譚夢桐

3%資管產(chǎn)品增值稅！從2018年1月1日起，一直“雷聲大雨點小”資管產(chǎn)品增值稅終于開始征收了。

不出所料，在新規(guī)未至之時，各資管公司的公告已先至，似惶恐“包袱”落在自己頭上。

2017年12月28日，東方證券資產(chǎn)管理公司率先發(fā)布公告稱，2018年起，增值稅及附加稅費(fèi)將從資管產(chǎn)品中提取繳納，相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)⒁虼私档汀?/p>

中歐基金12月30日也發(fā)布公告稱，2018年1月1日起，產(chǎn)品收益應(yīng)扣除增值稅及附加稅費(fèi)之后，向投資者分配，可能會對相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)嶋H收益產(chǎn)生影響。

北京一位私募人士告訴記者，這幾天公司最忙的就是這事，忙著算新規(guī)對基金凈值的影響。

這個讓基金從業(yè)人員、投資人“聞風(fēng)喪膽”的資管增值稅對收益將影響多大呢？我們以私募基金為例。假設(shè)契約型基金通過證券投資，規(guī)模1億元，基金的收益率為10%，收入1000萬元，那么：

應(yīng)納稅額=含稅銷售額÷（1+稅率）×稅率

=10000000÷（1+3%）×3% ≈ 291000

相當(dāng)于只有9.7%的收益率了，相距10%只減少了0.3%的收益率。

那么，要是30%的收益率呢？

30000000÷（1+3%）×3% ≈873786

相當(dāng)于只有29.1%的收益率了，相距30%只減少了0.9%的收益率。

小編雖是文科生，但是通過對比收益率，細(xì)思恐極。我們可以看出，雖然征稅后的收益率都是在原有的基礎(chǔ)上打了個9.7折，但收益率越高，繳納的增值稅也越多。如果一只基金收益為100%的話，相當(dāng)于直接減少3%的收益率繳稅。因此，許多業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃其為“甜蜜的負(fù)擔(dān)”。

那么，如果基金虧損了呢？一般情況下是不用繳稅的，不過，也有極端情況時可能會承擔(dān)一定的稅。

北京某私募基金市場總監(jiān)為我們解釋：例如某證券投資基金一個季度為一個納稅期，第一季度盈虧相抵后的余額為銷售額。若銷售額為負(fù)，可結(jié)轉(zhuǎn)第二季度與第二季度銷售額相抵，若二季度盈利與一季度虧損剛好相等的話，抵消為0，可不用再納稅。

但若是第一季度盈利的話，那么在第一季度就需要繳納增值稅，若第二季度虧損，銷售額與第一季度銷售額抵消為0，那么第二種情況所繳納的稅費(fèi)高于第一種情況。但如果年末時仍出現(xiàn)負(fù)差的，不得轉(zhuǎn)入下一個會計年度。這意味著從2019年開始，每年計算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓差價收入所使用的成本，都是上一年年末的收盤價。

“更考驗基金經(jīng)理的投資水平了”，上述市場總監(jiān)憑著多年的市場經(jīng)驗分析說，“為了保持私募基金的吸引力，我們不僅需要把管理費(fèi)增值稅部分的錢賺出來，還需要把收益部分的增值稅的錢也賺出來，起到‘避稅的作用。這樣，客戶才會覺得收益并沒有受到影響?！?/p>

來自中國央行的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，中國資管規(guī)模突破100萬億元。其中，銀行表內(nèi)和表外理財產(chǎn)品資金規(guī)模約29萬億元；公募基金和私募基金規(guī)模分別為9.2萬億和10.2萬億元。公募基金由于有免稅政策，此次受到稅收新政的影響。endprint