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        基于社會主義制度的金融監(jiān)管體制模式研究

        2018-05-14 08:55:55余媛
        財訊 2018年19期
        關(guān)鍵詞:體制影子監(jiān)管

        余媛

        在黨的十九大中,打好三大攻堅戰(zhàn),其中防范化解重大風(fēng)險位于首位,因此在今后的工作中,去庫存、去枉桿將會繼續(xù)深入開展下去,金融行業(yè)更要服務(wù)于實體經(jīng)濟,同時會加強金融監(jiān)管的力度。本文以十九大、中共中央政治局會議以及中央經(jīng)濟會議為背景,從中國特色社會主義制度的角度來進行比對,研究我國金融監(jiān)管體制模式,同時也對我國在大數(shù)據(jù)時代下的金融監(jiān)管所面臨的挑戰(zhàn)作出了概述。

        金融監(jiān)管

        體制模式 風(fēng)險 社會主義

        社會主義市場經(jīng)濟下的金融監(jiān)管

        (1)金融監(jiān)管制度的變遷

        在改革開放之前,由于對市場經(jīng)濟的認(rèn)識不全面,我們對金融的地位和作用認(rèn)識不夠,改革開放后,鄧小平指出“市場經(jīng)濟不等于資本主義,社會主義也有市場,計劃和市場都是經(jīng)濟手段”,同時也指出了“社會主義同資本主義比較,它的優(yōu)越性就在于能做到全國一盤棋,集中力量,保證重點?!钡於私鹑谠诂F(xiàn)代經(jīng)濟體系中的作用。1995年3月,全國人民代表大會通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》,首次以國家立法形式確立了中國人民銀行作為中央銀行的地位,也標(biāo)忐著我國央行體制走向了法制化,1997年,將上海、深圳證券交易所統(tǒng)一化歸證監(jiān)會監(jiān)管,證監(jiān)會依法對證券期貨進行監(jiān)管,1998年,將國務(wù)院證券會與中國證監(jiān)會合并組成國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位,經(jīng)過這一系列的改革可以看出,對證券市場的監(jiān)管在不斷增強,體制不斷完善;2003年,成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會,同年,又通過了《中華人民共和國中國人民銀行(修正案)》,該法案明確了中央銀行的權(quán)威性地位。至此我國的金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管格局正式形成。

        (2)新時代的經(jīng)濟思想

        從黨的十八大以來,習(xí)近平總書記在中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”,改革事業(yè)進入“全面深化”的階段的基礎(chǔ)上,繼而在黨的十九大、中共中央政治局會議中將我國經(jīng)濟的發(fā)展目標(biāo)、措施作出了系列的指導(dǎo),最后在中央經(jīng)濟工作會議中提出了“習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想”,這在中央經(jīng)濟會議上屬于首次,這也是前兩次重要會議精神的自然延續(xù);其內(nèi)涵應(yīng)該包括以下三個方面:首先是經(jīng)濟增長進入高質(zhì)量時代,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展驅(qū)動方式,由以前的粗放型經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)變到以創(chuàng)新驅(qū)動的發(fā)展方式;其次是加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,從十八大以來,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就成為經(jīng)濟改革的重點,具體包括:三去一降一補;最后是穩(wěn)中求進的經(jīng)濟工作思路,落實到方針上就是三大攻堅戰(zhàn)。

        在中共中央政治局的會議中明確提出,2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年,也是改革開放四十周年,做好明年的經(jīng)濟工作,要堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長,促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險各項工作,確保打贏三大攻堅戰(zhàn):防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染防治。其中也能明顯看出,將“防范化解重大風(fēng)險”放在了首位,一提到防范風(fēng)險,第一想到的應(yīng)該就是金融行業(yè)的高杠桿水平,因此在未來幾年的經(jīng)濟發(fā)展中,去庫存、去杠桿的工作將會繼續(xù)深入開展下去,金融業(yè)也要求服務(wù)于實體經(jīng)濟,金融監(jiān)管將會更加嚴(yán)格,像監(jiān)管套利、影子銀行等這些金融亂象將會受到嚴(yán)格監(jiān)控。

