時(shí)秀梅 , 孫 梁,高艷鋒，魏 立

(1. 大連外國語大學(xué) a.商學(xué)院; b.高級翻譯學(xué)院，大連 遼寧 116044; 2. 復(fù)旦大學(xué) 理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動站 上海 200433)

根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)，2015年遼寧省外資實(shí)際利用額度僅為51.85億美元，相較于2014年的FDI數(shù)據(jù)，遼寧省2015利用外資的情況不容樂觀[1]。對于遼寧省而言，盡管2015年經(jīng)歷了改革開放以來從未有過的外商直接投資“斷崖式”下跌，但面對復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，2016年遼寧省仍保持一定的引進(jìn)外資的優(yōu)勢。實(shí)際上，這種外商直接投資“斷崖式”下跌也基本符合產(chǎn)業(yè)生命周期的規(guī)律，短暫的下跌體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在要求，也是為新的技術(shù)與產(chǎn)品的誕生積蓄力量。值得注意的是，國際市場需求下降、國內(nèi)消費(fèi)不足、融資成本升高、投資風(fēng)險(xiǎn)加大、環(huán)保生態(tài)約束、資本收益率下降；土地、生產(chǎn)資料、勞動力等生產(chǎn)要素成本上升、政策環(huán)境的不確定性等問題是現(xiàn)階段亟待解決的重要問題。同時(shí)，中國目前出現(xiàn)的外商投資轉(zhuǎn)移與撤資現(xiàn)象也必須引起注意。

為了能夠?qū)|寧區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更為客觀的外資利用質(zhì)量評估結(jié)果，在綜合研究了遼寧省外資利用情況數(shù)據(jù)(1979-2015年)的基礎(chǔ)上，孫梁等總結(jié)分析了遼寧省利用外資的歷程、特點(diǎn)、行業(yè)結(jié)構(gòu)及區(qū)域結(jié)構(gòu)特征[2]。同時(shí)，基于國際和國內(nèi)最新的評估外資利用質(zhì)量的統(tǒng)計(jì)方法——PCA方法，本文對遼寧省2000年至2015年的外資利用質(zhì)量進(jìn)行了量化評價(jià)，并結(jié)合評價(jià)結(jié)果，提出了優(yōu)化遼寧省利用外資質(zhì)量的路徑和應(yīng)采取的對策。

二、遼寧省外資利用質(zhì)量的評估

1.研究方法的選取

對于外資利用質(zhì)量評估問題，國內(nèi)外很多學(xué)者都提出過各自偏愛的眾多評價(jià)方法?？傮w來看，主要分為兩大類：一是主觀加權(quán)法，二是成分分析法。前一種方法存在部分指標(biāo)重疊、無法量化、無法得出總體結(jié)論等技術(shù)性問題。相比較而言，成分分析法可以避免相似評價(jià)指標(biāo)的重疊交叉對評估結(jié)果的影響，能夠解決評價(jià)指標(biāo)共線性問題，更重要的是該方法可以從整體上把握外資的利用質(zhì)量。所以本文選擇采用成分分析法。當(dāng)然，成分分析法可供選取的指標(biāo)(成分)也非常多?；趪鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際狀況以及國內(nèi)學(xué)者對該問題的前期研究，在借鑒了傅元海和彭民安[3]提出的評估指標(biāo)和葉勇[4，5]等提出的13個(gè)評估指標(biāo)的基礎(chǔ)上，本文最終確定了資本總量、勞動就業(yè)、稅費(fèi)收入、技術(shù)進(jìn)步、管理提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提高、環(huán)境污染、市場化進(jìn)程、對外開放度等方面的作用及技術(shù)溢出效應(yīng)共10個(gè)指標(biāo)(成分)體系，將這10個(gè)指標(biāo)體系包含在本文的量化評估框架之內(nèi)。

2.指標(biāo)(成分)的測度及數(shù)據(jù)來源

為了避免絕對指標(biāo)度量單位不一致，無法直接進(jìn)行指標(biāo)(成分)分析的問題，本文統(tǒng)一采用的是相對指標(biāo)度量法?；陔y易程度因其本身的特性差異，將度量指標(biāo)分為單一數(shù)值直接度量的指標(biāo)、綜合數(shù)據(jù)直接度量的指標(biāo)、計(jì)量方法測度的指標(biāo)三個(gè)大類。本文分析所運(yùn)用的工業(yè)數(shù)據(jù)、GDP、就業(yè)、外資、出口、固定投資、工業(yè)廢水排放量和旅游外匯收入及對外經(jīng)濟(jì)合作數(shù)據(jù)等均采自2000-2015年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、2000-2015年《遼寧統(tǒng)計(jì)年鑒》、2000-2015 年《遼寧工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，部分?jǐn)?shù)據(jù)取自遼寧省各年度政府工作報(bào)告。

