● 湖南電力交易中心有限公司 徐文超 葛 亮

電力市場(chǎng)合同與電力市場(chǎng)交易過(guò)程是緊密結(jié)合在一起的，合同是交易的結(jié)果法律形式化。隨著電力市場(chǎng)的不斷發(fā)展，衍生出的合同種類越來(lái)越多。從最初的電網(wǎng)作為單一買(mǎi)方，電廠與電網(wǎng)簽訂購(gòu)售電合同，逐步發(fā)展為普通雙邊物理合同、差價(jià)合同、期貨合同、期權(quán)合同等多種形式。國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)目前處于起步階段，自2015年《關(guān)于進(jìn)一步深化電力改革的若干意見(jiàn)》發(fā)布以來(lái)，國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)的進(jìn)度明顯加快，市場(chǎng)合同的應(yīng)用和管理亟待提高，需要借鑒國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)來(lái)指導(dǎo)國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)實(shí)踐。

本文通過(guò)對(duì)國(guó)外電力市場(chǎng)中合同應(yīng)用情況進(jìn)行分析總結(jié)，提出國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)建設(shè)中合同應(yīng)用與管理的若干建議。

1 電力市場(chǎng)合同的分類

按市場(chǎng)類型可以分為批發(fā)合同和零售合同，本文主要討論批發(fā)合同。批發(fā)合同可以分為物理合同和金融合同，物理合同電量不參與現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，需要進(jìn)行實(shí)物交割；金融合同電量則參與現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，不需要參與實(shí)物交割，只是進(jìn)行金融結(jié)算。金融合同包括遠(yuǎn)期合同、期權(quán)合同、期貨合同。

1.1 物理合同

固定合同：指合同雙方約定未來(lái)一段時(shí)間的電量交割計(jì)劃，在實(shí)際交割時(shí)按合同固定模式執(zhí)行。

靈活電力遠(yuǎn)期合同：指由合同的雙方根據(jù)自己的需要靈活制定合同交割計(jì)劃的電力雙邊合同。根據(jù)決定交割計(jì)劃的主體可以分為買(mǎi)方和賣(mài)方兩種。

1.2 金融合同

電力期貨合同：指在將來(lái)某個(gè)時(shí)期以確定的價(jià)格交易一定電能的合同，電力期貨一般在期貨交易所進(jìn)行，且需要交易費(fèi)用以及保證金等。

差價(jià)合同：可以分為單向差價(jià)和雙向差價(jià)合同。雙向差價(jià)合同指合同雙方約定交易價(jià)格，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于或者低于約定價(jià)格時(shí)，買(mǎi)、賣(mài)雙方支付對(duì)方市場(chǎng)價(jià)與約定價(jià)的差價(jià)。單向差價(jià)合同指僅當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于（或者低于）約定價(jià)格時(shí)，買(mǎi)方（賣(mài)方）向賣(mài)方（買(mǎi)方）支付差價(jià)。差價(jià)合同對(duì)于穩(wěn)定價(jià)格有積極的作用且操作簡(jiǎn)單，在英國(guó)、澳大利亞等國(guó)家的電力市場(chǎng)得到廣泛應(yīng)用。

可選擇遠(yuǎn)期合同：又叫可中斷遠(yuǎn)期合同，指在可能出現(xiàn)暫時(shí)的供需不平衡，為保證電力供需平衡，此時(shí)需要中斷部分用戶的用電或者部分發(fā)電商的供電，同時(shí)允許在支付發(fā)電商或者用戶一定費(fèi)用的情況下中斷發(fā)電或者用電，因此出現(xiàn)了可選擇遠(yuǎn)期合同。

2 國(guó)外電力市場(chǎng)交易合同

2.1 國(guó)外電力市場(chǎng)分類

國(guó)外電力批發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式可以歸納為集中交易和分散交易兩種主要競(jìng)爭(zhēng)模式。

