李蓮

摘要：在我國，國有經(jīng)濟(jì)一直是在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著主導(dǎo)的位置，在某些行業(yè)甚至處于壟斷地位。因此，在國有企業(yè)的融資環(huán)節(jié)中，必須做到健康、穩(wěn)定，結(jié)合科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理，可以對國有企業(yè)融資決策的透明度、以及科學(xué)性進(jìn)行大幅提升，進(jìn)一步減少國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力。文章首先對國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的重要性進(jìn)行介紹，然后對國有企業(yè)融資環(huán)節(jié)中財(cái)務(wù)管理的要點(diǎn)以及存在的問題進(jìn)行分析，最后針對國有企業(yè)在融資過程中如何有效加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理給出可行性建議和措施。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；融資；財(cái)務(wù)管理

在現(xiàn)階段市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭環(huán)境中，合理進(jìn)行融資決策成為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張、持續(xù)性發(fā)展以及快速發(fā)展的重要手段。對于國有企業(yè)來說，其資金融通的渠道一般有以下幾種：政府補(bǔ)貼、政府財(cái)政撥款、股權(quán)融資、內(nèi)部融資、債權(quán)融資以及其他合法性資金來源等等。對于這幾種融資方式來說，在融資的難易程度、融資風(fēng)險(xiǎn)以及其成本上面都有著自身的特點(diǎn)，同時(shí)采取何種融資方式還與當(dāng)前國家財(cái)經(jīng)政策、國有企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，國有企業(yè)的負(fù)債能力、經(jīng)營情況以及國有企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略等相關(guān)因素有著直接的聯(lián)系。國有企業(yè)在融資的環(huán)節(jié)中應(yīng)該選擇多渠道融資，分散融資風(fēng)險(xiǎn)。本文主要著眼于國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中面臨的財(cái)務(wù)管理問題，對其進(jìn)行深入分析和探討，提出科學(xué)合理的措施提升國有企業(yè)在融資過程中的財(cái)務(wù)管理能力。

一、融資過程中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的重要性

（一）能提高國有企業(yè)資金使用效率，降低融資成本

在國有企業(yè)融資過程中，通過科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理，對企業(yè)融資各個(gè)渠道的實(shí)際成本和收益進(jìn)行科學(xué)測算和評(píng)估，這樣才能降低國有企業(yè)融資成本，節(jié)約國有資金。同時(shí)，在國有企業(yè)中，從事財(cái)務(wù)管理工作的人員，通過財(cái)務(wù)理論知識(shí)與財(cái)務(wù)管理實(shí)踐工作相結(jié)合。因此，財(cái)務(wù)人員能夠結(jié)合國有企業(yè)資信情況、實(shí)際融資需要、通過自身財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)制定比較科學(xué)合理的融資方案，能有效降低融資成本，提升企業(yè)資金使用效率。

（二）能對融資需求給予合理滿足

在國有企業(yè)中，借助于企業(yè)每年的全面財(cái)務(wù)預(yù)算表，企業(yè)管理人員基本能了解這一年企業(yè)運(yùn)行所需要的資金規(guī)模，然后依據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，對企業(yè)利潤分配的方式以及留存收益等進(jìn)行有效配置，同時(shí)結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展規(guī)劃，對企業(yè)的資金需求進(jìn)行合理確定，這樣能夠有效滿足企業(yè)的融資需求。

二、國有企業(yè)在融資過程中需要考慮的因素

（一）融資成本

國有企業(yè)在進(jìn)行融資過程中，面臨較多的融資渠道，首先需要進(jìn)行思考的就是融資成本，實(shí)際上也就是企業(yè)在發(fā)展過程中，為獲得資金所耗費(fèi)的時(shí)間、人力以及財(cái)力等成本，這部分成本可以概括為兩方面：一是資金募集成本和資金使用成本，其中企業(yè)資金募集成本主要是指企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中所支付的資信評(píng)估費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、第三方擔(dān)保費(fèi)用、宣傳費(fèi)用、法律咨詢費(fèi)用以及手續(xù)費(fèi)用等等。二是資金使用成本，主要是指支付的利息等費(fèi)用。對于每一個(gè)企業(yè)來說，都是希望在融資的過程中能夠使融資成本最小化。因此，在考慮資金融通時(shí)需要對其成本進(jìn)行準(zhǔn)確的核算，落實(shí)抵押擔(dān)保措施，這樣才能夠制定出最符合企業(yè)實(shí)際發(fā)展需要的融資方案。

（二）融資結(jié)構(gòu)

融資結(jié)構(gòu)廣義上也稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本構(gòu)成比例及其比例關(guān)系，主要體現(xiàn)在企業(yè)的長短期負(fù)債以及所有者收益等會(huì)計(jì)賬目上面。企業(yè)資金的來源主要有兩種：一是企業(yè)自籌，二是債務(wù)資金。資本結(jié)構(gòu)不合理將產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將來可能無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生，企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)需要結(jié)合企業(yè)自身的償債能力來進(jìn)行相應(yīng)的選擇。如果現(xiàn)階段企業(yè)的流動(dòng)性負(fù)債的比例相對較小，那么企業(yè)所面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)也較小。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)一般是隨機(jī)、隱蔽、普遍的，對于企業(yè)融資決策有著直接的影響。不論企業(yè)選擇何種的融資方式，都是會(huì)在融資的過程中遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，這是不可避免的；還要考慮如何合理籌劃企業(yè)短期與長期融資比例、債券與股權(quán)融資比例等情況。因此，企業(yè)所需要做的就是在現(xiàn)有的融資決策下如何有效降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)、如何優(yōu)化現(xiàn)有資源配置等。這些都是需要進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理才能達(dá)成。