(1) 單一數(shù)值直接度量的指標(biāo)。在外資利用質(zhì)量評估的指標(biāo)中，能夠使用單一數(shù)值直接度量的指標(biāo)包括外資對本地資本總量、稅費(fèi)收入、勞動就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步、管理提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量等方面的影響。其中，外資的資本貢獻(xiàn)(FK)=外資/全部固定投資；外資的稅收貢獻(xiàn)(FTAT)=外資企業(yè)的稅收總額/全部企業(yè)稅收總額，稅收總額=利稅總額-利潤總額；外資的就業(yè)貢獻(xiàn)(FL)=外資經(jīng)濟(jì)單位從業(yè)人數(shù)/全部從業(yè)人數(shù)；外資對技術(shù)水平影響(FTEC)=(內(nèi)資-全部工業(yè)企業(yè)的全員勞動生產(chǎn)率)/全部工業(yè)企業(yè)的全員勞動生產(chǎn)率；外資對管理水平影響(FMAG)可通過多種方式來度量，如增加值/管理費(fèi)用、資產(chǎn)貢獻(xiàn)率等。由于關(guān)于企業(yè)管理費(fèi)用數(shù)據(jù)的非可獲得性，這里只采用資產(chǎn)貢獻(xiàn)率度量，即資產(chǎn)貢獻(xiàn)率=(利潤總額+稅金總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額。則，外資對管理水平影響(FMAG)=(內(nèi)資-全部工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)貢獻(xiàn)率)/全部工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)貢獻(xiàn)率。

此外，外資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻(xiàn)(FST)=第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值。外資對經(jīng)濟(jì)質(zhì)量影響(FEQ)的度量可以通過中間投入產(chǎn)出率來度量經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，其中中間投入產(chǎn)出率=增加值/(工業(yè)總產(chǎn)值-增加值)。

(2) 綜合數(shù)據(jù)直接度量的指標(biāo)。本文關(guān)注的兩個(gè)主要的綜合數(shù)據(jù)直接度量指標(biāo)為外資對市場化進(jìn)程和對外開放程度的影響。基于本文采用盧中原和胡鞍鋼[6]設(shè)計(jì)的綜合市場化指數(shù)法，外資對市場化進(jìn)程的影響(FMAR)=遼寧省固定投資中外資的比例×0.3+遼寧省外資經(jīng)濟(jì)單位就業(yè)的比例×0.3+規(guī)模以上外資工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值/遼寧省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值×0.3+外資批發(fā)零售企業(yè)占遼寧省銷售總額的比例×0.2。

基于劉朝明和韋海鳴[7]針對對外開放程度測度的研究，外資對開放程度的絕對影響(FOP)=W1×(外資企業(yè)進(jìn)出口/GDP)+W2×(外資/全社會固定投資)。本文將外資對遼寧省對外開放程度的影響用外資的絕對貢獻(xiàn)占對外開放程度的比例度量。

(3)計(jì)量方法測度的指標(biāo)。蘇振東和周瑋慶 (2010)[8]構(gòu)建測度外資對環(huán)境污染影響的計(jì)量模型，即 lnWAST=C+ωlnFDI+μ。其中，WAST為工業(yè)廢水排放量(單位：噸)，外商直接投資根據(jù)當(dāng)年年均匯率換算為人民幣，C為截距項(xiàng)，ω為待估參數(shù)，μ為殘差。估計(jì)結(jié)果為：

lnWAST=14.374-0.209lnFDI+μ
(0.0000) (0.0000)

其中，括號內(nèi)的值為P值，調(diào)整R2=0.850953，F(xiàn)=35.4340，說明模型擬合優(yōu)度較高，模型通過顯著性檢驗(yàn)，估計(jì)系數(shù)為-0.209。在這里不難發(fā)現(xiàn)污染的數(shù)據(jù)呈遞減趨勢且回歸結(jié)果中系數(shù)為負(fù)，這表明隨著外商投資的增加，對環(huán)境污染的影響反而在下降。這一結(jié)果從表面來看與常理不符，但通過對遼寧省多年來所秉持的環(huán)境保護(hù)政策來看，由于其積極落實(shí)節(jié)能減排政策，在利用外資的過程中充分利用資源和技術(shù)優(yōu)勢逐年減少“三廢”排放量，因而才出現(xiàn)這種結(jié)果。

