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        從國(guó)際視角看中國(guó)綠色債券發(fā)展

        2018-03-20 05:19:44覃安柳劉邦月
        銀行家 2018年3期
        關(guān)鍵詞:債券綠色

        覃安柳 劉邦月

        綠色債券作為一種新型金融工具,在國(guó)際債券市場(chǎng)上發(fā)展迅速。我國(guó)綠色債券起步較晚,雖然勢(shì)頭強(qiáng)勁,但相關(guān)配套措施并未能做到齊頭并進(jìn)。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來規(guī)劃我國(guó)綠色債券發(fā)展路徑,對(duì)促進(jìn)我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。

        國(guó)內(nèi)外綠色債券發(fā)展現(xiàn)狀

        綠色債券指的是募集資金投向符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的一種債券產(chǎn)品。作為綠色金融的重要組成部分,綠色債券以其綠色環(huán)保、期限長(zhǎng)、融資成本低等顯著特點(diǎn)而受到國(guó)際資本市場(chǎng)的青睞。

        國(guó)際綠色債券發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁

        發(fā)行主體多元化。歐洲投資銀行在全球綠色債券發(fā)行主體中占據(jù)頭位,世界銀行在綠色債券市場(chǎng)上同樣扮演著重要角色,在二者的示范帶動(dòng)作用下,綠色債券投資者由最初的國(guó)際性政策金融機(jī)構(gòu),擴(kuò)展到現(xiàn)今的包括商業(yè)銀行、工商企業(yè)、政府、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、基金、券商等在內(nèi)的多市場(chǎng)主體。

        發(fā)行規(guī)模迅速增長(zhǎng)。全球綠色債券從2013年起進(jìn)入快速發(fā)展階段,2013~2015年,全球綠色債券發(fā)行規(guī)模分別為110.42億美元、365.93億美元、418億美元,同比分別增長(zhǎng)476.4%、141%、140%;2016年發(fā)行量達(dá)到810億美元,占近十年來綠色債券累計(jì)發(fā)行量的44%,2017年,這個(gè)數(shù)字較2016年增長(zhǎng)78%,達(dá)到1555 億美元。

        發(fā)行類目多樣化。從綠色債券募集資金的投向來看,可持續(xù)交通行業(yè)和可再生能源行業(yè)率先發(fā)展壯大,與水處理、生物多樣性保護(hù)、太陽能租賃等相關(guān)的綠色債券獲得資金占比近幾年也呈緩慢上升態(tài)勢(shì)。債券的類型從普通債券到資產(chǎn)抵押型債券,3A 評(píng)級(jí)發(fā)行超過43%,平均期限在5到10年之間,計(jì)息方式從固定利率到浮動(dòng)利率,再到二者相結(jié)合。

        我國(guó)綠色債券高速發(fā)展

        政策“綠燈”引導(dǎo)綠色債券高速發(fā)展。2015年以來,國(guó)務(wù)院、央行、國(guó)家發(fā)改委等多部委出臺(tái)了扶持綠色債券發(fā)展政策。 2015年9月,國(guó)務(wù)院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》,將推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展擺在了顯著地位。同年,央行與國(guó)家發(fā)改委分別出臺(tái)了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》和《綠色債券發(fā)行指引》。2016年8月,中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》,將綠色金融納入國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃。2017年以來,證監(jiān)會(huì)、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)等相繼推出了關(guān)于綠色公司債的指導(dǎo)意見和綠色債務(wù)融資工具的業(yè)務(wù)指引等政策措施細(xì)則,支持綠色金融體系和綠色債券健康發(fā)展持續(xù)深化,為推進(jìn)國(guó)內(nèi)綠色債券的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。2018年2月,氣候債券倡議組織(CBI)與中央結(jié)算公司聯(lián)合發(fā)布了中國(guó)綠色債券市場(chǎng)年度報(bào)告。報(bào)告顯示,2017年,中國(guó)綠色債券發(fā)行總量達(dá)2486億元人民幣(371億美元),占全球發(fā)行量的22%,其中符合國(guó)際定義的中國(guó)綠色債券發(fā)行量達(dá)1543億元人民幣(229億美元)。中國(guó)綠色債券的異軍突起成為全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新亮點(diǎn)。

