徐力

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

截止到2016年年末，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺數(shù)量增長速度有所放緩，但數(shù)量上切是創(chuàng)了歷史新高。根據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析與評估（2016-2017）》的數(shù)據(jù)顯示截至2015年12月底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)據(jù)為3585家，然后統(tǒng)計顯示，截至2016年11月網(wǎng)貸平臺多達5879家。根據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析與評估》的數(shù)據(jù)顯示截至2016年12月底，累計問題平臺數(shù)量達1778家。而到2017年10月末，網(wǎng)貸平臺數(shù)量已經(jīng)低于2000家，新增問題平臺966家。我國網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)負面消息不斷，但是市場和行業(yè)發(fā)展仍然取得了可喜進步。

實際上我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)還處于野蠻發(fā)展的狀態(tài)，片面追求規(guī)模的擴大，存在很多問題，一是它的出現(xiàn)擠壓了傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場和利潤空間，影響到原有的銀行、保險業(yè)格局；二是增加了中央銀行對于貨幣政策的把控難度，使得其難以對于金融市場進行有針對性的干預(yù)；三是各種行業(yè)混合發(fā)展，使得現(xiàn)有的以行業(yè)為劃分的監(jiān)管部門難以進行有效管理；四是金融權(quán)益保護制度缺位，法律沒有將保護互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者涵蓋進去，投資者在經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)金融過程中，合法權(quán)益難以得到有效的保護；五是缺乏有效指導，限制互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展；六是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺面臨法律不支持的問題，難以擴大規(guī)模。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融可以使金融業(yè)服務(wù)廣大人民群眾的目標得到更有效的實現(xiàn)，使現(xiàn)有金融業(yè)存在的問題得到修改和補充；可以將民間資本充分利用起來，投入到更有效的資本活動之中，從宏觀的角度引導民間資本的發(fā)展走向規(guī)范化和規(guī)?；?；另外還可以滿足人們?nèi)找鏀U大的網(wǎng)購需求，使得更多資本注入電子商務(wù)行業(yè)，為期壯大打好基礎(chǔ)；互聯(lián)網(wǎng)金融因為其依托的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境使得交易變得日益簡單，交易成本也因此得到最大程度的降低；互聯(lián)網(wǎng)金融在拓展金融行業(yè)的同時，加大金融行業(yè)的競爭，促使金融產(chǎn)品更新?lián)Q代，滿足各種各戶的不同需求。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題

（一）對銀行業(yè)產(chǎn)生沖擊

在社交軟件和網(wǎng)上社區(qū)中蘊含著大量有資金需求的客戶，互聯(lián)網(wǎng)通過其先進的分析技術(shù)對每個用戶進行分析，將有資金需求的劃分出來，再根據(jù)其消費習慣等數(shù)據(jù)對其進行信用評級，根據(jù)不同信用評級劃定不同的資本使用費用，這些程序原來是由傳統(tǒng)銀行業(yè)來完成的，所以互聯(lián)網(wǎng)那個金融的存在很大程度上取代了傳統(tǒng)銀行業(yè)的部分功能。而眾籌行業(yè)這種從社會上大量小型投資人籌集資金并用于各種項目的籌資方式，投資人在項目成功之后會得到產(chǎn)品相關(guān)的匯報，這種模式實際相當于證券業(yè)中的入股與分紅，是一種小型的股權(quán)投資。

（二）加大貨幣當局調(diào)控難度

互聯(lián)網(wǎng)金融在吸引大部分的社會資金之后，由于社會融資總量變小，銀行貸款在其中的比重提高，同時廣義貨幣信貸總量相對于真實值偏小，不利于真實測量市場發(fā)展狀況，對于中央銀行有效實施貨幣政策造成了阻礙?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所依托的金融信息與宏觀經(jīng)濟密切相關(guān)，所以它與傳統(tǒng)經(jīng)濟一樣會順著經(jīng)濟周期的運行發(fā)展，然而因為互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新興的產(chǎn)物，針對它的調(diào)控手段不多，加大了中央銀行對宏觀經(jīng)濟調(diào)控的難度。