三、融資過程中存在的財(cái)務(wù)管理問題

（一）財(cái)務(wù)部門在融資環(huán)節(jié)中缺乏獨(dú)立性

國有企業(yè)在進(jìn)行融資過程中，按照一般企業(yè)的操作流程來看，首先應(yīng)該由企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門以及投資部門進(jìn)行融資方案的制定，具體內(nèi)容包含融資時(shí)間、融資渠道以及企業(yè)所需要的資金規(guī)模進(jìn)行詳細(xì)充分地討論后，方可制定出詳細(xì)可行的融資方案；然后是企業(yè)管理層對于這兩個(gè)部門制定的融資方案進(jìn)行詳細(xì)的探究，最終決定是否給予通過，這樣的流程可以保證整個(gè)決策方案的科學(xué)合理性，保障方案的可實(shí)行性。但是在企業(yè)融資過程中，常常會(huì)由于其他部門干擾導(dǎo)致不能進(jìn)行有效的融資財(cái)務(wù)管理，這些都與企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門獨(dú)立性較差有著直接的聯(lián)系。例如公司投資部門為追求高回報(bào)或完成管理層下達(dá)的投資任務(wù)等，通過過度融資來盲目擴(kuò)張投資，過度負(fù)債，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)杠桿過大，財(cái)務(wù)成本過高，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)，會(huì)給企業(yè)帶來一定的負(fù)面影響，而且勢必會(huì)影響企業(yè)對未來發(fā)展的規(guī)劃。

（二）融資方案的審核工作不夠科學(xué)

現(xiàn)階段，國有企業(yè)財(cái)務(wù)人員的融資專業(yè)水平未能達(dá)到一定水準(zhǔn)，很難具有敏銳的資本市場洞察能力，不能夠及時(shí)察覺到經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向，這樣將會(huì)形成融資方案不是最佳的。這將影響國有企業(yè)管理層對融資方案的審核和選擇上很難做出與市場趨勢吻合正確的科學(xué)判斷，導(dǎo)致增加財(cái)務(wù)費(fèi)用，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）缺乏科學(xué)的融資財(cái)務(wù)管理理念

國有企業(yè)的融資財(cái)務(wù)管理理念主要存在以下幾個(gè)方面的問題：首先，對于成本和收益缺乏一定的統(tǒng)籌管理能力。一些國有企業(yè)在公司管理上沒有嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度來規(guī)范經(jīng)營企業(yè)，對于公司經(jīng)營建設(shè)資金的管理以及融資成本核算的工作也沒有有效開展，難以實(shí)現(xiàn)良好的收益目標(biāo)。其次，對內(nèi)部控制不夠重視，在企業(yè)融資過程中，財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容就是內(nèi)部控制，這項(xiàng)工作質(zhì)量高低是與國有企業(yè)能否良好運(yùn)轉(zhuǎn)是有著直接關(guān)聯(lián)的。最后，不重視融資方面的信息披露工作。一些國有企業(yè)管理者在會(huì)計(jì)信息管理上面不夠重視，或難以充分利用其他會(huì)計(jì)信息。其主要原因就是企業(yè)在資金融入方面信息披露工作不到位，質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，甚至財(cái)務(wù)報(bào)表過于復(fù)雜，導(dǎo)致企業(yè)管理者不能便捷、高效地找到需要研究分析的會(huì)計(jì)信息。

（四）缺乏明確的責(zé)任監(jiān)督體制

目前，一些國有企業(yè)在融資過程中還存在著責(zé)任監(jiān)督體制劃分不明確的現(xiàn)象。對于我國國有企業(yè)來說，存在著一個(gè)比較明顯的現(xiàn)象就是企業(yè)管理層對于企業(yè)決策有著較大的話語權(quán)，而這些管理人員在面對企業(yè)融資時(shí)候會(huì)由于自身利益或者政績等因素，導(dǎo)致最終的融資方案并不是相對科學(xué)合理。除此之外，國有企業(yè)因有“國有”背景，在融資上面比一般的民營企業(yè)有著較大的優(yōu)勢，不論是金融機(jī)構(gòu)或者政府，在國有企業(yè)融資方面都會(huì)給予支持性的政策和措施，因此，這樣就會(huì)導(dǎo)致國有企業(yè)對于自身發(fā)展所需要的資金規(guī)模認(rèn)識(shí)不到位，無形中增加了自身的融資風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