集中交易是一種與電網(wǎng)運(yùn)行聯(lián)系緊密、較為復(fù)雜的電力交易制度。它以調(diào)度交易機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理為基礎(chǔ)，對(duì)發(fā)電實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度。調(diào)度交易中心通過(guò)交易算法結(jié)合電網(wǎng)實(shí)時(shí)運(yùn)行狀況，在同一時(shí)間內(nèi)對(duì)電力現(xiàn)貨交易、容量交易、平衡交易、輔助服務(wù)交易等各類交易實(shí)行統(tǒng)一優(yōu)化，以整體效益最大化。集中交易通常強(qiáng)制市場(chǎng)主體在現(xiàn)貨市場(chǎng)上報(bào)價(jià)，以保證市場(chǎng)交易與電力系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)運(yùn)行的一致性。美國(guó)大部分電力市場(chǎng)、澳大利亞和新西蘭采用這種模式。

分散交易主要以發(fā)電方和購(gòu)電方雙邊合同為主，現(xiàn)貨交易、平衡交易、輸電阻塞和輔助服務(wù)交易等各類交易主要在分散市場(chǎng)內(nèi)完成。系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)電力平衡調(diào)度。分散交易制度下，發(fā)、售電企業(yè)、用戶可以自由簽訂雙邊交易合同，也可以參與由電力交易機(jī)構(gòu)組織的現(xiàn)貨市場(chǎng)和電力金融衍生品交易等。雙邊合同與實(shí)際交割電量的不平衡量在調(diào)度機(jī)構(gòu)管理的實(shí)時(shí)平衡市場(chǎng)處理，以實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)實(shí)時(shí)平衡和安全調(diào)度的要求。英國(guó)、北歐采用分散交易模式。

2.2 英國(guó)電力市場(chǎng)交易合同

英國(guó)電力市場(chǎng)主要采用分散式雙邊交易模式。買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)入電力交易所（PX）或者采取大批量的市場(chǎng)外合同交易（即雙邊交易，并不在電力交易所簽訂），僅有不到2%的電量是通過(guò)實(shí)時(shí)平衡市場(chǎng)進(jìn)行。英國(guó)電力市場(chǎng)遠(yuǎn)期雙邊合同多采用場(chǎng)外交易方式，發(fā)電廠與用戶雙方私下簽訂合同，簽訂的合同均需向電力交易所報(bào)備。

2.2.1 合同簽訂

英國(guó)電力市場(chǎng)交易按時(shí)間可分為長(zhǎng)期交易、中期交易、短期交易和實(shí)時(shí)交易。電力市場(chǎng)合同簽訂是逐步逼近電力實(shí)時(shí)負(fù)荷的過(guò)程：長(zhǎng)期市場(chǎng)基于年度基本負(fù)荷簽訂遠(yuǎn)期金融合同或者固定物理合同，暫時(shí)由交易雙方自行約定合同形式，逐步向有組織的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品過(guò)度；中期市場(chǎng)基于季度、月或周的基本負(fù)荷，可以通過(guò)交易方或交易中心進(jìn)行電能買(mǎi)賣(mài)，交易合同相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化，是對(duì)年度交易合同的補(bǔ)充（例如有新的負(fù)荷需求或者合同轉(zhuǎn)讓），部分交易可以細(xì)化至0.5h的交易時(shí)段，交易量較大，主要簽訂固定物理合同；短期市場(chǎng)主要通過(guò)在交易中心或日前拍賣(mài)進(jìn)行電能買(mǎi)賣(mài)，簽訂合同均是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品（0.5h或基于0.5h的簡(jiǎn)單組合），是基于日前負(fù)荷簽訂的短期物理合同，特點(diǎn)是參與者很多，但合同電量不大。

2.2.2 合同執(zhí)行

長(zhǎng)期、中期合同市場(chǎng)和短期市場(chǎng)都是由交易雙方簽訂雙邊合同。長(zhǎng)、中期合同可以通過(guò)不同平臺(tái)簽訂，短期合同是對(duì)長(zhǎng)、中期合同的微調(diào)，是通過(guò)交易平臺(tái)簽訂。無(wú)論是通過(guò)何種平臺(tái)簽訂，長(zhǎng)期、中期和短期各類合同都將通過(guò)交易系統(tǒng)逐日分解為每半小時(shí)（即48時(shí)段）的合同分解曲線。合同市場(chǎng)在合同實(shí)際實(shí)施前T=C（C=1h）時(shí)刻關(guān)閉,C時(shí)刻前的半小時(shí)被稱為截止期。在截止期內(nèi)，市場(chǎng)參與者向調(diào)度中心和結(jié)算系統(tǒng)（ELEXON）提交合同位置、發(fā)電和需求方的有功功率大小等數(shù)據(jù)。

