□白增霞

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 河北 石家莊 050061)

本文通過對2009年至2016年創(chuàng)業(yè)板上市的356家公司的2009年至2016年度年報(bào)數(shù)據(jù)的整理和分析，來闡明大股東對公司的控制權(quán)。

1 創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東控制權(quán)現(xiàn)狀的分析

1.1 第一大股東與實(shí)際控制人關(guān)系的分析

徐來認(rèn)為實(shí)際控制人可以根據(jù)基礎(chǔ)法律關(guān)系、實(shí)際控制人的實(shí)際控制行為以及以其在公司的控制鏈上來分類。本文將第一大股東與實(shí)際控制人分為兩類。

兩者相同。例如深圳新宙邦科技股份有限公司2009年度，第一大股東與實(shí)際控制人同為覃九三先生。兩者不由同一人擔(dān)任。例如經(jīng)緯電材2011年度，第一大股東為永信亞洲有限公司，而實(shí)際控制人為董樹林,張國祥,張秋鳳，但三者并不是第一大股東的控股股東和法定代表人。本文通過年報(bào)數(shù)據(jù)的整理和分析，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)際控制人基本上都是第一大股東。

1.2 大股東擔(dān)任董事長的現(xiàn)狀具體分析

此處的大股東指持有股票占比最大的公司所有者。湯谷良通過對“安然破產(chǎn)”的剖析，認(rèn)為董事會(huì)是最高決策與監(jiān)督機(jī)構(gòu)。讓一些董事成為公司所有者中的重要一員是提高董事會(huì)績效的重要方法，代表著在企業(yè)經(jīng)營不善的情況下，他們自身利益會(huì)遭受損失。由于家族企業(yè)親緣關(guān)系的存在，創(chuàng)業(yè)板上市公司中第一大股東擔(dān)任董事長與其他相比較更加不同。

1.2.1 家族企業(yè)大股東擔(dān)任董事長。第一類為董事長由第一大股東或與其具有親緣關(guān)系的成員擔(dān)任。例如南方風(fēng)機(jī)股份有限公司作為家族企業(yè)，實(shí)際控制人為父子關(guān)系的楊子善,楊子江，董事長由家族成員中持股最多的楊子善擔(dān)任。第二類董事長不由具有親緣關(guān)系的成員擔(dān)任。例如廣東星河生物科技股份有限公司作為家族企業(yè)，實(shí)際控制人為葉運(yùn)壽，親緣關(guān)系為葉運(yùn)壽與葉龍珠的兄弟關(guān)系，而董事長由非家族成員霍昌英擔(dān)任。

1.2.2 非家族企業(yè)大股東擔(dān)任董事長。第一類為持有股票占比最大的公司所有者是自然人。很大程度上第一大股東此個(gè)人會(huì)擔(dān)任董事長。例如順網(wǎng)科技中第一大股東和董事長都為華勇。第二類第一大股東為法人。大部分情況下機(jī)構(gòu)的控股股東或者法定代表人擔(dān)任董事長。通過對數(shù)據(jù)的分析整理，發(fā)現(xiàn)董事長由第一大股東或其家庭成員擔(dān)任的公司占到84%，而由非第一大股東擔(dān)任的占到16%，兩者差距大，說明在大部分情況下第一大股東控制著董事會(huì)的核心。

1.3 董事長與總經(jīng)理關(guān)系的具體分析

兩者相同或有親緣關(guān)系。例如永清環(huán)保股份有限公司2010年度，董事長與總經(jīng)理都為公司的第一大股東劉正東。董事長與總經(jīng)理不一致且不存在親緣關(guān)系。例如北京北陸藥業(yè)股份有限公司2010年度，董事長為公司第一大股東王代雪，而總經(jīng)理為段賢柱，兩者不一致且不存在親緣關(guān)系。

通過對數(shù)據(jù)的分析整理，發(fā)現(xiàn)越來越多的上市公司在完善和規(guī)范自身中發(fā)現(xiàn)了兩職合一和家族式企業(yè)存在的大家長權(quán)力過大、和任人唯親的弊端，越來越注重職業(yè)經(jīng)理人的任用和管理。雖然兩職合一和兩職間存在親緣關(guān)系的比例不斷下降但最終比例仍不小，維持在43%。

2 建議

2.1 保護(hù)中小股東權(quán)益

創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)集中程度高，大股東和中小股東權(quán)力對比差距大，信息嚴(yán)重不對稱，大股東可能會(huì)侵害中小股東權(quán)益。因此應(yīng)當(dāng)規(guī)范和完善上市公司的治理機(jī)制，股東大會(huì)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)三者有效運(yùn)行相互制約，還應(yīng)規(guī)范上市公司的信息披露制度。

2.2 克服家族企業(yè)局限

對于家族企業(yè)應(yīng)當(dāng)，形成相應(yīng)制衡機(jī)制并發(fā)揮作用避免大家族權(quán)力過大造成的管理層自大和短視行為，發(fā)揮兩職合一優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)減少代理成本，加強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人的任用和管理，形成規(guī)范化的組織管理。

[1]邵國良.民營上市公司大股東控制的公司治理效應(yīng)研究[D].華中科技大學(xué),2005.

[2]湯谷良.“安然破產(chǎn)”挑戰(zhàn)公司財(cái)務(wù)經(jīng)營理念[J].會(huì)計(jì)研究,2002(2)：37-40..

[3]謝香兵.董事會(huì)結(jié)構(gòu)的決定因素及其運(yùn)行效率研究[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2010.

[4]趙琳.創(chuàng)業(yè)板上市公司董事會(huì)治理績效影響因素研究[D].山東大學(xué),2014.