趙建華 曾建新 趙桂艷

[摘 要]隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，卷煙市場(chǎng)環(huán)境也發(fā)生了變化，呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，也面臨新的壓力，保障各地區(qū)卷煙市場(chǎng)的合理運(yùn)行變得更加重要。本文以向量自回歸（VAR）模型為基礎(chǔ)，借助脈沖響應(yīng)分析和方差分解技術(shù)，從定量角度研究宏觀經(jīng)濟(jì)與卷煙市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，為科學(xué)制定市場(chǎng)調(diào)控政策提供輔助和參考依據(jù)。

[關(guān)鍵詞]宏觀經(jīng)濟(jì)；卷煙市場(chǎng)；運(yùn)行；VAR模型

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2018.06.053

[中圖分類號(hào)]F426.8 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2018）06-0-02

0 引 言

煙草產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化會(huì)給卷煙銷售帶來較為顯著的影響。卷煙市場(chǎng)在不同階段的發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、人民生活水平、物價(jià)程度等經(jīng)濟(jì)因素是分不開的。通過對(duì)地區(qū)人口因素、經(jīng)濟(jì)因素、價(jià)格因素、生活水平等宏觀環(huán)境因素與卷煙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)鍵指標(biāo)的綜合分析，構(gòu)建二者之間的關(guān)系模型，可以從宏觀層面定量地判定經(jīng)濟(jì)對(duì)卷煙市場(chǎng)運(yùn)行影響的方向和力度，對(duì)預(yù)測(cè)地區(qū)卷煙市場(chǎng)的未來容量有一定的輔助調(diào)整作用。因此研究宏觀經(jīng)濟(jì)與卷煙市場(chǎng)運(yùn)行之間的關(guān)系具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

1 研究方法的確定

研究指標(biāo)相關(guān)性的理論和方法較多，本文選擇向量自回歸方法（VAR）進(jìn)行建模。向量自回歸（VAR）模型把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時(shí)間序列變量組成的“向量”自回歸模型。

在實(shí)際應(yīng)用中，由于VAR模型是一種非理論性的模型，它無需對(duì)變量作任何先驗(yàn)性約束，因此在分析VAR模型時(shí)，往往不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響如何，而是分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化，或者說模型受到來自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊時(shí)對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前值和未來值的影響，并且擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)某一變量的沖擊影響通過VAR模型的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)傳遞給其他所有的變量，這種分析方法稱為脈沖響應(yīng)函數(shù)（IRF）。脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是VAR模型中的一個(gè)內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量所帶來的影響，而方差分解是通過分析每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化（通常用方差來度量）的貢獻(xiàn)度，進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。方差分解給出對(duì)VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要的信息。因此，要根據(jù)VAR模型得出具體結(jié)論，必須借助脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解。

本文在當(dāng)期經(jīng)濟(jì)與當(dāng)期卷煙市場(chǎng)之間關(guān)系的研究基礎(chǔ)上，采用VAR模型和脈沖響應(yīng)函數(shù)的方法來分析宏觀經(jīng)濟(jì)與卷煙市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，從定量角度進(jìn)行實(shí)證分析，從而得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)卷煙市場(chǎng)運(yùn)行影響的時(shí)滯、持續(xù)時(shí)間及作用強(qiáng)度，為煙草公司從宏觀層面制定市場(chǎng)調(diào)控策略和市場(chǎng)投放策略提供參考。

2 基于VAR的實(shí)證建模

本文以2011年1季度至2017年2季度某區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)及卷煙市場(chǎng)銷量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)與卷煙市場(chǎng)的VAR模型，然后運(yùn)用基于VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析法和方差分解法，研究該區(qū)域的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)卷煙銷量的動(dòng)態(tài)影響。

2.1 指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)預(yù)處理

影響中國(guó)卷煙消費(fèi)因素的研究國(guó)內(nèi)已有很多文獻(xiàn)。綜合文獻(xiàn)資料顯示，對(duì)卷煙需求影響較大的因素主要有人口數(shù)量、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民消費(fèi)水平等，其中宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展包括GDP、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等指標(biāo)，居民消費(fèi)水平包括人均可支配收入、人均消費(fèi)支出等指標(biāo)。

考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本研究主要采用國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）、固定資產(chǎn)投資總額（investment）、社會(huì)消費(fèi)品零售總額（retail）、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（income city）、城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出（consume city）、農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入（income country）、農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出（consume country）作為衡量區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指標(biāo)，卷煙銷量（sale）作為衡量卷煙市場(chǎng)運(yùn)行狀況的指標(biāo)，各指標(biāo)序列的時(shí)序長(zhǎng)度均為2011年1季度至2017年2季度。

以上各經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》及《某區(qū)域統(tǒng)計(jì)年鑒》，卷煙銷量數(shù)據(jù)來源于營(yíng)銷系統(tǒng)。

所選取指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)并不能直接用于模型構(gòu)建，需要先對(duì)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)處理。首先需要針對(duì)原始數(shù)據(jù)消除價(jià)格因素及季節(jié)性因素的影響，其次考慮到各變量的單位不同，數(shù)據(jù)差異較大，放在同一模型中容易出現(xiàn)異方差，需要對(duì)所有變量進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理以消除異方差性，最終得到可用變量。筆者采用指標(biāo)可比價(jià)換算、季節(jié)調(diào)整、消除異方差等多種處理方式對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理。同時(shí)，為了避免在后續(xù)的分析中出現(xiàn)“偽回歸”，還需要對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。接著采用Johansen極大似然估計(jì)法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果表明所選取的這幾個(gè)變量之間存在著長(zhǎng)期的穩(wěn)定均衡關(guān)系。但是這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。因此，本文取一階差分序列的滯后2階做格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明GDP、農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出、農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入是影響卷煙銷量的格蘭杰原因。

