李育峰

第五次全國(guó)金融工作會(huì)議指出，金融工作要回歸本源，要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。中小企業(yè)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分， 在實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、培育增長(zhǎng)新動(dòng)能、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面具有不可替代的作用，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，由于輕資產(chǎn)、缺少符合條件的抵質(zhì)押物、信息不透明等方面的原因，中小企業(yè)融資難問(wèn)題十分突出。而資產(chǎn)支持貸款，作為一種新型的貸款技術(shù)，可以克服中小企業(yè)融資中的短板，是銀行業(yè)回歸本源、支持中小企業(yè)發(fā)展的一條新路徑。

資產(chǎn)支持貸款的內(nèi)涵、特點(diǎn)和意義

資產(chǎn)支持貸款（ A s s e t B a s e d L e n d i ng，ABL）的概念最早起源于美國(guó)，是指借款人以應(yīng)收賬款和存貨作為擔(dān)保提出貸款申請(qǐng)，貸款人主要基于擔(dān)保物價(jià)值而非企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行信貸決策，通過(guò)深入評(píng)估和密切監(jiān)控?fù)?dān)保物進(jìn)行貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理，由擔(dān)保物轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金后直接進(jìn)行償還的貸款。一般的操作方法是：首先計(jì)算企業(yè)用來(lái)?yè)?dān)保的應(yīng)收賬款和存貨價(jià)值，扣除不合格的擔(dān)保品， 得到合格擔(dān)保品價(jià)值；然后根據(jù)應(yīng)收賬款和存貨擔(dān)保品的放貸率，加總計(jì)算出“貸款基準(zhǔn)額”（Borrowing base）；最后以貸款基準(zhǔn)額為基礎(chǔ)，設(shè)定企業(yè)的“信用額度”（Credit line），在該額度內(nèi)為借款人提供貸款。資產(chǎn)支持貸款具有以下特點(diǎn)：

資產(chǎn)支持貸款的發(fā)放主要基于客戶所提供的擔(dān)保物價(jià)值。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)循環(huán)中，資產(chǎn)的形式是在貨幣資金、原材料、半成品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金回款等之間不斷轉(zhuǎn)換的。資產(chǎn)支持貸款的決策是建立在對(duì)擔(dān)保物價(jià)值深入評(píng)估基礎(chǔ)上的， 貸款人的信貸分析集中在估算應(yīng)收賬款和存貨的價(jià)值，然后根據(jù)這些資產(chǎn)的價(jià)值確定貸款金額，并通過(guò)擔(dān)保物轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金后償還貸款。

資產(chǎn)支持貸款須對(duì)擔(dān)保物進(jìn)行密切監(jiān)管和控制。資產(chǎn)支持貸款是一種緊密跟蹤型信貸技術(shù)，強(qiáng)調(diào)對(duì)應(yīng)收賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的監(jiān)控，在貸前調(diào)查、貸中審查、特別是在貸后檢查中，要頻繁開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)擔(dān)保物的現(xiàn)狀、未來(lái)可能的變化等進(jìn)行密切跟蹤。

資產(chǎn)支持貸款自償性強(qiáng)、安全性高。資產(chǎn)支持貸款基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)循環(huán)發(fā)放貸款，由經(jīng)營(yíng)循環(huán)完成后的現(xiàn)金流入來(lái)償還貸款，具有自償性強(qiáng)的特點(diǎn)；同時(shí)貸款人對(duì)借款人的應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行高強(qiáng)度的監(jiān)控，根據(jù)應(yīng)收賬款和存貨的價(jià)值動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款額度，存貨的出庫(kù)需要信貸機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，應(yīng)收賬款的回款需要進(jìn)入指定賬戶， 從而有效防范借款人多頭借貸、過(guò)度借貸和挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)，貸款的安全性較高。

開(kāi)展資產(chǎn)支持貸款，可以克服中小企業(yè)融資中的短板和瓶頸，有效緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。一是資產(chǎn)支持貸款允許企業(yè)以應(yīng)收賬款和存貨作為擔(dān)保申請(qǐng)獲得貸款，可以解決中小企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保品不足的問(wèn)題，極大地增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力。二是資產(chǎn)支持貸款作為緊密跟蹤型貸款，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)循環(huán)及物流、信息流、資金流有更全面的掌握，能夠有效地克服信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。三是資產(chǎn)支持貸款能有效拓寬客戶范圍，可以向那些借款人評(píng)級(jí)（BRR）較差，但有真實(shí)貿(mào)易背景、債項(xiàng)評(píng)級(jí)（FRR）較好、實(shí)際交易風(fēng)險(xiǎn)（TRR）較低的中小企業(yè)提供貸款。

