文/中交投資有限公司 王立超 王明輝 錢金戈

各建筑央企在奮力實(shí)現(xiàn)“交通強(qiáng)國”宏偉目標(biāo)的同時(shí)，探索多元化發(fā)展、調(diào)整優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)的腳步從未停止，業(yè)務(wù)類型、投資模式、融資途徑、管理體系、建設(shè)技術(shù)、運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)等不斷創(chuàng)新提質(zhì)。投資方面，建筑央企的業(yè)務(wù)除開展傳統(tǒng)主業(yè)的交通、鐵路、房建外，早已拓展至城市綜合開發(fā)、房地產(chǎn)、市政、環(huán)保、旅游等方面，也積極探索實(shí)踐了BT、BOT、BOT+EPC和目前主流的PPP模式。

2016年以來，國家著力推進(jìn)特色小鎮(zhèn)發(fā)展，央企在承擔(dān)國家戰(zhàn)略使命、助力社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面積極作為，成為特色小鎮(zhèn)建設(shè)主力軍之一。但是，在特色小鎮(zhèn)“特色”體現(xiàn)方面，往往需要匹配強(qiáng)大的資源整合能力，與其他行業(yè)單位跨界合作，導(dǎo)入各類特色和主題。目前國內(nèi)尚沒有以“交通”為主題的特色小鎮(zhèn)，對交通元素沒有系統(tǒng)性挖掘、梳理、研究和活化改造。本文對交通主題特色小鎮(zhèn)的投資發(fā)展，作初步探討和分析。

特色小鎮(zhèn)發(fā)展情況

特色小鎮(zhèn)是國家適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)的新探索、新實(shí)踐。2016年以來，《國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的若干意見》《住房城鄉(xiāng)建設(shè)部 國家發(fā)展改革委 財(cái)政部 關(guān)于開展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》、三部委《關(guān)于做好2016年特色小鎮(zhèn)推進(jìn)工作的通知》、國家發(fā)展改革委出臺(tái)《關(guān)于加快美麗特色?。ǔ牵╂?zhèn)建設(shè)的指導(dǎo)意見》、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部先后公布兩批中國特色小鎮(zhèn)名單等，一系列文件和舉措密集出臺(tái)實(shí)施。受此影響，特色小鎮(zhèn)研究和投資建設(shè)進(jìn)入高潮階段。

特色小鎮(zhèn)落地依賴產(chǎn)業(yè)支撐，現(xiàn)有項(xiàng)目包括農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)、商貿(mào)物流、健康養(yǎng)老、文化旅游產(chǎn)業(yè)等。大部分特色小鎮(zhèn)發(fā)展離不開巨額投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房建，客觀決定了政府平臺(tái)、房地產(chǎn)和建筑類企業(yè)成為實(shí)施主體。在地方政府債務(wù)管控日趨嚴(yán)格的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)和建筑類企業(yè)憑借強(qiáng)大的資金實(shí)力和建設(shè)能力，又成為其中不可或缺的組成部分。

建筑央企業(yè)務(wù)開展痛點(diǎn)及機(jī)遇

建筑央企普遍培育了較長產(chǎn)業(yè)鏈條，在規(guī)劃咨詢、勘察設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)管理等方面具有絕對優(yōu)勢，并不斷向上下游延伸，特別是在項(xiàng)目投融資環(huán)節(jié)中，能夠得到金融機(jī)構(gòu)的青睞和更多的利率優(yōu)惠支持。然而，在項(xiàng)目定位、前期策劃、資源導(dǎo)入、后期運(yùn)營方面等相對薄弱環(huán)節(jié)，雖然可以努力通過股權(quán)并購、合作引入資源或在短期內(nèi)針對不同行業(yè)開展較為深入的研究予以補(bǔ)足，但特色小鎮(zhèn)的獨(dú)特性使參與企業(yè)無法面面俱到。在具體合作中也往往由于利益訴求、風(fēng)險(xiǎn)分配等問題遇到一定合作阻力，導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)難度較大。而資源導(dǎo)入和持續(xù)運(yùn)營能力又恰恰是政府方對社會(huì)資本方的核心關(guān)注點(diǎn)。

