楚婭

( 安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

融資租賃業(yè)務(wù)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它出現(xiàn)于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，隨后得到了迅猛發(fā)展。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)滲透率大致在15%～30%，已形成較為成熟的市場(chǎng)，融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)防控及管理體系較為完善[1]。到目前為止，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大間接融資方式。反觀我國(guó)，其市場(chǎng)滲透率雖然在不斷提升，但總體仍不到5%，與發(fā)達(dá)國(guó)家相距甚遠(yuǎn)，這恰恰說(shuō)明我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮骩1]。只要能很好地構(gòu)建融資租賃風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及管理體系，對(duì)癥下藥，定能推動(dòng)我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

1　融資租賃的概念及功能特點(diǎn)

1.1　融資租賃概念

融資租賃實(shí)際是一種從本質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的全部或是絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃方式[2]。一般來(lái)說(shuō)，由資產(chǎn)出租方根據(jù)承租方對(duì)資產(chǎn)要求的規(guī)格和選擇，與供貨商簽訂供貨協(xié)議并支付貨款，出租方與承租方簽訂租賃協(xié)議，將購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備或資產(chǎn)租給承租方使用。在租賃期內(nèi)，承租方按照合同約定條款分期向出租方繳納租金，并以此獲得相關(guān)資產(chǎn)在租賃期內(nèi)的使用權(quán)。租賃結(jié)束后，相關(guān)資產(chǎn)可由承租方留購(gòu)、續(xù)租或是退還給出租方?？梢钥闯?，整個(gè)融資租賃共涉及出租人、承租人以及供貨人3個(gè)當(dāng)事人，并包括了供貨協(xié)議、租賃協(xié)議等至少2個(gè)合同。

1.2　融資租賃的功能特點(diǎn)

通常而言，融資租賃業(yè)務(wù)作為僅次于銀行貸款的第二大間接融資方式，以融資方式靈活( 將融資與融物相結(jié)合)、融資期限較長(zhǎng)( 一般為租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分)、還款方式靈活( 可選擇分期還款)等特點(diǎn)而備受中小企業(yè)的喜愛(ài)，而且融資租賃業(yè)務(wù)還具有其他業(yè)務(wù)不可比擬的功能[2]：①融資功能。融資租賃是以融通資金為目的，以解決企業(yè)融資難問(wèn)題。通過(guò)融資租賃，企業(yè)可以較少的資金獲得相關(guān)資產(chǎn)的使用并將其投入生產(chǎn)，簡(jiǎn)而言之，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長(zhǎng)期貸款。②促銷(xiāo)功能。通過(guò)融資租賃可以促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)，為其提供銷(xiāo)路，打開(kāi)市場(chǎng)，而且有利于整個(gè)社會(huì)資源的流通，促進(jìn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)整體效益的提高。③投資功能。通常融資租賃公司是可以對(duì)租賃項(xiàng)目進(jìn)行選擇的，可以選擇一些風(fēng)險(xiǎn)敞口小、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持的項(xiàng)目提供資金融通，而且供貨商也可以從融資租賃業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)其資產(chǎn)的再次升值。④資產(chǎn)管理功能。融資租賃業(yè)務(wù)中，租賃公司從供貨商處獲得相關(guān)資產(chǎn)的所有權(quán)，并將其出租給承租方。因此，租賃公司掌管著租賃資產(chǎn)的管理權(quán)，并有責(zé)任對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)的流向監(jiān)督和換代更新處理。

2　融資租賃風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀

國(guó)外對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)方法和模型研究較為充分，發(fā)展上經(jīng)歷了從早期簡(jiǎn)單的定性理論分析到運(yùn)用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行定量分析再到構(gòu)建較為嚴(yán)謹(jǐn)客觀的綜合評(píng)估模型的過(guò)程。Beaver[3]通過(guò)79家正常公司和79家破產(chǎn)公司作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，構(gòu)建一元預(yù)測(cè)模型研究財(cái)務(wù)指標(biāo)在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)上的誤判率，并得出現(xiàn)金流量比、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的誤判率較低的結(jié)論；而后Altman等[4]在原有Z模型的基礎(chǔ)上提出ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型，將變量數(shù)增加到7個(gè)，改進(jìn)后的ZETA模型在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確度上有了很大提高；Chandler等[5]認(rèn)為第三方評(píng)價(jià)的獨(dú)立性是決定評(píng)級(jí)結(jié)果可信度和接受度的關(guān)鍵,主要包括5C、LAPP和CAMELS等方法。

