姚鈴

巴爾干地區(qū)素有“歐洲火藥桶”之稱，20世紀(jì)末、21世紀(jì)初，圍繞領(lǐng)土爭端、民族沖突、宗教信仰和地區(qū)大國爭奪，該地區(qū)爆發(fā)了最近一次的大規(guī)模激烈沖突。在2013年我國提出“一帶一路”倡議后，巴爾干地區(qū)因處于絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶向西抵達(dá)歐洲的必經(jīng)之地，地緣重要性日漸突出。

“巴爾干絲綢之路”對我國具有較強(qiáng)吸引力

從傳統(tǒng)意義來說，巴爾干地區(qū)包括斯洛文尼亞、克羅地亞、塞爾維亞、羅馬尼亞、保加利亞、希臘、阿爾巴尼亞、馬其頓、黑山和波黑10個(gè)國家，面積75.4萬平方公里，人口6036萬，2016年國內(nèi)生產(chǎn)總值合計(jì)6113.5億美元。10國中包括4個(gè)歐盟國家和6個(gè)非歐盟國家，其中6個(gè)非歐盟的西巴爾干國正處于加入歐盟的不同階段，尤其塞爾維亞與黑山，有望于2025年前加入。除希臘外，其他9國隸屬于中東歐16國，地處中東歐板塊的西南部。

長期以來，巴爾干地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后。因自身發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要，以及加入歐盟需滿足相關(guān)條件，該地區(qū)對改善基礎(chǔ)設(shè)施的愿望十分強(qiáng)烈。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)后，來自歐盟層面資金流入的減少，一定程度上使該地區(qū)對非歐盟國家資金的需求開始上升。與西歐發(fā)達(dá)國家相比，巴爾干地區(qū)勞動(dòng)力成本較低，每小時(shí)勞動(dòng)力成本僅相當(dāng)于歐盟的1/3；同時(shí)，該地區(qū)西面背靠歐盟最大經(jīng)濟(jì)體德國，南面臨近地中海最大集裝箱港口比雷埃夫斯港。上述多重因素導(dǎo)致中國企業(yè)在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)過程中對該地區(qū)的關(guān)注逐步加大。

2015年，中歐領(lǐng)導(dǎo)人就對接中國國際產(chǎn)能合作與歐洲容克投資計(jì)劃達(dá)成共識(shí)后，我國企業(yè)在“一帶一路”框架下投資巴爾干地區(qū)的步伐進(jìn)一步加快。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)，截至2016年年末，我國在巴爾干地區(qū)10國直接投資存量已達(dá)8.6億歐元。從投資領(lǐng)域看，我國對巴爾干地區(qū)投資以基礎(chǔ)設(shè)施為主，包括港口、鐵路、公路與電站建設(shè)。2016年8月，中國遠(yuǎn)洋收購希臘比雷埃夫斯港務(wù)局51%的股份；2017年11月“匈塞鐵路”塞爾維亞段啟動(dòng)建設(shè)，使巴爾干地區(qū)作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”交通運(yùn)輸通道和物流走廊的重要性更加凸顯。

風(fēng)險(xiǎn)在于歐盟政策變化及我國項(xiàng)目融資優(yōu)勢減弱

受國際金融危機(jī)和歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)雙重影響，歐盟吸引外資急劇下降（2008～2014年均降幅達(dá)到9.2%），對域外資金的需求大幅上升，導(dǎo)致中國企業(yè)對歐洲投資并購快速增長。從2016年下半年起，伴隨著難民危機(jī)與移民的不斷涌入，歐洲內(nèi)顧傾向抬頭，英國“脫歐”、西班牙加泰羅尼亞要求獨(dú)立、意大利五星運(yùn)動(dòng)黨議會(huì)選舉獲勝，民粹勢力成為歐洲政壇不可忽視的力量。在這種氛圍下，歐洲媒體、政界人士對于近兩年來我國企業(yè)在歐洲日益增多的并購行動(dòng)日趨焦慮，對我國與中東歐16國合作詰難指責(zé)，我國企業(yè)投資“巴爾干絲綢之路”面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨之增大。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)既來自歐盟政策的變化，也來自我國項(xiàng)目融資優(yōu)勢的減弱。