3.主成分分析

為解決評價(jià)指標(biāo)的多重共線性問題，本文主要使用的方法是主指標(biāo)(成分)、因子載荷和旋轉(zhuǎn)因子載荷因子分析進(jìn)行評估。第一步進(jìn)行的是主指標(biāo)(成分)分析，公共因子(Z)的數(shù)目n一般按累計(jì)方差貢獻(xiàn)率大于或等于90%原則確定。通過觀察表1，可見第5個(gè)主指標(biāo)(成分)的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為90.17%，所以確定公共因子的數(shù)目為5，見表1-2。

表1 主指標(biāo)(成分)分析

表2 特征向量

根據(jù)主指標(biāo)(成分)回歸得到的特征向量(見表2)可以寫出前5個(gè)主成分的表達(dá)式：

Z1=0.319FEQ+0.053FST-0.312FPOL-0.328FMRK-0.280FOP-0.413FK+0.307FTAT+0.401FL+0.415FTEC+0.121FMAG

Z2=-0.099FEQ+0.447FST-0.100FPOL+0.459FMRK+0.357FOP-0.036FK+0.344FTAT+0.091FL+0.006FTEC+0.560FMAG

Z3=0.462FEQ-0.557FST+0.207FPOL+0.292FMRK+0.423FOP+0.126FK+0.144FTAT+0.063FL+0.357FTEC-0.039FMAG

Z4=0.317FEQ+0.094FST+0.350FPOL+0.053FMRK-0.343FOP-0.094FK-0.432FTAT-0.345FL+0.223FTEC+0.532FMAG

Z5=0.416FEQ+0.351FST-0.473FPOL+0.129FMRK-0.116FOP+0.477FK+0.045FTAT-0.353FL+0.163FTEC-0.263FMAG

4.遼寧省外資利用質(zhì)量的評估結(jié)果

以上述主成分方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重并借鑒陳德銘和魯明泓[9]評估投資環(huán)境的研究結(jié)果，可以得到外資利用質(zhì)量指數(shù)的公式：

FQ=α1Z1+α2Z2+α3Z3+α4Z4+α5Z5

將α、Z代入上式，即可得出2000-2015年遼寧省外資利用質(zhì)量指數(shù)FQ。

由下圖1可以看出，遼寧省利用外資的質(zhì)量總體上呈下降趨勢。遼寧省外資利用質(zhì)量指數(shù)由2000年的0.70下降到2015年的0.36，并且呈現(xiàn)出較大波動的特征。2000 年至2002年出現(xiàn)大幅下降又大幅反彈，2003至2005年則是出現(xiàn)了一定程度的下降；2006-2007年呈明顯上升態(tài)勢，2008年又是突然下降；2009-2010年間則是緩慢上升，2010-2012年間又逐漸下降；直到2013年出現(xiàn)了一定程度的上升，2015年再次出現(xiàn)下降的趨勢。

圖1 遼寧省利用外資質(zhì)量的變化

三、遼寧省外資利用質(zhì)量的結(jié)構(gòu)分析

通過以上10個(gè)評估指標(biāo)(成分)的計(jì)算，可以清楚地看出遼寧省外資利用質(zhì)量的總體特征以及隨時(shí)間變化的趨勢，但其中各個(gè)指標(biāo)(成分)對于遼寧省外資利用質(zhì)量的具體影響程度則是模糊和不明確的。據(jù)此，無法知道究竟是哪些關(guān)鍵(主要)因素影響了外資利用質(zhì)量這個(gè)因變量。為了更明晰這些評估指標(biāo)在外資利用質(zhì)量評價(jià)中的具體作用，接下來將采用因子載荷和旋轉(zhuǎn)因子載荷方法對指數(shù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行更進(jìn)一步的深層探究。

1.外資利用質(zhì)量決定因素分析

通過因子載荷以及方差極大法正交旋轉(zhuǎn)因子載荷，可以明確知道影響外資利用質(zhì)量的基本因素。如表3和表4所示，因子載荷和方差極大法正交旋轉(zhuǎn)因子載荷的結(jié)果基本上或總體上是一致的。

從因子載荷的結(jié)果來看，外商投資對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、稅費(fèi)收入、勞動就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步、管理水平的影響在第一因子上有較大的正載荷，而對當(dāng)?shù)丨h(huán)境污染、市場化進(jìn)程、對外開放程度、資本的影響在第一因子上有較大的負(fù)載荷；外商投資對當(dāng)?shù)厥袌龌M(jìn)程、對外開放程度的影響在第二因子上有較大的正載荷，而對經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的影響在第二因子上是負(fù)載荷。