我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)起步晚，關(guān)于融資租賃相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究較少。盧超等[6]使用因子分析法和Logistic回歸模型構(gòu)建了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)模型，從而估算企業(yè)違約的概率；張超等[7]利用層次分析法構(gòu)造了中小企業(yè)的信用指標(biāo)；賈正晞等[8]運(yùn)用監(jiān)管資本計(jì)量的變量及內(nèi)部模型，建立了自上而下的間接比例法、自下而上的直接轉(zhuǎn)換法和混合法等用于評(píng)價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法。

3　融資租賃相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃業(yè)務(wù)由于其長(zhǎng)期性、復(fù)雜性及租賃資產(chǎn)使用權(quán)與所有權(quán)相分離的特征，使其面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的承受主體主要是出租人。一方面，出租人通過(guò)向承租人定期收取租金的方式將租賃資產(chǎn)租給承租人使用，由于承租人財(cái)務(wù)狀況、破產(chǎn)可能的不確定性使得出租人面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，來(lái)自供貨商的違約行為也有可能給出租人帶來(lái)相應(yīng)損失。因此，主要從出租人的角度對(duì)融資租賃相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行說(shuō)明。

3.1　信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于其他當(dāng)事人如承租人和供貨商等的違約行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)，既包括交易對(duì)手的信用狀況所引致的風(fēng)險(xiǎn)，也包括對(duì)手履約能力不足所造成損失的可能性。

融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自2個(gè)方面：一是來(lái)自承租人，通常融資租賃的期限較長(zhǎng)，出租人無(wú)法準(zhǔn)確地預(yù)估承租人的經(jīng)營(yíng)狀況、破產(chǎn)可能性以及還款能力等，這就使得出租人面臨著租金收不回的風(fēng)險(xiǎn)；而且根據(jù)租賃合同，承租人承擔(dān)著在租賃期內(nèi)對(duì)租賃物進(jìn)行維修和保養(yǎng)的義務(wù)，一旦承租人出現(xiàn)違約就會(huì)給出租人帶來(lái)相應(yīng)損失。另一方面是來(lái)自供貨商，根據(jù)供貨合同，供貨商應(yīng)按照承租人的要求提供相應(yīng)的租賃物品，但如果供貨商提供給出租人的商品規(guī)格不一致( 包括品種規(guī)格和商品質(zhì)量等)、延遲交貨、雙方規(guī)定的售后服務(wù)購(gòu)買(mǎi)商不履行等，都有可能造成出租人信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.2　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于市場(chǎng)上各種價(jià)格的變化( 包括利率、匯率等)給出租人的收益帶來(lái)不確定情況的可能性。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是通過(guò)利率和匯率2個(gè)方面表現(xiàn)。融資租賃的利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率的波動(dòng)所引起的價(jià)格變化，從而給出租人的收益帶來(lái)不確定性。出租人的收益主要體現(xiàn)在租金上，由于融資租賃的期限較長(zhǎng)，出租人要根據(jù)自身對(duì)租賃物的定價(jià)能力與市場(chǎng)利率進(jìn)行匹配。而由于其定價(jià)能力有限，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率的變化預(yù)估也有限，很容易出現(xiàn)錯(cuò)配的現(xiàn)象，從而給出租人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于外匯價(jià)格的變化而給出租人帶來(lái)?yè)p失。有時(shí)融資租賃企業(yè)由于自身資金周轉(zhuǎn)的需要，往往會(huì)考慮外匯借款，再加之如果租賃物是由國(guó)外供貨商提供且要求必須用外匯來(lái)支付貨款的話，則就可能由于匯率的波動(dòng)而給出租人帶來(lái)相關(guān)損失，使企業(yè)遭受匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3.3　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)無(wú)法及時(shí)獲得充足的資金或者無(wú)法以合理的成本獲得資金來(lái)支付到期債務(wù)，從而引發(fā)到期償付出現(xiàn)困難的風(fēng)險(xiǎn)。由于租賃物的轉(zhuǎn)讓過(guò)程較為復(fù)雜，程序也比較繁瑣，因此交易頭寸不足的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，而租賃公司又不可能始終保持充足的資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)交易頭寸的不足，這就容易導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，當(dāng)相近租期的租賃項(xiàng)目出現(xiàn)資金的集中回收時(shí)，再遇上承租人對(duì)租金的拖延支付或者不支付，還有租賃期滿后出租人回收過(guò)程中面臨的各種問(wèn)題時(shí)，出租人就可能面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4　融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的CAMELS評(píng)價(jià)

