余啟明

(中國石油化工集團公司財務部，北京 100728)

關(guān)鍵字:境外 工程業(yè)務 資金管理

自國家推動實施“走出去”戰(zhàn)略以來，中央企業(yè)紛紛響應國家號召，走出國門到境外開展業(yè)務，其中工程服務業(yè)務占很大一部分。部分中央企業(yè)的境外工程服務業(yè)務通過統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，科學施工，在全球占據(jù)了一定的市場份額，樹立了良好的品牌形象。但是，隨著境外工程服務業(yè)務的迅猛發(fā)展，也暴露出其境外業(yè)務管理中存在的一些問題，中央企業(yè)開始對過去近20年的海外業(yè)務管理進行反思，特別是資金管理中存在的風險尤其值得我們關(guān)注。中國石化作為重要的中央企業(yè)，其海外工程服務業(yè)務起步較早，規(guī)模較大，具有一定的代表性，因此本文選取中國石化境外工程服務業(yè)務進行分析，試圖發(fā)現(xiàn)中央企業(yè)境外工程服務業(yè)務資金管理中存在的不足，以期能夠提出解決方案和改進措施，降低境外工程服務業(yè)務資金風險。

1 中國石化境外工程服務業(yè)務基本情況

中國石化境外工程服務業(yè)務經(jīng)過近20年的發(fā)展，其服務市場已拓展到中東、非洲、美洲、中亞、東南亞等五大區(qū)域，目前在40多個國家執(zhí)行項目，本文選取中國石化工程服務企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)對境外工程服務業(yè)務情況進行分析。

2010年以來，中國石化境外工程服務項目新簽合同額整體呈上升趨勢，2014年開始受國際原油價格斷崖式下跌影響，石油行業(yè)投資萎縮，新簽工程合同額大幅下降，但是境外新簽工程服務合同額占其新簽合同總額的比例隨后卻不斷上升，至2016年末，境外新簽工程合同額達到當年合同總額的34%。近幾年，境外工程服務業(yè)務盈利能力仍不足。

2 中國石化境外工程服務業(yè)務資金管理情況分析

境外工程服務業(yè)務資金收入增長幅度較大，一方面是營業(yè)收入有所增加，另一方面是各企業(yè)加大了境外工程服務業(yè)務應收款項的催收力度。長期以來，由于境外工程服務業(yè)務市場競爭激烈、業(yè)主要求嚴格、所在國關(guān)系復雜等原因，資金管理難度相較于境內(nèi)大幅增加。本文對中央企業(yè)境外工程服務業(yè)務資金管理進行了分析。

2.1 境外資金管理制度建設(shè)情況分析

中國石化境外工程項目大部分位于中東、北非、西非、中亞、南美等國家或地區(qū)，政治、法律、經(jīng)濟環(huán)境均相對復雜，部分項目所在地人身安全甚至都受到威脅，所以從資金安全角度考慮，境外開戶銀行主要選擇花旗、匯豐、渣打等國際銀行。但是，因業(yè)務需要有些項目仍需選擇所在國國家銀行或當?shù)厣虡I(yè)銀行，這些銀行賬戶分布地域較廣、管理難度偏大。因此，中國石化在境外資金管理上制定較為嚴格的制度，完善境外資金風險管控流程，通過嚴格境外資金集中管理、境外資金收支預算管理、賬戶雙簽、資金限額管理、超限額資金回流等制度，保障了境外工程服務項目資金總體安全、平穩(wěn)運行。從總體上看，雖然資金收入較快增長，但資金總體安全。

