程 平

(華東政法大學(xué)，上海 200042)

目前，財政部、國家稅務(wù)總局公布的《中華人民共和國印花稅法征求意見稿》(以下簡稱《印花稅法征求意見稿》)，完善了印花稅的稅目、稅率、稅收減免等稅收要素。印花稅立法是貫徹落實(shí)稅收法定原則，將《中華人民共和國印花稅暫行條例》(以下簡稱《印花稅暫行條例》)上升為法律，完善證券稅制，構(gòu)建現(xiàn)代財稅制度的重要舉措。依據(jù)《印花稅法征求意見稿》的相關(guān)規(guī)定，將證券交易納入印花稅稅目，證券交易印花稅的稅率仍然按照1‰的稅率對出讓方征收，全國人大授權(quán)國務(wù)院決定納稅人和稅率調(diào)整?！队』ǘ惙ㄕ髑笠庖姼濉返某雠_明確了我國將繼續(xù)開征證券交易印花稅。然而，證券交易印花稅從開征以來就備受爭議，其中不乏廢除證券交易印花稅而代之以證券交易稅或者證券交易所得稅的呼聲。因此，本文以《印花稅法》立法為契機(jī)，以稅法基本原則即稅收法定、稅收公平、稅收效率為視角，從法理的角度分析證券交易印花稅目前存在的問題，同時，比較考察世界主要國家或者地區(qū)證券稅制的改革趨向，對我國證券交易印花稅改革的路徑進(jìn)行探討和研究。

一、證券交易印花稅的發(fā)展變遷

(一)證券交易印花稅的開征

1990年6月28日,深圳市政府首次開征證券交易印花稅,而后上海市政府開征該稅種。隨后原國家體改委和國家稅務(wù)總局對其予以認(rèn)可,這意味著在中央層面正式開征證券交易印花稅。然而,證券交易印花稅在我國僅指股票交易印花稅,即只對二級市場上股票交易雙方成交金額的一定比例課稅。伴隨著證券交易電子化的普及,證券交易印花稅的稅收客體從原初的“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”演變?yōu)椤肮蓹?quán)轉(zhuǎn)讓行為”,證券交易印花稅的稅基為交易雙方的流轉(zhuǎn)額,在形式上已更為接近和演變?yōu)榧婢吡鬓D(zhuǎn)稅性質(zhì)的行為稅。證券交易印花稅脫胎于普通印花稅,但不同于印花稅。此外,我國證券交易印花稅的納稅人、計稅依據(jù)、稅率與其他國家的證券交易稅基本類似,從本質(zhì)上就是證券交易稅。

(二)證券交易印花稅的調(diào)整

一般而言,稅收實(shí)體要件包括納稅人、納稅客體、稅率和稅收特別措施。自深圳市政府首征證券交易印花稅以來,其稅率和納稅主體經(jīng)過多次調(diào)整。證券交易印花稅的調(diào)整具有以下特征:第一,調(diào)整部門既有地方政府,也有中央政府及其所屬部門。第二,調(diào)整依據(jù)的法律位階不同。證券交易印花稅的開征依據(jù)是地方政府規(guī)章,隨后由中央政府部門通過“決定”“通知”等規(guī)范性文件發(fā)布。第三,納稅主體基本明確。納稅主體由買賣雙方變更為賣方一方。第四,稅率調(diào)整頻繁。由于證券交易印花稅稅率調(diào)整的隨意性較大,符合宏觀調(diào)控“相機(jī)抉擇”的機(jī)理，因此，證券交易印花稅稅率成為政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控、干預(yù)證券市場、防止證券市場大幅波動的重要工具。

二、證券交易印花稅的功能

(一)證券交易印花稅的稅收功能

由于證券交易印花稅是在證券交易環(huán)節(jié)征收,因此只要存在證券交易就要征收該稅。證券交易印花稅對于完善征稅渠道、增加財政稅收收入具有重要的作用。根據(jù)圖1和圖2可知,隨著中國證券市場的逐步發(fā)展壯大,證券交易印花稅快速穩(wěn)健增長,對稅收總量的貢獻(xiàn)逐漸增大。在一定程度上,證券交易印花稅可以說是證券市場發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表。例如,2007年和2015年證券交易印花稅的收入以及占財政稅收收入的比重相比前后時期均達(dá)到最高,這與我國證券市場上的牛市行情緊密相關(guān)。此外,稅率上調(diào)的當(dāng)年導(dǎo)致稅收收入出現(xiàn)較大幅度的增長,而稅率降低之后的若干時間內(nèi),稅收收入會下降。因此,證券交易印花稅的稅收功能體現(xiàn)得較為明顯。證券交易印花稅在中央和地方的分享比例多次調(diào)整,目前證券交易印花稅為中央稅收,按照中央97%、地方3%的比例分享。從調(diào)整理由來看,增加中央政府的宏觀調(diào)控能力固然是最主要的直接目的,但增加中央財政能力的作用也不可忽視。

