馮海峰
摘 要:在利率市場的不斷改革中,我國利率管制的時代即將遠去,迎來的將是利率市場化時代,而利率市場化的不斷波動,對金融業(yè)也會產(chǎn)生很多潛在的風險。我們要想讓利率改革更加有成效,首先去充分了解金融風險已經(jīng)成為及其關(guān)鍵的環(huán)節(jié),本文將對在利率市場化這一大背景下的利率相關(guān)理論進行分析,也去大致了解金融風險內(nèi)部的宏觀框架,為利率市場的金融風險打下理論基礎(chǔ),也提出一些關(guān)于預(yù)防金融風險的措施加以防范。
關(guān)鍵詞:利率市場化;金融風險
引言
在1996年,我國提出了利率市場化改革,而在2012 年,利率市場化改革正式啟動。在不斷地發(fā)展中取得了很大的進展。由于當前商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的特點實現(xiàn)金融服務(wù)的個性化條件,但這也滋生了不少的金融風險。根據(jù)相關(guān)利率市場化的資料分析,利率市場化與金融風險存在相對密切的關(guān)系,而我國當前利率市場化改革已經(jīng)進入了相當關(guān)鍵的時候,解決金融風險迫在眉睫。
一 淺談利率市場的相關(guān)理論依據(jù)
利率管制和利率扭曲是利率市場化的理論背景,市場化是轉(zhuǎn)變的一個關(guān)鍵,從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)變成市場經(jīng)濟是說明市場化是一個大趨勢。這是一個從調(diào)控到自發(fā)調(diào)節(jié)的轉(zhuǎn)變。而利率市場化的理論大體上可以分為古典利率理論、馬克思利率理論、現(xiàn)代利率理論三個階段
(一)古典利率理論
古典經(jīng)濟學家在研究利率時曾經(jīng)指出,資本的供求是利率的決定性因素。投資行為與儲蓄行為的循環(huán)實際上就對資金的擁有者的過渡,在這個過程中所產(chǎn)生的補償就是利息。
(二)馬克思利率理論
這是在原有古典利率理論的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的,而這個理論一方面是講利息的產(chǎn)生是有來自于資本所屬關(guān)系的變換,是使用權(quán)與所有權(quán)的變化,資本家將使用權(quán)過渡給職能資本家,職能資本家為使用權(quán)承擔相應(yīng)的利息
(三)現(xiàn)代利率理論
古典利率理論主要研究的是實物市場;而馬克思理論分析理論的角度與前倆者不同,它這是從剩余價值角度來看的。這兩種利率理論中都不曾關(guān)注。影響利率的因素是貨幣。然而現(xiàn)代利率理論的發(fā)展更好的彌補了這一點。
二 在利率市場下中存在的金融風險問題
利率在經(jīng)濟調(diào)控和價格指向中扮演者重要的角色,利率的變化對整個經(jīng)濟的影響都特別大,它已經(jīng)成為宏觀與微觀之間的紐帶。隨著利率市場改革的深化,金融所產(chǎn)生的風險也日益突出。隨著金融市場的不斷發(fā)展,貨幣因素在利率變動中的所產(chǎn)生的作用也越來越突出,這也讓利率所需要的要求越來越高。而現(xiàn)代利率理論中就具有相似的觀點。
(一)利率市場下的流動風險
在當下的經(jīng)濟發(fā)展中,商業(yè)銀行所建立的資金模式比較大規(guī)模,而在進行資金借貸服務(wù)的過程中就產(chǎn)生了資金的流動。而發(fā)生這種交易過程就很容易發(fā)生資金的流動風險,只要金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融負債,就會出現(xiàn)了流動性風險。利率市場化下的流動性風險主要是頭寸管理、日常流動性 管理和產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面。一是在利率市場化下,客戶對商業(yè)銀行的利率敏感度增加。二是在利率市場化下的利率波動,就引起客戶行為的變化,產(chǎn)生新的不確定性從而增加流動性管理難度。三是隨著利率市場化推進,各商業(yè)銀行創(chuàng)新資產(chǎn)負債表產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和計息方式,對客戶的選擇產(chǎn)生沖擊。