同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力、模式、結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境也在發(fā)生變化。一方面，鋼鐵、有色、煤炭等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)等受到嚴(yán)格調(diào)控，零售客戶被金融科技公司分流，銀行的傳統(tǒng)客戶融資需求萎縮； 另一方面，金融脫媒、金融科技創(chuàng)新和直接融資穩(wěn)步發(fā)展，金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，同業(yè)、理財(cái)、表外等業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管，銀行的經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大。在此背景下，銀行業(yè)必須要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)理念，注重發(fā)展新客戶、創(chuàng)造新模式、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、提供新服務(wù)。而發(fā)展資產(chǎn)支持貸款，有助于拓寬銀行的客戶和業(yè)務(wù)范圍，推動(dòng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化和精細(xì)化，延長(zhǎng)服務(wù)鏈條，增強(qiáng)客戶粘性，增加盈利渠道，是銀行業(yè)回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展的新路徑。

我國(guó)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展情況

目前，我國(guó)還很少提及“資產(chǎn)支持貸款”的概念，不過(guò)基于企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行貸款的業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)展多年，一般稱(chēng)為“供應(yīng)鏈金融”或者“交易銀行”業(yè)務(wù)。1999年，深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)為“平安銀行”）在華南地區(qū)以“票據(jù)貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)最先介入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，2001年推出了動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，2005年推出了整合應(yīng)收、預(yù)付和存貨的自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品，2009年搭建了線上的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。中信銀行在2000年前后推出了針對(duì)汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨產(chǎn)品的“全程通”業(yè)務(wù)；近年來(lái)更是著力加強(qiáng)“交易+”交易銀行建設(shè)，按照電子化、線上化、自動(dòng)化和智能化的方向，構(gòu)建并打造交易銀行產(chǎn)品和服務(wù)體系，整體性地推出了“e收付、e財(cái)資、e貿(mào)融、e電商、e 托管、e渠道”等六大子品牌和十六個(gè)特色產(chǎn)品的交易銀行產(chǎn)品體系，持續(xù)提升服務(wù)能力和服務(wù)效率。建設(shè)銀行、光大銀行分別開(kāi)發(fā)了面向石油化工行業(yè)采購(gòu)業(yè)務(wù)的“石化行業(yè)金色鏈”授信業(yè)務(wù)和針對(duì)有色金屬行業(yè)的“金色鏈”授信業(yè)務(wù)。浙商銀行推出涌金票據(jù)池、出口（應(yīng)收賬款）池，企業(yè)可以把應(yīng)收票據(jù)、信用證、應(yīng)收賬款、理財(cái)投資等各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)放進(jìn)“池”里，銀行基于“池”資產(chǎn)提供授信，有利于盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)、滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)資金需求。華瑞銀行研發(fā)了“跟單融資系統(tǒng)”，構(gòu)建“知己型、緊密式”銀企關(guān)系，將企業(yè)的業(yè)務(wù)流和資金流相結(jié)合， 將貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、零售貸款的隨借隨還技術(shù)、保理業(yè)務(wù)的跟單技術(shù)等融入信貸管理，提升為企業(yè)提供全流程的信貸服務(wù)。

我國(guó)商業(yè)銀行提供基于應(yīng)收賬款和存貨的貸款業(yè)務(wù)，按照服務(wù)階段可以分為三種，分別是采購(gòu)階段的預(yù)付賬款融資模式、銷(xiāo)售階段的應(yīng)收賬款融資模式、運(yùn)營(yíng)階段的存貨類(lèi)融資模式，對(duì)應(yīng)的服務(wù)品種包括保兌倉(cāng)、國(guó)內(nèi)信用證、訂單融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、票據(jù)池授信、保理、存貨質(zhì)押授信、倉(cāng)單質(zhì)押授信、貨權(quán)質(zhì)押授信等。

同時(shí)，部分電商平臺(tái)也積極發(fā)展基于應(yīng)收賬款和存貨的融資業(yè)務(wù)。比如，阿里巴巴、京東、蘇寧等公司先后成立小貸公司，阿里巴巴公司發(fā)起成立網(wǎng)商銀行，基于電商平臺(tái)上的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，為電商平臺(tái)上的企業(yè)和消費(fèi)者提供融資服務(wù)。也有部分非持牌的互聯(lián)網(wǎng)信息科技公司開(kāi)發(fā)了應(yīng)收賬款融資平臺(tái)，通過(guò)與供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)建立合作關(guān)系，由核心企業(yè)將其應(yīng)付賬款等信息上傳至平臺(tái)，平臺(tái)對(duì)企業(yè)的信息流、資金流、貨物流進(jìn)行監(jiān)控，借助核心企業(yè)的信用，幫助其上下游企業(yè)進(jìn)行融資。