2.2 境外工程業(yè)務資金回流情況分析

境外工程服務業(yè)務部分企業(yè)資金回流偏少，主要是部分境外項目所在國法律和外匯政策限制較嚴格，資金進出受限，但更重要的是少數(shù)企業(yè)僅看重項目賬面利潤，對凈現(xiàn)金流管理要求不嚴，研究不夠，投入精力不足。目前資金回流境內(nèi)主要通過分配利潤、償還借款或支付利息、支付服務費、支付租賃費及材料費等方式，其中以支付租賃費及材料費名義回流境內(nèi)資金占比超過50%。部分企業(yè)或項目回流渠道相對單一，主要原因一是部分境外項目所在國對資金匯出限制較多，二是部分國家政策變化導致設(shè)計好的回流渠道無法發(fā)揮作用，三是資金回流渠道設(shè)計本身存在缺陷，甚至部分企業(yè)在項目投標初期根本未考慮資金流入流出渠道。

2.3 境外工程業(yè)務資金效率分析

2016年末，中國石化境外工程服務業(yè)務資金集中度在78%左右，總體偏低的主要原因，一是部分境外項目預付款按業(yè)主要求必須存放于境外指定商業(yè)銀行；二是部分項目所在國外匯管制較嚴格，資金匯出受限；三是部分企業(yè)境外資金集中操作難度較大、成本較高、稅務風險較大。

在資金占用管理方面，境外工程服務業(yè)務應收賬款余額從2013年末的77億元增長到2016年末的84億元，工程存貨余額從2013年末的31億元增長到38億元，而同期受國際油價下跌、石油行業(yè)投資萎縮影響，境外工程服務業(yè)務收入從289億元降至267億元。境外應收款項增幅超過收入增幅，資金占用管理有待加強。

2.4 境外工程業(yè)務資金風險分析

1)政治風險方面

目前，境外工程服務業(yè)務多處于中東、非洲等地區(qū)，部分國家政局動蕩，項目的生產(chǎn)經(jīng)營受影響較大。政局動蕩可能導致當?shù)刎泿刨H值、預付賬款和已開出的保付支票無法收回、銀行倒閉導致存款損失，境外資產(chǎn)和資金受到嚴重威脅。另外，部分境外工程服務項目由于所在國實行金融管制，金融市場混亂，項目日常開支資金難以通過正規(guī)渠道解決，有的采取由員工休假時從國內(nèi)借備用金購匯后攜帶入境，這種大量使用現(xiàn)金、外匯兌換渠道不正規(guī)、單人攜帶大量外匯過境存在被海關(guān)查沒風險等問題，將對項目的正常運營及資金安全帶來隱患。

2)匯率風險方面

部分境外項目所處國家受到政治、經(jīng)濟等因素影響幣值波動較大，部分境外項目由于業(yè)主要求等原因采用當?shù)刎泿藕炗喓贤?，項目收益受匯率影響較大。另外部分項目受外匯管制等原因影響，項目利潤無法匯回，當?shù)刎泿刨H值產(chǎn)生大額匯兌損失。

3)擔保管理方面

通過對中國石化境外工程服務業(yè)務的研究發(fā)現(xiàn)，個別境外工程服務項目在前期調(diào)研和可行性研究過程中對項目風險認識不足，在未能充分識別風險的情況下提供了履約保函或完工擔保，項目運營過程中對風險管控不到位，可能面臨擔保履約風險。

4)內(nèi)外賬管理方面

目前大部分境外工程服務項目采用內(nèi)外兩套賬管理模式，外賬根據(jù)當?shù)胤煞ㄒ?guī)編制，內(nèi)賬按照實際情況將按當?shù)胤煞ㄒ?guī)要求無法入賬的成本費用也列支其中，作為內(nèi)部管理使用，因此內(nèi)外賬之間存在差異。造成內(nèi)外賬資金支出差異的主要原因，一是大多數(shù)國家對勞工簽證控制比較嚴格，相當一部分中方人員無勞工簽證，有勞工簽證人員發(fā)放的外賬名義工資和內(nèi)賬實際工資存在差異；二是部分國家關(guān)系協(xié)調(diào)費、國內(nèi)有關(guān)費用等現(xiàn)金支出不能在外賬列支。

