上市公司 財(cái)務(wù)舞弊

案例解析

A公司股份有限公司，前身為飛樂股份，成立于1987年，并于1990年在上海證券交易所上市（股票代碼SH600654），是新中國最早的上市公司之一。2014年，中安消技術(shù)有限公司與飛樂股份成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組。2015年，公司更名為中安消股份有限公司，2018年，公司更名為A公司股份有限公司。注冊(cè)資金12億余元，發(fā)展至今，已有員工11000余名，旗下匯聚多家境內(nèi)外知名的系統(tǒng)集成企業(yè)、安保運(yùn)營企業(yè)及安保智能產(chǎn)品制造企業(yè)。

財(cái)務(wù)舞弊的手段

（1）虛增估計(jì)盈利預(yù)測(cè)

A公司技術(shù)將“班班通”項(xiàng)目計(jì)人2014年度《盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》，分別虛構(gòu)2014年度、2015年度預(yù)測(cè)收入3.42億元元、1.05億元元，導(dǎo)致重組置人資產(chǎn)評(píng)估值虛增15 .57億元元，A公司股份據(jù)此虛增評(píng)估發(fā)行股份，損害了上市公司及其股東合法權(quán)益。

（2）虛增營業(yè)收入

2013年12月底，“智慧石拐”項(xiàng)目尚未招標(biāo)，相關(guān)合同總收入不能夠可靠估計(jì)，A公司技術(shù)在不符合收入確認(rèn)條件情況下按完工百分比法確認(rèn)該項(xiàng)目收入，導(dǎo)致2013年度營業(yè)收入虛增5000萬元。

（3）頻繁更換審計(jì)機(jī)構(gòu)

2016年11月，A公司改聘德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所替代瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，A公司財(cái)報(bào)被德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所出示“無法表示意見”，內(nèi)控報(bào)告被德勤出具“否定意見”，公司也隨即被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，5月6日，A公司公告稱擬聘請(qǐng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司2016年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)或復(fù)核。在2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為A公司出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、其他事項(xiàng)段或與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告。中消安不斷更換審計(jì)機(jī)構(gòu)隱含公司存在著深層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)舞弊的原因

（1）高管參與財(cái)務(wù)舞弊，內(nèi)部控制形同虛設(shè)

根據(jù)調(diào)查顯示，A公司財(cái)務(wù)舞弊事件中，部分高管參與了財(cái)務(wù)舞弊，或者間接授權(quán)允許了財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，而不是財(cái)務(wù)人員的個(gè)人行為。在A公司財(cái)務(wù)舞弊案例中，部分高管為了利益參與到財(cái)務(wù)舞弊中，給公司造成嚴(yán)重的損失和惡劣的影響，也給高層管理人員的工作帶來一定影響。若員工想要減少已經(jīng)高估的利潤時(shí)，高層管理人員應(yīng)當(dāng)明確表示禁止，而A公司高層管理人員沒有對(duì)此行為進(jìn)行嚴(yán)格管理，造成了嚴(yán)重后果。

（2）市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制與懲戒機(jī)制缺失

目前新股發(fā)行多重審批存在結(jié)構(gòu)性缺陷，行政審批制度下的權(quán)力尋租沒有得到根本扼制。審計(jì)機(jī)構(gòu)、投資人對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息的監(jiān)控因?yàn)楸O(jiān)督主體嚴(yán)重缺位而無法發(fā)揮作用，政府監(jiān)管部門關(guān)系不順，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、稅務(wù)局、審計(jì)機(jī)構(gòu)等對(duì)上市公司實(shí)施的監(jiān)督難以全面、及時(shí)、有效地發(fā)現(xiàn)問題。證券市場(chǎng)由于缺乏健全的法律法規(guī)依據(jù)而無法構(gòu)建對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的懲罰機(jī)制。這種懲罰機(jī)制的缺位造成監(jiān)督的形同虛設(shè)，懲罰措施的不明確，致使上市公司財(cái)務(wù)舞弊層出不窮。

（3）盲目擴(kuò)大公司規(guī)模，過度投資

A公司在2015年借殼飛樂股份上市之后，新任控股股東中恒匯志，很快開始了兩大動(dòng)作，一是股權(quán)質(zhì)押，二是對(duì)外擔(dān)保。到2016年底，已經(jīng)質(zhì)押出去88%。隨著連番的質(zhì)押，是多次的停牌和并購。從它借殼上市以來，兩年時(shí)間并購了13家企業(yè)，包括香港衛(wèi)安、澳f J衛(wèi)安、泰國衛(wèi)安、澳洲安保集團(tuán)等多宗并購案。同時(shí)，A公司為多個(gè)子公司擔(dān)保，且數(shù)額巨大，截止2017年12月31日，公司對(duì)外擔(dān)?？傤~為2，732，027，000.00元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的125.99%。A公司借殼上市之后盲目進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押和對(duì)外擔(dān)保，這嚴(yán)重侵害了廣大股東的利益，多次并購后的A公司也并未像按照預(yù)期發(fā)展壯大，反而造成了重大的內(nèi)部控制缺陷。

案例啟示

（1）制定完善的內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度作為公司治理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和經(jīng)營管理的重要舉措，是一個(gè)企業(yè)防范舞弊的最基本的措施。科學(xué)有效的內(nèi)部控制制度可以守住舞弊的大門，降低舞弊的機(jī)會(huì)。從一些已發(fā)生的財(cái)務(wù)舞弊案不難看出，不少公司已建立了內(nèi)部控制制度，但由于沒有得到較好的貫徹，造成惡劣的后果。因此，在進(jìn)一步完善公司內(nèi)部控制制度的同時(shí)，應(yīng)注重加強(qiáng)公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行力度，在執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)漏洞和問題及時(shí)改進(jìn)，并執(zhí)行相應(yīng)的懲罰措施，以使其發(fā)揮作用。

（2）加大監(jiān)管與懲處力度

監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化對(duì)上市公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)或行為的監(jiān)管，加大對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為處罰力度，提高財(cái)務(wù)舞弊的成本和風(fēng)險(xiǎn)，使舞弊者得不償失、無利可圖。相關(guān)部門有必要采取更加嚴(yán)厲的措施保護(hù)投資者，加大對(duì)上市公司處罰的力度，同時(shí)加大對(duì)相關(guān)責(zé)任人的懲處力度，加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和懲處力度。

（3）明確公司戰(zhàn)略定位

A公司盲目追求公司做大做強(qiáng)，并購子公司的同時(shí)大規(guī)模進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押和對(duì)外擔(dān)保，然而這種戰(zhàn)略定位卻把公司帶入管理混亂，內(nèi)部控制有效性程度降低，不利于企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確自身戰(zhàn)略定位，完善企業(yè)的內(nèi)部控制治理機(jī)制，提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力，這樣企業(yè)實(shí)現(xiàn)才能可持續(xù)發(fā)展。

[1]李興靈.上市公司財(cái)務(wù)舞弊治理對(duì)策[J].財(cái)會(huì)研究，2010（15）.

[2]章鐵生，林鐘高，秦娜.提高內(nèi)部控制有效性能否抑制財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生[J]？南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2011（4）.

[3]胡宏兵，張子涵.現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊及應(yīng)對(duì)[J].財(cái)會(huì)月刊，2016（14）.

[4]王禮東.企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊手段與治理研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013（9）.

[5]范天偉，朱梓菡.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、內(nèi)部控制有效性與財(cái)務(wù)舞弊[J].財(cái)會(huì)通訊.2015（24）.