中財辦副主任、中國人民銀行行長易綱出席3月24至26日主題為“新時代的中國”的“中國發(fā)展高層論壇2018年會”，并發(fā)表演講，分享供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中的金融政策和思路。

易綱表示，當(dāng)前金融方面的主要工作可以概括為三句話：實施好穩(wěn)健的貨幣政策；推動金融業(yè)的改革和開放；打好防范和化解重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)，保持金融業(yè)整體穩(wěn)定。

高質(zhì)量發(fā)展的答卷

易綱表示，剛剛過去的2017年，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，好于預(yù)期，交出了一份高質(zhì)量發(fā)展的答卷。“我們欣喜地看到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的總體形勢是穩(wěn)中向好的態(tài)勢。在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，中國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得了舉世矚目的成就，各項改革事業(yè)有了長足的進(jìn)展?！?/p>

一是主要指標(biāo)好于預(yù)期。GDP增速出現(xiàn)2010年以來的首次增速回升，就業(yè)形勢向好，物價平穩(wěn)。2018年經(jīng)濟(jì)開局延續(xù)好的態(tài)勢。二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初見成效。2017年工業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)77%，創(chuàng)5年來比較高的水平，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤大幅增長21%，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)、新業(yè)態(tài)大量涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效益提高。三是人民群眾生活水平繼續(xù)提升。2017年居民人均可支配收入實際增長7.3%，高于GDP增速0.4個百分點，脫貧攻堅超額完成目標(biāo)；重點城市的污染有了明顯的減少，“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念更加深入人心。

當(dāng)前金融工作

易綱指出，當(dāng)前金融方面的主要工作可以概括為三句話：第一句話“實施好穩(wěn)健的貨幣政策”。第二句話“推動金融業(yè)的改革和開放”。第三句話“打好防范和化解重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)，保持金融業(yè)整體穩(wěn)定”。

第一項工作，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

一是貨幣政策保持流動性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長。綜合運(yùn)用多種工具組合和期限搭配，保持銀行體系流動性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，既保障了合理的流動性需求，也促進(jìn)了宏觀杠桿的趨穩(wěn)。

二是適當(dāng)發(fā)揮貨幣政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用。積極運(yùn)用信貸政策支持再貸款、抵押補(bǔ)充貸款、定向降準(zhǔn)等結(jié)構(gòu)性工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

三是適時適度運(yùn)用價格工具預(yù)調(diào)微調(diào)。發(fā)揮好利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了良好成效，在金融體系穩(wěn)步去杠桿的同時，有力支持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。今年2月末，我們廣義貨幣（M2）、人民幣貸款和社會融資規(guī)模同比分別增長了8.8%、12.8%、11.2%。下一步，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。總體上要松緊適度、管好貨幣供給的總閘門，維護(hù)銀行體系流動性合理穩(wěn)定，保持M2、信貸和社會融資規(guī)模的合理增長。

今年的《政府工作報告》中沒有對M2和社會融資規(guī)模提出預(yù)期數(shù)量的目標(biāo)。這體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展的要求的新的變化。在控制好總量的前提下，結(jié)構(gòu)上將更加注重質(zhì)量的提高，適當(dāng)?shù)赜嗅槍π缘刂С纸?jīng)濟(jì)中的薄弱環(huán)節(jié)更好的為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。對社會資本參與比較少的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，適度地采取精準(zhǔn)滴灌，加大對扶貧、小微企業(yè)、三農(nóng)、雙創(chuàng)等普惠金融和綠色金融的支持，尤其是向深度貧困地區(qū)傾斜，助力打好精準(zhǔn)脫貧、治理污染的攻堅戰(zhàn)。

推進(jìn)金融改革

第二項主要工作：積極推進(jìn)金融業(yè)改革開放，提升中國金融業(yè)的競爭力。

易綱稱，黨的十九大報告和《政府工作報告》都對深化金融體制改革和擴(kuò)大對外開放提出了明確的要求。我們在推進(jìn)金融改革開放上取得了明顯的成效。

第一，穩(wěn)步推進(jìn)金融改革，完善市場機(jī)制和調(diào)控機(jī)制，使市場在配置資源中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用。