圖1 2003—2017年證券交易印花稅收入

圖2 2003—2017年證券交易印花稅收入占財政稅收收入的比重

(二)證券交易印花稅的調(diào)控功能

從理論上講,當(dāng)股市處于泡沫時期，上調(diào)印花稅稅率可以增加投機(jī)炒作者的交易成本，打擊投機(jī)行為,從而降低市場流動性和波動性;當(dāng)股市處于低迷時期，下調(diào)印花稅稅率可以降低交易成本，刺激交易量的提升，從而提高股市流動性并提振股市。證券交易印花稅設(shè)立的初衷就在于加強(qiáng)對證券市場的宏觀調(diào)控,然而調(diào)控的實(shí)際效果如何,學(xué)界基于不同的研究方法和論證角度會得出不同結(jié)論,本文不再贅述。但是必須明確,影響股票指數(shù)以及股市走勢的因素是多重的,證券交易印花稅稅率的調(diào)整并不是唯一的起決定性作用的因素。結(jié)合表1,從歷次印花稅稅率調(diào)整和股市走勢來看,證券交易印花稅稅率的調(diào)整呈現(xiàn)出兩個規(guī)律:其一,印花稅稅率下調(diào),股市不一定上漲；反之,印花稅稅率上調(diào),股市一定下跌。其二,印花稅稅率變動之日的點(diǎn)位,不是行情見頂就是新一輪行情的起點(diǎn)。換言之,印花稅稅率的調(diào)整將是股市行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。此外,相較于直接的行政監(jiān)管手段,稅收調(diào)控對市場的影響更為溫和。立足于我國證券市場的發(fā)展實(shí)踐,證券交易印花稅對證券交易確實(shí)有一定的短期調(diào)控作用,而且其調(diào)控功能不能被忽視或者至少暫時不能被取代。

表1 證券交易印花稅稅率調(diào)整對我國股票市場波動性的影響

由于我國證券市場起步較晚,因此尚未建成完整的證券市場稅收制度體系。如上所述,作為我國證券稅制的核心,在其他稅種缺失的情況下,證券交易印花稅代行了稅收和調(diào)控的重要功能。目前不乏有廢除證券交易印花稅的主張,但廢除之后沒有對應(yīng)的制度相銜接,替代性的國家調(diào)控手段和證券稅制尚未建立。因此,從短期來看,證券交易印花稅仍承擔(dān)重要功能。

三、以稅法基本原則分析證券交易印花稅存在的問題

(一)稅收法定原則:證券交易印花稅的合法性分析

稅收法定原則是建基于民主法治的原則,更是統(tǒng)領(lǐng)稅法體系的首要基本原則,其核心要旨就是對征稅權(quán)的規(guī)范和控制。我國對于稅收法定原則的規(guī)定最早體現(xiàn)在黨的綱領(lǐng)性文件之中。2015年3月15日修訂通過的《中華人民共和國立法法》第8條正式確立了稅收法定原則,即稅種的設(shè)立、稅率的確定和稅收征收管理等稅收基本制度只能制定法律。稅收法定原則在我國的確立,堪稱我國稅收法治乃至整個依法治國進(jìn)程中的里程碑事件。

在稅收法定原則視角下,《印花稅法征求意見稿》頒布之前,證券交易印花稅不符合稅收法定原則的規(guī)定,有違合法性。具體而言,首先,證券交易并不在印花稅的稅目之中,證券交易行為不在印花稅的征稅范圍內(nèi)。其次,無論是國務(wù)院制定的《印花稅暫行條例》,還是財政部制定的《印花稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》,抑或是國務(wù)院制定的《稅收征收管理法》,都沒有授權(quán)國務(wù)院或者國家稅務(wù)總局、財政部等其他任何部門在規(guī)定的稅目之外增設(shè)新的稅種,更無權(quán)擅自改變稅率。最后,即便暫且不談證券交易印花稅的開征是否超出印花稅規(guī)定的征收范圍,印花稅稅率的適用仍然違反《印花稅暫行條例》的規(guī)定。因此,無論從稅種、稅目以及稅率適用,還是從決定機(jī)關(guān)、法理依據(jù)等角度剖析,對證券交易“行為”課征作為“憑證稅”的證券交易印花稅,其合法性都難以證成。依據(jù)《印花稅法征求意見稿》,全國人大授權(quán)國務(wù)院調(diào)整證券交易印花稅的納稅人或者稅率。與此同時,將“證券交易”作為獨(dú)立的稅目納入印花稅稅目,并明確1‰的固定印花稅稅率。該規(guī)定使得日后的證券交易印花稅的征收和調(diào)整不違反稅收法定原則的基本要求,極大推動了證券交易印花稅的改革。