        綠色債券發(fā)展速度迅猛。2016年,我國(guó)參與發(fā)行綠色債券29 個(gè)主體,涉及金融業(yè)、采礦業(yè)、電力能源類、水務(wù)類、制造業(yè)、交通基礎(chǔ)業(yè)、商業(yè)服務(wù)及物品類、綜合類8個(gè)行業(yè)。發(fā)行的債券類型涵蓋了金融債、公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)、綠色熊貓債共5大類。其中,綠色金融債的債券發(fā)行數(shù)量占比和發(fā)行金額占比分別達(dá)到44.9%和79.6%。此外,我國(guó)綠色債券第三方認(rèn)證進(jìn)展明顯,在2016年已發(fā)行的18期綠色債券中,有16期都引入了第三方綠色認(rèn)證。國(guó)內(nèi)具有綠色債券認(rèn)證專業(yè)知識(shí)和實(shí)力的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)開始嶄露頭角。

        綠色債券市場(chǎng)需求旺盛。在環(huán)保、低碳的大趨勢(shì)下,相比傳統(tǒng)債券,綠色債券憑借其資金收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低、信用評(píng)級(jí)高的特點(diǎn),備受國(guó)內(nèi)外投資者青睞,綠色債券屢屢被超額配售。2015年10月,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司在倫敦市場(chǎng)發(fā)行的等值10億美元的雙幣種綠色債券,獲得了亞洲和歐洲近140家投資機(jī)構(gòu)的超額認(rèn)購(gòu),其中,三年期、五年期綠色債券超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)4.2,兩年期綠色債券超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)8.2。2016年1月,浦發(fā)銀行在國(guó)內(nèi)發(fā)行了200億元的首只綠色金融債券,獲得了超過2 倍的市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)。同時(shí),綠色債券還能滿足一些機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資金保值增值和資產(chǎn)組合多樣化的需求,成為備受保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、公益基金等大型機(jī)構(gòu)投資者追捧的熱門產(chǎn)品。隨著政府綠色激勵(lì)機(jī)制的不斷優(yōu)化和落實(shí),綠色債券供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)未來必定有增無減。

        發(fā)行群體日益擴(kuò)大。此前,我國(guó)已成功發(fā)行過綠色債券的多為大型知名企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。近年來,公司企業(yè)、開發(fā)銀行和地方政府在綠色債券發(fā)行方面也開始表現(xiàn)活躍,且創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。2017年1月19日,河北省金融租賃有限公司發(fā)行了1億元3年期固定利率綠色金融債,募集資金面向清潔能源、節(jié)能環(huán)保和工業(yè)節(jié)能等行業(yè),成為國(guó)內(nèi)金融租賃行業(yè)首單綠色金融債;2017年9月12日,國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行50億元“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶水資源保護(hù)” 專題綠色金融債,由各金融機(jī)構(gòu)面向個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)零售。綠色債券的出現(xiàn),正式給中小型企業(yè)融資環(huán)境的改善帶來了新希望。隨著我國(guó)綠色債券不斷創(chuàng)新發(fā)展,未來綠色債券發(fā)行主體將更趨多元化,企業(yè)所屬行業(yè)將更加多樣化。

        綠色系列債券指數(shù)逐步建立。我國(guó)首批綠色系列債券指數(shù)于2016年4月15日對(duì)外試發(fā)布,包括中國(guó)綠色債券指數(shù)和中國(guó)綠色債券精選指數(shù)。這兩只指數(shù)填補(bǔ)了我國(guó)債券市場(chǎng)空白,提高了我國(guó)綠色債券市場(chǎng)透明度。目前,有9只符合綠色債券識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)的地方政府債券被納入中國(guó)權(quán)威綠色債券指數(shù),進(jìn)一步豐富了我國(guó)綠色債券指數(shù)樣本券。

        國(guó)內(nèi)外綠色債券發(fā)展比較 相同之處

        發(fā)行目標(biāo)一致。國(guó)內(nèi)外綠色債券的出現(xiàn)與發(fā)展,均是圍繞適應(yīng)氣候變化的宗旨展開的。最初,國(guó)際機(jī)構(gòu)為了履行環(huán)境保護(hù)責(zé)任,將發(fā)行綠色債券的融資收益投入于各類綠色項(xiàng)目,用以實(shí)現(xiàn)社會(huì)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益協(xié)同發(fā)展。綠色債券也因此應(yīng)運(yùn)而生,在發(fā)展壯大的過程中,所有的發(fā)行活動(dòng)都是圍繞氣候變化與環(huán)境保護(hù)的目標(biāo)展開的。

