康凱

(海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，海南海口570100)

自1988年，我國(guó)初步提出利率市場(chǎng)化的改革方案，在過(guò)去的30年間，利率市場(chǎng)化改革工作穩(wěn)步推進(jìn)，當(dāng)前我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已接近尾聲。利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)已露端倪。

1　利率市場(chǎng)化定義

利率市場(chǎng)化的概念利率市場(chǎng)化也就是我們所說(shuō)的利率自由化，資金交易主體從央行獲得利率決定權(quán)，監(jiān)管當(dāng)局不再對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)制干預(yù)，也就是說(shuō)，基準(zhǔn)利率由央行來(lái)定制，由市場(chǎng)資金供需情況來(lái)決定利率，這一機(jī)制的逐步構(gòu)建就是利率市場(chǎng)化的逐步推行。其所涵蓋的內(nèi)容非常多，包括利率定制、傳導(dǎo)、等多方面。央行在對(duì)市場(chǎng)利率進(jìn)行干預(yù)的過(guò)程中，多從公開(kāi)操作、存款準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)等多種措施入手。從本質(zhì)上講，利率市場(chǎng)化是一個(gè)過(guò)程變量，是整個(gè)金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的基礎(chǔ)。

2　商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)

由利率的變動(dòng)而導(dǎo)致商業(yè)銀行產(chǎn)生損失的可能性就是利率風(fēng)險(xiǎn)。其會(huì)出現(xiàn)在利率變動(dòng)的整個(gè)過(guò)程中，如果銀行自身的資產(chǎn)情況和負(fù)債期限間出現(xiàn)問(wèn)題，那么必然會(huì)出現(xiàn)損失。在現(xiàn)實(shí)中，利率市場(chǎng)化改革時(shí)，商業(yè)銀行首先面對(duì)的就是利率方面的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的相關(guān)規(guī)定，利率風(fēng)險(xiǎn)具體包括四類，相關(guān)內(nèi)容如下。

2.1重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，應(yīng)重新對(duì)銀行資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行定價(jià)，因定價(jià)時(shí)間 (相對(duì)浮動(dòng)利率)與到期日 (相對(duì)固定利率)二者不能夠很好協(xié)調(diào)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是這類風(fēng)險(xiǎn)。一般將某一時(shí)期中，那些對(duì)利率非常敏感的資產(chǎn)和負(fù)債間存在的差額就是“重新定價(jià)缺口”。這一差距只要不是零，那么一旦利率發(fā)生變動(dòng)銀行就可能面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。

2.2基差風(fēng)險(xiǎn)。通常，在利率出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，大部分金融工具的利率也會(huì)隨之發(fā)生不同程度的變化，銀行就可能產(chǎn)生基差風(fēng)險(xiǎn)。即便銀行資產(chǎn)與負(fù)債的重新定價(jià)時(shí)間相匹配，但是在存款利率與貸款利率發(fā)生變化不相同時(shí)，銀行還是會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。

2.3收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。為進(jìn)一步進(jìn)行分析，把各種期限債券的收益率通過(guò)一定方式將它們進(jìn)行串聯(lián)就會(huì)得到一條曲線，該曲線被稱為收益曲線。依托國(guó)庫(kù)券收益率來(lái)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)而制定出銀行的存貸款利率時(shí)，收益曲線的位置或者斜率在偶然因素的作用下可能有變動(dòng)，對(duì)銀行的凈利差收入及資產(chǎn)的內(nèi)部?jī)r(jià)值都會(huì)產(chǎn)生很大影響，該風(fēng)險(xiǎn)被稱為收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。

2.4選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。主要指當(dāng)利率發(fā)生變化時(shí)，銀行客戶動(dòng)用隱沒(méi)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)中以前不動(dòng)期權(quán)給致使銀行嚴(yán)重?fù)p失的可能性，也就是客戶是選擇提前歸還貸款本息還是選擇提前支取存款的決定中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展利率改革工作以前，央行的相關(guān)指令與要求成為商業(yè)銀行的行為準(zhǔn)則，其依托這些準(zhǔn)則開(kāi)展具體的存貸款業(yè)務(wù)。