我國(guó)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題

近些年，我國(guó)商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)開(kāi)展了一些資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的探索，但與其他國(guó)家相比，仍然比較滯后。主要原因有兩方面：一是外部環(huán)境方面。我國(guó)在立法和配套制度建設(shè)、征信體系、第三方平臺(tái)建設(shè)等相對(duì)落后。二是銀行方面。部分銀行經(jīng)營(yíng)理念相對(duì)落后，對(duì)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不足，缺乏推動(dòng)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略布局、組織架構(gòu)、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制等。

外部環(huán)境方面

司法制度和司法實(shí)踐有待完善。一是我國(guó)法律規(guī)定，根據(jù)抵押或者質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)不同，需要到不同的管理部門(mén)辦理?yè)?dān)保登記公示，并且不同部門(mén)、不同地區(qū)的登記系統(tǒng)不能進(jìn)行信息共享。因此，會(huì)出現(xiàn)同一資產(chǎn)多次登記、重復(fù)擔(dān)保的情況。同時(shí)，登記手續(xù)比較復(fù)雜，公示效力較弱， 查詢成本較高，影響了資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。二是《物權(quán)法》規(guī)定的擔(dān)保質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)過(guò)分依賴于公權(quán)力，當(dāng)出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)存在異議時(shí)，質(zhì)權(quán)人只能通過(guò)法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的成本高、時(shí)效性差。

貿(mào)易背景真實(shí)性核查難。資產(chǎn)支持貸款的發(fā)放，對(duì)借款人的信用資質(zhì)要求不高，主要基于應(yīng)收賬款的回款和存貨的變現(xiàn)，因此對(duì)貿(mào)易背景的真實(shí)性要求較高。目前來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性的渠道較少，債務(wù)人對(duì)貿(mào)易背景確認(rèn)的意愿較低。以應(yīng)收賬款確認(rèn)為例，我國(guó)多數(shù)企業(yè)還沒(méi)有形成供應(yīng)鏈管理和發(fā)展理念， 多數(shù)債務(wù)人認(rèn)為對(duì)上游債權(quán)人的應(yīng)收賬款進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)自身沒(méi)有益處，反而還會(huì)增加約束和工作量，因此確認(rèn)意愿比較低。

征信體系不夠完善。近年來(lái)我國(guó)著力加強(qiáng)征信體系建設(shè)，中國(guó)人民銀行企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)不斷完善，第三方征信機(jī)構(gòu)也在快速成長(zhǎng)，信用體系建設(shè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)信用體系建設(shè)仍然滯后，覆蓋范圍過(guò)窄，從征信對(duì)象看，主要覆蓋了有銀行信貸歷史的企業(yè)和個(gè)人，對(duì)其他群體覆蓋不足；從數(shù)據(jù)信息看，主要側(cè)重信貸歷史數(shù)據(jù)，對(duì)公用事業(yè)數(shù)據(jù)信息、非銀行交易信息、貿(mào)易信用信息等采集不足。

存貨擔(dān)保品管理存在困難。存貨擔(dān)保品的管理是存貨融資的關(guān)鍵，其涉及權(quán)屬認(rèn)定、價(jià)值評(píng)估、物流管理、物資經(jīng)營(yíng)、存貨處置等方面的問(wèn)題，是一整套復(fù)雜的、專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的系統(tǒng)工程。銀行在開(kāi)展存貨質(zhì)押融資時(shí)，面臨不少困難。一是缺乏專(zhuān)業(yè)的質(zhì)押物鑒定人員，對(duì)質(zhì)物的成色、品級(jí)、重量等缺乏專(zhuān)業(yè)的判斷，對(duì)質(zhì)押物價(jià)值的認(rèn)定存在一定的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。二是存貨監(jiān)管難。在開(kāi)展存貨融資業(yè)務(wù)過(guò)程中，常常會(huì)出現(xiàn)同一批貨重復(fù)質(zhì)押、存貨以次充優(yōu)、存貨被轉(zhuǎn)移等現(xiàn)象， 增大了貸款風(fēng)險(xiǎn)。三是質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)大。擔(dān)保品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，存貨貶值會(huì)導(dǎo)致?lián)Ｆ凡蛔泐~問(wèn)題出現(xiàn)，增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。四是我國(guó)擔(dān)保品管理行業(yè)發(fā)展滯后，缺乏有效監(jiān)管，違規(guī)違法成本較低， 行業(yè)運(yùn)作不夠規(guī)范，導(dǎo)致易發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。比如，上海鋼貿(mào)案和青島金屬案發(fā)生的一個(gè)重要原因就是擔(dān)保品管理公司沒(méi)有盡到管理責(zé)任。