從旋轉(zhuǎn)因子載荷看，外商投資對于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、對外開放程度、稅費(fèi)收入、勞動就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步、管理水平的影響在第一因子上有較大的正載荷，而對當(dāng)?shù)丨h(huán)境污染、市場化進(jìn)程在第一因子上有較大的負(fù)載荷；外商投資對當(dāng)?shù)厥袌龌M(jìn)程、對外開放程度的影響在第二因子上有較大的正載荷，而對經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的影響在第三個(gè)因子上具有較大的正載荷，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、環(huán)境污染的影響在第四個(gè)因子上具有較大的正載荷。

根據(jù)外商投資對當(dāng)?shù)馗骱暧^方面影響的不同，可將其影響歸類如下：外商投資對資本總量、勞動就業(yè)、稅費(fèi)收入的影響屬于經(jīng)濟(jì)因子；外商投資對技術(shù)進(jìn)步和管理水平的影響屬于技術(shù)管理因子；外商投資對環(huán)境污染的影響屬于質(zhì)量因子；外商投資對市場化進(jìn)程和對外開放程度的影響屬于制度因子。

從表3和表4可以看出，主成分方差貢獻(xiàn)率有明顯的遞減趨勢(主成分在計(jì)算外資利用質(zhì)量指數(shù)時(shí)的權(quán)重是依次遞減的)。由此可見，評估指標(biāo)在第一因子上的載荷越大則意味著對外資利用質(zhì)量指數(shù)的影響越大。所以評估指標(biāo)對外資利用質(zhì)量指數(shù)的影響隨因子增大而遞減。通過因子載荷的分析結(jié)果可以作出如下判斷：經(jīng)濟(jì)因子和制度因子對遼寧省外資利用質(zhì)量的影響較大，而質(zhì)量因子和技術(shù)管理因子可能對遼寧省外資利用質(zhì)量的影響較小甚至具有負(fù)面作用。因此，可以初步判斷遼寧省外資利用質(zhì)量的主要因素是由經(jīng)濟(jì)因子和制度因子所決定的。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)因子和制度因子體現(xiàn)的是外商投資的數(shù)量特征，而技術(shù)管理因子和質(zhì)量因子體現(xiàn)的是外商投資的質(zhì)量特征。據(jù)此，可以進(jìn)一步推斷出遼寧省利用外資模式并不是質(zhì)量導(dǎo)向型的，而主要是以數(shù)量為導(dǎo)向型的，且外資利用質(zhì)量的總體水平低下。對這一初步推斷的結(jié)果，尚待進(jìn)一步通過外資利用質(zhì)量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析來檢驗(yàn)。

表3 因子載荷

表4 旋轉(zhuǎn)因子載荷

2.外資利用質(zhì)量的結(jié)構(gòu)分析

通過表5可以清楚地看出，在四類影響因子中經(jīng)濟(jì)因子得分最高，2000年為0.3323，2015年為0.6649，且呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。2015年，經(jīng)濟(jì)因子占遼寧省外資利用質(zhì)量總得分的近30%，最高年份甚至超過了50%。相對次之的是制度因子，其得分較低，且波動較小，基本維持在0.1-0.13之間，占遼寧省外資利用質(zhì)量總得分的比例總體上呈下降趨勢；對于質(zhì)量因子得分，其分值較低，2000年至2015年間，除2009年、2010年以外，其余年份均為負(fù)值，但總體還是呈現(xiàn)上升趨勢，其絕對值大致呈下降趨勢；與質(zhì)量因子相似，技術(shù)管理因子多數(shù)年份也為負(fù)值，且總體呈上升趨勢，其絕對值大致呈下降趨勢。從總體結(jié)論來看，經(jīng)濟(jì)因子對遼寧省外資利用質(zhì)量起到的作用是決定性的，而制度因子對因變量的作用卻無顯著變化，且其得分占比呈下降趨勢；質(zhì)量因子和技術(shù)管理因子對因變量作用較小，且為負(fù)。因此，遼寧省外商投資利用模式不是質(zhì)量導(dǎo)向型而是數(shù)量導(dǎo)向型。換句話說就是，遼寧省外資利用質(zhì)量指標(biāo)上升的主要原因不是外資質(zhì)量改善，而是外資數(shù)量的增加。

