一、引言

在金融領(lǐng)域中，證券即包括債券和股票，是主要的研究和應(yīng)用對象。但由于證券投資的風(fēng)險特性和不確定性，如何能夠在證券市場中運用正確的投資方法規(guī)避風(fēng)險、避免損失并獲得高收益也必然成為了人們最為關(guān)心的熱點話題。故而本項目背景選擇了近年來持續(xù)火熱的金融領(lǐng)域中，運用共詞分析方法，對占據(jù)主要地位的證券市場的投資方法作為主題背景進行研究。

二、理念分析

(一)對于關(guān)鍵詞的檢索使用高級檢索，并采用主題的交集范圍限制

沒有使用正常的簡單檢索，僅輸入一個詞作為主題來檢索文獻，而是采用高級檢索，分別采用“證券”和“投資方法”兩個詞同時作為主題檢索的范圍，從而查找出主題上既與證券有關(guān)又與投資方法有關(guān)的文獻。在文獻中即建立二者的聯(lián)系，以便于后續(xù)的分析中亦可體現(xiàn)二者交集的聯(lián)系和發(fā)展。

(二)運用多種工具多種分析方法相結(jié)合方式，多維度展現(xiàn)信息價值

使用中國知網(wǎng)、Excel、SPSS、UCINET等多種工具，采用頻次分析、聚類分析、多維尺度分析、網(wǎng)絡(luò)圖譜分析等多種分析方法，力求挖掘出信息的潛在價值。

(三)分析范圍廣，不局限于關(guān)鍵詞

本報告根據(jù)“證券+投資方法”方向上的研究不僅僅局限于關(guān)鍵詞、作者及所屬單位等幾個固有模式的研究上，同時對發(fā)表期刊進行統(tǒng)計，可以展現(xiàn)出對該方向上研究關(guān)注程度最高、最具信息聚合價值的期刊有哪些，為今后若想尋找類似方向的文獻作為理論基礎(chǔ)。

三、實證檢驗

(一)數(shù)據(jù)采集

1.使用高級檢索相關(guān)文獻

在中國知網(wǎng)上進行信息檢索時，高級檢索相關(guān)文獻符合要求為日期在2011.1.1-2017.12.31之間，且在期刊上發(fā)表而非碩士博士論文的符合檢索要求的文獻。且對主題的限制為“證券”或含“投資方法”、對篇名限制為含有“證券”或含“股票”或含“債券”以保證內(nèi)容的相關(guān)性。

2.批量下載文獻結(jié)果

利用中國知網(wǎng)的相關(guān)功能，對于經(jīng)第一步檢索出的文獻進行批量下載導(dǎo)出，并自定義只需要題名、作者、刊名、年份、關(guān)鍵詞、摘要、機構(gòu)等信息。最終得到文獻1567篇。

3.整理已導(dǎo)出文獻，進行二次篩選

得到從中國知網(wǎng)批量導(dǎo)出的文獻Excel表格后，發(fā)現(xiàn)已下載文獻中存在報紙信息、證監(jiān)會或其他權(quán)威機構(gòu)發(fā)布通告等文獻內(nèi)容，基于此，瀏覽全部文獻摘要及篇名，自行二次篩選，將不符合研究要求的記錄刪去，最終得到符合研究要求的1360篇文獻并存入Excel表格中。

(二)文獻挖掘

1.頻次統(tǒng)計

分別對作者、研究機構(gòu)、發(fā)表期刊、年份、關(guān)鍵詞五項內(nèi)容進行頻次統(tǒng)計，內(nèi)容如下：

(1)“作者”字段

A.利用Excel的分列功能將作者字段進行分列，最終將分列后的結(jié)果集中在一列上，(如A列)。

C.在D列使用COUNTIF函數(shù)，如=COUNTIF(A：A；C1))統(tǒng)計在A列中等于C1的值的個數(shù)并顯示在D1中，依次拖拽，在D列中形成頻次數(shù)據(jù)。

D.將D列中的數(shù)據(jù)進行篩選，選出頻次>=3的作者。

匯總可得作者頻次表如下(>=3)：

表1 作者頻次表

(2)“年份”字段

對于年份的頻次統(tǒng)計可得結(jié)果如下：

表2 年份頻次表

(3)“機構(gòu)”字段

對于機構(gòu)的頻次統(tǒng)計可得結(jié)果如下(>=8)：

表3 機構(gòu)頻次表

(4)“期刊名”字段

對于發(fā)表所在期刊的頻次統(tǒng)計可得結(jié)果如下(>=11)：

（3）實施特殊作業(yè)環(huán)節(jié)的專人負責(zé)制度。對下套管、固井、掛尾管等特殊作業(yè)環(huán)節(jié)增派有豐富現(xiàn)場經(jīng)驗的專家進行駐井負責(zé)，縮短問題反饋時間，增強突發(fā)問題的處理能力。

