□ 文 吳沈括 王奕媛

2018年1月15日，俄羅斯財(cái)政部出臺(tái)了《數(shù)字資產(chǎn)聯(lián)邦監(jiān)管法》（草案）（以下簡(jiǎn)稱：《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）)。該草案對(duì)數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的“采礦”規(guī)則、首次代幣發(fā)行（Initial Coin Offering，ICO）以及加密貨幣等諸多問(wèn)題作出了規(guī)定。

在過(guò)去的幾年里，俄羅斯有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的政策經(jīng)歷了全面禁止使用、撤銷禁止令、允許支付、提出發(fā)行數(shù)字代幣數(shù)字盧布（CryptoRuble）等幾次往復(fù)變動(dòng)，本次《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）的出臺(tái)既對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的合法性范圍做出了明確界定，也對(duì)其發(fā)行、購(gòu)買和流通規(guī)則等方面做出了系統(tǒng)性規(guī)范。

總體而言，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）涉及數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)概念的定義、關(guān)于代幣發(fā)行的規(guī)定、關(guān)于數(shù)字金融資產(chǎn)流通的規(guī)則以及生效程序等四部分內(nèi)容，主要規(guī)范要求包括：

1.對(duì)數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)概念的界定

《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將數(shù)字金融資產(chǎn)定義為“使用加密方式創(chuàng)建的電子形式財(cái)產(chǎn)”，包括加密貨幣、代幣（token）等。其所有權(quán)以數(shù)字交易登記的方式予以確認(rèn)。需要注意的是，數(shù)字金融資產(chǎn)在俄羅斯境內(nèi)不是合法的支付手段。

數(shù)字金融資產(chǎn)必須通過(guò)交易所進(jìn)行數(shù)字交易，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將數(shù)字交易定義為“旨在創(chuàng)造、發(fā)行和流通數(shù)字金融資產(chǎn)的一系列行為”。而對(duì)于不符合《證券市場(chǎng)法》（No.39-FZ,1996年4月22日）中有關(guān)主體資格規(guī)定的投資者在購(gòu)買代幣時(shí)，每筆交易限額為5萬(wàn)盧布，同時(shí)只能通過(guò)擁有數(shù)字錢包的數(shù)字金融資產(chǎn)交易所開(kāi)設(shè)的特殊賬戶，以貸記的方式進(jìn)行購(gòu)買。

《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將數(shù)字金融資產(chǎn)交易所定義為“依據(jù)（俄羅斯）聯(lián)邦法律設(shè)立的、實(shí)現(xiàn)數(shù)字交易的法人實(shí)體”。其交易行為須依照俄羅斯聯(lián)邦相關(guān)法律進(jìn)行，交易類型限于《證券市場(chǎng)法》（No.39-FZ,1996年4月22日）第三章至第五章中所規(guī)定的交易類型，或者符合《組織交易法》（No.325-FZ,2011年11月21日）中對(duì)交易類型的規(guī)定。

鑒于數(shù)字金融資產(chǎn)主要表現(xiàn)為加密貨幣和代幣兩種形式，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將加密貨幣定義為“依據(jù)數(shù)字交易登記管理機(jī)構(gòu)的規(guī)則、由參與者在數(shù)字交易的分布式注冊(cè)表中創(chuàng)建和記賬的一種數(shù)字金融資產(chǎn)類型”，而將代幣定義為“由法人或個(gè)體商戶發(fā)行的、旨在吸引融資并在注冊(cè)表中記錄的一種數(shù)字金融資產(chǎn)類型”。

數(shù)字金融資產(chǎn)可以通過(guò)挖礦（mining）的方式取得，對(duì)此《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將挖礦定義為“一種旨在獲取加密貨幣并以其作為代償?shù)膭?chuàng)業(yè)活動(dòng)”，進(jìn)而認(rèn)可挖礦活動(dòng)是合法有效的行為。

因?yàn)閿?shù)字金融資產(chǎn)需要在數(shù)字錢包中儲(chǔ)存，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）將數(shù)字錢包定義為“允許儲(chǔ)存數(shù)字記錄信息并為數(shù)字交易登記者提供訪問(wèn)接口的軟硬件工具”。此外，根據(jù)2001年8月7日發(fā)布的俄羅斯聯(lián)邦法規(guī)，數(shù)字錢包只有在通過(guò)所有者身份驗(yàn)證程序之后才能被數(shù)字金融交易所予以運(yùn)作。

2.關(guān)于代幣發(fā)行的規(guī)定

作為特別要求之一，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）規(guī)定一種特定類型的代幣只能有一個(gè)發(fā)行者。在此基礎(chǔ)上，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）對(duì)代幣發(fā)行的程序做出了系統(tǒng)性規(guī)范，其發(fā)行應(yīng)遵循以下步驟：代幣發(fā)行者在信息網(wǎng)絡(luò)上披露其所發(fā)行代幣面向收購(gòu)者的要約、投資備忘錄及其他代幣發(fā)行的必要文件；簽訂合同，包括以智能合約形式簽訂合同，以完成代幣的轉(zhuǎn)讓和支付。