合同執(zhí)行中的不平衡量，由NGC負(fù)責(zé)的平衡市場(chǎng)處理。平衡調(diào)度的目的是使系統(tǒng)調(diào)度員能夠按照收到的增減出力（負(fù)荷）及報(bào)價(jià)（類似于國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期交易規(guī)則提出的機(jī)組上調(diào)、下調(diào)方式處理不平衡量）調(diào)整發(fā)電和負(fù)荷水平，從而維持能量平衡和安全運(yùn)行。英國(guó)大部分輸電網(wǎng)直連的電廠都會(huì)參加平衡機(jī)制，被稱為平衡機(jī)組。每一個(gè)機(jī)組都會(huì)在每個(gè)結(jié)算單位向調(diào)度提交買(mǎi)價(jià)（Bid）賣(mài)價(jià)（Offer）對(duì)。如果負(fù)荷增加，電網(wǎng)需要臨時(shí)增加機(jī)組出力，就以機(jī)組的賣(mài)價(jià)來(lái)購(gòu)買(mǎi)增加的發(fā)電量；反之，如果負(fù)荷減小，電網(wǎng)需要機(jī)組減少出力保障系統(tǒng)平衡，就可以以機(jī)組的買(mǎi)價(jià)讓其減少發(fā)電量。

2.2.3 差價(jià)合同在新能源中的應(yīng)用

為了應(yīng)對(duì)大規(guī)模間歇式可再生能源的接入帶來(lái)的挑戰(zhàn)，英國(guó)電力市場(chǎng)引入了容量市場(chǎng)和差價(jià)合同。差價(jià)合同的設(shè)計(jì)是為了給予所有的低碳電力有效的長(zhǎng)期支持。在英國(guó)，政府會(huì)設(shè)立并擁有一個(gè)私人公司（差價(jià)合同訂約方CfD Counterparty），負(fù)責(zé)簽署和管理差價(jià)合同以及管理差價(jià)合同支付?？稍偕茉措姀S與合同訂約方簽訂差價(jià)合同，政府通過(guò)測(cè)算制定差價(jià)合同執(zhí)行價(jià)，電力供應(yīng)商有義務(wù)向合同訂約方繳納費(fèi)用用以支付差價(jià)合同，合同訂約方負(fù)責(zé)以合同執(zhí)行價(jià)支付電費(fèi)給可再生能源電廠。

2.3 美國(guó)電力市場(chǎng)交易合同

PJM是美國(guó)運(yùn)行最為成功的電力市場(chǎng)之一。PJM的市場(chǎng)由實(shí)時(shí)市場(chǎng)、日前市場(chǎng)、容量市場(chǎng)、調(diào)頻服務(wù)市場(chǎng)、長(zhǎng)期輸電權(quán)市場(chǎng)組成。PJM不提供遠(yuǎn)期和期貨市場(chǎng)，該市場(chǎng)由商品交易所運(yùn)營(yíng)，如紐約商品交易所。實(shí)時(shí)市場(chǎng)和日前市場(chǎng)交易的是按小時(shí)計(jì)的短期電力產(chǎn)品；期貨市場(chǎng)主要簽訂期貨合同，分為長(zhǎng)期（1年以上）、中期（1個(gè)月至1年）、短期（1天至1個(gè)月）。期貨交易按市場(chǎng)節(jié)點(diǎn)邊際定價(jià)（LMP）結(jié)算，中長(zhǎng)期期權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。