4.1　指標(biāo)選擇

融資租賃行業(yè)在本質(zhì)上從屬于金融行業(yè)，適用于金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論和研究方法。目前比較成熟的金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法為CAMELS( 駱駝評(píng)級(jí)制度)，由美國(guó)聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)在1979年頒布，主要包括資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利性以及流動(dòng)性。1986年對(duì)駱駝評(píng)級(jí)制度進(jìn)行了修改，增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度這一指標(biāo)，也就有了現(xiàn)在的CAMELS評(píng)價(jià)體系。筆者，根據(jù)CAMELS評(píng)價(jià)體系對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的具體衡量指標(biāo)進(jìn)行分析。

1)資本充足率根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的相關(guān)條款，通常將資本分成核心資本和附屬資本2大模塊，而衡量資本充足性的指標(biāo)一般有資本充足率、核心資本充足率以及核心資本比重等。一般選取國(guó)際上普遍采用的資本充足率來(lái)衡量融資租賃企業(yè)的資本充足性狀況。根據(jù)2010年《巴塞爾協(xié)議三》的規(guī)定：資本充足率是企業(yè)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本相除得來(lái)的，其值不得低于8%。若高于8%，則說(shuō)明企業(yè)擁有充足的資本水平，能夠應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；若低于8%，則說(shuō)明企業(yè)的資本儲(chǔ)備不足，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力弱。

2)不良資產(chǎn)比率企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量狀況可以用相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行衡量，如不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散率、壞賬率、租賃逾期率等，但考慮到實(shí)際操作中數(shù)據(jù)獲取的相關(guān)限制，擬采用不良資產(chǎn)比率來(lái)衡量其資產(chǎn)質(zhì)量狀況。不良資產(chǎn)比率是不良資產(chǎn)總額與資產(chǎn)總額相除得到的結(jié)果。一般而言，該指標(biāo)越小越好，最優(yōu)值為零。參照文獻(xiàn)[9]，將其合理值定在5%，若低于5%，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量良好，企業(yè)可以很好地應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失可能性；若高于5%，說(shuō)明企業(yè)的不良資產(chǎn)較多，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力下滑，最終影響企業(yè)的正常發(fā)展。

3)管理能力管理能力屬于定性分析的范疇，關(guān)乎企業(yè)內(nèi)部管理水平的高低?？己诉@一指標(biāo)主要包括對(duì)相關(guān)員工的培訓(xùn)是否到位、企業(yè)有無(wú)制定完善的管理制度以及制度的執(zhí)行情況等。具體而言，有以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)管理人員對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重視程度，可以通過(guò)對(duì)管理人員的不記名談話和測(cè)評(píng)中得以反映；第二，企業(yè)有無(wú)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一套預(yù)警制度并有無(wú)不定期對(duì)員工開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)教育，由此評(píng)估企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是否足夠重視；第三，企業(yè)是否定期展開(kāi)培訓(xùn)教育以提高員工素質(zhì)。此外，是否制定完備的規(guī)章制度以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件。

4)資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)盈利狀況的指標(biāo)主要包括資產(chǎn)收益率、資本收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等，其中運(yùn)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)是資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)收益率是企業(yè)的凈利潤(rùn)與其平均資產(chǎn)總額的比值，通常該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。參照文獻(xiàn)[9]，將其合理標(biāo)準(zhǔn)值定為0.7%。若高于0.7%，說(shuō)明企業(yè)有較強(qiáng)的盈利水平，能夠保有足夠的資金應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)；若低于0.7%，說(shuō)明企業(yè)盈利能力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。

5)流動(dòng)比率一般而言，采用流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比重即流動(dòng)比率來(lái)衡量企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性狀況。該項(xiàng)指標(biāo)反映企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在清償流動(dòng)負(fù)債后應(yīng)付日常業(yè)務(wù)活動(dòng)中的其他資金需求的能力，因而該項(xiàng)指標(biāo)越高越好。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況良好，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較好，即企業(yè)有充足的資金來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是，若該指標(biāo)過(guò)高，則會(huì)造成企業(yè)資金閑置，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，因此應(yīng)將這些指標(biāo)綜合起來(lái)進(jìn)行分析判斷。一般而言，該項(xiàng)指標(biāo)的合理值定為2較為適宜。

6)利率匹配度通常來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)敏感度主要表現(xiàn)的是企業(yè)對(duì)相關(guān)利率、匯率、及產(chǎn)品價(jià)格變化的反應(yīng)程度。參照文獻(xiàn)[9]，采用利率匹配度來(lái)衡量其市場(chǎng)敏感度。利率匹配度是長(zhǎng)期的資產(chǎn)比重與長(zhǎng)期的負(fù)債比重的差值，其中長(zhǎng)期的資產(chǎn)比重=長(zhǎng)期資產(chǎn)/資產(chǎn)總額；長(zhǎng)期的負(fù)債比重=長(zhǎng)期負(fù)債/負(fù)債總額。其評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)值定在20%，若該值低于20%，則說(shuō)明企業(yè)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度較好，能夠有效的監(jiān)管和把控風(fēng)險(xiǎn)；若高于20%，則說(shuō)明企業(yè)的敏感度較弱，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力不足。