一是深入推進(jìn)利率市場化改革，在有序開放存貸款利率管制的同時，努力培育金融市場基準(zhǔn)利率體系的形成，健全市場利率的定價機(jī)制，完善中央銀行利率調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，推動整個貨幣政策從以數(shù)量型調(diào)控為主向以價格型調(diào)控為主的轉(zhuǎn)變。

二是堅定地推進(jìn)匯率市場化改革，發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用。人民幣匯率的彈性有所增強(qiáng)，市場的供求決定人民幣匯率，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，使得匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)自動穩(wěn)定器的作用。

三是建立健全宏觀審慎的政策框架。黨的十九大明確要求建立貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。在宏觀審慎調(diào)控這一方面，中國人民銀行和中國的各監(jiān)管部門走在世界的前列。近年來，人民銀行有效地實施宏觀審慎評估（MPA），對跨境資本流動宏觀審慎管理和住房金融宏觀審慎管理的體制，已經(jīng)開始工作了一段時間，并且在不斷完善。

第二，擴(kuò)大金融業(yè)開放，提升金融業(yè)的競爭能力。開放帶來進(jìn)步，封閉必然落后。改革開放以來的實踐證明，越是開放的領(lǐng)域，越有競爭力。越是不開放的領(lǐng)域，越容易落后，而且還不斷的積累風(fēng)險。所以金融業(yè)的開放有三條規(guī)律要遵循。1、金融業(yè)作為競爭性的服務(wù)業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單原則。2、金融業(yè)的對外開放要以匯率形成機(jī)制的改革和資本項目可兌換的進(jìn)程相互配合、共同推進(jìn)。3、金融業(yè)的開放要和防范金融風(fēng)險并重。金融業(yè)的開放程度要以金融的監(jiān)管能力相匹配。如果我們遵循這三條規(guī)律，我們就會不斷地將金融開放推向前進(jìn)。

一是放寬金融業(yè)的準(zhǔn)入限制，我們已經(jīng)放寬了外資金融服務(wù)公司開展信用評級服務(wù)的限制，明確了銀行卡清算機(jī)構(gòu)、外資準(zhǔn)入的政策。同時，進(jìn)一步放寬銀行、證券、保險業(yè)股比的限制。未來還要繼續(xù)推進(jìn)放寬市場準(zhǔn)入等一系列的改革。

當(dāng)然，放寬或取消外資股比限制并不意味著不要監(jiān)管。外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和開展業(yè)務(wù)的時候，仍然要按照相關(guān)的法律進(jìn)行和內(nèi)資一樣的審慎監(jiān)管。所以，放開股比限制實際上是內(nèi)外資一視同仁，內(nèi)外資受到的審慎監(jiān)管是一樣的。這是準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單所要求的。

二是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。人民幣在2016年10月1號正式加入了貨幣基金特別提款權(quán)籃子（SDR），人民幣跨境使用的基礎(chǔ)設(shè)施在進(jìn)一步完善，跨境支付系統(tǒng)CIPS一期已經(jīng)上線運(yùn)行，預(yù)計二期近期將上線，未來還將有序推進(jìn)資本項目的開放，提高人民幣可自由使用的程度。

三是提升金融市場的雙向開放程度。債券市場方面，推出了債券通。股票市場方面，先后推出了滬港通、深港通。去年6月，明晟公司宣布將A股納入MSCI指數(shù)之后，今年的3月23號，彭博宣布將逐步把中國的債券正式納入彭博巴克萊全球綜合債券指數(shù)。在外匯市場方面，不斷地擴(kuò)大對境外交易主體的開放力度。下一步還將全面實施市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，繼續(xù)推動金融市場的雙向開放。