(二)利率市場下的信用風險
在當今新興經(jīng)濟環(huán)境下,利率市場化是經(jīng)濟改革的重中之重,它的變化會對所有的經(jīng)濟主體產(chǎn)生影響。利率的波動會對企業(yè)、銀行與個人的交易過程產(chǎn)生影響,最終形成市場信用風險利率,在利率市場化背景中商業(yè)銀行為了爭搶市場而不斷地通過調(diào)負債利率的價格,去保持收益的連續(xù)性,從而不得不提高貸款利率定價。銀行去提高利率最根本的目的主要是為了讓自己的項目降低風險,提高收益,借款人為了得到更好的收入,就會不斷地去投入一些高收益的項目,由于這種不良的現(xiàn)象的發(fā)生,在加上經(jīng)濟市場本身的缺陷,就特別容易產(chǎn)生道德風險。對于利率市場化,商業(yè)銀行若對這種現(xiàn)象不加以遏制,一定會讓資產(chǎn)的質(zhì)量下降,從而產(chǎn)生不守承諾的信用風險。尤其是在當前三期疊加的特殊時期,利率市場化對信用風險的影響尤其明顯。
三 在利率市場下防范金融風險的措施
(一)改善其流動性管理方式,避免可引發(fā)的流動風險
利率市場化背景下,商業(yè)銀行應(yīng)該加強流動性風險的管理,密切關(guān)注利率市場化改革所帶來的風險和相關(guān)隱患,全面提升管控能力。一方面是完善原有的流動性風險指標體系,提高監(jiān)測頻率,建立監(jiān)測的相關(guān)機制;另一方面是加強靜態(tài)和動態(tài)現(xiàn)金流動管理,結(jié)合新資本管理協(xié)議要求,加強流動性風險管理系統(tǒng)建設(shè),提升精細化管理水平;最后是加強同業(yè)學習,保持敏銳的市場敏感度,掌握同行業(yè)新興產(chǎn)品和相關(guān)信息,確保及時調(diào)整市場化競爭思路,避免流動性風險的發(fā)生。
(二)完善信用體制機制,避免可引發(fā)的信用風險
完善利率定價機制,避免因為定價管理能力而引發(fā)信用風險。首先,改變其內(nèi)部的體制機制。健全和完善內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移定價管理,依據(jù)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價,建立利率定價有效體系,做好內(nèi)部資金流動,應(yīng)該對做的每一筆業(yè)務(wù)都有自己的衡量標準和出入準則,比成本收益、凈利息的收入。并按產(chǎn)品、的相關(guān)部門和客戶經(jīng)理來衡量利潤、貢獻,并進行盈虧能力分析,為績效評價提供明細的資金成本數(shù)據(jù),以此分離利率風險、公平績效考核、優(yōu)化資源配置。其次,是加強資金集中管理。同時,應(yīng)該綜合去考慮各分支機構(gòu)的經(jīng)營管理水平、當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平及銀行同業(yè)競爭狀況等因素,確定各分支機構(gòu)的利率浮動權(quán)限。如此一來,通過不同的利率水平去反映出政策的指向方向,促使資金中心成為利率調(diào)節(jié)的閥門,以此降低全行總體籌資成本,將內(nèi)部不能消化的現(xiàn)實及潛在的資產(chǎn)風險進行及時有效的轉(zhuǎn)嫁。
四 結(jié)束語
市場化是經(jīng)濟發(fā)展的一種潮流,在市場的寬松結(jié)構(gòu)下經(jīng)濟可以更好發(fā)揮它們的優(yōu)勢。然而利率市場化也是我國金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢,而面對金融風險所存在的問題我們也應(yīng)該積極去面對。我們可以在改革實踐中不斷探索,在探索的過程中不斷健全,經(jīng)過不斷深入的探究,進一步找到預(yù)防流動性風險、信用風險、利率風險、盈虧風險的有效措施,推進利率市場化的改革,促進經(jīng)濟蓬勃健康發(fā)展。
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