陳辰

社會普遍存在資金缺乏和資產(chǎn)沉睡，資金閑置和企業(yè)融資難并存，融資平臺和機(jī)制不暢，社會成員資源資本化意識不強(qiáng)，資源配置和經(jīng)營能力不高的矛盾。資源資本化能夠牢牢握住金融這一改革的重要抓手，利用杠桿作用，撬動資源發(fā)揮更大作用，實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的深度融合，充分發(fā)揮 “市場在資源配置中起決定性作用”，符合經(jīng)濟(jì)深化改革、升級跨越和直接金融地位上升的要求。

一、資源資本化的定義

（一）資源資本化的涵義

20世紀(jì)80年代，美國形成了較為完整的資源經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科體系，許多專家開始利用經(jīng)濟(jì)學(xué)科分析研究資源問題，提出了資源資本化概念。我國從90年代開始陸續(xù)提出土地資源資本化、旅游資源資本化以及礦產(chǎn)資源資本化的思想、理論、政策和運營模式。資源資本化的核心是把潛在的資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，把未來的資源開發(fā)和利用帶來的經(jīng)濟(jì)收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的、可利用的資本，實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的深度融合。

（二）能夠資本化的資源范圍

資源資本化的資源包括土地、旅游、礦產(chǎn)、森林、水等自然資源和人力資源、智力資源、文化資源、技術(shù)資源、企業(yè)資源和制度資源等領(lǐng)域。

（三）資源資本化的作用

一是將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為資本優(yōu)勢，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢、科技優(yōu)勢，推動經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。從橫向看，使與資源有關(guān)的地區(qū)、企業(yè)和當(dāng)?shù)鼐用竦睦婢靡詫崿F(xiàn)；從縱向看，使資源的現(xiàn)實利益和潛在利益得以平衡。二是資源資本化能更好地開發(fā)利用自然資源，提高自然資源轉(zhuǎn)化效率，縮小地區(qū)間發(fā)展差距，以及保護(hù)自然資源，實現(xiàn)人類社會與自然資源的全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。三是拓寬資源開發(fā)企業(yè)的融資渠道，降低財務(wù)風(fēng)險，為有遠(yuǎn)見的投資者提供了良好的投資平臺，從而弱化政府干預(yù)，強(qiáng)化市場化運作機(jī)制，將吸引大批優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)入開發(fā)。

二、某資源性省區(qū)資源及其資本化情況

某資源性省區(qū)是我國重要的戰(zhàn)略資源基地，資源豐富，潛力巨大。全區(qū)已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)l42種，占全國已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)的80.2%。根據(jù)全國第二輪成礦預(yù)測結(jié)果，新疆石油預(yù)測總量209.2億噸，占全國陸上預(yù)測總量的30%；天然氣預(yù)測總量11萬億立方米，占全國陸上預(yù)測總量的34%；煤炭預(yù)測總量2.19萬億噸，占全國預(yù)測總量的40%；有色和黑色金屬的預(yù)測總量也居全國前列。但資源儲量探明率較低，除鉀鹽、石油、天然氣、鐵達(dá)到10%以外，其它礦產(chǎn)均在2%--7%之間。在探明資源儲量的礦產(chǎn)中，有41種保有資源儲量居全國前10位，其中5種居第1位、9種居第2位、7種居第3位。目前，已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)地（點）5000余處，其中已上儲量表的礦產(chǎn)地3695處；已開發(fā)利用的礦產(chǎn)為78種，其中90%以上的礦業(yè)總產(chǎn)值集中在石油、天然氣、煤炭行業(yè)。

然而，由于閉塞滯后，資源資本化意識、資本經(jīng)營意識、金融意識和市場化意識都比較淡漠，資源價值沒有充分體現(xiàn)出來，資源拍賣價款也難以如數(shù)收繳。