        發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)外綠色債券市場(chǎng)均處于快速發(fā)展階段, 其發(fā)行量接近指數(shù)型增長(zhǎng),涉及主體、行業(yè)、地區(qū)廣泛,且債券的種類創(chuàng)新、期限設(shè)置、利率選擇和計(jì)價(jià)幣種也越來越靈活多樣。

        行業(yè)規(guī)范與監(jiān)管日漸完善。綠色債券的行業(yè)規(guī)范,一方面鼓勵(lì)綠色債券發(fā)行方根據(jù)自身實(shí)際自主制定,另一方面由第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和權(quán)威經(jīng)濟(jì)組織制定。鑒于綠色債券收益的特殊性,綠色債券除遵循普通債券監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)外,其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的完善更偏重于對(duì)資金用途的監(jiān)控和評(píng)估上。

        差異之處

        政策形式存在顯著差異。國(guó)外綠色債券采用“自下而上”的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)。氣候變暖和環(huán)境惡化的出現(xiàn),促成國(guó)際資本投資市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ICMA)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出綠色債券原則(GBP), 用以規(guī)范綠色債券的發(fā)行和使用。結(jié)合GBP,氣候倡議組織(CBI)開發(fā)氣候債券標(biāo)準(zhǔn)(CBS),對(duì)低碳領(lǐng)域的項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了細(xì)化,并補(bǔ)充了第三方認(rèn)證等指導(dǎo)方針。GBP和CBS交叉援引、互為補(bǔ)充,構(gòu)成了國(guó)際綠色債券市場(chǎng)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

        我國(guó)綠色債券采用“自上而下”實(shí)施標(biāo)準(zhǔn),具有鮮明的“頂層設(shè)計(jì)”特征。國(guó)情約束基礎(chǔ)上,我國(guó)三大債券主導(dǎo)機(jī)構(gòu)(人民銀行、國(guó)家發(fā)改委、上海證券交易所)率先發(fā)布了綠色債券具體執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn),明確了綠色債券項(xiàng)目實(shí)施的目標(biāo)、范圍、標(biāo)準(zhǔn),鼓勵(lì)債券主體參與并按照規(guī)定執(zhí)行政策。通過一系列標(biāo)準(zhǔn)文件的頒發(fā)和優(yōu)惠措施的出臺(tái),發(fā)動(dòng)各市場(chǎng)主體積極發(fā)行綠色債券。

        項(xiàng)目范圍略有區(qū)別。國(guó)際和國(guó)內(nèi)各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)綠色項(xiàng)目的范圍界定大致相同。綠色債券原則(GBP)概括性地歸納了8類綠色項(xiàng)目,并嚴(yán)格按照GBP規(guī)范進(jìn)行細(xì)化分類。國(guó)內(nèi)綠色債券項(xiàng)目范圍劃定以GBP認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為參照,結(jié)合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)與行業(yè)分類習(xí)慣,規(guī)定了12類項(xiàng)目類型。各類目具體內(nèi)容上,國(guó)內(nèi)外又略有區(qū)別。如在清潔交通項(xiàng)目上,CBI保持中立態(tài)度,我國(guó)則著重強(qiáng)調(diào)對(duì)新能源汽車以及燃油升級(jí)兩個(gè)項(xiàng)目的支持,并依據(jù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)政策制定了詳細(xì)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),盡可能地鼓勵(lì)先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展。

        資金管理要求各有側(cè)重。國(guó)際綠色債券原則(GBP)要求設(shè)置專門賬戶對(duì)綠色債券資金進(jìn)行管理,或采取其他有效的方式進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè),并制定切實(shí)可行的內(nèi)控制度對(duì)資金使用情況進(jìn)行報(bào)告。此外,還規(guī)定發(fā)行方應(yīng)當(dāng)每年例行報(bào)告,充分披露其綠色債券發(fā)行情況和綠色項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的影響。對(duì)于產(chǎn)生的環(huán)境效益,GBP鼓勵(lì)發(fā)行方接受專業(yè)獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的評(píng)估、審計(jì)和認(rèn)證。