(二)稅收公平原則:證券交易印花稅的公平性分析

稅收公平原則要求稅收負(fù)擔(dān)必須在依法負(fù)有納稅義務(wù)的主體之間進(jìn)行公平分配,在各種稅收法律關(guān)系中,納稅主體的地位必須平等。依據(jù)這一原則,必須普遍征稅、平等征稅、量能課稅。稅收公平原則包括稅收橫向公平與稅收縱向公平。前者要求納稅人在稅法面前人人平等,后者要求納稅人稅負(fù)感的大體公平。

在稅收公平原則視角下,證券交易印花稅不符合稅收公平原則的規(guī)定,有違公平性。具體分析如下:首先,我國的證券交易印花稅稅基過于狹窄,僅僅針對二級市場股市交易的賣方,按照單向1‰的無級差稅率征收,而基金和債券等其他金融交易不征收。因此,稅收范圍明顯不公。其次,在二級市場上，僅對企業(yè)發(fā)行股票的收入按營業(yè)賬簿征收印花稅，對原始股不征稅。而二級市場上的投資者卻無例外地都必須繳納，明顯有失公平。再次,證券交易本身沒有區(qū)分投機(jī)交易和正常交易,納稅主體也沒有進(jìn)行適當(dāng)?shù)膮^(qū)別對待,即沒有區(qū)分金融機(jī)構(gòu)和個人。最后,依據(jù)國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于辦理上市公司國有股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓暫不征收證券(股票)交易印花稅有關(guān)審批事項(xiàng)的通知》(國稅函〔2004〕941號)的相關(guān)規(guī)定,凡經(jīng)國務(wù)院和省級人民政府決定或批準(zhǔn)進(jìn)行的無償轉(zhuǎn)讓行為,可暫不征收證券交易印花稅,反之則應(yīng)征收證券交易印花稅。因此,稅收優(yōu)惠也將證券交易印花稅拖入稅制不公的泥潭。

(三)稅收效率原則:證券交易印花稅的效率性分析

稅收效率原則是指稅制要符合市場經(jīng)濟(jì)的客觀運(yùn)行體制。其可以分為稅收經(jīng)濟(jì)效率和稅收行政效率。前者要求在稅收中性原則的指導(dǎo)下,盡可能地減少對市場經(jīng)濟(jì)的不正當(dāng)干預(yù)；后者則要求盡可能降低國家收稅成本和納稅人納稅成本。

在稅收效率原則視角下,證券交易印花稅并不完全符合稅收效率原則的規(guī)定,有違效率性。一方面,從稅收經(jīng)濟(jì)效率的角度來看,我國證券交易印花稅開征的主要目的就在于加強(qiáng)對證券市場的宏觀調(diào)控。在一定程度上講,證券交易印花稅原初的開征目的與當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)變革與政治主張基本上是匹配的,因此其具有目的上的正當(dāng)性。但是歷經(jīng)多年的多次調(diào)整,我國股票市場對證券交易印花稅制調(diào)整的免疫力得到顯著增強(qiáng),稅制的調(diào)控作用逐步減弱,反而加劇了股市的大起大落。此外,印花稅稅率調(diào)整對市場質(zhì)量具有重大影響,抑制了市場的流動性和有效性。這與國外學(xué)者的主流意見基本相同,即長期來看,證券交易印花稅沒有抑制金融市場波動的調(diào)控作用,相反卻阻礙了金融市場的健康發(fā)展。如上所述,證券交易印花稅對證券交易確有一定的短期調(diào)控作用,且這種調(diào)控功能不能被忽視或者至少暫時不能被取代。但從長遠(yuǎn)來看,伴隨著我國證券市場的進(jìn)一步發(fā)展、宏觀調(diào)控機(jī)制的進(jìn)一步完善,證券交易印花稅的經(jīng)濟(jì)效率面臨更多的挑戰(zhàn)。另一方面,從稅收行政效率的角度來看,證券交易印花稅的稅負(fù)過重。目前我們對證券交易中的賣方按照交易金額的1‰收取印花稅,但實(shí)際上的稅負(fù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這一比例。首先,1‰的稅率相比其他國家明顯偏高。其次,由于證券交易印花稅的實(shí)際稅負(fù)由股票的周轉(zhuǎn)次數(shù)所決定,而長期以來我國股票市場的換手率一直很高,因此我國證券交易印花稅的實(shí)際稅負(fù)相比其他主要國家明顯偏高。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,稅源不斷豐富,政府稅收能力不斷提高，是否有必要繼續(xù)征收占稅收比例較低且稅負(fù)具有不公瑕疵的證券交易印花稅,需要進(jìn)一步探討。

