馮淵 張帥 張小雙

摘要：農(nóng)民合作社資金缺乏和融資困難是制約其發(fā)展的重要瓶頸，以“農(nóng)戶+龍頭企業(yè)”融資模式為基礎(chǔ)，提出農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資模式，運用成本效益分析法，對農(nóng)民合作社和龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資前后的成本與收益進行對比分析，得出農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資緩解了農(nóng)民合作社資金缺乏和融資困難的現(xiàn)狀，龍頭企業(yè)節(jié)約了交易成本，穩(wěn)定了原材料采購渠道和質(zhì)量，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈參與主體實現(xiàn)了互利共贏。

Abstract： The shortage of funds and difficulties in financing are the bottlenecks restricting the development of farmer cooperatives. Based on the financing model of "farmers + leading enterprises"， the mode of farmer cooperatives participating in internal financing of agricultural product supply chain is put forward. By using cost-benefit analysis， the cost and benefit before and after farmer cooperatives participating in internal financing of agricultural product supply chain are compared and the results show that the internal financing of agricultural products supply chain has alleviated the lack of funds and financing difficulties of farmer cooperatives. The leading enterprises have saved transaction costs and stabilized the procurement channels and quality of raw materials. The main bodies of agricultural supply chain achieve mutual benefit.

關(guān)鍵詞：農(nóng)民合作社；農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈；融資效益

Key words： farmer cooperatives；agricultural product supply chain；financing benefits

中圖分類號：F762 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）10-0088-02

0 引言

農(nóng)民合作社作為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，成為連接農(nóng)戶和市場的重要橋梁，截至2017年9月底，我國正式注冊的農(nóng)民合作社數(shù)量已達193.3萬戶，較2016年11底增加26.4萬戶，近十年來年均增長達到60%。然而，農(nóng)民合作社在快速發(fā)展同時，由于受抵押資產(chǎn)缺失、盈利能力不穩(wěn)定、信用評級未開展、金融機構(gòu)與農(nóng)民合作社之間信息不對稱等因素影響，金融機構(gòu)信貸供給嚴重不足，金融支農(nóng)產(chǎn)品難以滿足農(nóng)民合作社資金需求，資金缺乏和融資困難成為制約農(nóng)民合作社發(fā)展的重要瓶頸。為破解農(nóng)民合作社融資難題，基于農(nóng)民合作社視角，提出農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資模式，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈模式下農(nóng)民合作社和龍頭企業(yè)成本效益模型，對農(nóng)民合作社和龍頭企業(yè)成本效益進行分析，得出農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資的可行性，為解決農(nóng)民合作社融資困境提供了新思路。

1 農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資模式

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資是以某個區(qū)域的特色農(nóng)業(yè)和優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品為依托，把農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工和銷售同龍頭企業(yè)組成有序的產(chǎn)業(yè)鏈條和運作體系，農(nóng)民合作社與龍頭企業(yè)簽訂契約，農(nóng)民合作社以農(nóng)產(chǎn)品訂單向龍頭企業(yè)擔保，龍頭企業(yè)向農(nóng)民合作社提供生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，并通過其在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈資金流、物流和信息流方面的優(yōu)勢，為農(nóng)民合作社提供靈活的融資產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資新模式。

農(nóng)民合作社作為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，代表農(nóng)戶、種植大戶和家庭農(nóng)場的利益加入農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，實行統(tǒng)一采購、生產(chǎn)經(jīng)營和銷售，降低運營成本，提高市場競爭力；通過與龍頭企業(yè)簽訂銷售合同，以農(nóng)產(chǎn)品訂單作為擔保，向龍頭企業(yè)融資，緩解了發(fā)展中面臨的融資難題。龍頭企業(yè)通過核心技術(shù)人員對農(nóng)民合作社生產(chǎn)經(jīng)營過程實施適時指導和監(jiān)督，保障采購原材料的質(zhì)量，降低交易成本，實現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資參與主體的價值增加。