四、國有企業(yè)融資過程中財(cái)務(wù)管理問題的建議

（一）提高財(cái)務(wù)部門獨(dú)立性

國有企業(yè)要想保證融資科學(xué)性、合理性以及可持續(xù)性，這樣就需要給予財(cái)務(wù)部門充足的獨(dú)立性。這樣企業(yè)的財(cái)務(wù)部門在制定企業(yè)融資方案時(shí)，才不會(huì)受到企業(yè)經(jīng)營管理人員或者是地方政府的相關(guān)影響，只需要結(jié)合自身企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需要，確定資金剛性需求和非剛性需求，來測算出企業(yè)的實(shí)際融資需要。這樣才能結(jié)合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、長短期債務(wù)比例等情況來制定，才能有效降低企業(yè)的融資成本，減少財(cái)務(wù)危機(jī)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大。

（二）提高融資方案審核決策科學(xué)性

融資中可能會(huì)遇到較多的融資方案，但是需要結(jié)合融資工具來確定符合自身發(fā)展需要的融資方案，同時(shí)對于相關(guān)的融資優(yōu)惠政策給予充分考慮，這樣細(xì)致化的管理模式才能夠保障融資方案的合理性，提升融資資金的使用效率。

首先，國有企業(yè)管理層對財(cái)務(wù)部門融資方案進(jìn)行科學(xué)合理的篩選，也可以聘請財(cái)務(wù)顧問對融資方案進(jìn)行審核，并提出合理化建議。融資方案的選擇，對于企業(yè)的融資時(shí)間、融資渠道以及融資規(guī)模等有著直接影響，因此需要選擇適合現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展需要的融資方案；其次國有企業(yè)隨著融資工作的不斷深入，為有效控制和規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該不斷修改優(yōu)化融資方案，并依照企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營和投資情況、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀情況進(jìn)行調(diào)整和管理，加強(qiáng)對融資決策和財(cái)務(wù)管理實(shí)操性的完善，從而確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的順利進(jìn)行。

在國有企業(yè)的融資過程中，要確保相關(guān)信息的公開以及透明度；需要對于各個(gè)部門所需要承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行詳細(xì)的落實(shí)

（三）增強(qiáng)企業(yè)在融資資金的細(xì)節(jié)管理能力

在國有企業(yè)融資過程中，國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門需對融資資金相關(guān)細(xì)節(jié)加大重視力度，做好事前審批，事中控制、事后評(píng)價(jià)工作。對過程可能出現(xiàn)的問題進(jìn)行詳細(xì)的研究，提出管控措施。只有嚴(yán)格把控國有企業(yè)融資過程中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，才能增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制以及管理能力，才能保證國有企業(yè)順利有序開展。

（四）健全融資內(nèi)控制度、強(qiáng)化融資責(zé)任追究制度

首先，應(yīng)根據(jù)國有企業(yè)內(nèi)部具體的融資管理結(jié)構(gòu)及程序健全融資內(nèi)控制度，強(qiáng)化融資方案和融資資金使用信息的對稱性、透明性，對融資內(nèi)控制度的執(zhí)行情況進(jìn)行及時(shí)測試，提高國有企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量。其次，國有企業(yè)一般投資項(xiàng)目規(guī)模相對較大，融資額度也相應(yīng)較大，但在融資資金管理上不夠細(xì)致，資金使用規(guī)范性較差，使得有關(guān)部門在資金使用上，出現(xiàn)超計(jì)劃投入情況，造成資金浪費(fèi)。因此，強(qiáng)化融資責(zé)任追究制度是非常必要的，應(yīng)根據(jù)融資內(nèi)控制度，層層追究責(zé)任。例如國有企業(yè)相關(guān)人員在融資活動(dòng)中濫用職權(quán)、徇私舞弊等、對融資資金運(yùn)用狀況存在問題故意隱瞞不報(bào)、對融資方案決策失誤或把關(guān)不嚴(yán)、對融資資金管理不善造成經(jīng)濟(jì)損失的，要追究責(zé)任人的行政責(zé)任或法律責(zé)任。

（五）提高財(cái)務(wù)人員融資業(yè)務(wù)水平

為了能夠制定最佳的企業(yè)融資方案，使企業(yè)管理層對融資方案做出正確決策，使企業(yè)減少財(cái)務(wù)損失和風(fēng)險(xiǎn)。這需要財(cái)務(wù)管理人員定期或不定期學(xué)習(xí)融資各方面的專業(yè)知識(shí)，掌握國家信貸政策，提高業(yè)務(wù)水平。而且還需要借助合理的考核制度和嚴(yán)格的責(zé)任追究制度來保證財(cái)務(wù)人員維持高綜合素質(zhì)。

五、結(jié)語

總而言之，財(cái)務(wù)管理在國有企業(yè)的融資環(huán)節(jié)中處于非常重要的位置，不但提升企業(yè)選擇融資方案的科學(xué)性，還能夠?qū)ζ髽I(yè)融入的資金提升使用效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，國有企業(yè)在今后的發(fā)展環(huán)節(jié)中需要對于其財(cái)務(wù)管理給予充分的重視以及相應(yīng)的獨(dú)立性，保證企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

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（作者單位：重慶長壽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)開發(fā)投資集團(tuán)有限公司）