        我國(guó)綠色債券公告規(guī)定發(fā)行方開立專門賬戶對(duì)綠色債券募集資金的收入、轉(zhuǎn)出與回收進(jìn)行專戶管理。除了遵守普通債券披露規(guī)定外,綠色債券還需于每年度4月30日公開上年度募集資金的使用情況、項(xiàng)目進(jìn)展情況和相關(guān)環(huán)境效益等內(nèi)容,確保資金在發(fā)行期內(nèi)??顚S糜诰G色項(xiàng)目,對(duì)募集資金流向?qū)嵭谐掷m(xù)監(jiān)管。值得注意的是,由于我國(guó)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)尚在培育當(dāng)中,因而相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未明確規(guī)定第三方評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、流程,以及評(píng)估機(jī)構(gòu)自身的準(zhǔn)入條件和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),僅提出“鼓勵(lì)”發(fā)行方接受第三方評(píng)估。

        中國(guó)綠色債券發(fā)展存在的問題

        相關(guān)配套政策和法律制度不健全。我國(guó)關(guān)于綠色債券的理論探索始于2013年,指引性政策始出現(xiàn)于2015年,專門法律或制度至今尚未完全形成。相關(guān)理論與政策則主要受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力、環(huán)境保護(hù)訴求、國(guó)際綠色債券發(fā)展拉動(dòng)等因素影響,被倒逼著開展變革。雖然近年來我國(guó)政府工作報(bào)告數(shù)次強(qiáng)調(diào)“綠色”理念,并針對(duì)綠色債券市場(chǎng)發(fā)布了專門性公告和指引,但綠色債券整體的政策與制度建設(shè)仍落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。

        綠色債券國(guó)際認(rèn)可度不高。近3年,我國(guó)綠色債券發(fā)展迅速,種類逐漸豐富,且覆蓋各個(gè)不同領(lǐng)域的不同產(chǎn)業(yè),募集資金亦投向環(huán)境保護(hù)和氣候減緩項(xiàng)目。但由于國(guó)際社會(huì)對(duì)綠色債券技術(shù)水平、行業(yè)和環(huán)境的要求較為嚴(yán)格,目前受國(guó)際認(rèn)可的中國(guó)綠色債券僅有兩類,即新能源企業(yè)與商業(yè)銀行發(fā)行的綠色債券, 最終導(dǎo)致很多地方政府用于降低能耗和環(huán)境保護(hù)的項(xiàng)目只能發(fā)行普通債券而非綠色債券,而缺乏政府部門主導(dǎo)的綠色債券發(fā)行示范,將不利于擴(kuò)大綠色債券市場(chǎng)占比及降低綠色產(chǎn)業(yè)融資成本。

        綠色債券存在政策套利機(jī)會(huì)。目前,我國(guó)大多數(shù)綠色債券劃分的主要依據(jù)是發(fā)行者是否將之標(biāo)識(shí)為綠色債券。綠色債券獲得投資者超額認(rèn)購(gòu)現(xiàn)象的發(fā)生,反映了投資者對(duì)綠色債券的高度認(rèn)可。在缺乏第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督時(shí),較難甄別項(xiàng)目的綠色性,部分不良發(fā)行者通過“漂綠”進(jìn)行政策套利,利用綠色債券外衣包裝非綠色項(xiàng)目以壓低融資成本,影響了綠色債券市場(chǎng)健康發(fā)展。

        綠色債券評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)尚不成熟。2016年,中債資信發(fā)布了綠色債券評(píng)估認(rèn)證方法體系,填補(bǔ)了我國(guó)綠色債券評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的空白。但我國(guó)綠色債券尚處于起步階段,專門的綠色債券評(píng)估機(jī)構(gòu)少, 項(xiàng)目評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、信息披露范圍不明確等問題普遍存在,阻礙了我國(guó)綠色債券的健康發(fā)展。隨著綠色債券市場(chǎng)規(guī)模加速擴(kuò)大,若不能及時(shí)制定出一套統(tǒng)一、可行的第三方評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和指引,最終將會(huì)損害我國(guó)綠色債券市場(chǎng)整體的公信力。