從整體趨勢來看，經(jīng)濟(jì)因子和制度因子得分隨著時(shí)間的推移而增加，且經(jīng)濟(jì)因子得分漲幅較大，而制度因子僅略微上升；質(zhì)量因子和技術(shù)管理因子得分均為負(fù)值，且均呈現(xiàn)總體上升趨勢。從表4還可以看出，四類影響因子之中，隨著時(shí)間的推移經(jīng)濟(jì)因子的得分不斷增大；盡管制度因子對外資利用質(zhì)量也有正面影響，但其得分卻無顯著變化，且得分占比隨時(shí)間推移還逐漸減小。這可以說明遼寧省在這期間外資利用制度層面有所欠缺，沒有適時(shí)出臺有利于提升外資利用質(zhì)量的相關(guān)政策。因此，就遼寧省外資利用質(zhì)量而言，上述各因子的影響力排序應(yīng)該是：經(jīng)濟(jì)因子>制度因子>質(zhì)量因子>技術(shù)管理因子。需要說明的是，雖然制度因子得分占比呈現(xiàn)的是逐年遞減趨勢，但因得分都在0.1以上，所以其對外資利用質(zhì)量的作用卻是至關(guān)重要的，需要引起相關(guān)決策者的高度重視。此外，從客觀的角度上看，雖然遼寧省外資利用模式始終是數(shù)量導(dǎo)向型而非質(zhì)量導(dǎo)向型，但模型分析結(jié)果還是能夠呈現(xiàn)出微弱的由數(shù)量導(dǎo)向型向質(zhì)量導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變的趨勢。

表5 外資利用質(zhì)量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

3.外資利用質(zhì)量與水平的關(guān)系

通過以上分析，已經(jīng)判斷出遼寧省利用外資的模式并非質(zhì)量導(dǎo)向型，而主要是數(shù)量導(dǎo)向型，且進(jìn)一步可以推斷，遼寧省利用外資水平總體上決定了外資利用的質(zhì)量。在圖1中引入外資利用水平繼而得到圖2。圖2顯示：首先，外資利用水平的變化趨勢與外資利用質(zhì)量的總體變化趨勢基本是一致的。通過2000-2002年、2004-2007年、2007-2015年的趨勢變動便可以證明兩者變動趨勢的一致性。由此可說明二者存在內(nèi)在的邏輯聯(lián)系，遼寧省利用外資數(shù)量導(dǎo)向型的發(fā)展模式是導(dǎo)致外資利用質(zhì)量的總體水平不高的主要原因。

圖2

其次，值得進(jìn)一步注意的是，外資利用質(zhì)量與外資利用水平并不完全一致。外資利用水平的圖像，較平緩形波動，表明外資利用質(zhì)量并不完全由外資利用水平所決定，外資利用質(zhì)量呈鋸齒形波動的主要原因應(yīng)該是質(zhì)量因子、技術(shù)管理因子和制度因子復(fù)合作用的結(jié)果。

四、結(jié) 論

以上運(yùn)用PCA法選取適當(dāng)?shù)挠绊懗煞?因子)，合成出外資利用質(zhì)量評估的計(jì)量模型，并基于2000-2015年遼寧省外資利用的相關(guān)截面數(shù)據(jù)，對遼寧省這一重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的外資利用質(zhì)量情況進(jìn)行了實(shí)證分析。分析結(jié)果表明，2000-2015年期間，遼寧省利用外資主要依賴的是外資數(shù)量的增長而非質(zhì)量的提升，所以總體質(zhì)量不高。同時(shí)，在制度層面的欠缺也是影響遼寧省外資利用質(zhì)量的另一個(gè)重要原因。相對來說，質(zhì)量因子和技術(shù)管理因子對遼寧省外資利用質(zhì)量的影響不是很大，但可能是導(dǎo)致外資利用質(zhì)量波動的潛在原因。在未來如何利用外資這一問題上，遼

寧省需要更加注重外資引進(jìn)的質(zhì)量，加強(qiáng)制度創(chuàng)新和政策傾斜?；谶|寧省經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的實(shí)際，應(yīng)該積極引入技術(shù)先進(jìn)、附加值較高、市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮囊慌叨搜b備制造項(xiàng)目。同時(shí)，也不能忽略環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和老企業(yè)技術(shù)升級等因素。協(xié)調(diào)好經(jīng)濟(jì)因子、制度因子、質(zhì)量因子和技術(shù)管理因子對外資利用質(zhì)量的復(fù)合影響，進(jìn)一步助推遼寧區(qū)域經(jīng)濟(jì)向更穩(wěn)定、更高質(zhì)、更具包容性的方向發(fā)展。

[1] 時(shí)秀梅,孫梁,高艷鋒. 外商直接投資在遼寧省的發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)[J]. 大連民族大學(xué)學(xué)報(bào),2016,18(04):311-318.

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