5)名義工資管理方面

目前，部分項目由于成本回收、避稅等需要采用名義工資管理模式，中方外派員工在境外工程項目獲取的工資收入為名義工資，需要上交公司，公司按照核定的工資標準重新計發(fā)工資即為實際工資，名義工資和實際工作之間存在差異。名義工資管理模式存在一定風險，一是部分企業(yè)長期將名義工資資金滯留境外，難以匯出，存在資金安全風險；二是在名義工資的使用上部分企業(yè)未做到收支兩條線管理，名義工資資金的規(guī)范使用上存在風險。

3 結(jié)論及建議

3.1 研究結(jié)論

通過上述分析，我們可以發(fā)現(xiàn)以中國石化為代表的境外工程服務業(yè)務雖然業(yè)務規(guī)模較大，但是收益率偏低，盡管建立了較為完善的境外資金管理機制，但資金風險仍然存在。對于境外工程服務業(yè)務資金管理，我們得出如下結(jié)論:一是境外資金收入較快增長，資金管理制度較為完善，資金總體安全。二是部分企業(yè)資金回流不足，回流渠道相對單一，部分項目初期資金回流設(shè)計存在缺陷。三是境外資金余額增加，資金集中度有待提高。四是境外應收款項增幅超過收入增幅，資金占用管理有待加強。五是部分國家政局不穩(wěn)，境外資金安全存在隱患。六是部分國家?guī)胖挡环€(wěn)定，匯率風險較高。七是個別項目對風險認知不足，可能面臨擔保履約風險。八是內(nèi)外賬資金支出存在差異，名義工資模式存在合規(guī)性風險。

3.2 加強境外工程業(yè)務資金管理的建議

基于以上研究結(jié)論，本文對中央企業(yè)境外工程服務業(yè)務的資金管理工作提出如下建議，以期對中央企業(yè)境外工程服務業(yè)務的資金管理工作有所裨益。

1)堅持利潤和現(xiàn)金流并重，更加注重資金安全，統(tǒng)籌境外工程投標策略

投標境外工程項目時，要調(diào)整傳統(tǒng)意義上只重視合同額或利潤的投標策略，投標境外工程項目要秉承利潤和現(xiàn)金流并重，資產(chǎn)和資金安全第一的原則；同時，適當調(diào)整境外項目的考核方向，變重合同額為重資金流，變重利潤為重資金回流。在項目可行性研究階段，要將資金是否安全和能否有效回流作為首要參考目標，對一些政治風險大、資金進出嚴格受限的國家或項目，要盡量少參與，甚至不參與，或增加特殊保護條款。在同等稅負的情況下，能簽多幣種合同的簽多幣種合同；能將結(jié)算資金匯回國內(nèi)的盡可能匯回國內(nèi)；能多爭取預付款的多爭取預付款；能爭取調(diào)價條款的協(xié)商增加匯率和通脹保護條款。

2)堅持外賬核算和管理并重，更加注重外賬策劃，統(tǒng)籌境外項目外賬管理

從初步了解的情況看，部分境外項目對外賬管理關(guān)注不夠、投入精力不足，部分外派財務人員由于語言不通、對所在國會計政策不了解、法律環(huán)境不熟悉，工作重心多偏向于管理項目內(nèi)賬，對項目外賬收支、利潤、資產(chǎn)、負債等情況很少過問，基本依托境外所在國招聘的財務人員或會計師事務所進行外帳核算、管理和策劃，自主管理成分較少，外賬策劃主動性不足，潛在風險較大。各中央企業(yè)參與或投標境外項目時，一定要投入更多精力，加大外賬研究和策劃力度。外賬策劃首先要建立在對項目本身的了解上，不分析項目自身情況，不了解項目外賬損益及財務狀況的所謂策劃都是無本之末、無水之源?？傮w上，外賬策劃要在了解所在國及中國法律法規(guī)、理解所在國及中國會計準則、了解項目預計外賬財務狀況及損益情況的前提下，在遵守法律、遵循準則、遵從常理的原則下，統(tǒng)籌分配好單一會計年度、項目全生命周期、境外分子公司存續(xù)期收支及利潤，統(tǒng)籌考慮好境外項目、企業(yè)自身以及最終母公司整體利益的關(guān)系。各工程服務企業(yè)要自我培養(yǎng)、自我加壓、自食其力，積極組織境外項目外賬核算、管理和策劃工作，在符合所在國法律法規(guī)和會計準則的前提下，探索建立外賬收入準確化、外賬支出合法化、外賬利潤合理化、稅務成本最優(yōu)化、資金渠道暢通化的外賬管理模式，既節(jié)約成本，又能為所在國做出力所能及的貢獻，從而實現(xiàn)整體利益最大化。