防范和化解金融風(fēng)險

第三項工作：防范和化解金融風(fēng)險，保持整個金融業(yè)的穩(wěn)定。

黨的十九大把防范化解重大風(fēng)險作為全面建成小康社會決勝期三大攻堅戰(zhàn)的首位。目前，中國面臨著一些潛在的金融風(fēng)險，主要體現(xiàn)為：宏觀上仍然存在著高杠桿的風(fēng)險，特別是企業(yè)部門的杠桿依然較高，部分國有企業(yè)的杠桿居高不下，地方政府隱形債務(wù)問題、居民部門杠桿率較快上升，都值得關(guān)注；部分領(lǐng)域和地區(qū)的金融三亂問題仍然比較突出。例如，不規(guī)范的影子銀行快速上升的勢頭雖然得到了遏制，但是，存量仍然比較大。一些機(jī)構(gòu)在沒有取得金融牌照的情況下非法從事金融業(yè)務(wù)，部分非法金融活動借助金融創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)之名迅速擴(kuò)張；少數(shù)野蠻生長的金融控股集團(tuán)存在著風(fēng)險，抽逃資本、循環(huán)注資、虛假注資，以及通過不正當(dāng)?shù)年P(guān)連交易進(jìn)行利益輸送等問題比較突出，帶來跨機(jī)構(gòu)、跨市場、跨業(yè)態(tài)的傳染風(fēng)險。

這些風(fēng)險的存在，我們要提高警惕。同時，我們應(yīng)該看到中國有很好的條件做好風(fēng)險防范的工作。

一是我們有社會主義市場經(jīng)濟(jì)這個制度的優(yōu)勢。二是我們有改革開放40年以來的雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)。三是我們有市場化、法制化處置金融風(fēng)險的豐富的經(jīng)驗。下一步，我們將按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，穩(wěn)中求進(jìn)，依法合規(guī)打好防范和化解重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)。堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。具體來看：

一是要穩(wěn)住宏觀杠桿。健全貨幣政策和宏觀審慎雙支柱的調(diào)控框架，加強(qiáng)宏觀審慎管理，提高系統(tǒng)性風(fēng)險的防范能力，大力發(fā)展多層次的資本市場，穩(wěn)步提高直接融資的比重。通過市場化債轉(zhuǎn)股，推進(jìn)混合所有制改革、發(fā)展直接融資、強(qiáng)化資本約束、規(guī)范表外業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)等多種方式，使社會整體的負(fù)債增長較快的情況進(jìn)一步的平穩(wěn)下來，抑制風(fēng)險的積累。

二是要深化金融和其他領(lǐng)域，特別是關(guān)鍵領(lǐng)域的改革。認(rèn)真貫徹落實關(guān)于黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案，深化金融監(jiān)管體制改革，從防范系統(tǒng)風(fēng)險的角度支持財稅體制改革，健全地方政府債務(wù)融資的新體制。完善金融企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國有企業(yè)的負(fù)債約束。完善房地產(chǎn)金融調(diào)控政策，推動建立防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險的長效機(jī)制。

三是加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，盡快補(bǔ)齊監(jiān)管的短板。進(jìn)一步明確監(jiān)管姓“監(jiān)”，優(yōu)化監(jiān)管力量。嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管法律。要抓緊出臺金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見、非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見、金融控股公司監(jiān)管辦法等審慎監(jiān)管的基本制度。

四是要堅決取締非法金融活動。強(qiáng)化金融風(fēng)險的源頭管理，加強(qiáng)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入管理，清理整頓各類無照經(jīng)營，或者是超范圍經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)。沒有經(jīng)過金融管理部門批準(zhǔn)不得從事或變相從事金融業(yè)務(wù)。

易綱指出，今年是中國改革開放40周年，注定將是不平凡的一年。做好金融工作任重而道遠(yuǎn)。我們要以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，把握中國發(fā)展新的歷史方位，緊扣社會主要矛盾的變化，貫徹新的發(fā)展理念，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要精心實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)改革開放。堅決打好防范重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)，保持金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。