管清友

特朗普總統(tǒng)和美國(guó)政府對(duì)多國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，這只是開(kāi)始，不是結(jié)束。

2008年金融危機(jī)以后，美國(guó)對(duì)華也有類(lèi)似行為，那是個(gè)案，是戰(zhàn)術(shù)行為。這一次是系統(tǒng)性的戰(zhàn)略行為。

對(duì)中國(guó)的“遏制”，從90年代末開(kāi)始，美國(guó)就試圖進(jìn)行。可惜因?yàn)?001年911事件引發(fā)的全球反恐而“流產(chǎn)”。中國(guó)加入WTO，美國(guó)也沒(méi)有想到中國(guó)成為“世界工廠”，進(jìn)而成為全球化最大的贏家。全球化是會(huì)逆轉(zhuǎn)的，這要看對(duì)誰(shuí)有利。二十年前的預(yù)言，在十年前成真。

中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)“遏制”中國(guó)的戰(zhàn)略緊迫性空前強(qiáng)化。特朗普總統(tǒng)不過(guò)是順勢(shì)而為。即便是希拉里上臺(tái)，這個(gè)戰(zhàn)略也不會(huì)改變，甚至變本加厲。對(duì)此，我們要有清醒地認(rèn)識(shí)。

有以下原因讓我們擔(dān)心新冷戰(zhàn)時(shí)代來(lái)臨：

首先，全球進(jìn)入新時(shí)代。強(qiáng)權(quán)人物接連登臺(tái)，美國(guó)、俄羅斯、德國(guó)、英國(guó)、日本等等，有些連續(xù)執(zhí)政，有些風(fēng)格鷹派。強(qiáng)權(quán)人物的特點(diǎn)是雄才大略，不會(huì)按常理出牌。你不能按照你對(duì)政治家的一般化的模型去理解。貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)全面的國(guó)際斗爭(zhēng)，在一戰(zhàn)和二戰(zhàn)時(shí)已顯露無(wú)疑。

其次，長(zhǎng)期寬松造成全球分化。金融危機(jī)后的寬松貨幣政策正在轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性改革。但一些國(guó)家內(nèi)部改革很難看到希望，其國(guó)內(nèi)社會(huì)撕裂十分嚴(yán)重。做不大蛋糕，就必然到外面搶蛋糕。

再次，從貿(mào)易戰(zhàn)到意識(shí)形態(tài)戰(zhàn)。上一次冷戰(zhàn)的根源在于意識(shí)形態(tài)，演變?yōu)閮煞N社會(huì)制度的競(jìng)爭(zhēng)。這一次，從十分決絕的貿(mào)易戰(zhàn)，是否會(huì)演變?yōu)橐庾R(shí)形態(tài)戰(zhàn)，尚未可知。如果是，那將不可收拾。

本人絕不愿意秉持冷戰(zhàn)思維，但就目前全球局勢(shì)對(duì)企業(yè)和資產(chǎn)價(jià)格之影響，做如下判斷和建議：

其一，在政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、貨幣全面趨緊的背景下，國(guó)家層面要有充分準(zhǔn)備，地區(qū)層面要有充分預(yù)警，企業(yè)層面要有充分預(yù)案。從我們微觀調(diào)研情況看，一些地區(qū)和企業(yè)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)有心理和行動(dòng)準(zhǔn)備，但對(duì)更惡劣的情景缺乏研究和預(yù)案。對(duì)中美關(guān)系問(wèn)題、朝鮮問(wèn)題、臺(tái)灣問(wèn)題、民族問(wèn)題，要有全新的考量。

其二，剛剛開(kāi)始的貿(mào)易戰(zhàn)和已經(jīng)啟動(dòng)的全球流動(dòng)性收縮，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格，勢(shì)必會(huì)造成直接或間接影響，上市公司和投資機(jī)構(gòu)以及普通投資者對(duì)此缺乏必要的防范和準(zhǔn)備。要知道，十年的資產(chǎn)牛市，其基本動(dòng)因是寬松政策，現(xiàn)在這一條件發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)只是時(shí)點(diǎn)問(wèn)題，不是變不變的問(wèn)題。

其三，中國(guó)進(jìn)入新時(shí)代以后全面深化改革所面臨的戰(zhàn)略機(jī)遇期發(fā)生很大變化。外部環(huán)境總體惡化，和平與發(fā)展還是不是當(dāng)今世界兩大主題，本身就需要探討。中國(guó)過(guò)了這個(gè)坎兒（可能需要較長(zhǎng)時(shí)間），會(huì)經(jīng)歷一次蛻變，一百多年來(lái)無(wú)數(shù)仁人志士追求的光榮與夢(mèng)想，可能會(huì)實(shí)現(xiàn)。從眼前看，無(wú)論哪一種類(lèi)型的企業(yè)或是投資機(jī)構(gòu)，對(duì)外部環(huán)境的分析不應(yīng)只在國(guó)內(nèi)環(huán)境，而應(yīng)該放眼全球，并根據(jù)外部環(huán)境的變化及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略。

目前的情勢(shì)，只是初露端倪，很難量化分析。局勢(shì)的演變還需要進(jìn)一步觀察。但，英國(guó)前首相撒切爾夫人有一句話我曾多次引用，也很有說(shuō)服力：不可能的事情經(jīng)常發(fā)生，你最好有所準(zhǔn)備。（本文作者為如是金融研究院院長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）