3)堅持流入和流出并重，更加注重資金回流，統(tǒng)籌境外項目資金渠道設(shè)計

投標境外工程服務項目，資金進出所在國的渠道是否暢通至關(guān)重要，資金渠道設(shè)計的好壞不僅決定著項目能否按時啟動，也決定著項目操作過程中資金能否有效供應，更決定著項目結(jié)余資金能否安全、按期、低成本回流國內(nèi)?？傮w上看，資金渠道設(shè)計是否合理、暢通、有效，將從根本上決定項目的成敗。項目投標階段，應由投標主體牽頭，各操作主體配合，組織多方力量，詳細了解項目所在國海關(guān)、財務、金融及稅務等相關(guān)政策，統(tǒng)籌規(guī)劃好設(shè)備入關(guān)方式、報關(guān)價值、材料采購途徑、利息支付渠道等，科學、合理設(shè)計資金渠道，確保資金進入順利、流轉(zhuǎn)順暢、匯回順當。資金渠道設(shè)計既要著眼當前，更要立足長遠；資金渠道要盡可能分散，不能只局限于單一方式；資金渠道既要有支付租賃(折舊)費及材料費、償還借款或支付利息、支付服務費等常規(guī)方式，也要安排利潤分配渠道，盡可能減少審計疑問，降低審計風險。項目執(zhí)行階段，投標主體和各操作主體要密切協(xié)作，按照設(shè)計好的資金渠道統(tǒng)籌安排資金使用、流轉(zhuǎn)及結(jié)余資金回流。一個國家有不同操作主體執(zhí)行多個項目的，在不違反所在國有關(guān)法律法規(guī)的情況下，投標主體應妥善安排和使用不同年度、不同操作主體、不同項目的資金渠道，項目之間、操作主體之間能調(diào)配使用的調(diào)配使用，能跨年度使用的要跨年度使用，確保資金流轉(zhuǎn)在合法、合規(guī)、順暢的前提下，總體流轉(zhuǎn)成本最小。

4)堅持集中管理和調(diào)劑余缺并重，更加注重資金效率，統(tǒng)籌境外存量資金調(diào)度

中央企業(yè)有時出現(xiàn)不同下屬企業(yè)在境外同一國家執(zhí)行項目，也有同一企業(yè)在境外不同國家執(zhí)行項目，統(tǒng)籌調(diào)劑好中央企業(yè)同一系統(tǒng)內(nèi)不同子企業(yè)在境外不同國家的存量資金對提高境外資金使用效率至關(guān)重要。一是要以跨國銀行全球服務產(chǎn)品為依托，選擇境外外匯匯入?yún)R出相對自由的國家，搭建全球資金統(tǒng)籌運作體系，建立境外資金池，將部分境外項目及企業(yè)的結(jié)算款及結(jié)余資金集中起來，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一使用、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一監(jiān)控，有效發(fā)揮境外資金池的“蓄水池”作用。二是對部分外匯管制比較嚴厲、資金進出嚴格受限的國家，暫時沒有條件設(shè)立境外資金池的，可以考慮在不違反所在國及中國法律法規(guī)的前提下，由總部統(tǒng)一協(xié)調(diào)，將在當?shù)匾验_展業(yè)務子企業(yè)的閑置貨幣調(diào)劑給需要使用當?shù)刎泿诺钠渌悠髽I(yè)，最大限度提高整體資金使用效益。