2.2 向量自回歸（VAR）模型

由于lnincome country、lnconsume country、lnGDP的一階差分是lnsale一階差分的格蘭杰原因，因此基于2011年1季度至2017年2季度的數(shù)據(jù)建立向量自回歸（VAR）動(dòng)態(tài)模型。

建立VAR模型時(shí)，既要能完整反映構(gòu)造模型的動(dòng)態(tài)特性，又要考慮參數(shù)估計(jì)和自由度過少的問題，因此首先要確定滯后階數(shù)，保證模型既要有足夠的滯后項(xiàng)又有足夠的自由度。本專題根據(jù)AIC、SC等信息準(zhǔn)則來確定滯后期，即選擇AIC、SC等指標(biāo)中的數(shù)值最小值所對(duì)應(yīng)的滯后期的最大值。根據(jù)似然比（LR）檢驗(yàn)和AIC、SC準(zhǔn)則確定滯后階數(shù)的結(jié)果，從每一列標(biāo)準(zhǔn)中選中的滯后階數(shù)，參考信息標(biāo)準(zhǔn)顯示，滯后階數(shù)選擇2時(shí)最合理，即模型設(shè)定為VAR（2）。

選擇一階差分后的平穩(wěn)序列構(gòu)造VAR（2）模型，dlnsale=

Δlnsale=lnsale（t）-lnsale（t-1），在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的意義近似于卷煙銷量的增長(zhǎng)量，表示其波動(dòng)狀況?？傻玫骄頍熶N量和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的VAR（2）模型。

Δlnsale=0.638376*ΔlnGDP（-1）+0.362168*ΔlnGDP（-2）-

1.178381*Δlnsale（-1）-0.529457*Δlnsale（-2）+0.325117*

Δlnconsume country（-1）-0.069068*Δlnconsume country（-2）-2.015531*

Δlnincome country（-1）-2.760764*Δlnincome country（-2）+0.075908

對(duì)以上模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，當(dāng)選擇滯后期為2時(shí)，VAR模型所有單位根的模都小于1，即都落在單位圓內(nèi)，說明該模型是穩(wěn)定的。

2.3 脈沖響應(yīng)分析

VAR模型是一種非理論性的模型，它無需對(duì)變量做任何先驗(yàn)性約束，但對(duì)于VAR模型單個(gè)參數(shù)估計(jì)值的經(jīng)濟(jì)解釋是比較困難的，因此在分析VAR模型時(shí)，往往不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響如何，而是分析模型受到某種沖擊時(shí)對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響，即脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。脈沖響應(yīng)函數(shù)衡量來自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來取值的影響，描述一個(gè)內(nèi)生變量對(duì)來自另一個(gè)內(nèi)生變量的一單位變動(dòng)沖擊所產(chǎn)生的響應(yīng)，提供系統(tǒng)受沖擊所產(chǎn)生響應(yīng)的正負(fù)方向、調(diào)整時(shí)滯、穩(wěn)定過程等信息。

根據(jù)以上所得到的VAR（2）模型，基于脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，可以得到GDP、農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出、農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入對(duì)卷煙銷量的沖擊動(dòng)態(tài)影響路徑。

2.4 方差分解

方差分解是通過分析每一個(gè)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化的貢獻(xiàn)度，進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。從卷煙銷量變動(dòng)的方差分解可以看出，卷煙銷量的波動(dòng)在第一期主要受自身影響，以后各期逐漸下降，到第5期穩(wěn)定在70%左右。農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出的影響到第5期基本穩(wěn)定在19%左右，GDP和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入對(duì)卷煙銷量變動(dòng)的影響在第5期分別為6.7%和4%。農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出對(duì)卷煙銷量變動(dòng)的貢獻(xiàn)率最大。

3 結(jié) 語(yǔ)

本文以2011年1季度至2017年2季度云南省宏觀經(jīng)濟(jì)及卷煙市場(chǎng)銷量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過一系列的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)與分析，最終構(gòu)建了卷煙銷量、GDP、農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出、農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入這4個(gè)變量的VAR（2）模型，然后運(yùn)用基于VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析法和方差分解法，深入研究某區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)卷煙銷量的動(dòng)態(tài)影響。

研究結(jié)果表明，GDP、農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出、農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入是影響卷煙銷量的格蘭杰原因，其中農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出對(duì)卷煙銷量變動(dòng)的貢獻(xiàn)最大。除此以外，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)卷煙行業(yè)的影響需要一定的傳導(dǎo)周期，也就是說存在滯后效應(yīng)。從具體的影響程度來看，除去卷煙銷量自身變動(dòng)以外，其他因素對(duì)卷煙銷量也有不同程度的影響。①對(duì)滯后1期（即1季度后）卷煙銷量的影響，農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出占6.5%，GDP和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入幾乎沒有影響；②對(duì)滯后2期（即半年后）卷煙銷量的影響，農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出占2.6%，GDP占3.7%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入占4.8%；③對(duì)滯后4期（即1年后）卷煙銷量的影響，農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出占比上升至16.2%，GDP占6.2%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入占4.1%。

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