劉芳

摘要：在大數(shù)據(jù)和“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下，知識(shí)的信息化使得創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的必要因素之一，同時(shí)組織行為學(xué)的研究者們認(rèn)為企業(yè)的創(chuàng)新模式一般取自于企業(yè)在研發(fā)方面的投入而產(chǎn)生的績(jī)效。研發(fā)活動(dòng)是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中很重要的一大優(yōu)勢(shì)，并且也是企業(yè)維持穩(wěn)定而快速增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源之一。同時(shí)，研發(fā)投入也可以促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新，但企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效是否具有相關(guān)關(guān)系，目前的研究還沒(méi)有統(tǒng)一的結(jié)論。文章通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)研發(fā)投入與其績(jī)效的影響因素以及兩者之間的關(guān)系進(jìn)行文獻(xiàn)回顧和梳理，并進(jìn)行簡(jiǎn)要的總結(jié)和評(píng)價(jià)，同時(shí)對(duì)未來(lái)的研究方向提出了展望。

關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新；研發(fā)投入；企業(yè)績(jī)效

一、引言

研發(fā)又稱(chēng)為R&D;，是Research and Development的簡(jiǎn)稱(chēng)，一個(gè)國(guó)家或者企業(yè)的研發(fā)支出，是代表著這個(gè)國(guó)家或者企業(yè)的創(chuàng)新能力和綜合的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，同時(shí)創(chuàng)新能力在很大程度上對(duì)國(guó)家和企業(yè)的快速發(fā)展取到?jīng)Q定性的作用。隨著我國(guó)進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，我國(guó)主要從要素和投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)成為以創(chuàng)新為主體，用創(chuàng)新帶動(dòng)發(fā)展是一項(xiàng)事關(guān)國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性的重大任務(wù)。所以，企業(yè)使用創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展是其發(fā)展的最佳選擇。隨著在大數(shù)據(jù)背景下經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)，研發(fā)投入已經(jīng)成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素之一。所以，本文梳理了研發(fā)投入和企業(yè)的績(jī)效的影響因素以及兩者之間進(jìn)行文獻(xiàn)研究。

二、企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效的影響因素

通過(guò)對(duì)有關(guān)文獻(xiàn)的梳理，研究研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效兩者之間關(guān)系的文章較多，但對(duì)兩者之間的中間影響因素的文章不多，下面主要從國(guó)內(nèi)外在這方面的研究來(lái)進(jìn)行梳理。

Fan（2013）實(shí)證結(jié)果表明，機(jī)構(gòu)投資者在企業(yè)的研發(fā)支出與其績(jī)效的關(guān)系中起到了調(diào)節(jié)的作用，機(jī)構(gòu)投資者直接參與企業(yè)的研發(fā)決策過(guò)程進(jìn)而影響二者的關(guān)系。國(guó)內(nèi)學(xué)者在這方面研究起步比較晚，主要對(duì)企業(yè)規(guī)模、融資環(huán)境、公司治理等對(duì)兩者的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行了研究。

翁梅金，黃怡（2017）通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上2010～2014年的上市公司為樣本，使用了雙固定效應(yīng)模型分析了董事會(huì)成員的激勵(lì)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明，董事會(huì)薪酬的激勵(lì)對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效有著正向的調(diào)節(jié)作用，但股權(quán)激勵(lì)對(duì)二者關(guān)系并沒(méi)有調(diào)節(jié)作用。

郭黎，張愛(ài)華，樂(lè)洋冰（2016）通過(guò)對(duì)137家高新技術(shù)企業(yè)使用了線性回歸和路徑分析的方法，研究了智力資本、研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，智能成本對(duì)企業(yè)的研發(fā)支出與其業(yè)績(jī)都有著顯著的正向影響。

王輝，臧日宏（2016）使用了我國(guó)上市的制造業(yè)的2009～2014年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。研究指出管理層的股權(quán)激勵(lì)能夠提高企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效，其中管理層激勵(lì)是屬于半調(diào)節(jié)變量。

顧曉敏，蘭倩倩（2016）以我國(guó)信息技術(shù)業(yè)241家上市公司為樣本，選取了2011～2015年中的210個(gè)樣本，研究了融資約束對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論表明，融資約束可以促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效，即融資約束對(duì)兩者之間的關(guān)系具有正向的調(diào)節(jié)作用。

吳云端（2015）使用了在創(chuàng)業(yè)板中高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析高管持股比例對(duì)企業(yè)的研發(fā)支出的影響，進(jìn)而如何影響企業(yè)的業(yè)績(jī)。研究結(jié)果表明，高管持股比例對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效的關(guān)系存在正向的調(diào)節(jié)作用。同時(shí)還指出高管持股比例能夠在一定程度上解決研發(fā)投入中的代理問(wèn)題，提高企業(yè)的研發(fā)投入，進(jìn)而提高企業(yè)的績(jī)效。