5)堅持清理存量與壓縮增量并重，更加注重源頭控制，統(tǒng)籌境外資金占用管理

往來款項清理是控制資金占用的有效手段，對境外往來款項的清理清收由于地域、語言、法律等方面的原因相對于境內(nèi)來說情況更復雜、難度更大。要對境外往來款項結(jié)構(gòu)進行分析，找出管理重點，確定管理措施，落實管理責任，按照誰經(jīng)手、誰審批、誰負責的原則，清理存量應收款項、壓縮新增應收款項，將催收壓力傳遞到個人，真正下大力氣壓縮境外應收款余額，降低資金占用。一是在合同簽約階段，相關(guān)業(yè)務人員要高度關(guān)注境外合同術(shù)語選擇，提高談判能力，既要在合同條款中明確預付款和結(jié)算款支付時間、支付進度、支付比例，又要明確違約責任，對不能及時或按時付款的要提高違約金比例或選擇退出，從源頭上減少資金占用。二是在項目執(zhí)行階段，要加強與業(yè)主溝通，境外企業(yè)財務人員要提前準備好相關(guān)結(jié)算資料，并及時提醒業(yè)主按時付款；如果超過付款期限一定期限仍未能收到工程款或業(yè)主故意拖欠的，要考慮是否可以先行采取境外中國公司多方抵債方式解決，必要時，要啟動境外追賬程序，甚至可以請專業(yè)境外商賬追討公司進行追討。

6)堅持事前防控與日常管控并重，更加注重防患于未然，統(tǒng)籌境外項目匯率和擔保風險管理

對境外工程服務項目，要實行全過程、全生命周期的動態(tài)資金風險管控。一是在項目投標準備階段，財務人員要與業(yè)務人員一起，測算項目收入、支出的幣種結(jié)構(gòu)，分析項目涉及幣種的利率和匯率走勢，識別可能遇到的外匯風險，合理制定項目簽約主體及結(jié)算幣種策略。二是在投標階段，要與業(yè)主洽談簽署以美元、歐元等幣值相對堅挺的貨幣或一籃子貨幣作為項目工程款的支付幣種，提高美元或者人民幣合同額比例。三是在項目報價或合同簽訂時，必須考慮將物價調(diào)整及匯率風險因素納入概算報價。同時，要在合同中增加匯率保障條款，對應收賬款因當?shù)貛刨H值所帶來的損失，可以根據(jù)合同中的匯率保障條款，向業(yè)主要求補償。四是對于需要提供母公司擔保的境外工程項目，要嚴格風險審查，評估風險敞口。除對項目本身進行深入風險分析外，還要將項目所在國的政治風險、經(jīng)濟風險、法律風險、合作伙伴資信水平等因素納入考量，對于政局動蕩、游行罷工頻繁、合作伙伴財務狀況不佳的，要謹慎提供履約擔保，盡量降低提供擔保的母公司層級，將擔保風險控制在下級子企業(yè)，防止擔保風險蔓延到央企總部。要在項目運營過程中全程跟蹤擔保業(yè)務情況，動態(tài)分析擔保風險，在擔保到期或失效時，及時辦理撤銷手續(xù)。五是對于以匯率風險較大的小幣種結(jié)算的境外工程服務項目，要最大限度控制小幣種貨幣資金余額，積極研究制定小幣種匯率風險防范措施。要提前制定好匯率風險防控預案，有關(guān)財務資金人員要緊盯所在國貨幣市場波動及匯率變化情況，及時收集當?shù)卣吆褪袌鲂畔?，務必做到超前謀劃，提前預警，確保萬無一失。同時，要在合規(guī)和風險可控的前提下，探索通過金融衍生工具規(guī)避匯率風險。