王 琳

（山東科技大學，山東青島266000）

1 我國中小企業(yè)基本情況及融資現(xiàn)狀介紹

1.1 我國中小企業(yè)基本情況

改革開放近30年來，我國中小企業(yè)和民營經(jīng)濟發(fā)展迅速，取得了重要的成就，成為我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要力量。截至2014年末，我國中小企業(yè)注冊數(shù)量超過7200萬家，占全國企業(yè)總數(shù)九成以上，它們創(chuàng)造中國近60%的經(jīng)濟總量，占據(jù)中國經(jīng)濟的半壁江山。創(chuàng)造了全國90%以上的經(jīng)濟總量，吸納了95%的從業(yè)人員，提供了55%以上的稅收。

1.2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與特點

（1）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。據(jù)我國中小企業(yè)聯(lián)合會調(diào)查，我國有80%的中小企業(yè)存在資金不足的問題，有87%的企業(yè)需要再融資。另外盡管目前中國資本市場整體發(fā)展速度較快，但對中小企業(yè)支持力度也始終處于十分有限的狀態(tài)。

（2）我國中小企業(yè)融資特點。具體而言，我國中小企業(yè)主要依靠銀行的間接融資作為資金主要來源，很長時間內(nèi)形成的“間接融資為主，直接融資為輔”的融資格局并沒有多少改變。

2 我國中小企業(yè)融資困境的原因理論分析

2.1 金融體制不健全,政策力度不夠

盡管隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善和中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展，但整體而言，基于控制我國金融系統(tǒng)性風險，降低發(fā)生大規(guī)模信貸危機的概率，我國幾乎所有的國有銀行和商業(yè)銀行長期秉承“大企業(yè)，低風險”的信貸原則，只針對具有一定規(guī)模、有地方政府背景等大型企業(yè)融資貸款。

2.2 缺乏小型資本市場，企業(yè)直接融資無門

盡管近年來中國資本市場取得了長足發(fā)展，但中小企業(yè)規(guī)模僅占A股上市企業(yè)的3%，占比較少，而且在體制、制度等方面存在很多問題，無論從市場容量上還是引進制度上都無法滿足中小企業(yè)的資金需求。同時對中小企業(yè)發(fā)行公司債券的限制較多，對公司信譽和擔保要求極高，進一步限制了中小企業(yè)融資渠道。

2.3 中小企業(yè)自身信用缺失

盡管隨著我國國民經(jīng)濟整體發(fā)展速度的提升和結(jié)構的優(yōu)化，中小企業(yè)規(guī)模不斷擴大，資本實力日趨增強，然而中小企業(yè)的管理者雖然是從中小企業(yè)創(chuàng)立到發(fā)展全程參與和實施，具備豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，卻相對較為缺乏全面扎實的科學管理知識體系，尤其對于中小企業(yè)信用資產(chǎn)的管理知識更是匱乏，往往為了獲取利潤，不惜采取披露中小企業(yè)虛假信息、逃避社會責任。

2.4 法律制度尚未完善

國際中小企業(yè)融資的發(fā)展歷史和經(jīng)驗表明法律制度與監(jiān)督機制的完善是促進市場健康發(fā)展的重要保證。然而，我國有關中小企業(yè)融資相關法律法規(guī)建設起步較晚，而各地方法規(guī)制訂工作中也存在較大空白，主要歸納在以下兩方面：首先是法律法規(guī)的空白。

3 解決中小企業(yè)融資困境問題的對策建議

3.1 大力發(fā)展與中介機構合作基礎

我國中小企業(yè)融資困境顯露出我國關于此項工作的有關配套措施不夠完善，社會整體信用體系相對匱乏等問題。所以，我國政府應當著力推進企業(yè)與銀行體系的合作關系，引導并指導銀行體系更多地向中小企業(yè)輸送資本，并努力實現(xiàn)“銀企雙贏”的局面。我國現(xiàn)有擔保機構不多，實力較為薄弱，遠遠不能滿足廣大中小企業(yè)的擔保需求。許多中小企業(yè)為獲得資金往往利用企業(yè)之間自發(fā)形成的擔保體系，從而增強自身獲取貸款的周期和成本，解決融資難問題，然后這種合作方式由于缺乏風險防控機制，風險點較多，潛在風險概率較大，一旦其中一個企業(yè)出現(xiàn)問題，則被其擔保和擔保企業(yè)均會受到影響。