2.3.1 合同簽訂

PJM允許內(nèi)部雙邊交易不需要事前報(bào)告，發(fā)電商和負(fù)荷服務(wù)商私下地或者在雙邊市場(chǎng)上簽訂雙邊交易合同，一般在合同中約定交貨節(jié)點(diǎn)、結(jié)算方式 （采用日前LMP或?qū)崟r(shí)LMP）、交易電量等。買(mǎi)方或賣(mài)方通過(guò)電子計(jì)劃系統(tǒng)（eSchedules）把簽訂的合同采用文件上載或手工錄入的方式輸入電子計(jì)劃系統(tǒng)，一方或雙方進(jìn)行合同確認(rèn)。PJM將收到的雙邊交易合同視為金融合同，這類合同在PJM內(nèi)部結(jié)算，主要是為了規(guī)避短期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。另外，美國(guó)金融交易所還開(kāi)發(fā)了相應(yīng)的電力金融產(chǎn)品，包括各種形式的期貨和期權(quán)，兩者均是標(biāo)準(zhǔn)化合同，由市場(chǎng)成員在NYMEX或者ICE簽訂和結(jié)算。期貨交易與PJM中結(jié)算的雙邊交易非常類似，只不過(guò)前者是標(biāo)準(zhǔn)的長(zhǎng)期合同，更具有流動(dòng)性，后者是非標(biāo)準(zhǔn)化合同，流動(dòng)性稍差。

2.3.2 合同執(zhí)行

（1）日前市場(chǎng)報(bào)價(jià)。市場(chǎng)成員每天8點(diǎn)至12點(diǎn)向PJM提交第二天的投標(biāo)計(jì)劃，PJM在每天12點(diǎn)至14點(diǎn)集合電力系統(tǒng)信息對(duì)各成員投標(biāo)計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估完之后，選擇最有效最經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式。無(wú)論買(mǎi)者還是賣(mài)者都要提前一天報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)被接受的買(mǎi)者和賣(mài)者可以進(jìn)入市場(chǎng)，系統(tǒng)自動(dòng)形成一種有約束的金融合同（短期期貨合同），如果交易雙方?jīng)]有履行合同，將按第二天的實(shí)時(shí)價(jià)格支付差價(jià)。調(diào)度利用所有交易商（有合同的、沒(méi)合同的）的報(bào)價(jià)，再根據(jù)輸電條件限制等決定實(shí)際的運(yùn)行方式，實(shí)現(xiàn)所有參與者利益最大化。

與英國(guó)電力市場(chǎng)不同的是，美國(guó)PJM中雙邊合同不是通過(guò)分解來(lái)確定日發(fā)電量，而是合同方通過(guò)日前市場(chǎng)報(bào)價(jià)，由調(diào)度機(jī)構(gòu)根據(jù)電網(wǎng)條件、報(bào)價(jià)等因素統(tǒng)一確定實(shí)際的電量交割。合同擁有者可以選擇兩種報(bào)價(jià)方式向調(diào)度報(bào)價(jià)：一是提供一個(gè)固定報(bào)價(jià)，不管價(jià)格因素，調(diào)度只按合同計(jì)劃接受電量；二是提供一個(gè)靈活報(bào)價(jià)，例如只要現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)一定值，調(diào)度就可以調(diào)動(dòng)該電廠任何電量。采用第二種報(bào)價(jià)的電廠，調(diào)度可以要求其變更合同，且對(duì)其有利。

（2）不平衡量結(jié)算。最終發(fā)電商實(shí)際發(fā)電量與合同電量之間的偏差以及負(fù)荷服務(wù)商用電量與合同電量之間的偏差，均計(jì)為不平衡電量，按現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算不平衡電費(fèi)分別與電廠和用戶結(jié)算，在實(shí)時(shí)市場(chǎng)上處理。實(shí)時(shí)市場(chǎng)實(shí)際上是一個(gè)平衡市場(chǎng)，它是為解決系統(tǒng)突發(fā)事故、網(wǎng)絡(luò)阻塞、市場(chǎng)結(jié)算困難而設(shè)立的。實(shí)時(shí)市場(chǎng)的結(jié)算是對(duì)日前市場(chǎng)交易結(jié)果與市場(chǎng)成員實(shí)際發(fā)、用電量偏差的結(jié)算。

3 結(jié)束語(yǔ)