表4 期刊頻次表

(5)“關(guān)鍵詞”字段

對于發(fā)表關(guān)鍵詞的頻次統(tǒng)計可得結(jié)果如下(>=13)：

由于“證券”及“投資方法”在主題中作為檢索詞，故應(yīng)刪去不予考慮。

表5 關(guān)鍵詞頻次表

2.制作共詞矩陣

在關(guān)鍵詞頻次統(tǒng)計的基礎(chǔ)上，將各關(guān)鍵詞打入到Excel表的第A列和第一行中，形成矩陣的標題行和列。并在已經(jīng)過分列的關(guān)鍵詞表中通過篩選和查找功能一一確定關(guān)鍵詞共同出現(xiàn)頻次的下三角陣，并通過下三角陣補全上三角陣。

3.制作關(guān)鍵詞相關(guān)、相異矩陣

使用Ochiia系數(shù)將共詞矩陣轉(zhuǎn)換成相似矩陣，即將共詞矩陣中的每個數(shù)字都除以與之相關(guān)的兩個關(guān)鍵詞總頻次開方的乘積。其計算公式為：

4.SPSS分析

首先在SPSS數(shù)據(jù)庫中導(dǎo)入已制好的相異矩陣(相關(guān)矩陣數(shù)值為零的點太多)Excel表格，作為分析制圖基礎(chǔ)。聚類分析結(jié)果如下：

圖1 聚類分析圖

圖2 譜系圖

5.UNINET結(jié)果

通過向UNINET中導(dǎo)入相似矩陣數(shù)據(jù)，形成關(guān)鍵詞的網(wǎng)絡(luò)圖，并調(diào)整線段寬度細化后，如下所示：

圖3 網(wǎng)絡(luò)圖

四、結(jié)論

通過對于結(jié)果的分析，我們可以得到如下結(jié)論：

(以下對于“證券+投資方法方向”簡稱為“該方向”)

(1)在2011-2017年間，該方向上的文獻中提及關(guān)鍵詞“證券投資”“證券投資基金”“證券市場”最多，是該方向的熱點主題。而彭禮和童元松為該方向上的高產(chǎn)作者，中央財經(jīng)大學(xué)作出相關(guān)研究最多，《時代金融》《股市動態(tài)分析》發(fā)布該方向上研究文獻最多，是對該方向研究的主要推進者。(關(guān)于頻次角度的分析詳見四中)

(2)在該方向中，研究熱點主要可以細分為16類，但經(jīng)過整合可囊括為基金動態(tài)領(lǐng)域(在該方向中聯(lián)系最為密切，相關(guān)性最強)：主要把握基金動態(tài)及利潤分配問題；基金選擇領(lǐng)域：與選擇有關(guān)；問題解決領(lǐng)域：主要體現(xiàn)在該方向上對于某些問題的分析與解決方法上；投資運作領(lǐng)域：主要研究在投資中運作的方法和相關(guān)事項；分析管理領(lǐng)域：主要處于投資的準備起步階段，是開展其他研究的基礎(chǔ)部分；金融行為風(fēng)險領(lǐng)域：主要探討金融行為和風(fēng)險與證券和投資上的關(guān)系。

(3)該方向的研究大都與某些國家機構(gòu)建立了緊密的聯(lián)系，如證監(jiān)會、證券交易所、外匯管理局等。體現(xiàn)了該方向研究與國家政策和實施水準息息相關(guān)。

(4)國內(nèi)對于該方向的研究主要集中于高校、社科院、包括各銀行證券公司在內(nèi)的金融機構(gòu)以及部分私企。而在高校的研究中，以財經(jīng)專業(yè)類居多，某種程度上和該方向相關(guān)專業(yè)的成熟性成正比。

(5)國內(nèi)研究者存在跨單位、跨地域合作研究的情況，其中以高校+金融機構(gòu)的組成形式最為常見，表明了該方向的研究往往需要理論與實際有機集合方可得出相對正確的研究結(jié)果。

(6)在該方向的研究中，除個別專題關(guān)聯(lián)性緊密，大多高頻熱點詞關(guān)聯(lián)性較弱，沒有建立起該方向的研究體系和大量的研究重點。

(7)該方向研究有實例化傾向，采用一些典型產(chǎn)品或相關(guān)公司作為典型來說明問題(如：匯添富基金公司)。

(8)該方向的研究部分與教學(xué)相關(guān)，說明高校中存在與該方向相關(guān)的課程，但對于其教學(xué)研究與其他高頻熱點并無關(guān)聯(lián)，一定程度上說明對于該方向相關(guān)課程的教學(xué)研究中沒有深入到該方向的重點中去，只停留在形式階段，目前實際意義尚弱。

(9)該方向研究自2013年上漲后近幾年一直趨于平穩(wěn)，未有明顯波動和變化，由此可說明現(xiàn)實中的焦點尚未有太多研究可以提供，一方面說明了研究的瓶頸，另一方面也說明存在極大的研究空間和發(fā)展前景。