四、證券交易印花稅的比較考察與變革趨勢

作為證券稅制的重要組成部分,證券交易印花稅與證券市場的發(fā)展水平緊密相關(guān),不同國家或地區(qū)的證券稅制發(fā)展?fàn)顩r不盡相同,但是基本呈現(xiàn)出比較明顯的變革趨勢。我國在證券交易環(huán)節(jié)征收證券交易印花稅,而證券交易印花稅從本質(zhì)上講就是證券交易稅,其他國家和地區(qū)也有類似情況。因此我們有必要從比較法的角度,對世界主要國家或者地區(qū)的證券交易印花稅進(jìn)行考察分析,以期對我國證券交易印花稅制的改革和完善提供思路和方向。

(一)證券交易印花稅制比較考察

1.美國證券交易印花稅制。1914—1966年期間,美國開征過稅率不高的股票交易稅,隨后大幅降低股票交易稅。作為在交易環(huán)節(jié)征收的稅種,開征證券交易印花稅有助于增加政府財政收入,也有助于穩(wěn)定證券市場。然而,征收證券交易印花稅的同時加重了投資者的交易成本，從而阻礙了證券市場的發(fā)展。因此美國已經(jīng)廢除交易環(huán)節(jié)的證券交易印花稅,改為對證券所得征收資本利得稅,更加注重資本的流動性，以優(yōu)化資本配置，并采取其他手段控制過度投機(jī)。需要注意的是,美國于1913年開征資本利得稅,將資本利得與普通所得合并征收、同等對待,但是不享受稅收優(yōu)惠。此外,資本利得稅經(jīng)歷了由復(fù)雜到簡單、稅率由高到低的演變過程。這不僅促進(jìn)了美國證券稅制的完善,更促進(jìn)了資本市場的快速發(fā)展。

2.歐盟證券交易印花稅制。1969年7月,成立之初的歐盟通過了有關(guān)資本市場募集資金的間接稅問題的指令,指令認(rèn)為證券交易印花稅造成雙重征稅,引起歧視,構(gòu)成對資本自由流動的不對稱干預(yù)，因此,應(yīng)該通過稅收協(xié)調(diào)予以廢除。此外,指令中也允許成員國考慮財政承受能力,以對財政產(chǎn)生“最小沖擊”為實(shí)施原則,穩(wěn)步推進(jìn)廢除證券交易印花稅的工作。目前,歐盟大多數(shù)國家基本取消證券交易印花稅,或者給予銀行及機(jī)構(gòu)投資人印花稅豁免。法國、比利時雖然征收證券交易印花稅,但實(shí)行固定稅率,且上有封頂?shù)南拗啤?013年，歐盟為減少單一市場的競爭扭曲,抑制高風(fēng)險交易行為并完善監(jiān)管措施,共同創(chuàng)建了統(tǒng)一的金融交易稅體系。金融交易稅目標(biāo)明確、功能定位準(zhǔn)確,稅收適用范圍采用“三全”原則。金融交易稅主要針對金融市場中金融機(jī)構(gòu)之間的交易,因此在某些情況下可以豁免。