歐盟層面加強(qiáng)投資審查帶來的政策風(fēng)險(xiǎn)

2017年以來，歐盟層面要求加強(qiáng)投資審查的呼聲不斷加強(qiáng)。2017年9月，歐盟委員會(huì)正式提交“歐盟新的投資審查框架”動(dòng)議，要求對包括關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)鍵研發(fā)投入，以及敏感信息領(lǐng)域的外資加強(qiáng)審查。而開展審查的先決條件對我國指向性明顯，包括投資環(huán)境沒有互惠，目標(biāo)公司處于戰(zhàn)略行業(yè)，外國投資者決定受到它背后的政府影響或者本身是國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的一部分，或者受到公共補(bǔ)貼的資助等?；趹?zhàn)略安全和維護(hù)公共秩序考慮，歐盟通過統(tǒng)一的投資審查機(jī)制加大對各成員國外資項(xiàng)目的干預(yù)已是既定事實(shí)。巴爾干地區(qū)國家目前均未設(shè)立針對外資的審查機(jī)制，但由于其中4個(gè)國家是歐盟成員國，另外6個(gè)國家處于加入歐盟進(jìn)程中，因此歐盟層面的投資審查機(jī)制對于巴爾干地區(qū)國家利用外資政策將產(chǎn)生參照與指引作用?！靶偃F路”匈牙利段投資需要按照歐洲標(biāo)準(zhǔn)，通過招標(biāo)程序來決定投資項(xiàng)目歸屬的做法，是受到歐盟公共采購政策相關(guān)規(guī)定制約的影響。

歐盟機(jī)構(gòu)以及地區(qū)大國阻撓我國投資的風(fēng)險(xiǎn)

自20世紀(jì)90年代中東歐劇變以來，涵蓋巴爾干在內(nèi)的中東歐16國已成為德國等西歐企業(yè)資本的勢力范圍。從歐盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，盡管近年來歐盟對該地區(qū)直接投資出現(xiàn)較大波動(dòng)，但該地區(qū)85%的外資仍然來自歐盟，主要是德國及歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)。2012年，我國與中東歐16國建立“16+1”合作機(jī)制，特別是2013年“一帶一路”建設(shè)啟動(dòng)以來，我國企業(yè)對中東歐投資較快增長，與在當(dāng)?shù)氐牡聡任鳉W國家企業(yè)形成競爭關(guān)系。以2017年年初美的收購德國機(jī)器人制造企業(yè)庫卡公司為分水嶺，德國等歐盟核心成員國對我國企業(yè)在歐洲的收購行為也憂心忡忡。上述種種因素使歐盟擔(dān)心喪失對我國的技術(shù)優(yōu)勢，甚至歐洲一體化進(jìn)程和在全球的經(jīng)濟(jì)競爭力也受到威脅。在英國“脫歐”背景下，歐盟和部分西歐大國加大對巴爾干地區(qū)國家能源、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的約束，運(yùn)用規(guī)則設(shè)限，阻礙我國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對該地區(qū)的市場開拓，給我國企業(yè)在巴爾干地區(qū)的投資合作造成較多不確定因素。

我國企業(yè)在巴爾干地區(qū)項(xiàng)目融資優(yōu)勢減弱

巴爾干地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)需求雖大，但受制于歐盟投融資規(guī)定，我國企業(yè)在該地區(qū)開展投資合作無法發(fā)揮在項(xiàng)目融資方面的優(yōu)勢。為推動(dòng)包括巴爾干地區(qū)在內(nèi)的中東歐16國更好地參與“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)，我國發(fā)起成立了一系列融資平臺(tái)。包括政策性的中國—中東歐國家專項(xiàng)貸款、股權(quán)類的中國—中東歐投資合作基金、商業(yè)性的中國—中東歐基金，以及開發(fā)性金融的中國—中東歐銀行聯(lián)合體基金。上述融資平臺(tái)規(guī)模合計(jì)超過350億美元。