2 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈參與主體融資效益分析

2.1 農(nóng)民合作社融資效益分析

2.1.1 農(nóng)民合作社成本

農(nóng)民合作社向金融機構(gòu)融資，金融機構(gòu)出于信貸風險考慮，要求農(nóng)民合作社提供抵押物，同時根據(jù)農(nóng)民合作社財務(wù)狀況、經(jīng)營風險和信用等級等因素制定貸款利率，假定農(nóng)民合作社提供抵押物的成本為c1，貸款支付的利息為r1，農(nóng)民合作社外部融資的總成本為W1=c1+r1；農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資，以農(nóng)產(chǎn)品訂單為擔保，而農(nóng)產(chǎn)品訂單的貨款由龍頭企業(yè)支付，當農(nóng)民合作社違約時，需要支付違約金，同時因向龍頭企業(yè)貸款支付一定利息，假定支付違約成本為c2，向龍頭企業(yè)支付貸款利息為r2，農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資的成本為W2=c2+r2。

2.1.2 農(nóng)民合作社收益

農(nóng)民合作社通過規(guī)模經(jīng)營實現(xiàn)了降本增效，但是農(nóng)民合作社經(jīng)營中易受產(chǎn)品價格波動、農(nóng)產(chǎn)品市場風險和自然災(zāi)害風險等因素影響，農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，與龍頭企業(yè)簽訂農(nóng)產(chǎn)品銷售合同，穩(wěn)定了銷售渠道和產(chǎn)品價格，提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，增加了經(jīng)濟效益。假設(shè)農(nóng)民合作社的收益函數(shù)為E=R（p），農(nóng)民合作社在農(nóng)產(chǎn)品交易市場銷售農(nóng)產(chǎn)品時，銷售成功的概率為p1，銷售收益函數(shù)為E1=R（p1）；農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈后成功銷售農(nóng)產(chǎn)品的概率為p2，銷售收益函數(shù)為E2=R（p2）。

2.1.3 農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資成本收益模型

農(nóng)民合作社在外部市場交易獲得的收益為E1=R（p1），直接向金融機構(gòu)融資的成本為W1=c1+r1；農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，將農(nóng)產(chǎn)品銷售給龍頭企業(yè)獲得的收益為E2=R（p2），通過農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資的成本為W2=c2+r2。農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資和外部市場銷售農(nóng)產(chǎn)品的收益差可表示為：

R=（E2-W2）-（E1-W1）=R（p2）-c2-r2-[R（p1）-c1-r1]

=R（p2）-R（p1）+c1-c2+r1-r2

當R>0時，表明農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資實現(xiàn)價值增加，應(yīng)選擇農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資，當R<0時，表明農(nóng)民合作社在外部市場實現(xiàn)價值增加，不會參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資。

2.1.4 農(nóng)民合作社成本與收益模型分析

農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資，與龍頭企業(yè)簽訂銷售合同，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品銷售渠道，降低農(nóng)產(chǎn)品價格波動風險，表明農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資的銷售率P2大于在外部市場銷售農(nóng)產(chǎn)品的銷售率P1，由于銷售收益函數(shù)E=R（p）為單調(diào)遞增，P2>P1，則R（p2）>R（p1）；由于農(nóng)民合作社與龍頭企業(yè)存在契約關(guān)系，農(nóng)民合作社違約的可能基本上不存在，則c2接近于零，而向金融機構(gòu)抵押貸款的成本c1大于零，所以c1>c2；金融機構(gòu)把涉農(nóng)貸款視為高風險項目，增加對農(nóng)民合作社信貸抑制，而農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，龍頭企業(yè)對農(nóng)民合作社進行生產(chǎn)技術(shù)指導和監(jiān)督，減少雙方信息不對稱，基于雙方合作伙伴關(guān)系，在融資中制定的利率會低于金融機構(gòu)貸款利率，則r1>r2。

綜上所述，農(nóng)民合作社的收益R=R（p2）-R（p1）+c1-c2+r1-r2>0，表明農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資，能夠穩(wěn)定銷售渠道，降低融資成本，緩解融資困境，實現(xiàn)農(nóng)民合作社增值。

