高蕊

對于經(jīng)營企業(yè)而言，現(xiàn)金流是企業(yè)生存、發(fā)展的根基，而我國的社會經(jīng)濟(jì)在2008年以前一直保持著高速增長的態(tài)勢，我們從整體來看企業(yè)經(jīng)營普遍存在的問題是，此時的銀行信貸規(guī)模逐步擴(kuò)張，企業(yè)融資較為順利，也就導(dǎo)致了許多企業(yè)對現(xiàn)金流管理這一問題有所忽視。而隨著經(jīng)濟(jì)低迷期來臨，尤其近年來經(jīng)濟(jì)去杠桿化大力推進(jìn)，導(dǎo)致原本就發(fā)展增速放緩的煤炭行業(yè)中，大部分企業(yè)都出現(xiàn)了現(xiàn)金流吃緊、資金鏈斷裂的狀況?；诖吮尘跋?，煤炭集團(tuán)企業(yè)加強(qiáng)針對現(xiàn)金流的管理工作則顯得尤為必要且迫切，唯有如此才能避免資金鏈斷裂的風(fēng)險，促進(jìn)煤炭集團(tuán)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

一、煤炭集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題

（一）對現(xiàn)金流管理工作重視不足

我國煤炭集團(tuán)企業(yè)在經(jīng)營管理中，會對成本、利潤等方面的把控與考核更為看重，所以財(cái)務(wù)活動會更加重視如何縮減成本、減少存貨的儲存成本等工作，而對于企業(yè)運(yùn)營資金與流動資金的管理重視程度不夠。許多企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金流管理無非就是簡單得分析現(xiàn)金流量表與相關(guān)指標(biāo)，只需要對現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物簡單的管理與控制，保證數(shù)目上的匹配和現(xiàn)金能滿足企業(yè)短期運(yùn)營便可。此外，許多煤炭集團(tuán)企業(yè)在日常經(jīng)營發(fā)展中，甚至從未認(rèn)識到應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款對于企業(yè)發(fā)展的重要性，從而導(dǎo)致了企業(yè)許多不良現(xiàn)金流的產(chǎn)生，對企業(yè)未來的生存與發(fā)展形成了較大的負(fù)面影響。

（二）融資難度加劇

在過去十多年里，國家為了保持經(jīng)濟(jì)的快速增長，對各行業(yè)實(shí)行了較為寬松的貨幣政策，銀行信貸規(guī)模也因此不斷擴(kuò)張，煤炭集團(tuán)企業(yè)在此階段的主要融資方式便是銀行貸款。而此后一段時期經(jīng)濟(jì)形勢低迷、產(chǎn)能過剩加劇以及銀行不良資產(chǎn)的大量出現(xiàn)，致使金融機(jī)構(gòu)在信貸規(guī)模方面不斷縮緊，信貸政策也更加嚴(yán)格，以此來確保將自身的資金風(fēng)險控制到最低。而在這一背景下，我國煤炭集團(tuán)企業(yè)普遍出現(xiàn)了經(jīng)營環(huán)境惡化、現(xiàn)金流需求強(qiáng)烈等情況，經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致銀行放貸的積極性銳減，企業(yè)的融資難度則進(jìn)一步的加劇。

（三）投資盲目與過度問題嚴(yán)重

過去由于全球經(jīng)濟(jì)形勢一片大好，所有產(chǎn)品都能得到及時消費(fèi)或出口，所以產(chǎn)能過剩問題并不明顯。而隨著宏觀經(jīng)濟(jì)不斷走低，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩、投資過度等問題便逐一顯露出來，加之來自宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的不斷加大，致使我國的眾多企業(yè)尤其是煤炭等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)遭受了巨大沖擊。通常來講，企業(yè)在融資之后會結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營需求的輕重緩急去合理分配，將資金用在最急需與合理的項(xiàng)目中，但許多企業(yè)只顧眼前利益，而將資金投入用在設(shè)備購置與廠房建設(shè)中，甚至?xí)霈F(xiàn)跨行業(yè)投資，這些都體現(xiàn)出了煤炭集團(tuán)企業(yè)的投資盲目與過度問題。隨著近幾年我國在經(jīng)濟(jì)政策方面一直強(qiáng)調(diào)“去杠桿化”，倘若煤炭集團(tuán)企業(yè)仍然在投資方面不冷靜，便會帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

二、加強(qiáng)煤炭集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金流管理的有效途徑

（一）要不斷加強(qiáng)對現(xiàn)金流管理工作的重視程度

資金是企業(yè)生存發(fā)展的根基，在經(jīng)濟(jì)活動的各個環(huán)節(jié)中都會有資金在流動，不管是從貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)物，還是從實(shí)物轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿?，總是在不斷的循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的增長。一個企業(yè)無論是融資、投資還是利潤分配等系列工作，都需要把資金作為基礎(chǔ)，資金流動作為紐帶，沒有資金流動一切的經(jīng)營活動都難以維系。由此可見，現(xiàn)金流管理工作是煤炭集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心，因此企業(yè)內(nèi)部從領(lǐng)導(dǎo)決策層到基層員工，都需要提高對現(xiàn)金流管理工作的重視程度。