        金融監(jiān)管體制模式的比較

        美國金融監(jiān)管體制是典型的“多元式”管理,其政府分別創(chuàng)建了貨幣監(jiān)理局(OCC,1864年建立)、聯(lián)邦儲備體系(FRS,即美國的中央銀行體系,1914年創(chuàng)立)和聯(lián)邦存款保險公司( FDIC,1933年創(chuàng)立)這三大聯(lián)邦金融監(jiān)管機構(gòu)。在現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制下,美國形成了聯(lián)邦政府與州立政府共同進行監(jiān)管的機制,以金融立法為管理監(jiān)督的依據(jù)。美國的監(jiān)管體制雖早于我國,但存在諸多問題,比如:在于立法的過程則是基于“三權(quán)分立”的原則,平衡各資本利益集團的權(quán)益再進行立法,而且聯(lián)邦和州立政府的法令不同,經(jīng)常導(dǎo)致機構(gòu)重疊、不公平競爭,這往往降低了金融機構(gòu)的效率,不利于其銀行業(yè)的健康發(fā)展,甚至?xí)l(fā)全球的金融危機。這以2008年發(fā)生的次貸危機為例,從某種程度上來說,這也是美國金融監(jiān)管機構(gòu)不嚴(yán),為了滿足資本家貪婪的本性,甚至是助紂為虐導(dǎo)致的。除此之外,在金融危機發(fā)生后,各方資本力量的作用不斷爭斗,機制受到多方牽制,無法形成合力解決當(dāng)前危機。

        而日本的現(xiàn)代金融制度的建立是從明治政府開始的,二戰(zhàn)后的“護送船隊方式”由于國際金融環(huán)境的變化開始轉(zhuǎn)變,70年代后,日本政府從1978年開始金融改革,表現(xiàn)為金融自由化與放松管制,直到1996年,日本推出了“金融大爆炸”的設(shè)想,金融監(jiān)管改革的重點轉(zhuǎn)移到政府自身上來,由總理府為頭,下設(shè)金融廳,其平級機構(gòu)還有一個日本銀行,金融廳下設(shè)置四個結(jié)構(gòu):制度委員會、銀行局、證券局以及國際金融局,日本銀行下下設(shè)政策委員會、考察局、營業(yè)局、信用機構(gòu)管理局。日本的金融變革雖然優(yōu)化了其金融結(jié)構(gòu),但是在處理2008年金融危機的狀況下,以H本首相頻繁更迭為例,2006年9月安倍晉三當(dāng)選首相,2007年9月辭職,同月福田康夫上任,2008年9月1日宣布辭職,同月麻生太郎上任,也顯示出了資本主義國家內(nèi)部矛盾與政策的不穩(wěn)定性。

        從以上的比較分析可以看出,以美國、日本為代表的發(fā)達國家的金融監(jiān)管體制相對比較完善,但是在完善的金融監(jiān)管體制下,卻還能發(fā)生像2008年金融危機這樣的惡性事件,其問題的根本在于,資本家出于自身利益相互包庇,而危機發(fā)生后,國家內(nèi)部不同利益集團之間的爭斗又從未停歇,基于利益目標(biāo)不同,矛盾激化,使得金融市場動蕩,人心惶恐。由此可以看出,在面臨危機的情況下,我國能集中力量辦大事,這也體現(xiàn)了社會主義制度的政治優(yōu)勢。

        大數(shù)據(jù)時代下的金融監(jiān)管

        如今,金融技術(shù)一一個專注于開發(fā)新技術(shù)以顛覆傳統(tǒng)金融市場的領(lǐng)域正在迅速發(fā)展,例如2014年成立的螞蟻金服,尤其在年輕人中接受度很高,發(fā)展前景好,已經(jīng)連續(xù)兩年榮登“全球金融科技創(chuàng)新百強榜”榜首。金融科技的發(fā)展給我們帶來了便利,但同時也面臨較大的風(fēng)險缺口。