三、資源資本化的基本經(jīng)驗和做法

（一）國外基本經(jīng)驗與做法

各國政府中都設(shè)有專門的自然資源管理行政機(jī)構(gòu)，同時有一整套的政策法規(guī)作為政府管理的依據(jù)。每個國家都有一套內(nèi)容豐富、條文嚴(yán)謹(jǐn)、操作方便、行之有效的自然資源法律體系。多采用集中統(tǒng)一的管理模式，這樣有利于減少辦事程序、提高辦事效率、發(fā)揮資源開發(fā)利用的綜合效益。案例主要集中在石油天然氣資產(chǎn)證券化。

（二）國內(nèi)省區(qū)的基本經(jīng)驗與做法

陜西省2003年建立資源儲備平臺，并明確規(guī)定由平臺企業(yè)代表省政府持有礦業(yè)權(quán)，原省屬地勘單位持有的探礦權(quán)由省政府統(tǒng)一處置；內(nèi)蒙古制定了《資源資本化方案》（待批）。內(nèi)蒙政府出資2.5億元，整合內(nèi)蒙古地礦集團(tuán)、有色等集團(tuán)，組建資源資本化運作平臺——內(nèi)蒙古礦業(yè)集團(tuán)，通過股權(quán)和資源劃撥，注入資產(chǎn)156億元和600多個礦業(yè)權(quán)。2013年將其中11個礦業(yè)權(quán)評估值292億元作為國有資本按股權(quán)比例注入，企業(yè)總資產(chǎn)由138億元增加到514億元，資產(chǎn)負(fù)債率由80%下降為35%，資本實力和融資能力大幅提升。山西將儲量最大的嵐縣袁家村鐵礦協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式注入太鋼集團(tuán)，并明確由太鋼集團(tuán)統(tǒng)一整合、開采該區(qū)域其他鐵礦資源集團(tuán)（目前山西省90%的鐵礦資源集中在太鋼集團(tuán)手中）。山西、內(nèi)蒙古等省區(qū)還在探索以資源為抵押，通過發(fā)行債券和開展中期票據(jù)、短期融資券、信用擔(dān)保、金融租賃等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為資源開發(fā)籌集更多的資金。

四、推進(jìn)資源資本化的建議

（一）樹立科學(xué)的資源觀和資本觀念。首先在領(lǐng)導(dǎo)決策層面采取集中的、行政的方式學(xué)習(xí)、宣傳灌輸確立起資源資本化觀念；其次在系統(tǒng)條條和地方塊塊的執(zhí)行者層面采取強(qiáng)制的形式和方式通過學(xué)習(xí)培訓(xùn)樹立起資源資本化的觀念；再次是在廣大的社會受眾層面即在各個階層采取多種潛移默化的方式宣染、倡導(dǎo)社會、引導(dǎo)培育起資本的觀念。

（二）堅持資源資本化改革方向。企業(yè)和政府應(yīng)當(dāng)樹立資源資本化意識，以企業(yè)開發(fā)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和創(chuàng)新是新疆發(fā)展的必然選擇。進(jìn)一步強(qiáng)化資源資本化意識、資本經(jīng)營意識、金融意識和市場化意識，搭建平臺，掌控資源，科學(xué)謀劃，通過資本市場和金融創(chuàng)新手段，加大資源資本化運作力度，大幅提升國有資源的市場價值，更好地發(fā)揮優(yōu)勢資源在自治區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中重要作用。

（三）發(fā)揮資源資本化效用。通過股份制改造實現(xiàn)資本與經(jīng)營的分離，將資產(chǎn)跟金融工具的對接，運用企業(yè)上市，激活資源和資產(chǎn)，提升資源的價值。實現(xiàn)資源資本化最終要達(dá)到以資本撬動發(fā)展、撬動社會資金的效果。政府和企業(yè)充分利用資本市場多種融資工具，共同推動企業(yè)發(fā)展、推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。（作者單位為新疆新投煤業(yè)有限責(zé)任公司）