3.亞洲證券交易印花稅制。亞洲各國做法各異。1992年,馬來西亞取消了證券交易印花稅。新加坡于 2001年6月取消所有股票交易稅,不征資本利得稅。中國香港的股票交易印花稅稅率已呈逐年下降之勢。日本同時征收印花稅和交易稅，其納稅人都為證券賣方而且在性質(zhì)上同為國稅，在征收環(huán)節(jié)上都實(shí)行代扣代征制；證券交易稅對證券交易所及交易人、交易會員的交易行為征收，包括交易所特別稅和交易稅。臺灣地區(qū)從1955年開始征收證券交易稅以來,曾經(jīng)有四次停征、復(fù)征，以及多次稅率調(diào)整。目前交易稅稅率為3‰,存股證、公司債券和收益憑證為1‰,只對賣方單邊征收。印度于2004年開征證券交易稅,2006年6月1日生效,稅率從0.1%提高到 0.125%,雙向征稅；對已簽訂合同未實(shí)際交割的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,稅率從0.02%提高到0.025%,由買方承擔(dān)；金融衍生工具交易稅率為 0.017%,其他金融交易實(shí)行零稅率。

(二)證券交易印花稅制變革趨向

綜上所述,世界主要國家或者地區(qū)的證券交易印花稅制呈現(xiàn)明顯的變革趨向。首先,相比我國目前只在證券發(fā)行和證券交易環(huán)節(jié)征稅,世界主要發(fā)達(dá)國家或者地區(qū)的證券稅制比較完善,其在多環(huán)節(jié)課稅,極大地促進(jìn)了證券市場資源的優(yōu)化配置。其次,證券市場發(fā)展到一定階段后，證券交易印花稅的宏觀調(diào)控功能作用有限。證券交易印花稅的征收提高了交易成本,降低了市場的流動性。因此,20世紀(jì)90年代以來,世界主要國家或者地區(qū)已降低或者取消了證券交易印花稅。再次,證券稅制體現(xiàn)寬稅基、輕稅負(fù)的發(fā)展趨勢。證券稅收的課稅范圍比較廣，不僅有股票、公司債券、出資證券、受益證券，還包括認(rèn)股權(quán)證；其不僅對一級市場征收，也對二級市場征收。最后,擁有成熟資本市場的國家，其證券稅制經(jīng)歷了由交易稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變,逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系,通過對證券投資所得征稅而不是通過印花稅來調(diào)控證券市場。他們更加注重通過增強(qiáng)資本的流動性以優(yōu)化資本配置，選擇通過證券投資所得稅而不是印花稅來調(diào)控證券市場。

五、我國證券交易印花稅的改革路徑

證券交易印花稅的改革是一個系統(tǒng)性的長期工程,絕不可能一蹴而就,必須循序漸進(jìn)，逐步探索。世界主要國家和地區(qū)的證券交易印花稅制的變革趨向,固然對我國具有重要的啟示意義，但是,立足于我國資本市場的發(fā)展水平與證券稅制的立法實(shí)踐是變革的基礎(chǔ)所在。在《印花稅法》立法的背景下,我們不能僅僅局限于證券交易印花稅的取消或者稅率的調(diào)整。相反,我們應(yīng)當(dāng)明確證券交易印花稅功能，優(yōu)化其稅制,為深化證券交易印花稅改革打好基礎(chǔ)，然后在此之上完善其他證券稅種,形成合理、科學(xué)的證券交易稅收法律制度。

(一)明確證券交易印花稅功能

證券交易印花稅具有增加財政稅收收入、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定證券市場的功能。在稅源不斷豐富的今天,世界主要國家或者地區(qū)開征、保留或廢除證券交易印花稅的正當(dāng)理由大都?xì)w于其蘊(yùn)含的宏觀調(diào)控功能,也為此大都將證券交易印花稅之核心目的定格為穩(wěn)定證券市場、調(diào)節(jié)參與者收入等調(diào)控目的。我國的證券交易印花稅帶有計劃經(jīng)濟(jì)與市場經(jīng)濟(jì)體制因素二元并存格局下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程的濃厚色彩,其本身承擔(dān)了過多的政策性功能。如上所述,證券交易印花稅的作用漸漸異化，而其財政收入功能似乎體現(xiàn)得更為明顯。因此,我們應(yīng)當(dāng)明確證券交易印花稅抑制高頻投機(jī)交易、穩(wěn)定證券市場的稅制目的。增加財政收入不應(yīng)成為證券交易印花稅制調(diào)整的關(guān)鍵因素,充其量只適宜對稅制調(diào)整所產(chǎn)生的財政效應(yīng)進(jìn)行評估。

(二)優(yōu)化證券交易印花稅稅制

在稅法基本原則視角下,《印花稅法征求意見稿》貫徹稅收法定的基本原則,解決了證券交易印花稅的“合法性”,但并未落實(shí)稅收公平和稅收效率的基本原則,解決其“公平性”和“效率性”問題。因此,站在稅收法定的起點(diǎn)上,應(yīng)在法律層面對證券交易印花稅進(jìn)行更加細(xì)致、合理的規(guī)范,對其進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化。