需要注意的是，代幣發(fā)行者在信息網(wǎng)絡(luò)上披露的公開(kāi)報(bào)價(jià)中應(yīng)包含以下信息：發(fā)行者以及購(gòu)買者信息；驗(yàn)證者信息；存管者信息；代幣所有者應(yīng)享有的權(quán)利及其行使方式；代幣購(gòu)買價(jià)格或確定代幣購(gòu)買價(jià)格的程序；代幣購(gòu)買協(xié)議的生效日期；購(gòu)買者接受代幣公開(kāi)報(bào)價(jià)的程序，包括作出回應(yīng)的時(shí)限及付款方式；對(duì)“不符合《證券市場(chǎng)法》（No.39-FZ,1996年4月22日）中對(duì)主體資格規(guī)定的投資者在購(gòu)買代幣時(shí)，每單限額為5萬(wàn)盧布”的標(biāo)示；數(shù)字交易登記冊(cè)維護(hù)規(guī)則；數(shù)字錢包操作程序信息及數(shù)字交易注冊(cè)表接入方式信息；發(fā)行者特別列出的其他信息等等。此外，代幣發(fā)行的公開(kāi)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)由法定代表人簽字；如果代幣賬戶由發(fā)行者持有，則發(fā)行者有義務(wù)向存管者提交一份代幣發(fā)行公開(kāi)報(bào)價(jià)的投資備忘錄復(fù)制件等。

而在發(fā)行者向存管者提交的投資備忘錄中應(yīng)當(dāng)記錄以下信息：發(fā)行者信息；發(fā)行者股東信息、發(fā)行者管理主體的結(jié)構(gòu)及其權(quán)限；發(fā)行代幣的主要目的以及發(fā)行代幣所獲資金的使用方向。若代幣的發(fā)行以資助某一項(xiàng)目為目的，則需提供所涉項(xiàng)目描述，包括商業(yè)計(jì)劃和項(xiàng)目執(zhí)行條款；發(fā)行者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在投資備忘錄中注明的其他信息等等。此外，投資備忘錄應(yīng)當(dāng)由法定代表人簽字，確認(rèn)投資備忘錄中信息可靠完整。

最后，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中規(guī)定合法的代幣發(fā)行報(bào)價(jià)、投資備忘錄、數(shù)字交易登記冊(cè)及其他文件應(yīng)當(dāng)在與代幣發(fā)行公開(kāi)報(bào)價(jià)時(shí)同步發(fā)布，且不得晚于合同簽訂后的3個(gè)工作日，并且在代幣發(fā)行之前，代幣信息不得以任何廣告形式發(fā)布給潛在的購(gòu)買者。

3.關(guān)于數(shù)字金融資產(chǎn)流通的規(guī)定

《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中對(duì)數(shù)字金融資產(chǎn)流通的形式和主體資格作出了規(guī)定。

一方面，對(duì)于數(shù)字金融資產(chǎn)流通的形式，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中規(guī)定數(shù)字金融資產(chǎn)的持有者有權(quán)通過(guò)數(shù)字金融資產(chǎn)交易所進(jìn)行不同種數(shù)字金融資產(chǎn)之間及數(shù)字金融資產(chǎn)與盧布或者其他外幣之間的交易。同時(shí)，所有交易都應(yīng)當(dāng)遵守《數(shù)字金融資產(chǎn)組織交易規(guī)則》，并且于俄羅斯聯(lián)邦中央銀行辦理登記手續(xù)。

另一方面，對(duì)于數(shù)字金融資產(chǎn)流通的主體資格，《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中規(guī)定不符合《證券市場(chǎng)法》（No.39-FZ,1996年4月22日）中主體資格規(guī)定的投資者所作出的交易只能通過(guò)擁有數(shù)字錢包的數(shù)字金融資產(chǎn)交易所開(kāi)設(shè)的特殊賬戶進(jìn)行，且只能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或注銷金融資產(chǎn)的操作。

值得注意的是，在《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）發(fā)布的當(dāng)日，俄羅斯總統(tǒng)普京針對(duì)該法簽發(fā)了一道總統(tǒng)令，其中突出了以下幾點(diǎn)內(nèi)容：

1.盧布是俄羅斯唯一法幣?！稊?shù)字資產(chǎn)法》（草案）中對(duì)涉數(shù)字金融術(shù)語(yǔ)，包括加密貨幣的定義，都是基于盧布是俄羅斯聯(lián)邦唯一法定貨幣的原則。

2.ICO的規(guī)制重點(diǎn)?！稊?shù)字資產(chǎn)法》（草案）的規(guī)范核心之一是要求ICO借鑒證券發(fā)行條例，對(duì)基金與加密貨幣的公開(kāi)募集及數(shù)據(jù)金融資產(chǎn)的流通進(jìn)行了類似同質(zhì)規(guī)制。