銀行方面

缺乏有效的戰(zhàn)略和機(jī)制安排。一是部分銀行經(jīng)營(yíng)理念和信貸文化仍然比較落后，在信貸風(fēng)險(xiǎn)緩釋中主要依賴土地、建筑物等不動(dòng)產(chǎn)的抵押和第三方保證，對(duì)發(fā)展動(dòng)產(chǎn)融資特別是資產(chǎn)支持貸款的重要性認(rèn)識(shí)不足，對(duì)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)瞧不上、看不懂、不愿做、不敢做，缺乏戰(zhàn)略層面的安排。二是體制機(jī)制建設(shè)落后，缺乏開(kāi)展資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)所需要的組織架構(gòu)、專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)等，沒(méi)有形成完備的業(yè)務(wù)管理制度、流程，對(duì)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏系統(tǒng)性、制度性安排。

專(zhuān)業(yè)能力不足。資產(chǎn)支持貸款具有不同于傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，對(duì)信貸客戶和項(xiàng)目的評(píng)價(jià)、擔(dān)保品的評(píng)估和管理都需要專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和能力，銀行需要建立專(zhuān)營(yíng)的部門(mén)和培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的人才，設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)化的崗位體系、業(yè)務(wù)流程和管理制度。比如，對(duì)于應(yīng)收賬款融資來(lái)說(shuō)，銀行不但要做到“認(rèn)識(shí)你的客戶”（KYC，Kn ow Your Customer），還要做好“認(rèn)識(shí)你的客戶的客戶”（KYCC，Know Your Customer′s Customer）。對(duì)于不同行業(yè)的企業(yè)，業(yè)務(wù)管理也會(huì)存在差異。比如，防曬霜生產(chǎn)企業(yè)的應(yīng)收賬款回款周期一般會(huì)比較長(zhǎng)，企業(yè)可能1月份發(fā)貨， 七八月份才能收回應(yīng)收賬款；而食品行業(yè)則不同，資金回籠周期通常在45天左右。

缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制。資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)需要進(jìn)行高頻度的擔(dān)保品管理，需要具有復(fù)合知識(shí)背景的專(zhuān)業(yè)人員，信貸人員也需要付出更多的工作量，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本比較高。銀行開(kāi)展專(zhuān)業(yè)性較高的資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)，必將伴隨著風(fēng)險(xiǎn)、人力、宣傳、購(gòu)買(mǎi)第三方服務(wù)等方面成本的提高。在缺乏差異化的考核和激勵(lì)機(jī)制的情況下，銀行分支行和信貸業(yè)務(wù)人員開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力不足，或者即使開(kāi)展了此類(lèi)業(yè)務(wù)，也對(duì)擔(dān)保品管理不夠及時(shí)，導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)提高。

促進(jìn)我國(guó)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

進(jìn)一步完善法制環(huán)境。一是進(jìn)一步完善擔(dān)保物權(quán)法律制度。建議出臺(tái)《物權(quán)法》司法解釋?zhuān)瑢?duì)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的優(yōu)先順序等進(jìn)行進(jìn)一步的明確，加強(qiáng)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)。二是通過(guò)立法形式，整合動(dòng)產(chǎn)融資登記職能，建立統(tǒng)一高效的、基于互聯(lián)網(wǎng)的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)登記系統(tǒng)，將目前分散在各個(gè)登記機(jī)關(guān)的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)登記進(jìn)行統(tǒng)一，增強(qiáng)登記公示的覆蓋面和公信力，降低貸款人的信息搜尋成本。三是統(tǒng)一動(dòng)產(chǎn)登記規(guī)則，簡(jiǎn)化程序，提高效率，降低登記公示成本， 并明確依據(jù)登記時(shí)間的先后確定優(yōu)先受償順序。