        中國(guó)綠色債券發(fā)展路徑探析

        構(gòu)建綠色債券健康發(fā)展的制度環(huán)境。我國(guó)綠色債券的發(fā)展離不開外部制度環(huán)境、市場(chǎng)交易制度和市場(chǎng)監(jiān)管制度三者的協(xié)同變遷。一方面,政府要在充分認(rèn)清綠色債券內(nèi)涵及作用的基礎(chǔ)上, 參照國(guó)際相關(guān)綠色投資標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則,加強(qiáng)綠色債券外部制度研究,制定出符合我國(guó)特色的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施體系,統(tǒng)一綠色債券項(xiàng)目界定范圍,進(jìn)一步優(yōu)化綠色債券結(jié)構(gòu)分類,為促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展排除法律制度上的障礙。另一方面,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)各自的監(jiān)管環(huán)節(jié)出臺(tái)相關(guān)制度,規(guī)范市場(chǎng)參與各方的行為。同時(shí),通過提供專門、高效、便捷的監(jiān)管服務(wù),優(yōu)化企業(yè)通過綠色債券進(jìn)行融資的市場(chǎng)環(huán)境,吸引更多國(guó)內(nèi)外投資者承擔(dān)自身社會(huì)責(zé)任,促進(jìn)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的快速發(fā)展。

        加大綠色債券的政府扶持力度。一是突出政府的鼓勵(lì)引導(dǎo)作用。由于我國(guó)綠色債券以政府“自上而下”的引導(dǎo)為主,企業(yè)主動(dòng)應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)境惡化的意識(shí)普遍不強(qiáng)。因此,政府的政策性導(dǎo)向應(yīng)當(dāng)多元化,針對(duì)主體要更廣泛,涵蓋企業(yè)、能源商、投資者等。比如,地方債與綠色債券的有機(jī)結(jié)合,通過有政府信用擔(dān)保的地方債和以政府綠色資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保的優(yōu)惠待遇,結(jié)合政府財(cái)政補(bǔ)貼、信貸指引、信用組合機(jī)制等,更好地發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用,提高公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展社會(huì)效益的關(guān)注,增強(qiáng)綠色債券投資者信心。二是積極推行激勵(lì)措施。政府要加強(qiáng)綠色項(xiàng)目的政策傾斜力度,通過探索發(fā)行雙重追索權(quán)的綠色債券、減費(fèi)降稅、降低交易成本等措施,充分帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、市政部門、企業(yè)發(fā)行綠色債券的積極性。三是加強(qiáng)對(duì)募集資金的管理。探索建立綠色項(xiàng)目資金庫(kù),增進(jìn)募集資金的循環(huán)利用,在整合現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上,著力完善綠色金融政策支持體系,使募集資金向小微綠色企業(yè)債券傾斜。四是推進(jìn)財(cái)稅等配套政策的協(xié)調(diào)與配合,提高金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的獎(jiǎng)勵(lì)。綜合考量、統(tǒng)籌兼顧各利益相關(guān)方在綠色債券發(fā)展中的角色定位和利益訴求,從而推動(dòng)和引導(dǎo)我國(guó)綠色債券向前發(fā)展。

        加大債券市場(chǎng)影響效應(yīng)。為避免政府主導(dǎo)對(duì)債券發(fā)揮自身資源配置作用的影響,一是要充分利用市場(chǎng)治理機(jī)制,保障政府監(jiān)管的有效性;二是利用行業(yè)標(biāo)桿效應(yīng),對(duì)運(yùn)營(yíng)效果好的機(jī)構(gòu)給予更多政策優(yōu)惠,為后續(xù)實(shí)施機(jī)構(gòu)提供追趕動(dòng)力;三是加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度,為避免發(fā)行方綠色項(xiàng)目造假,要健全擔(dān)保機(jī)制,發(fā)揮聲譽(yù)監(jiān)管的重要性,確保項(xiàng)目?jī)r(jià)值,為綠色債券發(fā)展保駕護(hù)航。

        建立第三方認(rèn)證方法體系。為確保發(fā)行綠色債券的企業(yè)所募集的資金投入到綠色項(xiàng)目中,引入獨(dú)立第三方綠色認(rèn)證尤為重要。建議我國(guó)參照國(guó)際市場(chǎng)基本原則,制定和完善綠色債券的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),選拔行業(yè)內(nèi)公信力強(qiáng)、技術(shù)水平高、客觀公正的第三方中介機(jī)構(gòu)作為綠色債券的評(píng)估機(jī)構(gòu),并適時(shí)發(fā)布推薦認(rèn)證機(jī)構(gòu)名單,培育和發(fā)展本土化的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu),不斷提升我國(guó)綠色債券在國(guó)際市場(chǎng)中的地位。

        (作者單位:中國(guó)人民銀行河池市中心支行, 中國(guó)人民銀行南丹縣支行)

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