劉偉，李丹（2010）通過(guò)以青島市的125 家高科技企業(yè)為研究對(duì)象，研究表明，研發(fā)投入與企業(yè)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)出和高科技產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)存在正相關(guān)的關(guān)系，而與銷(xiāo)售收入的相關(guān)性則不明顯。

綜上所述，研發(fā)投入的效率在不同的環(huán)境下是有所不同，企業(yè)在制定技術(shù)的創(chuàng)新戰(zhàn)略，特別是研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效時(shí)，一定要考慮二者關(guān)系的影響因素，但是國(guó)內(nèi)對(duì)這方面的研究還是比較少。在前面學(xué)者的基礎(chǔ)上，不管是宏觀還是微觀的因素，都會(huì)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)的績(jī)效測(cè)量產(chǎn)生影響，所以在研究要將這些因素作為控制變量，這樣能夠得到更加精確的結(jié)果。

三、企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效的相關(guān)性研究

梳理關(guān)于研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的研究，發(fā)現(xiàn)了關(guān)于兩者的研究主要采用了實(shí)證研究，本文主要從國(guó)外研究現(xiàn)狀和國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀進(jìn)行文獻(xiàn)梳理。

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

Sougiannis（1994）以1975～1985年美國(guó)公司為研究對(duì)象進(jìn)行了實(shí)證研究，主要研究了使用橫截面的數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)兩個(gè)方程的遞歸系數(shù)，一個(gè)方程是用來(lái)將收益與記錄資產(chǎn)、廣告和研發(fā)聯(lián)系起來(lái)；另一個(gè)方程是將股票的市場(chǎng)價(jià)值與賬面、收益和研發(fā)支出聯(lián)系起來(lái)。研究結(jié)果表明企業(yè)研發(fā)投入每增加一元，在未來(lái)的7年期間企業(yè)的利潤(rùn)將增加2美元；同時(shí)市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)增加5美元。

Morbey（1989）使用了800家研發(fā)支出多于100萬(wàn)美元的美國(guó)企業(yè)作為研究樣本，通過(guò)研究表明，研發(fā)支出越多，企業(yè)在未來(lái)的獲利得能力相對(duì)較強(qiáng)。

Pucik（1993）通過(guò)對(duì)日本制造企業(yè)出口業(yè)績(jī)的影響因素的研究，研究表明企業(yè)的出口業(yè)績(jī)與研發(fā)支出的強(qiáng)度無(wú)關(guān)，只與公司的規(guī)模有關(guān)。

通過(guò)以上對(duì)國(guó)外文獻(xiàn)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的梳理，學(xué)術(shù)界對(duì)于兩者之間的關(guān)系并沒(méi)有明確回答，有一些學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入越多，企業(yè)的績(jī)效越好。但也有學(xué)者認(rèn)為它們兩者不是線性的關(guān)系，有時(shí)候呈現(xiàn)出同向變化，有時(shí)候又是負(fù)向的變化，不呈現(xiàn)出規(guī)律的現(xiàn)象。還有一些研究者認(rèn)為研發(fā)投入與公司的績(jī)效是沒(méi)有關(guān)聯(lián)的關(guān)系。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)對(duì)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效也進(jìn)行了大量的研究，但得出的結(jié)論也不盡相同，主要有以下幾個(gè)方面的發(fā)現(xiàn)。

1. 企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的相關(guān)關(guān)系以及滯后性

徐欣，唐清泉（2010）通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司1992～2006年間在專(zhuān)利的數(shù)量和類(lèi)型上進(jìn)行研究，分析了企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)對(duì)其價(jià)值和績(jī)效的影響。研究結(jié)論表明：研發(fā)活動(dòng)能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值， 其中研發(fā)投資可以促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值和經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)。

陸玉梅，王春梅（2011）通過(guò)以99家制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)的上市公司為研究對(duì)象，選取了2005～2008年的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明，當(dāng)年的研發(fā)投入與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間具有負(fù)向的關(guān)系，同時(shí)還指出企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效有著顯著的滯后影響。

趙月紅，許敏（2013）使用了長(zhǎng)三角的上市公司2006～2010年披露研發(fā)投入信息的53家公司為研究對(duì)象，分析了企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響。研究結(jié)果表明，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其當(dāng)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率具有負(fù)向的影響，對(duì)滯后一期、二期以及三期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都具有顯著的正向的關(guān)系。

張儉，張玲紅（2014）使用了2009～2011年我國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，分析了企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效之間的關(guān)系，企業(yè)績(jī)效主要考慮了企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力兩個(gè)方面。研究表明：企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)與其進(jìn)行研發(fā)的當(dāng)年及隨后兩年的績(jī)效都具有顯著的負(fù)相關(guān)的關(guān)系，特別對(duì)企業(yè)的盈利能力影響更加的明顯。