（三）原有監(jiān)管體制在新業(yè)態(tài)下難以發(fā)揮作用

互聯(lián)網(wǎng)金融將是未來金融業(yè)發(fā)展的趨勢，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模將會越來越大，行業(yè)涉及將會越來越廣。互聯(lián)網(wǎng)本身的特性使得各種金融行業(yè)之間的壁壘變得不復(fù)存在，許多互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的業(yè)務(wù)涉及第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、擔保、保險等多個行業(yè)，這種各行業(yè)之間的混合發(fā)展加快了資金的流動速度，對全行業(yè)規(guī)模的擴大有積極影響。然而這種高效率的金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融抗擊金融風險的能力大大減弱，一旦一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了金融風險，那么其憑借互聯(lián)網(wǎng)光速的傳播速度，在極短的時間內(nèi)就會影響到整個行業(yè)，整個金融體系會受到巨大沖擊。而當前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管層面對于新的金融業(yè)貸的監(jiān)管無力，無法起到監(jiān)督機構(gòu)防范風險的作用。

（四）金融消費保護權(quán)益缺位

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種門檻低，投資數(shù)額小的金融新業(yè)態(tài)使得金融行業(yè)的普惠性得到真正實現(xiàn)，交易雙方信息快速、有效的對接使得在傳統(tǒng)銀行業(yè)中難以滿足資金需求的中小企業(yè)得到了及時、足量的資金注入，助推其快速發(fā)展。但是交易是基于平臺對于交易雙方的信息完全了解的基礎(chǔ)，一旦平臺信息泄露甚至是平臺監(jiān)守自盜，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的是使用者的合法權(quán)益將面臨危害。另一方面，因為立法層面對于互聯(lián)網(wǎng)金融侵權(quán)問題的不完善，在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中一旦發(fā)生經(jīng)濟糾紛，法律的保護將變得非常無效，使用者無法運用法律的手段保護自己的合法權(quán)益。

（五）缺乏有效指導，限制了互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)性

互聯(lián)網(wǎng)金融公司之間充滿惡意競爭，這種現(xiàn)象源于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大熱使得各種互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)紛紛入行，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量大幅增加，傳統(tǒng)銀行業(yè)、證券業(yè)也期待通過線上服務(wù)的形式奪回被搶奪的市場，于是市場上就出現(xiàn)了各種高存款利息、低貸款利率的企業(yè)，甚至出現(xiàn)了“賠本賺吆喝”的現(xiàn)象，這種亂象之下隱藏著危機。例如余額寶的成功催生了一大批“寶寶類”產(chǎn)品，但是其中有些公司是不具備資質(zhì)的，這些公司顯然存在金融風險。

（六）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法滯后

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)因為用戶數(shù)量大短時間內(nèi)吸收了大量的社會閑散資金，但這些資金缺乏有效的法律監(jiān)管，有些企業(yè)存在融資項目虛假申報的問題。眾籌的雙方盈利模式本質(zhì)上類似于上市公司發(fā)行股票和股東取得紅利，《證券法》規(guī)定只要向超過200個不特定對象公開發(fā)行股票的都需要證券相關(guān)部門的批準，然而眾籌項目基本上都未依法進行審批，我國法律認定這種行為是不合法的。

許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司為了快速吸收資金，推出了高息理財，而巨量的資金的用途和其背后對接的項目卻沒有公開。這種運作模式很容易造成龐氏騙局，企業(yè)面對高額的利息，不得不用新吸收的資金償還舊的利息。隨著企業(yè)競爭的愈演愈烈，企業(yè)掌握的大量資金回報率越來越高，這部分資金的使用者—實體經(jīng)濟不得不為這種高回報率買單。