（二）合理把控投資規(guī)模，避免過度杠桿化

在現(xiàn)階段的煤炭集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營活動中，投資屬于重要內(nèi)容，保證投資行為中的經(jīng)濟(jì)效益對于煤炭集團(tuán)企業(yè)而言極為關(guān)鍵，這一點(diǎn)關(guān)乎企業(yè)整體的經(jīng)營與今后的發(fā)展。由于煤炭集團(tuán)企業(yè)的基建周期較長、資金需求大且資金回籠緩慢，倘若出現(xiàn)投資決策偏差，便極為容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不開的情況，嚴(yán)重時便會導(dǎo)致資金鏈斷裂風(fēng)險的出現(xiàn)。所以，煤炭集團(tuán)企業(yè)的投資行為一定要結(jié)合自身實(shí)力與發(fā)展需求去具體細(xì)致的規(guī)劃，不得出現(xiàn)盲目投資的情況。同時，在決定投資前，要客觀分析目前的投資環(huán)境，結(jié)合現(xiàn)有資金量與企業(yè)發(fā)展情況去合理把控投資規(guī)模，避免出現(xiàn)過度杠桿化。

（三）優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

1）確保融資規(guī)模適度。煤炭集團(tuán)企業(yè)在融資之前要對融資規(guī)模進(jìn)行合理規(guī)劃，如果融資規(guī)模太小則難以滿足目前企業(yè)發(fā)展對資金的需求，仍會影響自身的生產(chǎn)與發(fā)展；如果融資規(guī)模過大則會導(dǎo)致籌資費(fèi)用上升，而資金成本的提升會對煤炭集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益形成負(fù)面影響，還需要支付更大額的利息，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

2）確保融資結(jié)構(gòu)合理。當(dāng)前我國煤炭集團(tuán)企業(yè)融資的資金來源主要包含銀行貸款、金融機(jī)構(gòu)融資、債券與股權(quán)融資等等，而在過去的很長一段時間里，我國煤炭集團(tuán)企業(yè)對于銀行信貸的融資方式過度依賴，最終導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)不合理，伴隨著金融市場的逐步完善，越來越多的煤炭集團(tuán)企業(yè)會選擇直接融資方式，較銀行信貸而言期限更長且成本更低。

3）確保融資期限匹配。煤炭集團(tuán)企業(yè)的融資還需慎重考慮融資期限匹配問題，比如企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金，可采取短期融資手段；購置大型采礦設(shè)備、廠房重建等固定資產(chǎn)需用的資金，應(yīng)采取長期借款融資方式。當(dāng)然，不論融資的期限長短，首先都需要保證的企業(yè)現(xiàn)金流入能夠在借款償還期之前有效的償付，否則企業(yè)將會面臨嚴(yán)重的違約與資金鏈斷裂風(fēng)險。

（四）做好傳統(tǒng)意義上的現(xiàn)金流的管理與控制工作

1）現(xiàn)金流預(yù)算管理。煤炭集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算管理工作需要綜合考慮生產(chǎn)、銷售以及成本等費(fèi)用投入，是現(xiàn)金流管理工作的重要依據(jù)與關(guān)鍵內(nèi)容。通過不斷加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的預(yù)算管理，保障企業(yè)現(xiàn)金的流入與流出能夠得到合理的籌劃，現(xiàn)金流不足時則制定籌資方案以保持穩(wěn)定，現(xiàn)金流有余時則合理安排投資，避免資本升值機(jī)會的浪費(fèi)與流失。

2）應(yīng)收賬款管理。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，應(yīng)收賬款的數(shù)額與賬齡會隨時間的推移不斷地提升，這種情況的出現(xiàn)會導(dǎo)致企業(yè)的資金被大量的占用，所以針對這部分現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)制定完善的管理辦法，加強(qiáng)對拖欠數(shù)額大且期限長的客戶進(jìn)行信用摸底調(diào)查，并根據(jù)這一指標(biāo)去調(diào)整針對性的產(chǎn)品銷售價格。存貨與應(yīng)付賬款管理。在企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作中，為了確保減少閑置資金，提高資金的利用率，還需要保證提高存貨的周轉(zhuǎn)率，縮短存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)。所以，企業(yè)需要做好存貨管理工作，縮短資金流轉(zhuǎn)中存貨滯留時間，進(jìn)而加快資金回流速度。應(yīng)付賬款作為煤炭集團(tuán)企業(yè)必須流出的大額資金，同樣是現(xiàn)金流管理中的重點(diǎn)組成部分，煤炭集團(tuán)企業(yè)應(yīng)在保證其自身信用不受損的情況下，在時間允許的的范圍內(nèi)，以合理的方式延期支付資金，便于有效的節(jié)約現(xiàn)金的流出，從而達(dá)到穩(wěn)定企業(yè)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的目的。

三、結(jié)束語

綜上所述，煤炭行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢背景下出現(xiàn)了一定程度的現(xiàn)金流風(fēng)險問題，對企業(yè)的健康發(fā)展形成阻礙，在這一背景條件下煤炭企業(yè)要如何謀求自身健康發(fā)展則顯得尤為必要。通過加強(qiáng)現(xiàn)金流管理對于煤炭集團(tuán)企業(yè)而言意義重大，唯有確保企業(yè)現(xiàn)金流的合理、穩(wěn)定且安全，才能助力企業(yè)穩(wěn)定、健康、和諧發(fā)展。（作者單位為開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司）