2.2 龍頭企業(yè)融資效益分析

2.2.1 龍頭企業(yè)成本

龍頭企業(yè)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資的重要參與者，在農(nóng)產(chǎn)品采購環(huán)節(jié)從外部市場采購原材料，需要耗費原材料質(zhì)量控制、價格協(xié)商等交易成本，假設(shè)交易成本為C1，參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后，與農(nóng)民合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品采購合同，對農(nóng)民合作社的生產(chǎn)經(jīng)營進行技術(shù)指導和監(jiān)督，提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，降低龍頭企業(yè)收購農(nóng)產(chǎn)品的交易成本，假設(shè)龍頭參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資的交易成本為C2。

2.2.2 龍頭企業(yè)收益

龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資前，在外部市場采購原材料，由于農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營分散、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)易受自然災(zāi)害和市場供給波動等因素影響，導致原材料供應(yīng)不穩(wěn)定，影響原材料采購價格和質(zhì)量。龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后，對農(nóng)民合作社的生產(chǎn)經(jīng)營進行技術(shù)指導和監(jiān)督，提高了原材料質(zhì)量，穩(wěn)定了原材料供給。假設(shè)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量收益函數(shù)為M=Q（q），且q為農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量合格率，農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量收益函數(shù)為q的單調(diào)遞增函數(shù)。龍頭企業(yè)在外部市場購買農(nóng)產(chǎn)品的合格率為q1，收益函數(shù)為M1=Q（q1）；參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資購買農(nóng)產(chǎn)品的合格率為q2，收益函數(shù)為M2=Q（q2）。

2.2.3 龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈內(nèi)部融資成本收益模型

龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后采購原材料，支付的交易成本為C2，收到農(nóng)民合作社支付的利息r2，獲得的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量收益為M2=Q（q2）。在外部市場采購原材料，支付的交易成本為C1，獲得的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量收益為M1=Q（q1）。龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資前后的收益差為：

P=M2+r2-C2-（M1-C1）

=Q（q2）-Q（q1）+C2-C1+r2

當P>0時，表明龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資實現(xiàn)價值增加，應(yīng)選擇農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資，當P<0時，表明龍頭企業(yè)在外部市場實現(xiàn)價值增加，不會參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資。

2.2.4 龍頭企業(yè)成本與收益模型分析

龍頭企業(yè)通過與農(nóng)民合作社簽訂合同，對農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量提出相關(guān)要求，農(nóng)民合作社按照合同約定，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)中，提高生產(chǎn)技術(shù)和管理水平，保證了農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和供給穩(wěn)定，而在外部市場采購農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品規(guī)格和質(zhì)量參差不齊，龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后，農(nóng)產(chǎn)品合格率q2>q1，由于農(nóng)產(chǎn)品的合格率與農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)成正比例相關(guān)，所以農(nóng)產(chǎn)品的合格率越高，農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量收益越高，即Q（q2）>Q（q1）。

龍頭企業(yè)在外部市場上采購農(nóng)產(chǎn)品，交易對象一般為農(nóng)戶，農(nóng)戶生產(chǎn)的分散性，使采購的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，增加了農(nóng)產(chǎn)品甄選和交易成本。龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后，與農(nóng)民合作社建立合作伙伴關(guān)系，穩(wěn)定了原材料供應(yīng)，通過日常技術(shù)指導和監(jiān)督，提高了農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，節(jié)約了農(nóng)產(chǎn)品交易成本。所以，龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后獲取原材料成本較低，即C2>C1。

綜上所述，龍頭企業(yè)的收益P=Q（q2）-Q（q1）+C2-C1+r2>0，表明龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資后獲取的收益大于外部市場獲得的收益；龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈穩(wěn)定了原材料供應(yīng)，提高了原材料質(zhì)量，增加了龍頭企業(yè)整體收益。

3 結(jié)論

農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資是破解融資困境的新模式，通過對農(nóng)民合作社和龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資前后成本收益比較分析，得出農(nóng)民合作社參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，以農(nóng)產(chǎn)品訂單向龍頭企業(yè)擔保，獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，緩解了農(nóng)民合作社的生產(chǎn)經(jīng)營資金缺乏和融資困境的難題，龍頭企業(yè)參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，獲得了優(yōu)質(zhì)的原材料，降低了交易成本，增加了企業(yè)價值，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資的參與主體實現(xiàn)了互利共贏。

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