交通行業(yè)的投資建設(shè)類企業(yè)，在順應(yīng)潮流做好跨界合作的同時(shí)，也應(yīng)積極思考、挖掘最熟悉的交通元素。“交通”所包含的范圍內(nèi)容，沉淀的歷史文化，呈現(xiàn)的工程裝備，輝煌的發(fā)展成就都與國計(jì)民生息息相關(guān)。交通覆蓋公路、鐵路、民航、水運(yùn)等各類運(yùn)輸方式，汽車、火車、飛機(jī)、船舶各類交通工具；交通文化歷史悠久、情感厚重，在新時(shí)代更與時(shí)俱進(jìn)、朝氣蓬勃；交通行業(yè)在改革開放四十年間取得了舉世矚目的成就，港珠澳大橋、貴甕高速等一大批世界級工程已經(jīng)成為中國新名片。將這些交通元素進(jìn)行挖掘、梳理、研究、活化改造并合理融入到特色小鎮(zhèn)中去，形成主題和特色，將成為弘揚(yáng)正能量和優(yōu)秀交通文化的平臺(tái)，成為行業(yè)與居民、游客溝通交流的窗口，成為拉動(dòng)消費(fèi)升級的新動(dòng)能。

投資模式分析

項(xiàng)目模式選擇及內(nèi)容

在嚴(yán)控地方債背景下，地方政府或平臺(tái)公司融資難度增加。采取與社會(huì)資本合作方式，能夠有效減輕政府融資壓力、平滑財(cái)政支出，推進(jìn)項(xiàng)目高效落地并迅速產(chǎn)生社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。目前涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資項(xiàng)目主要以PPP模式為主，該模式能使社會(huì)資本方與政府方形成利益契合點(diǎn)，有助于發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和項(xiàng)目預(yù)期效果實(shí)現(xiàn)。PPP項(xiàng)目內(nèi)容為土地一級開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、公益設(shè)施、文化旅游設(shè)施、商業(yè)和辦公建筑的投資建設(shè)及后期招商運(yùn)營。

項(xiàng)目操作流程

交通主題特色小鎮(zhèn)的可行性及產(chǎn)品研究。系統(tǒng)研究特色小鎮(zhèn)的相關(guān)政策、交通行業(yè)與文化、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策、梳理并找到契合點(diǎn)。深入分析交通主題下能夠轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)或旅游元素的內(nèi)容，并論證其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，進(jìn)行相關(guān)子項(xiàng)目收益預(yù)測，形成模塊化產(chǎn)品集，供整體組合和要素匹配使用。

政府方與社會(huì)資本方形成共識。如項(xiàng)目由政府方主導(dǎo)，項(xiàng)目規(guī)劃基本成型后，應(yīng)進(jìn)行市場調(diào)研和壓力測試，了解潛在社會(huì)資本方承接項(xiàng)目的全生命周期運(yùn)行能力。如項(xiàng)目由社會(huì)資本方主導(dǎo)，項(xiàng)目基本成型后，應(yīng)根據(jù)各地區(qū)發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、交通發(fā)展水平、人口數(shù)量、消費(fèi)能力及偏好等要素，選擇合適地區(qū)，向政府推介交通主題特色小鎮(zhèn)產(chǎn)品，形成合作共識。

項(xiàng)目前期工作。政府方應(yīng)根據(jù)特色小鎮(zhèn)概念設(shè)計(jì)及規(guī)劃進(jìn)行選址，組織可行性研究，項(xiàng)目經(jīng)論證可行后予以立項(xiàng)。根據(jù)PPP模式要求，組織開展物有所值評價(jià)、財(cái)政承受能力論證及實(shí)施方案編制，通過合法合規(guī)招標(biāo)采購程序，確定社會(huì)資本方。

項(xiàng)目實(shí)施。由政府方出資代表與社會(huì)資本方共同成立SPV公司（Special Purpose Vehicle，即特殊目的機(jī)構(gòu)/公司，簡稱“SPV”），雙方共同注入資本金。由該公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資、建設(shè)、后期招商引資及運(yùn)營管理，政府方對SPV公司進(jìn)行全生命周期考核。

