文熙

PE投資經(jīng)理是近幾年興起的職業(yè)。在金融業(yè)，PE堪稱王者之王。

在絕大多數(shù)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，投資經(jīng)理、投資總監(jiān)是比較令人艷羨的崗位之一。大多可以西裝革履，標(biāo)配手提電腦，經(jīng)常出差、拜訪客戶、盡職調(diào)查、撰寫投資報(bào)告，每有項(xiàng)目成功退出，就此在人生履歷里多了一個(gè)重要的里程碑。如《熊爸熊孩子》里的熊爸，職位是某投資公司的總監(jiān)，常常加班出差，有著人人艷羨的家庭，全職媽媽，兩個(gè)孩子，住著大別墅，一人工資可以養(yǎng)活家里4口人。

在中國(guó)證券市場(chǎng)上，“原始股”一向是贏利和發(fā)財(cái)?shù)拇~。

原始股是公司在上市之前發(fā)行的股票。投資者若購(gòu)得數(shù)百股，日后上市，漲至數(shù)萬(wàn)元，可發(fā)一筆小財(cái)，若購(gòu)得數(shù)千股，可發(fā)一筆大財(cái)。一般普通投資者很難買到企業(yè)的原始股，所以，私募股權(quán)投資作為高凈值人士和中產(chǎn)階層可投的資產(chǎn)類別之一，逐漸成為資產(chǎn)配置首選。

在不少人眼中，私募股權(quán)投資（簡(jiǎn)稱PE）是一個(gè)高收入行業(yè)。現(xiàn)實(shí)生活中，一些私募股權(quán)投資人的收入，總會(huì)不經(jīng)意間刷新人們的想象力。比如2014年聚美優(yōu)品赴美上市，投資人徐小平賬面投資回報(bào)高達(dá)1368倍，當(dāng)初投入 18萬(wàn)美元，數(shù)年后賬面數(shù)額近3億美元。那么，PE投資經(jīng)理賺了多少呢？他們的薪酬體系是咋樣構(gòu)成的？

月薪兩三萬(wàn)元居多

在人員精干的PE、VC基金里，不斷出差，像螞蟻一樣奔波在全國(guó)各地，投資經(jīng)理自嘲為“工蟻”。若為這個(gè)群體白描一個(gè)形象，或許是：男性、名校理工科畢業(yè)，在實(shí)業(yè)或金融界工作四至六年，年齡二十八九至30多歲。

在2007年以前，PE、VC這個(gè)領(lǐng)域還被掌握在外資和本土高端機(jī)構(gòu)手里，投資經(jīng)理是一個(gè)精英化的職位；2007年至2011年，投資經(jīng)理總?cè)藬?shù)大量增加，投資經(jīng)理的職能也從選項(xiàng)目變?yōu)椤皳岉?xiàng)目”。一位曾經(jīng)任職投資經(jīng)理的外資基金PE合伙人表示，“過(guò)去幾年的投資經(jīng)理‘水化的趨勢(shì)，讓薪水遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跟上行業(yè)熱度的增長(zhǎng)?！?/p>

記者從智聯(lián)招聘及獵聘網(wǎng)站搜索PE投資經(jīng)理崗位發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)薪資范疇在1.5萬(wàn)～3萬(wàn)元/月，也有個(gè)別公司給的薪資在3萬(wàn)元以上，如某公司招聘PE/VC投資經(jīng)理，工作地點(diǎn)北京，月薪4萬(wàn)元，工作經(jīng)驗(yàn)需要3～5年。

廣東中大科技創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司首席合伙人曾建寧表示，在私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中，要拿到每月2萬(wàn)元以上的底薪，至少要有三五年以上工作經(jīng)驗(yàn)。如果是一個(gè)新入行的，即使從哈佛回來(lái)，在民營(yíng)企業(yè)做投資經(jīng)理，也就是8000元到1萬(wàn)元。而合伙人級(jí)別的基本薪酬，每月5萬(wàn)元左右比較多見。

根據(jù)清科私募通的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在私募股權(quán)機(jī)構(gòu)中，級(jí)別最初的是分析師崗位，年薪7.8萬(wàn)元～32萬(wàn)元，投資經(jīng)理年薪12萬(wàn)元～48萬(wàn)元，投資總監(jiān)年薪36萬(wàn)元～105萬(wàn)元，MD（總經(jīng)理）年薪53萬(wàn)元～200萬(wàn)元，合伙人年薪90萬(wàn)元～400萬(wàn)元。

年終獎(jiǎng)趕超工資水平

投資團(tuán)隊(duì)層級(jí)由低到高，大致分為分析師、投資助理、投資經(jīng)理、投資總監(jiān)、管理合伙人。隨著層級(jí)不同，資歷上升，收入差距逐漸加大。

在一般PE的總體收入結(jié)構(gòu)中，管理費(fèi)為管理資產(chǎn)規(guī)模的2%，按年收取。管理公司同時(shí)要收取超額收益的20%作為激勵(lì)，這部分收入一般只在項(xiàng)目退出時(shí)才能拿到。