然而，巴爾干地區(qū)國家眾多，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金龐大，僅僅來自我國的融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需要。一方面我國企業(yè)在巴爾干地區(qū)投資的分布還不平衡，2013～2016年，希臘和塞爾維亞吸收的我國投資每年平均占我國對巴爾干地區(qū)投資額的約60%；另一方面，歐洲投資項(xiàng)目最終落地環(huán)節(jié)較多，對投資項(xiàng)目前期進(jìn)展估計(jì)不足導(dǎo)致我國在巴爾干地區(qū)投資項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，使巴爾干地區(qū)一些國家近年來并沒有實(shí)質(zhì)受惠于來自我國的資金，對我國在該地區(qū)的投資造成負(fù)面影響。

深化“巴爾干絲綢之路”利益融合

為妥善化解投資巴爾干地區(qū)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，我國企業(yè)要主動(dòng)適應(yīng)歐方規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)與地區(qū)大國及歐盟機(jī)構(gòu)互動(dòng)，并與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)結(jié)成利益共同體，推動(dòng)“巴爾干絲綢之路”健康可持續(xù)發(fā)展。

適應(yīng)歐盟標(biāo)準(zhǔn)，減少不必要的投資障礙

巴爾干國家當(dāng)前總體歡迎來自我國企業(yè)的投資及中資銀行的低息貸款，以大幅改善其發(fā)展滯后的港口、公路、鐵路和發(fā)電站等基礎(chǔ)設(shè)施。無論歐盟層面的投資安全審查機(jī)制最終是否能夠建立，對于在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施（能源、電信）等領(lǐng)域投資，我國企業(yè)應(yīng)有意識(shí)地積累在發(fā)達(dá)市場投資經(jīng)驗(yàn)，適應(yīng)“公開招投標(biāo)”的程序要求，及時(shí)公布投資信息，增加投資的透明性，避免來自歐盟層面的輿論壓力及可能的投資審查，同時(shí)通過公平競爭，推動(dòng)降低當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施的融資成本。

加強(qiáng)與地區(qū)大國和歐盟機(jī)構(gòu)的互動(dòng)

“一帶一路”倡議倡導(dǎo)的是開放、包容、普惠、共贏的合作關(guān)系。我國企業(yè)投資巴爾干地區(qū)，不是要搶奪歐洲企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的“蛋糕”，而是強(qiáng)調(diào)合作共贏。與20世紀(jì)90年代就進(jìn)入巴爾干市場的歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等相比，我國企業(yè)擁有投資當(dāng)?shù)氐膭?dòng)力以及較為充足的資金來源，但同時(shí)缺乏對當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境了解，對招投標(biāo)程序比較陌生，也不擅長最大限度地優(yōu)化融資模式。我國如加強(qiáng)與地區(qū)大國和歐盟機(jī)構(gòu)的合作，巴爾干地區(qū)有望吸引更多的域外資金，在促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，給投資合作各方帶來共贏的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)“巴爾干絲綢之路”的長遠(yuǎn)發(fā)展。

堅(jiān)持市場化運(yùn)作

堅(jiān)持市場化運(yùn)作包含兩層含義：一是指企業(yè)投資要符合東道國的市場需求，二是指企業(yè)的運(yùn)營模式要遵循市場規(guī)律。歸根結(jié)底，是要進(jìn)行市場化運(yùn)作。我國企業(yè)對巴爾干地區(qū)投資，無論是基礎(chǔ)設(shè)施投資，還是產(chǎn)業(yè)投資，都應(yīng)基于商業(yè)可行的原則，也應(yīng)立足造福當(dāng)?shù)厣鐣?huì)。每一個(gè)投資項(xiàng)目的成功都事關(guān)“巴爾干絲綢之路”的健康發(fā)展。只有投資項(xiàng)目產(chǎn)生“1+1>2”的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，當(dāng)?shù)毓?huì)、商界和監(jiān)管部門對中資企業(yè)日益增加影響力的擔(dān)憂才能逐步消除。

（作者單位：商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院）