三、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融政府治理的對策

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法與監(jiān)管

中央銀行牽頭進行金融監(jiān)管分類處理，對于分業(yè)和混業(yè)兩種金融模式分開管理，實現(xiàn)整個金融市場的綜合監(jiān)管和對于各個功能行業(yè)的分類監(jiān)管。督促互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)明確自己的業(yè)務(wù)范圍，確立各個行業(yè)的監(jiān)管主體，促進各個行業(yè)之間的合作發(fā)展。對于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，按照其功能進行劃分，同時立法部門健全相關(guān)行業(yè)法律條文，填充監(jiān)管上的空白部分，最后形成覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融全行業(yè)、監(jiān)管規(guī)模隨著行業(yè)規(guī)模不斷擴大的監(jiān)管體系。密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的模式與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將建立成熟運作體系、規(guī)模達到一定程度的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入“系統(tǒng)性重要銀行”體系之中，將宏觀調(diào)控具體到互聯(lián)網(wǎng)金融，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特點研究出貨幣政策工具和措施。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測和調(diào)控

中央銀行應(yīng)區(qū)別于國家統(tǒng)計機構(gòu)建立獨立的金融機構(gòu)監(jiān)測部門，將互聯(lián)網(wǎng)融資計入社會融資之中，使得貨幣信貸總量處于客觀實際范圍內(nèi)。對網(wǎng)絡(luò)資金的用途和流向進行實時監(jiān)督，對于不合法的資金用途督促企業(yè)整改，根據(jù)社會需求，適當引導互聯(lián)網(wǎng)金融資金流向，避免龐氏騙局等金融陷阱的出現(xiàn)。

（三）推動金融機構(gòu)改革創(chuàng)新

進一步鼓勵開設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類，在成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，革新技術(shù)，積累經(jīng)驗，為客戶提供更專業(yè)、更快捷、更高效的金融產(chǎn)品與服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融積極創(chuàng)新的環(huán)境下，鼓勵傳統(tǒng)金融企業(yè)加強與互聯(lián)網(wǎng)金融同行進行合作，利用傳統(tǒng)銀行業(yè)積累的大量管理經(jīng)驗和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的低成本、高效率優(yōu)勢強強聯(lián)手，提高金融行業(yè)全行業(yè)業(yè)務(wù)水平，進而提高其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

（四）建立健全金融消費權(quán)益保護制度

一是制定保護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)消費者的專門辦法，明確交易中交易雙方承擔分線的比例，對于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和消費者雙方的信息保護作出具體規(guī)定。二是成立專門機構(gòu)保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益，負責接收互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟糾紛中的投訴，并且予以解決。三是網(wǎng)絡(luò)安全部門加強對于互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的信息安全保護知識教育，教授信息保密專用安全工具的使用方法和其他手段。

（五）給予領(lǐng)先規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正規(guī)金融機構(gòu)牌照

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展讓我國的一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融實踐中積累了大量的經(jīng)驗，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)的融合，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積累的經(jīng)驗會讓他們在之后的投資中發(fā)展更為迅速，對全行業(yè)的發(fā)展做出更大貢獻。因此，管理部門如果給這批企業(yè)頒發(fā)銀行業(yè)準入牌照，允許其創(chuàng)辦網(wǎng)絡(luò)銀行，可以提高銀行業(yè)全行業(yè)的業(yè)務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，優(yōu)化銀行業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)。需要注意的是，牌照頒發(fā)企業(yè)應(yīng)該具備一定的資質(zhì)和規(guī)模。

四、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種成本低廉、流程簡單、操作方便的金融手段，顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)中以銀行、證券行業(yè)為主的格局，這種格局也是互聯(lián)網(wǎng)+大環(huán)境下的一個必然趨勢，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在改變著我們的生活，逐漸成為金融業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展的主角，很大程度上推動了小微企業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的改革創(chuàng)新。

但是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一片繁華下卻掩蓋不住暴露出來的許多問題；由于它是一個新興的的行業(yè)，行業(yè)行規(guī)沒有及時形成、政府有關(guān)部門的立法沒有跟上行業(yè)的發(fā)展、原有的監(jiān)管模式無法適應(yīng)新的業(yè)態(tài)、舊的金融機構(gòu)沒有對新的經(jīng)濟模式進行有效應(yīng)對，導致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生：惡意競爭、網(wǎng)絡(luò)詐騙、借貸陷阱層出不窮，作為我國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的銀行業(yè)受到了極大的沖擊，這種現(xiàn)象不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、可持續(xù)、科學發(fā)展。（作者單位為南京大學）