3　針對(duì)利率市場(chǎng)化監(jiān)管措施

當(dāng)前我國(guó)銀行體系已經(jīng)具備多元化的特征，監(jiān)管方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也非常豐富，各項(xiàng)工作也日趨規(guī)范化與科學(xué)化。但針對(duì)利率市場(chǎng)化條件下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在國(guó)民經(jīng)濟(jì)方面對(duì)金融產(chǎn)品的重要性以及未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)進(jìn)行分析，可以以金融集團(tuán)為監(jiān)管基礎(chǔ)來(lái)構(gòu)建所需的原則，構(gòu)建金融監(jiān)管協(xié)調(diào)管理機(jī)制。具體實(shí)施需要從以下四方面入手:

3.1逐步針對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)構(gòu)建起完善的制度。為市場(chǎng)中形成健康有序的競(jìng)爭(zhēng)制度奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行市場(chǎng)優(yōu)化制度可以被積極探索，在規(guī)定期限內(nèi)各個(gè)層次和各類的商業(yè)銀行無(wú)法達(dá)到相應(yīng)存款規(guī)模，不良貸款也無(wú)法達(dá)到規(guī)定的幅度，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)管理機(jī)制需要針對(duì)此類情況進(jìn)行業(yè)務(wù)范圍的限制、業(yè)務(wù)種類的停止、停業(yè)整頓等，對(duì)于情況比較嚴(yán)重的或者即便進(jìn)行改造也無(wú)法有任何起色的，可以從協(xié)調(diào)管理的角度責(zé)令其撤銷、合并確保市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的有效進(jìn)行。

3.2構(gòu)建差別監(jiān)管制度。主要從網(wǎng)點(diǎn)配置的差異性角度入手，撤掉不具有持續(xù)發(fā)展能力和不具備生存條件的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)施網(wǎng)點(diǎn)的差異化配置，在總量不增加的前提下，向有創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)管理比較好，發(fā)展前景良好的結(jié)構(gòu)方向傾斜，擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)覆蓋規(guī)模，監(jiān)督各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的實(shí)際操作。在實(shí)際監(jiān)管的過(guò)程中，對(duì)于經(jīng)營(yíng)比較好，內(nèi)控較為完善的商業(yè)銀行可以適當(dāng)?shù)慕档同F(xiàn)場(chǎng)檢查的密度，但是免檢會(huì)放松銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。

3.3建立商業(yè)銀行業(yè)績(jī)綜合考評(píng)體系。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下商業(yè)銀行業(yè)績(jī)綜合考評(píng)體系的出臺(tái)直接與銀行工作人員的實(shí)際利益息息相關(guān)，在得到有效執(zhí)行的過(guò)程中，也可以實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)工作人員工作素質(zhì)、質(zhì)量、效率等方面的提升。

3.4構(gòu)建一元化的監(jiān)管體系。首先要建立具有權(quán)威性的最高層面的金融工作聯(lián)席會(huì)議制度，有效地推動(dòng)改革工作，促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)與社會(huì)的安定。二是協(xié)調(diào)好監(jiān)管部門的工作，建立起銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部、人民銀行等相關(guān)部門參加的“3+2”協(xié)調(diào)體制，加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)聯(lián)合檢查和監(jiān)管。三是對(duì)各個(gè)監(jiān)管部門的權(quán)責(zé)進(jìn)行明確劃分，使得整個(gè)監(jiān)管體系能夠全面覆蓋整個(gè)行業(yè)。

通過(guò)以上監(jiān)管體系的構(gòu)建，即可以在開(kāi)放性監(jiān)管的要求下，使金融創(chuàng)新支持體系建設(shè)逐步開(kāi)展，也可以圍繞銀行業(yè)良性發(fā)展進(jìn)行生長(zhǎng)機(jī)制的逐步構(gòu)造健康穩(wěn)定的秩序。從而提高金融服務(wù)功能和金融效率為首要內(nèi)容，在引導(dǎo)此功能發(fā)揮的同時(shí)業(yè)務(wù)審批的過(guò)程中也要對(duì)不同性質(zhì)的金融監(jiān)管和創(chuàng)新實(shí)施差異化對(duì)待，任何企圖轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、有逃避金融監(jiān)管傾向、潛在風(fēng)險(xiǎn)和投資性比較強(qiáng)的金融創(chuàng)新必須予以嚴(yán)格的限制，并不能為了開(kāi)放而開(kāi)放。

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