        在第一部分提到新時代下的金融思想,金融體系的去杠桿也是放在經(jīng)濟發(fā)展的重要位置,近幾年金融體系的不斷擴張,這與影子銀行的快速發(fā)展密不可分,同時也對金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。2017年10月15日,中國人民銀行行長周小川在華盛頓出席國際貨幣基金組織/世界銀行年會,在這期間,他提出金融穩(wěn)定發(fā)展委員會將會重點關(guān)注影子銀行、資產(chǎn)管理行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融控股公司這四個方面的問題,其中監(jiān)管影子銀行被列為第一目標(biāo)。我國影子銀行的發(fā)展由最初的一些商業(yè)銀行與非銀行金融機構(gòu)的合作產(chǎn)品,轉(zhuǎn)變到一些銀基合作等跨專業(yè)領(lǐng)域進行鑲嵌加杠桿等的產(chǎn)品,從結(jié)構(gòu)上來看,這是由商業(yè)銀行所主導(dǎo)的,尤其是商業(yè)銀行中的理財產(chǎn)品,基本都游走于監(jiān)管體制之外,很難受到銀監(jiān)會的監(jiān)管,例如這個月陸金所(中國平安旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺)代銷的1.4億理財產(chǎn)品逾期,理財產(chǎn)品的全稱為:大同證券同吉9號集合資產(chǎn)管理計劃,在此也要說明,當(dāng)前很多理財產(chǎn)品出現(xiàn)了層層嵌套,各種主體關(guān)系也搞得特別復(fù)雜,普通投資者一看到就頭大,所以有很多投資者不會認(rèn)真閱讀產(chǎn)品相關(guān)的合同,只關(guān)心理財所帶來的收益率,也正因為民眾只關(guān)心收益率,使得大多數(shù)商業(yè)銀行之間形成惡性競爭。

        利潤驅(qū)動和規(guī)避監(jiān)管是影子銀行演進的兩大原動力,規(guī)避監(jiān)管更是影子銀行發(fā)展的直接動因,銀行的存貸比、風(fēng)險資本計提、資本充足率等面臨嚴(yán)格的監(jiān)管,因此發(fā)展表外業(yè)務(wù)成為銀行獲得額外利潤的一種方式,其迅速發(fā)展讓金融系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險都顯著上升,因此加強分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)、提高影子銀行的透明度是今后監(jiān)管的大體措施,但是如何在各部門之間進行協(xié)調(diào),以至于不對實體經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊,這些具體的措施還需政府相關(guān)部門進行進一步商討。

        總而言之,一方面資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)需要進行再調(diào)整,以銀行理財為核心的資產(chǎn)管理行業(yè)之間的關(guān)系結(jié)構(gòu)將會發(fā)生改變,另一方面金融的發(fā)展要服務(wù)于實體經(jīng)濟,金融監(jiān)管將會更加嚴(yán)格。

        [1]《鄧小平文選》,中共中央文獻研究室編:《鄧小平文選第三卷》,人民出版社1993年版,第20頁.

        [2]陳澤奎:《我國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)研究》,碩士學(xué)位論文,湘潭大學(xué)商學(xué)院,2005年5月,第38頁.

        [3]羅蓉:《金融監(jiān)管體制模式的比較研究》,碩士學(xué)位論文,湘潭大學(xué)商學(xué)院,2002年5月,第26頁.

        [4]《日本金融監(jiān)管體制的改革》,2017年8月,百度文庫:https://wenku.baidu.com /view/ 9b506f2b2f60ddccda38aOOc.html, 2017年12月26 H.

        [5]巴曙松:《化解影子銀行風(fēng)險》,《財源》第42期,第1頁.

        [6]本文系中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所項目“從通道到同業(yè)一中國影子銀行體系的演進歷程、潛在風(fēng)險與發(fā)展方向”( Working Paper No.201702)的成果之一.

        [7]《金融風(fēng)險控制》,2017年12月,慢錢頭條:http: //toutiao.manqian.cn/wz_96grscZFxfhtml, 2017年12月29日.

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