銀行必須加強(qiáng)自身能力建設(shè)。一是轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，重視對(duì)資產(chǎn)支持貸款的戰(zhàn)略布局。金融機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識(shí)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的必要性，提高對(duì)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，從戰(zhàn)略上重視資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，加大對(duì)發(fā)展資產(chǎn)支持業(yè)務(wù)的投入。二是要根據(jù)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，建立專(zhuān)營(yíng)的組織架構(gòu)和專(zhuān)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，制定專(zhuān)門(mén)的經(jīng)營(yíng)管理制度、考核激勵(lì)和約束機(jī)制，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)的信息管理系統(tǒng)，形成完備的資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)體制機(jī)制。三是加大新技術(shù)在資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)的應(yīng)用，能夠改善資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)中的應(yīng)收賬款、存貨等擔(dān)保品的管理，提高管理效率，降低業(yè)務(wù)成本。比如，通過(guò)建立高效的信息系統(tǒng)，通過(guò)軟拷貝等技術(shù)，實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)的信息流、資金流和物流，實(shí)時(shí)核算擔(dān)保物價(jià)值和貸款額度，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控和及時(shí)預(yù)警，將大幅降低資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)管理成本，提高管理效率，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。又比如，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于存貨擔(dān)保品管理，通過(guò)定位設(shè)備、動(dòng)力傳感器、3D輪廓掃描、視頻監(jiān)控等方式，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)存貨的智能化識(shí)別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理，有效降低存貨質(zhì)押物管理中的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管員道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)， 提高異常情況處理效率。

發(fā)展和完善公共電子融資平臺(tái)。電子融資平臺(tái)是近年來(lái)在國(guó)際上新興的一種輔助中小企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行融資的信息平臺(tái)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，由官方或準(zhǔn)官方機(jī)構(gòu)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)層面建立統(tǒng)一的、服務(wù)于所有金融機(jī)構(gòu)的電子融資平臺(tái)，對(duì)于資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展具有重要意義。2013年，中國(guó)人民銀行征信中心已經(jīng)建成初級(jí)的應(yīng)收賬款融資平臺(tái)，但該平臺(tái)的功能還有待進(jìn)一步完善，效用還有待進(jìn)一步發(fā)揮。建議仿照墨西哥的做法，國(guó)家通過(guò)立法或出臺(tái)相關(guān)政策，要求政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位甚至國(guó)企加入到該平臺(tái)，將其應(yīng)付賬款信息上傳該平臺(tái)，或者及時(shí)確認(rèn)作為債務(wù)人的應(yīng)收賬款信息，解決資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)中的貿(mào)易背景核實(shí)難問(wèn)題，幫助中小微企業(yè)供應(yīng)商通過(guò)應(yīng)收賬款獲得融資。

推動(dòng)擔(dān)保品管理行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展。擔(dān)保品管理公司借助其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，為信貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)時(shí)提供存貨第三方監(jiān)管服務(wù)，有利于彌補(bǔ)銀行專(zhuān)業(yè)能力不足的短板，有效減少存貨的信息不對(duì)稱(chēng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果擔(dān)保品管理行業(yè)運(yùn)作不規(guī)范，擔(dān)保品管理不盡責(zé)，甚至存在舞弊行為，就會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資產(chǎn)支持貸款業(yè)務(wù)發(fā)展造成負(fù)面影響。因此，必須努力推動(dòng)擔(dān)保品管理行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。一是根據(jù)行業(yè)特征，研究制定管理規(guī)定，主要包括行業(yè)準(zhǔn)入、資質(zhì)認(rèn)定、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、違規(guī)處罰等內(nèi)容，加強(qiáng)業(yè)務(wù)運(yùn)行管理。二是通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)的作用， 實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的有效溝通與協(xié)調(diào)，加強(qiáng)自律管理。三是引導(dǎo)資產(chǎn)管理公司和物流企業(yè)加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，建立涵蓋法律、金融、財(cái)務(wù)、物流、資產(chǎn)評(píng)估、計(jì)算機(jī)、企業(yè)管理、人力資源等專(zhuān)業(yè)的人才體系，提升管理水平。

避免對(duì)銀行收費(fèi)和利率定價(jià)進(jìn)行“一刀切”的限制。金融交易的基本邏輯是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，如果借款人自身風(fēng)險(xiǎn)水平高，就應(yīng)該允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行高定價(jià)，才能滿足覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)損失的需要。同時(shí)， 如果金融交易和管理的成本高，比如緊密跟蹤型的貸款業(yè)務(wù)，其單位資金業(yè)務(wù)管理成本高，其利率要求也應(yīng)高一些。如果一味地、一刀切地要求金融機(jī)構(gòu)降低利率要求，限制金融機(jī)構(gòu)的合理收費(fèi)，當(dāng)收益低于金融業(yè)務(wù)的盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，必然使得金融機(jī)構(gòu)退出該類(lèi)市場(chǎng)和業(yè)務(wù)，從而導(dǎo)致單純的“融資貴”問(wèn)題演變成“融資難”問(wèn)題。

（作者單位：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)博士后工作站）