第一,堅持單向征收。既然將證券交易印花稅作為印花稅的一個稅目進(jìn)行征收,就應(yīng)該符合印花稅關(guān)于納稅義務(wù)人的一般規(guī)定,即將納稅義務(wù)人界定為雙方當(dāng)事人。但為避免重復(fù)征稅,應(yīng)堅持將納稅人確定為證券交易的出讓方。第二,擴(kuò)大征稅范圍。證券市場發(fā)展初期,證券產(chǎn)品不夠豐富,將證券交易印花稅征稅范圍限定于股票交易具有其合理性。但是,伴隨著我國股票、基金、債券等市場的發(fā)展壯大,其征稅范圍應(yīng)包括全部的證券交易品種。當(dāng)然,根據(jù)不同時期的政策取向,可將部分品種排除在外,但是必須堅持合目的性和正當(dāng)性。第三,合理確定稅率?！队』ǘ惙ㄕ髑笠庖姼濉穼⒍惵收{(diào)整的權(quán)力授予國務(wù)院,使其可以在相機(jī)調(diào)控的原則下，根據(jù)市場狀況和實(shí)際需要對證券交易印花稅征收稅率進(jìn)行調(diào)節(jié)。但應(yīng)當(dāng)明確，我國證券交易印花稅的稅率不易過低,應(yīng)根據(jù)我國證券市場的實(shí)際情況合理確定。此外,目前單一的印花稅稅率缺乏彈性,而差別化稅率有利于實(shí)現(xiàn)抑制過度投機(jī)與保持資本流動性之間的平衡。因此，應(yīng)根據(jù)投資主體的類型、交易品種、交易金額，以及持有時間長短等不同因素，實(shí)施差別化的稅率,進(jìn)而體現(xiàn)出不同的稅收傾斜政策。

(三)適時開征證券交易所得稅

對證券交易環(huán)節(jié)征稅往往適用于證券市場發(fā)展初期，其目的在于防止市場過度投機(jī)，一般采用證券交易印花稅或證券交易稅的形式計征。然而,伴隨著證券市場的發(fā)展完善，證券交易印花稅抑制投機(jī)行為的宏觀調(diào)控功能逐漸弱化,甚至導(dǎo)致市場失效。在比較法視角下,證券稅制體現(xiàn)了以行為稅為中心向以所得稅為中心的轉(zhuǎn)變趨勢。證券交易所得稅的稅源充足，可以調(diào)節(jié)級差收入并鼓勵對長期資本的利用，這對于促進(jìn)收入分配的協(xié)調(diào),以及證券市場穩(wěn)定、健康發(fā)展具有重要作用，并能為國家增加一筆不菲的財政收入。世界范圍內(nèi)開征證券交易所得稅已是大勢所趨。對于資本利得采用何種征稅模式,主要有兩種做法:一是納入財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得,分別征收個人或者企業(yè)所得稅；二是單獨(dú)開征資本利得稅。就我國目前實(shí)際情況來看,所得稅法中關(guān)于資本的增補(bǔ)性規(guī)定,源自于資本利得不同于所得的特性。但是由于我國所得稅法并沒有將資本利得排除于征稅范圍,獨(dú)立立法并不經(jīng)濟(jì)，因此可以將證券交易取得的差價收益納入財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得,對其征收所得稅。

作為我國證券稅制的核心,證券交易印花稅具有稅收和調(diào)控的雙重功能,其不僅是稅收收入的重要來源,也是國家調(diào)控證券市場的經(jīng)濟(jì)杠桿和重要手段。現(xiàn)階段,我國尚未建立起替代性的調(diào)控手段和證券市場稅收體系,證券交易印花稅在我國仍然發(fā)揮著重要作用。然而,在稅法基本原則視角下,我國證券交易印花稅仍然存在諸多問題。因此,證券交易印花稅改革十分迫切和必要。通過比較考察世界主要國家或地區(qū)的證券稅制,可以看出證券交易印花稅的變革趨向。只有站在貫徹落實(shí)稅收法定原則的起點(diǎn)上,以《印花稅法》立法為契機(jī),正確把握證券交易印花稅改革的時機(jī)與力度，堅持證券交易印花稅的改革路徑,才能促進(jìn)我國證券稅制的不斷完善,從而推動資本市場的繁榮發(fā)展。