葉建木，陳峰（2015）以主板和創(chuàng)業(yè)板上的高新技術(shù)上市企業(yè)為研究對(duì)象，并強(qiáng)調(diào)了在不同的融資約束的程度下，研究了企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明：融資約束的程度與企業(yè)的研發(fā)投入呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系，企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入可以促進(jìn)企業(yè)的績(jī)效，但在收益方面仍然具有一定的滯后效應(yīng)。

仇云杰，魏煒（2016）使用了1998～2009 年中國(guó)工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)，同時(shí)運(yùn)用了傾向得分匹配的方法。分析了研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響。研究結(jié)論表明：企業(yè)的研發(fā)行為能夠在提升其自身績(jī)效上具有高效性，具有研發(fā)投入的企業(yè)比沒(méi)有研發(fā)的企業(yè)在利潤(rùn)率的水平約高了3%。

許佩佩（2016）對(duì)創(chuàng)業(yè)板制造企業(yè)2010～2013年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，研究結(jié)論表明：創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市的公司中的研發(fā)費(fèi)用的支出與資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出正相關(guān)，但是研發(fā)資金的投入強(qiáng)度與資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)。

2. 企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效沒(méi)有明顯關(guān)系

郟寶云，陸玉梅（2010）主要以電子信息業(yè)上市公司為研究對(duì)象，使用了主成分分析法，分析了企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其業(yè)績(jī)變動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，電子信息業(yè)的研發(fā)投入普遍不高，企業(yè)的研發(fā)投入與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不存在正向的關(guān)系。

宋永鵬，趙崗（2011）以2009年在創(chuàng)業(yè)板上市的29家第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，使用了主成分分析法，比較了企業(yè)的研發(fā)能力和研發(fā)支出對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。研究結(jié)論表明：研發(fā)活動(dòng)的效果是由企業(yè)的研發(fā)能力決定的，同時(shí)企業(yè)的研發(fā)能力對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的解釋能力強(qiáng)于研發(fā)投入因素。

張鐵山，鄧新策（2016）通過(guò)分析了上市的大數(shù)據(jù)企業(yè)2011～2013年的數(shù)據(jù)，使用了因素分析發(fā)計(jì)算其經(jīng)營(yíng)績(jī)效，然后用計(jì)算出來(lái)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與研發(fā)投入進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)：大數(shù)據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與其當(dāng)期的、前一期的研發(fā)投入均沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系。

通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)的梳理，對(duì)不同的行業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)的績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究。國(guó)內(nèi)在研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的研究主要表現(xiàn)為：兩者之間存在相關(guān)關(guān)系，包含了正相關(guān)和負(fù)相關(guān)關(guān)系；兩者之間在當(dāng)期不存在相關(guān)性，但對(duì)滯后一期、滯后兩期都有一定的促進(jìn)作用，有正相關(guān)的關(guān)系；還有就是兩者之間不存在相關(guān)關(guān)系。

從總體上來(lái)看，國(guó)內(nèi)外對(duì)于不同領(lǐng)域的研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的研究在目前尚未形成統(tǒng)一的研究結(jié)論，研究成果在各個(gè)行業(yè)得出的結(jié)論卻不一定是相同的。通過(guò)梳理了國(guó)內(nèi)外有關(guān)的文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的研發(fā)投入與績(jī)效的關(guān)系可以分為四大類(lèi)：一是企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效是無(wú)關(guān)的；二是企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效有著正相關(guān)的關(guān)系，但沒(méi)有滯后效應(yīng)；三是企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效有顯著的正向關(guān)系，同時(shí)存在著滯后效應(yīng)，并由投入產(chǎn)出的理論，解釋了企業(yè)的研發(fā)投入與績(jī)效的關(guān)系，站在理論的角度可以推出兩者之間應(yīng)該具有正向關(guān)系；四是企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效有顯著的負(fù)向關(guān)系。

四、研究評(píng)價(jià)與展望

從總體上來(lái)說(shuō)，對(duì)于研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的研究結(jié)論并沒(méi)有一致的結(jié)論，主要的原因有：1.研發(fā)投入和企業(yè)績(jī)效的測(cè)量指標(biāo)選取的不一樣2.研究樣本選取了不同的地區(qū)或者是不同的行業(yè)所導(dǎo)致的。但有著一定的優(yōu)勢(shì)，這樣對(duì)不同行業(yè)或者地域的研究可以豐富研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的探索。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的直接研究比較多，但得出的結(jié)論都不盡相同。同時(shí)對(duì)兩者之間影響因素的研究相對(duì)較少，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的進(jìn)行，企業(yè)只能通過(guò)創(chuàng)新才能讓企業(yè)更好的發(fā)展，那么企業(yè)就會(huì)加大在研發(fā)方面的投入，所以企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效之間的影響因素會(huì)變得更加復(fù)雜，需要筆者在這方面作更深一步的研究，還需要把重點(diǎn)放在企業(yè)的研發(fā)投入與其績(jī)效之間的影響因素上。

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（作者單位：貴州大學(xué)）