3.俄羅斯銀行的異議。針對(duì)《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案），俄羅斯銀行就加密貨幣與盧布、外幣或其他財(cái)產(chǎn)的交易提出了異議。該銀行的核心主張是認(rèn)為交易應(yīng)當(dāng)限于為了吸引融資而發(fā)行的代幣。

4.加密貨幣的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。俄羅斯財(cái)政部強(qiáng)調(diào)，目前加密貨幣交易泛濫，對(duì)于此類交易的立法禁止并非理想選擇，因?yàn)榭赡転榧用茇泿旁趫?chǎng)外成為非法業(yè)務(wù)支持、犯罪所得合法化和資助恐怖主義的工具提供條件。

5.法案的積極意義?！稊?shù)字資產(chǎn)法》（草案）對(duì)加密貨幣的定義和對(duì)俄羅斯境內(nèi)加密貨幣交易程序的規(guī)范將顯著降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)，并有助于反洗錢和反恐怖主義融資工作，也將有助于建立透明的加密貨幣運(yùn)作稅制，這將促進(jìn)俄羅斯財(cái)政收入增長(zhǎng)。

6.加密貨幣不會(huì)成為合法支付手段。同時(shí)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)，加密貨幣在未來(lái)也不會(huì)成為俄羅斯境內(nèi)的合法支付手段。

俄羅斯本次出臺(tái)的《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）對(duì)涉數(shù)字金融資產(chǎn)的相關(guān)概念、數(shù)字金融資產(chǎn)的發(fā)行、購(gòu)買以及流通規(guī)則等進(jìn)行了較為詳細(xì)的規(guī)定，但與同期其他國(guó)家關(guān)于數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管規(guī)范相比，仍存在一些未在本法中作出明確規(guī)定的問(wèn)題，主要包括：

1.違規(guī)主體的法律責(zé)任

澳大利亞《反洗錢和反恐怖主義融資法（AML/CTF）》中規(guī)定，未注冊(cè)交易所的運(yùn)營(yíng)者將面臨民事處罰，并且按無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任原則予以追責(zé)。此外對(duì)于交易所的嚴(yán)重違規(guī)行為，將對(duì)運(yùn)營(yíng)者處以2到4年、甚至是7年期的監(jiān)禁刑罰。而美國(guó)《虛擬貨幣商業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管法》（草案）中規(guī)定，主體與居民從事虛擬貨幣商業(yè)活動(dòng)違反該法的，州實(shí)施部門可對(duì)其實(shí)施民事處罰，最高可判處每違法一日5萬(wàn)美元的罰款；對(duì)于執(zhí)照持有主體或臨時(shí)注冊(cè)主體從事虛擬貨幣商業(yè)活動(dòng)嚴(yán)重違反該法的，州實(shí)施部門可對(duì)其實(shí)施民事處罰，最高可判處每違法一日1萬(wàn)美元的罰款。

但在俄羅斯本次出臺(tái)的《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中，僅對(duì)數(shù)字金融資產(chǎn)相關(guān)的主體行為作出了規(guī)范要求，卻并未對(duì)違規(guī)主體應(yīng)承擔(dān)的相應(yīng)法律責(zé)任作出直接規(guī)定。

2.數(shù)字資產(chǎn)交易稅收規(guī)則

歐盟委員會(huì)在2017年9月發(fā)布的一份報(bào)告中指出，該委員會(huì)將提出對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)行征稅的立法提案。對(duì)于具體征稅方式，目前已確定幾種臨時(shí)備選辦法，包括：以數(shù)字活動(dòng)產(chǎn)生的收入額為稅基進(jìn)行征收；通過(guò)預(yù)提稅的形式、以對(duì)非居民線上供應(yīng)商的支付額為稅基進(jìn)行征收；以與活躍非居民企業(yè)間遠(yuǎn)程數(shù)字交易所得額為稅基進(jìn)行征收；在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程初期，以數(shù)字交易額為稅基征收等等。

但在俄羅斯本次出臺(tái)的《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中，僅將“挖礦”定義為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)納入稅收體系，未對(duì)交易活動(dòng)的稅收規(guī)則、是否征收增值稅以及跨國(guó)電子貨幣交易的國(guó)際稅收等問(wèn)題作出具體規(guī)定。

3.對(duì)外國(guó)從業(yè)主體的規(guī)定

日本法律規(guī)定，外國(guó)公司需在本國(guó)完成相關(guān)注冊(cè)后方能進(jìn)行面向日本國(guó)民的經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)其本國(guó)國(guó)民的保護(hù)。

但在俄羅斯本次出臺(tái)的《數(shù)字資產(chǎn)法》（草案）中，未對(duì)外國(guó)公司在數(shù)字金融資產(chǎn)交易中的主體資格、市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題等作出明確說(shuō)明?！?/p>