股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1083點，較上期上漲2.16%，同期上證綜指上漲1.62%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.77%。成分股中，津膜科技、華測檢測、均勝電子等個股漲幅靠前。中科三環(huán)、中國國航及工商銀行漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

華僑城A（000069）：公司發(fā)布17年業(yè)績預報，2017年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入423.2億元，同比增長19.3%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤84.3億元，同比上升22.4%。業(yè)績增長來自于結轉增長以及子公司股權處置帶來的投資收益。公司加速處置和銷售存量項目，一方面加快了資產的周轉，一方面也兌現(xiàn)了業(yè)績。公司2017年營業(yè)利潤達到117.7億元，同比增長達到37.4%，增速快于營業(yè)收入的增速。這一方面說明公司結算項目盈利能力不低，另一方面說明處置北京項目和文旅科技帶來投資收益規(guī)模較大。2017年，公司實現(xiàn)的投資收益規(guī)模較大。處置資產存在時間不均衡性，大概率2018年投資收益的規(guī)模會有所下降。但公司加大外部合作的力度，則料是確定性的趨勢。2015年之前，公司外部合作項目較少，合作對象也僅限于招商蛇口等少數(shù)國有企業(yè)。2015年后，公司合作意愿明顯增加。

同時，2015年之后，公司開始注意到廣闊的二線市場機會，積極發(fā)掘西安、南京、南昌、天津、鄭州、武漢、成都、重慶等許多城市的投資機會。這些城市居民對文化旅游產品的需求十分旺盛，而境內外一線文化旅游品牌（迪士尼，長隆等）由于市場定位/政策限制/公園特點等因素，不太可能進入中國的二線城市，這就給了華僑城以十分廣闊的發(fā)展空間。公司品牌下沉意味著未來相當長的一個階段將不斷累積成本較低、質量較優(yōu)的土地資源，也為公司發(fā)展的可持續(xù)性奠定了良好基礎。二級市場上，公司目前股價大跌之后在年線附近處于橫盤狀態(tài)，若強勢站穩(wěn)年線向上突破，則可買入。

保利地產（600048）：公司公告2018年2月銷售數(shù)據(jù)和拿地情況。2月中旬進入春節(jié)周，銷量受假期影響正常下滑。2018年2月公司的實現(xiàn)簽約面積156.55萬平方米，同比增長61.86%；實現(xiàn)簽約金額216.47億元，同比增長60.66%。公司2018年1-2月累計簽約銷售面積為374.41萬平方米，同比增長71.63%；簽約金額為532.96億元，同比增長85.01%。根據(jù)克而瑞公布的2018年1-2月房企累計銷售排行榜，保利地產保持在了第四位。2018年1-2月公司新增項目建面約384.9萬平，總地價185.6億元（不含海外項目和舊改項目改造成本），同比增速分別為-18.3%、-10.1%，在經歷了2017年較大力度的拓展之后，短期公司投資節(jié)奏有所放緩。從拿地區(qū)域來看，2018年1-2月新增項目49%位于二線及強三線城市（按建面），區(qū)域稟賦優(yōu)質。我們堅持認為公司具備確定的業(yè)績、確定的規(guī)模增長、確定的融資優(yōu)勢，是板塊最具確定性的標的之一。二級市場上，公司股價目前處于區(qū)間震蕩，可以適當建倉。

歐普照明（603515）：受二手房和新房銷售共同影響，一二線家居照明市場自2017Q4開始需求不佳，預計會在2018年延續(xù)。家居照明是歐普的主要收入來源，占收入比重78%（2016年），利潤率明顯高于其它業(yè)務，利潤占比更高。歐普的家居照明業(yè)務中，一二線市場占比預計高達60%。2）歐普在2017Q4開始感受到一二線市場需求增長放緩的影響，歐普2017年一季度、二季度、三季度、四季度收入增速分別同比+39%+32%+30%+16%。3）歐普在家居照明市場的份額依然在提升，但市場整體增長放緩的背景下，預計2018年收入增速將難以保持2017年同比增長27%的速度。二級市場上，公司股票換手率較低，走勢不太追隨大盤，建議以觀望為主。

國電南瑞（600406）：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是近期市場上非常火熱的概念，從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的角度去看國電南瑞的話，我們發(fā)現(xiàn)該公司在電力工控信息安全領域處于領先地位。國電南瑞為國內電力自動化裝備和系統(tǒng)的領軍企業(yè)，業(yè)務覆蓋電力自動化、發(fā)電及新能源、工業(yè)控制等多個領域，2017年資產重組后新增繼電保護、柔性輸電、電力信息通信以及海外及工程總包業(yè)務，是智能電網(wǎng)二次設備龍頭企業(yè)，也是國內軌道交通綜合監(jiān)控領域的主要供應商。2017年底，注入國電南瑞的信通公司在電力生產管理、運行監(jiān)控、安全防護及相關信息通信軟硬件研發(fā)制造、系統(tǒng)集成和工程服務處于國內領先地位，是支撐智能電網(wǎng)信息通信系統(tǒng)建設的核心隊伍。公司承擔電力二次系統(tǒng)安全防護工程、國網(wǎng)網(wǎng)絡與信息安全風險預警體系等項目，電力行業(yè)市場占有率50%。因此，在電力行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中，信通公司承擔了平臺層構建和安全防護的雙重職能。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將加速信通公司的增長。二級市場上，公司股價目前處于小幅反彈過程中，但是幅度大小并不確定，建議以觀望為主，靜待業(yè)績期。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)