4.2　綜合評(píng)級(jí)

根據(jù)上述評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇和相關(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的判定，采用加權(quán)或是算術(shù)平均的方式對(duì)上述評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，由此了解融資租賃企業(yè)的整體狀況。

5　融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，主要從宏觀經(jīng)濟(jì)層面和微觀個(gè)體層面采取應(yīng)對(duì)措施，通過(guò)兩者相互結(jié)合，有效防控融資租賃行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

5.1　宏觀經(jīng)濟(jì)層面

從政府層面入手，通過(guò)制定相應(yīng)的信貸和產(chǎn)業(yè)政策，為融資租賃企業(yè)擴(kuò)大資金來(lái)源，從從而進(jìn)一步分散其風(fēng)險(xiǎn)；完善融資租賃行業(yè)監(jiān)管體系，加大對(duì)融資租賃項(xiàng)目的監(jiān)管力度，完善相關(guān)項(xiàng)目的核查程序，為融資租賃行業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。制定相關(guān)的保險(xiǎn)政策，由此轉(zhuǎn)移融資租賃行業(yè)部分風(fēng)險(xiǎn)。由于行業(yè)協(xié)會(huì)的存在不僅為協(xié)會(huì)內(nèi)各成員提供信息共享服務(wù)，也利于各成員間的交流學(xué)習(xí)和互相監(jiān)督，應(yīng)建立行業(yè)協(xié)會(huì)以促進(jìn)融資租賃行業(yè)的發(fā)展。通過(guò)落實(shí)基本政策措施，融資租賃行業(yè)可以漸漸形成一套租賃產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)整個(gè)租賃過(guò)程的信息透明化、公開(kāi)化，這樣一來(lái)，不僅可以節(jié)約相關(guān)的機(jī)會(huì)成本和資源，而且可以做到實(shí)時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失，進(jìn)一步夯實(shí)融資租賃行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。

5.2　微觀個(gè)體層面

融資租賃企業(yè)可以采取相關(guān)措施來(lái)有效分散轉(zhuǎn)移、抑制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。首先，融資租賃的各個(gè)參與方都要牢固樹(shù)立防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到防范風(fēng)險(xiǎn)的重要性和緊迫性。對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，在決定是否接受該項(xiàng)租賃項(xiàng)目前，必須進(jìn)行可行性研究，對(duì)于承租方的信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，并根據(jù)合理指標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)評(píng)價(jià)，以此來(lái)評(píng)估其是否可以進(jìn)行租賃活動(dòng)。這樣在融資租賃活動(dòng)開(kāi)始前就能排除一部分風(fēng)險(xiǎn)性較大的項(xiàng)目，也能有效地抑制風(fēng)險(xiǎn)。其次，在租賃物品選擇上可以多樣化，分散相關(guān)租賃資產(chǎn)的種類(lèi)( 不僅可以是物品上的分散，而且可以做到不同地區(qū)和行業(yè)上的分散)，這樣在融資租賃業(yè)務(wù)中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)也隨之被分散開(kāi)來(lái)，企業(yè)因相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)?yè)p失的可能性也就變小。最后，融資租賃企業(yè)可以建立防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制，即根據(jù)自身特點(diǎn)建立融資租賃公司特定的CAMELS評(píng)價(jià)體系，并設(shè)立專(zhuān)門(mén)的內(nèi)控部門(mén)定期對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平，并針對(duì)企業(yè)自身的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

6　結(jié)語(yǔ)

融資租賃作為新型金融產(chǎn)業(yè)，它實(shí)現(xiàn)了融資與融物的結(jié)合，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，融出方有權(quán)收回處理租賃物，且對(duì)公司的資信狀況要求不高，比較適合中小企業(yè)融資。融資租賃產(chǎn)業(yè)自20世紀(jì)80年代引入我國(guó)以來(lái)，得到了迅猛發(fā)展，其發(fā)展至今經(jīng)歷了三十多年的時(shí)間，雖然取得了矚目的成就，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在一定差距。雖然融資租賃行業(yè)的發(fā)展面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)和困難，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方法的改善和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的不斷完善，相信我國(guó)融資租賃行業(yè)會(huì)步入快速發(fā)展的軌道。

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