項(xiàng)目收益

目前，國內(nèi)尚沒有以“交通”為主題的特色小鎮(zhèn)，對交通元素沒有系統(tǒng)性挖掘、梳理、研究和活化改造。

特色小鎮(zhèn)通常具有豐富的經(jīng)營性內(nèi)容，但經(jīng)營性收入一般無法覆蓋社會(huì)資本方成本加上合理收益，所以項(xiàng)目收入主要來源是“使用者付費(fèi)+政府可行性缺口補(bǔ)助”。其中“政府可行性缺口補(bǔ)助”部分，在政府財(cái)力較為雄厚的情況下，可納入政府中長期財(cái)政支出預(yù)算,并按約定支付。在政府財(cái)力相對薄弱的情況下，可適當(dāng)合理擴(kuò)大項(xiàng)目一級開發(fā)范圍，通過特色小鎮(zhèn)帶動(dòng)增加政府基金預(yù)算收入，增強(qiáng)政府方支付能力。同時(shí)，基于項(xiàng)目交通主題，積極申請各級交通主管部門補(bǔ)助。

運(yùn)營策略

在特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目實(shí)操中，政府方和社會(huì)資本方均對后期運(yùn)營感到憂慮。政府方擔(dān)憂達(dá)不到預(yù)期效果，社會(huì)資本方擔(dān)憂達(dá)不到收入預(yù)測和考核標(biāo)準(zhǔn)。原因有三：一是目前特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目多處于建設(shè)期或運(yùn)營初期，沒有成熟經(jīng)驗(yàn)可遵循，在旅游客流預(yù)測方面沒有成熟的量化方法；二是淡季和旺季、工作日和節(jié)假日、白天客流和夜晚客流不平衡問題沒有好的解決思路和保障措施；三是特色小鎮(zhèn)內(nèi)容的組織管理力不從心。

交通行業(yè)的展覽展示、會(huì)議研討、競賽活動(dòng)、教育培訓(xùn)等十分豐富，帶動(dòng)的商務(wù)人士數(shù)量較大，且消費(fèi)能力高于普通旅游出行，特色小鎮(zhèn)具備良好的承載能力。同時(shí)，由于商務(wù)活動(dòng)季節(jié)性不明顯、工作日開展且停留時(shí)間長，能夠有效平衡淡季、工作日和夜間客流，顯著提升運(yùn)營效果，并實(shí)現(xiàn)與行業(yè)內(nèi)單位的互利共贏。

實(shí)踐與探索

某港口處于某市非核心區(qū)域，伴隨城市快速發(fā)展，土地開發(fā)已經(jīng)接近港口邊緣。地方政府和港口企業(yè)均認(rèn)為對土地進(jìn)行綜合開發(fā)將顯著提升土地使用價(jià)值。該港口周邊具備鐵路、跨江大橋、地鐵站點(diǎn)、市政道路等豐富交通元素，部分內(nèi)容兼具歷史文化元素，作者所在公司受委托，已經(jīng)開展特色小鎮(zhèn)建設(shè)的前期調(diào)研和策劃工作。通過該項(xiàng)目的研究探索，將對交通行業(yè)與特色小鎮(zhèn)業(yè)務(wù)的有機(jī)融合進(jìn)行有益嘗試。如在保證項(xiàng)目社會(huì)效益的同時(shí)，能夠在消費(fèi)端取得良好效果，將有望成為可復(fù)制的優(yōu)質(zhì)特色小鎮(zhèn)產(chǎn)品，并在其他區(qū)域落地嘗試，達(dá)到拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)、提升生活質(zhì)量、傳播發(fā)展交通文化的效果。

發(fā)展建議

新時(shí)代打造交通強(qiáng)國是一項(xiàng)偉大事業(yè)，交通事業(yè)是幾代人默默耕耘的土壤，更是當(dāng)代交通人奮斗的舞臺(tái)。交通主題元素內(nèi)容豐富、內(nèi)涵深遠(yuǎn)，與社會(huì)經(jīng)濟(jì)和人民生活緊密聯(lián)系，通過特色小鎮(zhèn)載體，努力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、人流集聚，努力實(shí)現(xiàn)文化的傳承和發(fā)揚(yáng)。