3.2 法律法規(guī)及政策支持

隨著金融市場的發(fā)展，我國中小企業(yè)資金融通業(yè)務必然會不斷發(fā)展，有關部門應當建議我國立法機構盡快將中小企業(yè)融資專門法立法提到日程。

一是對其他相關法律以及規(guī)章制度中對中小企業(yè)開展融資業(yè)務未能解釋或者較為模糊，以至引發(fā)與《公司法》等其他法律相沖突之處進行規(guī)范，確定發(fā)展方向，為中小企業(yè)融資業(yè)務提供法律依據(jù)。二是盡管完善現(xiàn)有管理制度中與市場發(fā)展不相符合之處，針對其中已經(jīng)過時的條款進行修訂，廣泛了解投資者、監(jiān)管者、中小企業(yè)主體、風險投資方等多方參與主體意見，綜合衡量，力求中小企業(yè)開展融資活動整個流程都有明確規(guī)范措施和監(jiān)督機制，降低風險發(fā)生概率，促進業(yè)務健康平穩(wěn)發(fā)展。

3.3 利用多層次資本市場拓寬融資渠道

從全球支持中小企業(yè)融資來看，推動本國多層次資本市場建設，加強資本市場功能發(fā)揮是主要趨勢。盡管我國利用經(jīng)濟特區(qū)的優(yōu)勢積累了大量的資本市場要素，但整體而言，我國資本市場結(jié)構仍然較為單一、資本流動性較差、資本市場參與主體信息披露意識不足，相關制度仍然有待完善。第一建立健全我國產(chǎn)業(yè)投資基金，由于產(chǎn)業(yè)投資基金所具有的專業(yè)性和靈活性，是政府引導社會資金支持中小企業(yè)，特別是中小創(chuàng)新企業(yè)的重要途徑。產(chǎn)業(yè)投資基金能夠通過匯集社會中不同渠道的資金集中投向相對固定行業(yè)、固定產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，實現(xiàn)了居民儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化進程，同時也解決被投資的中小企業(yè)融資的重大問題。

4 全文結(jié)論及展望

本文認為解決中小企業(yè)融資困境問題的對策建議包括大力發(fā)展與中介機構合作基礎、法律法規(guī)及政策支持、利用多層次資本市場拓寬融資渠道、加強自身信用建設，提高銀行放貸信心。盡管本文研究取得了預期的結(jié)果，但是由于研究條件和本人研究水平的有限，我國中小企業(yè)“融資難”的成因及對策研究還存在以下兩點不足：一是本文沒有結(jié)合宏觀經(jīng)濟因素、中小企業(yè)經(jīng)營風險度量等方面的數(shù)據(jù)對風險防范機制給予實證檢驗；二是本文對我國中小企業(yè)“融資難”的成因及對策研究局限在對宏觀和中觀因素的層面上，忽略了許多微觀因素的影響。

通過全文分析，能夠清晰的看到隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國中小企業(yè)規(guī)模不斷擴大，在國家經(jīng)濟地位逐漸加強，但總體上我國中小企業(yè)的融資問題還處在探索和起步階段，存在諸多亟待解決的問題，其中既有中小企業(yè)自身的問題，也有整個國家經(jīng)濟環(huán)境的原因，但都已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)長期健康發(fā)展的瓶頸，希望本文的研究能夠?qū)ξ覈髽I(yè)和地方政府推進中小企業(yè)融資問題的工作有所借鑒。