英國(guó)電力市場(chǎng)、美國(guó)PJM分別是分散式交易和集中式交易的代表，所以兩者的合同形式、合同簽訂和執(zhí)行均有差異。英國(guó)電力市場(chǎng)交易組織運(yùn)營(yíng)以雙邊合同為主，通過(guò)市場(chǎng)成員之間簽訂時(shí)間粒度越來(lái)越細(xì)的雙邊合同來(lái)不斷逼近實(shí)際電力實(shí)際的供需平衡，對(duì)于合同執(zhí)行中的不平衡量，則由國(guó)家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)的平衡市場(chǎng)處理：根據(jù)發(fā)電機(jī)組報(bào)價(jià)來(lái)調(diào)用其進(jìn)行電力電量平衡。英國(guó)電力市場(chǎng)分散程度較高，對(duì)交易中心依存度低，但是平衡市場(chǎng)運(yùn)用頻繁，平衡費(fèi)用居高不下。美國(guó)的PJM交易組織運(yùn)營(yíng)圍繞日前市場(chǎng)和實(shí)時(shí)市場(chǎng)展開(kāi)，市場(chǎng)成員多在金融交易機(jī)構(gòu)簽訂雙邊合同或私下簽訂遠(yuǎn)期雙邊合同，市場(chǎng)成員無(wú)論是否持有雙邊合同都需要在日前市場(chǎng)參與報(bào)價(jià)，有調(diào)度交易機(jī)構(gòu)根據(jù)系統(tǒng)運(yùn)行和報(bào)價(jià)綜合確定發(fā)、用電力電量，實(shí)現(xiàn)所有參與者利益最大化。合同執(zhí)行的不平衡量通過(guò)實(shí)時(shí)市場(chǎng)以實(shí)時(shí)電價(jià)結(jié)算。美國(guó)PJM市場(chǎng)對(duì)調(diào)度交易中心要求較高，需要實(shí)時(shí) （最快每5分鐘計(jì)算一次）節(jié)點(diǎn)電價(jià)，但隨著IT技術(shù)不斷發(fā)展，這個(gè)問(wèn)題會(huì)逐漸淡化。無(wú)論英國(guó)電力市場(chǎng)或是美國(guó)PJM，雙邊合同的簽訂均是由交易雙方自行簽訂，并及時(shí)通過(guò)系統(tǒng)向交易中心報(bào)送，合同電子化程度很高，適合高頻的交易。英、美兩國(guó)電力市場(chǎng)對(duì)正處在起步階段的中國(guó)電力市場(chǎng)具有較高的借鑒意義：

（1）國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)交易模式應(yīng)該采用集中式還是分散式尚存在爭(zhēng)議。兩種方式各有優(yōu)劣。具體采用哪種模式直接決定了合同簽訂的具體形式。根據(jù)英美的電力市場(chǎng)交易模式，結(jié)合中國(guó)電力市場(chǎng)實(shí)際情況，在現(xiàn)階段建議大部分交易通過(guò)中遠(yuǎn)期合同鎖定電量電價(jià)，以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、保障電網(wǎng)安全。通過(guò)日前市場(chǎng)、實(shí)時(shí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)統(tǒng)一處理合同執(zhí)行偏差（不平衡量）和輔助服務(wù)等問(wèn)題。嘗試少量期貨合同、差價(jià)合同等金融合同，通過(guò)金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，增加其流動(dòng)性。

（2）在合同的管理方面，首先需要加強(qiáng)交易平臺(tái)建設(shè)，提高合同管理電子化水平，合同的簽訂、變更、轉(zhuǎn)讓均通過(guò)交易平臺(tái)進(jìn)行，交易中心更多的是承擔(dān)合同匯總、跟蹤執(zhí)行的職能。其次要改變現(xiàn)有通過(guò)偏差考核來(lái)處理合同偏差電量的方式，逐步過(guò)渡到通過(guò)市場(chǎng)來(lái)處理合同偏差，在實(shí)時(shí)電力市場(chǎng)建立后，合同偏差電量根據(jù)實(shí)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算。

（3）借鑒英國(guó)模式，可以考慮通過(guò)差價(jià)合同形式來(lái)逐步取代現(xiàn)有新能源電廠的固定補(bǔ)貼模式。例如，新能源發(fā)電企業(yè)可以通過(guò)與大型售電公司簽訂差價(jià)合同，政府給予售電公司基于市場(chǎng)價(jià)的一定補(bǔ)貼。通過(guò)這種方式，新能源電廠發(fā)電量可以進(jìn)入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格降低；新能源電廠又能獲得固定的收益保證，促進(jìn)其穩(wěn)步健康發(fā)展。