在PE機(jī)構(gòu)中，人員的薪酬大致分為3個(gè)部分，固定薪酬、來(lái)源于項(xiàng)目的獎(jiǎng)金及分成，以及合伙人所有的超額收益分配和一般投資經(jīng)理享有的跟投收益。

一份某民營(yíng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的薪酬架構(gòu)材料顯示，3位合伙人的固定薪酬在百萬(wàn)級(jí)別以上，投資總監(jiān)級(jí)別的薪水則在50萬(wàn)元上下，普通投資經(jīng)理固定薪酬大約在15萬(wàn)元左右。

除了工資，他們還會(huì)有一筆年終獎(jiǎng)。年終獎(jiǎng)和職位以及投的項(xiàng)目有關(guān)。在光景好的時(shí)候，很多投資經(jīng)理的獎(jiǎng)金比工資還高。排名前20的外資基金，給投資經(jīng)理開出的底薪不低于30萬(wàn)元，再加12個(gè)月的年終獎(jiǎng)，投資經(jīng)理“年薪百萬(wàn)”名副其實(shí)。當(dāng)然，業(yè)內(nèi)也有投資經(jīng)理人年終獎(jiǎng)獲得3000余萬(wàn)元，這里便有項(xiàng)目退出分紅。

市場(chǎng)中，內(nèi)外資及國(guó)資對(duì)投資經(jīng)理的薪酬考核風(fēng)格亦有一定程度的差別?？傮w趨勢(shì)來(lái)看，是外資好于內(nèi)資，國(guó)資好于民資。同等職位的情況下，外資的薪酬比內(nèi)資的薪酬要高兩倍左右。

如何衡量一位投資經(jīng)理

一名優(yōu)秀的投資經(jīng)理是怎樣養(yǎng)成的？除了掌握最基本的投資規(guī)則、具備可操作性的實(shí)踐系統(tǒng)以外，哪些才是更核心的？

一般而言，衡量一位投資經(jīng)理是否優(yōu)秀，需要考量3個(gè)方面：專業(yè)要求、素質(zhì)要求以及能力要求。

一個(gè)優(yōu)秀的投資經(jīng)理一定要有自己穩(wěn)定的項(xiàng)目源。目前市面上的項(xiàng)目源渠道有第三方媒體平臺(tái)，如36Kr、創(chuàng)業(yè)家、創(chuàng)業(yè)邦、虎嗅。各大路演平臺(tái)、線下活動(dòng)、創(chuàng)業(yè)第三方服務(wù)平臺(tái)工具以及同行項(xiàng)目之間的合作推薦等。

投資經(jīng)理是機(jī)構(gòu)里沖在最前線的執(zhí)行者，時(shí)常會(huì)面臨新領(lǐng)域、新模式的挑戰(zhàn)，這時(shí)就需要掌握很好的學(xué)習(xí)力。學(xué)習(xí)力與平臺(tái)的積累與方法有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)，是否能快速的理解一個(gè)行業(yè)，抓住行業(yè)的本質(zhì)問(wèn)題進(jìn)行剖析是關(guān)鍵。

每位投資經(jīng)理至少需要擅長(zhǎng)1-2個(gè)領(lǐng)域，在這個(gè)領(lǐng)域里你必須要有成為專家的欲望與動(dòng)力，不能人云亦云。投資經(jīng)理必須要有自己獨(dú)到的見解，能把正確的觀點(diǎn)帶給機(jī)構(gòu)。最好的方式是把感興趣的領(lǐng)域中大部分項(xiàng)目都摸排一遍，對(duì)已經(jīng)在行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)進(jìn)行用戶體驗(yàn)，熟知競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的商業(yè)模式、融資情況、發(fā)展?fàn)顟B(tài)等。

鏈接：PE投資經(jīng)理一般崗位職責(zé)及任職要求

崗位職責(zé)：

1、對(duì)團(tuán)隊(duì)擬投資的一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研和分析；

2、為團(tuán)隊(duì)尋找和篩選有發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值的投資標(biāo)的和機(jī)會(huì)，獲得投資項(xiàng)目；

3、參與擬投項(xiàng)目的談判、盡調(diào)及投資方案的設(shè)計(jì)；

4、參與項(xiàng)目最終投資的決策以及負(fù)責(zé)項(xiàng)目的具體投資實(shí)施；

5、對(duì)已完成的投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)進(jìn)行后續(xù)監(jiān)控、分析、評(píng)估、管理及基金退出安排。

任職要求：

1、在PE資產(chǎn)端有一定的資源積累；

2、具有較好的溝通和談判能力、出眾的邏輯思維能力；

3、具備積極主動(dòng)的工作心態(tài)及良好的抗壓能力，并有團(tuán)隊(duì)合作精神；

4、具有知名PE機(jī)構(gòu)投資經(jīng)驗(yàn)不低于5年；

5、能夠認(rèn)同團(tuán)隊(duì)文化和價(jià)值觀，具有團(tuán)隊(duì)合作精神。